Die Wiener Börse stand in diesem Jahr mehr denn je im Rampenlicht der internationalen Börsewelt. Die Rückkehr der Bank Austria Creditanstalt an den österreichischen Finanzplatz im Juni diesen Jahres bescherte diesem den bedeutendsten Börsegang Europas seit langem und damit eine der wichtigsten Kapitalmarkttransaktionen des laufenden Jahres. Mit knapp einer Milliarde Euro an zusätzlichem Eigenkapital und internationaler Medienpräsenz profitierte die BA-CA und deren Mutter, die Hypo Vereinsbank (HVB), von der Neuemission ihrer Unternehmensanteile. Grund genug sich diesem aktuellen Thema in der vorliegenden Seminararbeit zu widmen und sich die Frage zu stellen: Warum entschließen sich immer mehr Unternehmer zu einem Gang an die Börse? Worin unterscheidet sich diese Art der Finanzierung zu anderen möglichen Kapitalbeschaffungsmethoden? Was sollten zukünftige Emittenten bei der Wahl des Börseplatzes berücksichtigen und welche Kosten sind eigentlich damit verbunden? All diese Fragen werden im Zuge dieser Arbeit beantwortet. Zu diesem Zweck wird im ersten Teil zunächst geklärt, was unter dem Begr iff des Going Public zu verstehen ist. Im Anschluss wird zum besseren Verständnis ein Blick auf die aktuellen Finanzierungsgewohnheiten österreichischer Unternehmen geworfen. Des weiteren werden die wichtigsten Motive aufgezeigt, die Unternehmen dazu veranlassen Wertpapiere an einer Börse zu emittieren. Auf dabei zu berücksichtigende Risiken wird ebenso hingewiesen. Auch die bei einer Börseneinführung anfallenden zeitlichen und finanziellen Aufwendungen als auch die Wahl des geeigneten Bö rseplatzes und Marktsegmentes werden detailliert behandelt. Den Abschluss dieser Arbeit bildet ein Blick auf aktuelle Entwicklungen in Österreich.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Zum Begriff des Going Public
3 Finanzierungsstruktur österreichischer Unternehmen
4 Gründe für ein Going Public
4.1 Wachstum
4.2 Stärkung der Eigenkapitalausstattung
4.3 Nachfolgeproblematik
4.4 Erhöhung des Bekannthe itsgrades
4.5 Privatisierung
4.6 Der volkswirtschaftliche Nutzen
5 Positive und negative Aspekte eines Börsegangs
5.1 Positive Aspekte
5.2 Bedenken gegen die Börseneinführung
5.2.1 Verlust an Einfluss
5.2.2 Publizität
5.2.3 Rechtsform
5.2.4 Kosten
6 Kosten und zeitlicher Aufwand
7 Wahl von Börseplatz und Marktsegment
7.1 Der Börseplatz
7.2 Das passende Marktsegment
8 Ein Blick auf aktuelle Entwicklungen
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit analysiert kritisch die Eigenkapitalbeschaffung österreichischer Unternehmen durch einen Börsegang (Going Public). Ziel ist es, die Beweggründe für einen Börsengang zu untersuchen, die damit verbundenen Kosten und Risiken zu beleuchten sowie die aktuellen Finanzierungsgegebenheiten am österreichischen Kapitalmarkt einzuordnen.
- Motivanalyse für einen Börsengang (Wachstum, Nachfolge, Image)
- Gegenüberstellung von Chancen und Risiken einer Börsennotierung
- Detaillierte Kosten- und Zeitplanung eines Emissionsprozesses
- Kriterien für die Wahl des Börseplatzes und Marktsegments
- Status quo und aktuelle Entwicklungen des österreichischen Kapitalmarktes
Auszug aus dem Buch
4.1 Wachstum
Primäres Motiv für ein IPO ist die Finanzierung von Wachstumsabsichten oder spezifischen Investitionen. Insbesondere für Unternehmensakquisitionen, Expansion des Absatzes, die Erschließung neuer Märkte sowie die Förderung des Forschungs- und Entwicklungsbereiches wird das von außen zugeflossene Kapital zumeist verwendet. Banken sind oft nicht in der Lage den auf Wachstum ausgerichteten Unternehmen Kapital in ausreichendem Maße zur Verfügung zu stellen. Oder sie tun dies nur zu sehr schlechten Konditionen. Aus diesem Grund bietet der Börsegang gerade für solche Unternehmen gute Rahmenbedingungen ihre Expansionsvorhaben zu realisieren.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die aktuelle Relevanz des Börsegangs in Österreich am Beispiel der Bank Austria Creditanstalt und skizziert die Fragestellung der Arbeit.
2 Zum Begriff des Going Public: Dieses Kapitel definiert den Begriff Going Public als Beteiligungsfinanzierung und erörtert die notwendige Umwandlung in eine Kapitalgesellschaft.
3 Finanzierungsstruktur österreichischer Unternehmen: Die Untersuchung zeigt die historisch starke Abhängigkeit österreichischer Unternehmen von Bankkrediten auf und stellt diese dem europäischen Trend entgegen.
4 Gründe für ein Going Public: Hier werden zentrale Motive wie Wachstumsfinanzierung, Stärkung der Eigenkapitalbasis, Lösung der Nachfolgeproblematik und Privatisierung behandelt.
5 Positive und negative Aspekte eines Börsegangs: Dieses Kapitel stellt Vorteile wie den Zugang zu Kapital und verbesserte Bonität den Risiken wie Kontrollverlust und hoher Publizität gegenüber.
6 Kosten und zeitlicher Aufwand: Es wird der komplexe Prozess einer Börseneinführung beschrieben, inklusive der anfallenden Kostenstrukturen und des zeitlichen Bedarfs.
7 Wahl von Börseplatz und Marktsegment: Das Kapitel erläutert strategische Überlegungen zur Wahl des Handelsplatzes sowie die Segmentierung der Wiener Börse.
8 Ein Blick auf aktuelle Entwicklungen: Abschließend wird die historische Entwicklung der Notierungen an der Wiener Börse betrachtet und durch aktuelle Trends eingeordnet.
Schlüsselwörter
Going Public, Börsegang, IPO, Eigenkapitalbeschaffung, Wiener Börse, Kapitalmarkt, Finanzierungsstruktur, Unternehmensfinanzierung, Börseplatz, Marktsegment, prime market, Emissionsvolumen, Publizität, Investoren, Aktiengesellschaft.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit setzt sich kritisch mit dem Thema Börsegang (Going Public) auseinander und untersucht, welche Chancen und Herausforderungen dieser Schritt für österreichische Unternehmen mit sich bringt.
Welche zentralen Themenfelder deckt die Arbeit ab?
Die Themenfelder umfassen die Beweggründe für einen Börsegang, die Abwägung von Vor- und Nachteilen, die Analyse von Kostenstrukturen sowie die strategische Wahl des Börseplatzes und Marktsegments.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, Unternehmern und Interessierten ein fundiertes Verständnis über den Prozess der Kapitalaufnahme über die Börse zu vermitteln und die Entscheidungsgrundlagen in Österreich zu verdeutlichen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse, die aktuelle Publikationen, Studien und Marktdaten zum österreichischen Finanzmarkt einbezieht.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Definition des Börsegangs, eine Analyse der Motive, eine Kosten-Nutzen-Betrachtung und eine detaillierte Auseinandersetzung mit der Marktsegmentierung der Wiener Börse.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind Going Public, Eigenkapital, Wiener Börse, Kapitalmarkt, prime market und Publizitätsvorschriften.
Warum ist die Wahl der Rechtsform für ein Going Public entscheidend?
Da für einen Börsegang zwingend eine Kapitalgesellschaft erforderlich ist, müssen viele österreichische Unternehmen vorab eine Umwandlung in eine Aktiengesellschaft vornehmen, was mit rechtlichem und finanziellem Aufwand verbunden ist.
Welche Rolle spielt der "prime market" an der Wiener Börse?
Der prime market repräsentiert das Segment mit den strengsten Transparenz- und Publizitätskriterien, das für Unternehmen mit erstklassiger Bonität und hohem Kapitalbedarf attraktiv ist.
- Quote paper
- Bettina Hofmeister (Author), 2004, Going Public - Eine kritische Beurteilung der Eigenkapitalbeschaffung österreichischer Unternehmen über die Börse, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/38979
