Im Fokus dieser Arbeit steht die Fragestellung nach dem Einfluss der Subprime-Krise in den USA auf den deutschen Finanzmarkt. Das erste Kapitel widmet sich den terminologischen Klärungen der Begriffe „subprime“ und „Immobilienblase“, die von entscheidender Bedeutung sind, wenn man die Krise verstehen will. Daraufhin sollen die unterschiedlichen Faktoren dargelegt werden, die eine wesentliche Rolle für den Ausbruch der Krise gespielt haben. Daran anknüpfend soll der Werdegang der Krise rekapituliert werden und untersucht werden wieso sich die Immobilienkrise in eine Bankenkrise ausweitete. Anschließend wird das Augenmerk auf Deutschland gerichtet und ermittelt ob und inwiefern der Finanzmarkt in Deutschland von der Krise in den USA getroffen wurde. Bevor ich zum Schluss noch einen Forschungsausblick aufzeige werde ich auf die Maßnahmen eingehen, die - nicht nur - in Deutschland getroffen wurden, um das Ausmaß der Krise einzudämmen. Zur Untersuchung der Fragestellung wurden diverse Quellen – Primärliteratur, Sekundärliteratur, Zeitungsartikel – ausgewertet, um einen möglichst breitgefächerten Überblick zu erlangen.
Der Ausbruch der Subprime-Krise 2008 hat die Weltwirtschaft in Alarmbereitschaft versetzt. Resultierend aus der Zahlungsunfähigkeit von Subprime-Kreditnehmern erfasste die Bankenkrise wie ein Flächenbrand innerhalb weniger Wochen und Monate den globalen Finanzmarkt und sorgte für die seit 1929/30 größte Finanzmarktkrise. Von Wissenschaftlerinnen und Wissenschaftlern als die logische Konsequenz von zu risikoreichem Bankenmanagement angesehen, erodierte die Krise spätestens mit der Insolvenz der Investmentbank Lehman Brothers am 15. September 2008, die für die US-Regierung überraschender Weise nicht für „too big to fail“ gegolten hat. Die Krise in den USA traf weltweit Banken, die im Subprime-Markt involviert waren. Einige Tage und Wochen nach der Insolvenz von Lehman Brothers gaben bereits die ersten deutschen Banken ihre Einbindungen in den Subprime-Markt zu. Darunter befanden sich zahlreiche staatliche Landesbanken und private Banken, die durch umfassende Maßnahmen, die insgesamt dreistellige Milliardensummen umfassten, gerettet werden mussten, weil ansonsten die Gefahr bestand, dass der ganze Finanzmarkt kollabieren würde. Die Palette der betroffenen Banken reicht von der kleinsten Landesbank Deutschlands (Sachsen LB) bis zum größten Finanzinstitut Deutschlands (Deutsche Bank).
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Begriffsdefinitionen
2.1. Subprime
2.2. Immobilienkrise/-blase
3. Ursachen der Subprime-Krise
4. Von einer Immobilienkrise zu einer Bankenkrise
5. Finanzmarktkrise in Deutschland
6. Maßnahmen gegen die Krise (in Deutschland)
7. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht den Einfluss der Subprime-Krise in den USA auf den deutschen Finanzmarkt, analysiert die Ursachen des Krisenausbruchs sowie die Eskalation zur globalen Bankenkrise und bewertet die staatlichen sowie regulatorischen Gegenmaßnahmen in Deutschland.
- Terminologische Grundlagen zu Subprime-Krediten und Immobilienblasen
- Faktoren und Ursachen für das Entstehen der Immobilienkrise
- Mechanismen der Übertragung von der Immobilien- zur Bankenkrise
- Analyse der Betroffenheit deutscher Banken durch den Subprime-Markt
- Bewertung von Stabilisierungsmaßnahmen und staatlichen Rettungspaketen
Auszug aus dem Buch
3. Ursachen der Subprime-Krise
Die Entstehung einer Krise, die es Angela Merkel zufolge in der Form zuvor nicht gegeben hat, hat viele verschiedene Gründe, die bis zum Anfang des 21. Jhdt. zurückführen (vgl. Kiesow 2015, 235). Dementsprechend haben mehrere Faktoren für das Ausbrechen der Krise eine Rolle gespielt. Vor allem nach den Anschlägen am 11. September 2001 hat sich die Wirtschaft in den USA in eine Krise bewegt, die durch eine Internetspekulationsblase forciert wurde (vgl. Bartmann/ Buhl/ Hertel 2009, 14). Um eine Wirtschaftskrise abzuwenden hat die US-Notenbank daraufhin den Leitzins von 2002-2003 auf 1 Prozent gesenkt (vgl. Guse 2009, 5). Aufgrund der Krise entschieden sich viele Investoren sich von Aktienkäufen fern zu halten und investierten in das lukrative Geschäft mit Immobilien, zumal der niedrige Leitzins die Kreditnachfrage für Immobilien verstärkt hatte (ebd.). Die hohe Nachfrage nach Immobilien hatte zwangsläufig zur Folge, dass die Preise für die Immobilien emporschossen (ebd.). Daher wird der Ursprung der Subprime-Krise auch in der expansiven Geldpolitik der US-Notenbank gesehen (vgl. Beck und Wienert 2009, 9). Ein weiterer wesentlicher Faktor für die Entstehung der Krise waren die immensen Kapitalströme (vgl. Abb. 1) in die USA, die vor dem Krisenjahr jährlich circa 3 bis 4 Milliarden USD betrugen (vgl. Brunetti 2011, 37).
Weitere Ursachen sind darin zu sehen, dass die Banken nach der Abschließung eines Hypothekenkredites die Hypothekarforderungen nicht in die Bücher schrieben, sondern diese für einen Gewinn an Investmentbanken verkauften (vgl. Brunetti 2011, 40). Hypothekenkredite stellen für die Banken generell ein lukratives Geschäft dar, da es den Banken eine Sicherheit gibt, da im Falle einer Zahlungsunfähigkeit seitens der Kreditnehmer die Immobilien sozusagen als Pfand wahrgenommen werden. Dies erklärt u.a. die Bereitschaft der Banken auch Menschen mit schlechter Bonität Kredite zu vergeben. Wie bereits erwähnt liegt der entscheidende Grund der Krise allerdings darin, dass zu viele kreditunwürdige Menschen Kredite erhalten haben, obwohl die Banken wussten, dass die Subprime-Kredite eine wesentlich höhere Ausfallswahrscheinlichkeit darstellen.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung führt in die Problematik der Subprime-Krise ein, umreißt die globale Dimension der Bankenkrise und definiert das Ziel, den Einfluss auf den deutschen Finanzmarkt zu untersuchen.
2. Begriffsdefinitionen: In diesem Kapitel werden die zentralen Begriffe „Subprime“ sowie „Immobilienkrise/-blase“ theoretisch definiert, um das Verständnis für die anschließende Krisenanalyse zu ermöglichen.
3. Ursachen der Subprime-Krise: Das Kapitel beleuchtet die geldpolitischen Hintergründe, insbesondere die Niedrigzinsphase der US-Notenbank und die spekulativen Kapitalströme, die zur Immobilienblase führten.
4. Von einer Immobilienkrise zu einer Bankenkrise: Hier wird der Prozess beschrieben, wie die Zahlungsunfähigkeit von Kreditnehmern und die Verflechtungen der Banken das Finanzsystem durch Misstrauen und Liquiditätsengpässe destabilisierten.
5. Finanzmarktkrise in Deutschland: Dieses Kapitel analysiert die spezifische Betroffenheit deutscher Institute und Landesbanken sowie das Versagen der Bankenaufsicht in dieser Extremsituation.
6. Maßnahmen gegen die Krise (in Deutschland): Der Fokus liegt hier auf den staatlichen Rettungspaketen und dem Finanzmarktstabilisierungsgesetz, die zur Eindämmung der Krise in Deutschland implementiert wurden.
7. Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen, betont die Risikobereitschaft der Banken und reflektiert über die anhaltende Relevanz der Untersuchung des deutschen Bankensektors.
Schlüsselwörter
Subprime-Krise, Immobilienblase, Finanzmarktkrise, Bankenkrise, Leitzins, US-Notenbank, Deutschland, Landesbanken, Bankenaufsicht, Liquiditätshilfe, Rettungspaket, Finanzmarktstabilisierungsgesetz, Bad-Bank, Risikomanagement, Weltwirtschaftskrise
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Ursachen und den Verlauf der Subprime-Krise ab 2008 sowie deren spezifische Auswirkungen auf den deutschen Finanzmarkt.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zu den Schwerpunkten zählen die Entstehung der Immobilienblase in den USA, die Übertragung der Krise auf den Interbankenmarkt und die staatlichen Bewältigungsstrategien in Deutschland.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Die zentrale Fragestellung ist, inwiefern die amerikanische Subprime-Krise einen messbaren Einfluss auf den deutschen Finanzmarkt hatte und wie die betroffenen Institute reagierten.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Untersuchung basiert auf einer fundierten Auswertung von Primär- und Sekundärliteratur sowie einschlägigen Zeitungsartikeln, um einen umfassenden Überblick zu erlangen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil analysiert die Entstehungsfaktoren der Krise, die Eskalation vom Immobiliensektor zur Bankenkrise und die Wirksamkeit politischer Regulierungsmaßnahmen in Deutschland.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit lässt sich durch Begriffe wie Finanzmarktkrise, Subprime-Kredite, Bankenaufsicht, Risiko und staatliche Stabilisierung definieren.
Warum waren deutsche Landesbanken besonders von der Krise betroffen?
Laut IWF-Berichten wiesen diese Institute Schwachstellen und wenig beständige Geschäftsmodelle auf, was sie anfälliger für die systemischen Risiken des Subprime-Marktes machte.
Welche Rolle spielte die US-Notenbank bei der Entstehung der Krise?
Durch eine expansive Geldpolitik und eine Phase extrem niedriger Zinsen nach 2001 wurde die Nachfrage nach Immobilien künstlich verstärkt und somit die Spekulationsblase befeuert.
Was ist das „Bad-Bank-Gesetz“?
Es bezeichnet ein Gesetz aus dem Jahr 2009, das es Banken ermöglichte, toxische Wertpapiere auszulagern, um die Kreditversorgung für die Realwirtschaft wieder zu lockern.
- Arbeit zitieren
- Altay Siakiroglou (Autor:in), 2016, Inwiefern hatte die Subprime-Krise in den USA einen Einfluss auf den deutschen Finanzmarkt?, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/424914
