Die Finanzierungslandschaft in Deutschland befindet sich seit einigen Jahren im Umbruch. Nicht zuletzt wegen der neuen Basler Eigenkapitalvereinbarung, welche eine restriktivere Kreditvergabe der Banken zur Folge hat, sind viele Unternehmen auf alternative Finanzierungsformen angewiesen. Verstärkt wird diese Tendenz durch die schleppende konjunkturelle Entwicklung der letzten Jahre, welche das Investitionsklima zusätzlich abgeschwächt hat.
Als besonders attraktiv erweisen sich solche Finanzierungsformen, welche sich nicht in der Bilanz niederschlagen (Off-Balance-Sheet). Dadurch ist eine Kapitalbeschaffung bei gleichzeitiger Schonung wichtiger Bilanzstrukturkennzahlen und somit die Optimierung der Kapitalkosten möglich. So entwickelte sich bspw. der Leasingmarkt in den letzten Jahren konstant äußerst dynamisch und erreichte 2004 einen Rekordanteil von 18,6 % an den Gesamtinvestitionen in Deutschland (2003: 18,0 %). Das Volumen der Neuemissionen in Verbindung mit ABS-Transaktionen verdoppelte sich im Vergleich zum Vorjahr auf 39 Mrd. US-$. Diese Beispiele bestätigen eine Umfrage aus dem April 2003, nach welcher 64 % der 500 befragten Unternehmen das Hinzuziehen neuer Finanzierungsformen planen.4
Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Struktur ausgewählter Off-Balance-Sheet Finanzierungsinstrumente und deren wesentlichen Auswirkungen auf das Konzernabschlussbild.
Inhaltsverzeichnis
- PROBLEMSTELLUNG
- GRUNDZÜGE DES OFF-BALANCE-SHEET-FINANCING
- BEGRIFF
- INSTRUMENTE
- AUSWIRKUNGEN AUF DAS KONZERNABSCHLUSSBILD
- OFF-BALANCE-SHEET-FINANCING MIT HILFE VON SPECIAL PURPOSE ENTITIES
- GRUNDLAGEN
- AUSPRÄGUNGEN
- LEASINGOBJEKTGESELLSCHAFTEN
- ASSET-BACKED-SECURITIES-TRANSAKTIONEN
- MOTIVE ZUR GRÜNDUNG
- KONSOLIDIERUNG NACH HGB UND IFRS
- DIE EINBEZIEHUNG VON SPECIAL PURPOSE ENTITIES IN DEN KONSOLIDIERUNGSKREIS NACH HGB
- DIE EINBEZIEHUNG VON SPECIAL PURPOSE ENTITIES IN DEN KONSOLIDIERUNGSKREIS NACH IFRS
- DIE PRAXIS DES OFF-BALANCE-SHEET-FINANCING AM BEISPIEL EINER LEASINGOBJEKTGESELLSCHAFT
- AUFBAU EINER LEASINGOBJEKTGESELLSCHAFT
- BEISPIEL
- FAZIT
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Arbeit befasst sich mit der Struktur ausgewählter Off-Balance-Sheet Finanzierungsinstrumente und deren wesentlichen Auswirkungen auf das Konzernabschlussbild. Sie beleuchtet die gängigen Formen und Ausprägungen dieser Finanzierungsmethode und analysiert die entsprechenden Auswirkungen auf die Bilanzstruktur und Kennzahlen.
- Definition und Arten von Off-Balance-Sheet-Finanzierungen
- Auswirkungen auf das Konzernabschlussbild
- Einsatz von Special Purpose Entities (SPEs) im Rahmen von Off-Balance-Sheet-Finanzierungen
- Konsolierung von SPEs nach HGB und IFRS
- Praxisbeispiel einer Leasingobjektgesellschaft
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 1: Problemstellung: Die Arbeit beleuchtet die Relevanz von Off-Balance-Sheet-Finanzierungen im Kontext der aktuellen Finanzierungslandschaft und stellt die Bedeutung dieser Finanzierungsformen für Unternehmen heraus.
- Kapitel 2: Grundzüge des Off-Balance-Sheet-Financing: Dieses Kapitel definiert den Begriff des Off-Balance-Sheet-Financing und erläutert die wichtigsten Instrumente, die zu dieser Form der Finanzierungsmethode zählen. Darüber hinaus werden die Auswirkungen dieser Finanzierungsformen auf das Konzernabschlussbild und die Bilanzstruktur von Unternehmen untersucht.
- Kapitel 3: Off-Balance-Sheet-Financing mit Hilfe von Special Purpose Entities: Dieses Kapitel stellt die grundlegenden Prinzipien und Ausprägungen von Special Purpose Entities (SPEs) im Rahmen des Off-Balance-Sheet-Financing vor. Es werden die häufigsten Anwendungsbereiche von SPEs, insbesondere im Leasing und bei ABS-Transaktionen, beleuchtet und die Motive für deren Gründung erläutert. Abschließend wird die Konsolidierung von SPEs im Konzernabschluss nach HGB und IFRS analysiert.
- Kapitel 4: Die Praxis des Off-Balance-Sheet-Financing am Beispiel einer Leasingobjektgesellschaft: In diesem Kapitel wird die praktische Anwendung des Off-Balance-Sheet-Financing anhand eines konkreten Beispiels einer Leasingobjektgesellschaft veranschaulicht. Es wird der Aufbau und die Funktionsweise einer solchen Gesellschaft dargestellt, um die Prinzipien des Off-Balance-Sheet-Financing anschaulich zu veranschaulichen.
Schlüsselwörter
Die Arbeit widmet sich dem Thema Off-Balance-Sheet-Finanzierung mit Fokus auf die Verwendung von Special Purpose Entities (SPEs) und deren Auswirkungen auf das Konzernabschlussbild. Die Analyse befasst sich mit den Instrumenten, die zur Off-Balance-Sheet-Finanzierung beitragen, darunter Leasing, Asset-Backed-Securities (ABS) und Projektfinanzierungen. Die Arbeit berücksichtigt die Auswirkungen auf die Bilanzstruktur und Kennzahlen sowie die Konsolidierungsvorschriften nach HGB und IFRS.
Häufig gestellte Fragen
Was versteht man unter Off-Balance-Sheet-Finanzierung?
Es handelt sich um Finanzierungsformen, die nicht direkt in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen werden, wodurch Bilanzstrukturkennzahlen optimiert werden können.
Welche Rolle spielen Special Purpose Entities (SPEs)?
Zweckgesellschaften (SPEs) werden oft gegründet, um Vermögenswerte auszugliedern und Finanzierungen wie Leasing oder Asset-Backed-Securities außerhalb der Hauptbilanz abzuwickeln.
Wie werden Off-Balance-Sheet-Strukturen nach HGB und IFRS behandelt?
Die Arbeit analysiert die strengen Konsolidierungsvorschriften beider Rechnungslegungsstandards, die festlegen, wann eine Zweckgesellschaft dennoch in den Konzernabschluss einbezogen werden muss.
Was sind Asset-Backed-Securities (ABS)?
ABS sind forderungsbesicherte Wertpapiere. Unternehmen verkaufen dabei Forderungen an eine Zweckgesellschaft, um sofortige Liquidität zu erhalten, ohne die Bilanzsumme zu erhöhen.
Warum ist Leasing ein klassisches Instrument des Off-Balance-Sheet-Financing?
Durch Leasing kann ein Unternehmen Wirtschaftsgüter nutzen, ohne sie als Anlagevermögen aktivieren zu müssen, was die Eigenkapitalquote und andere Kennzahlen schont.
- Quote paper
- Christian Maier (Author), 2005, Off-Balance-Sheet-Finanzierungen im Konzernabschluss, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/45218
