Mit 1.000 Euro Einsatz zum Millionär. Die Erfolgsgeschichte des Internetriesen Amazon lässt sich leicht und eindrucksvoll auf den Punkt bringen. Wer zum Börsengang vor 21 Jahren in Amazon investierte, erzielte bis heute eine Performance von über 100.000%.
Im Jahr 1994 in einer Garage an der Westküste der USA gegründet, verkündete das Unternehmen gerade einen Umsatz von knapp 180 Milliarden US-Dollar für das Jahr 20173. Amazon ist heute nach Apple, Googles Mutterunternehmen Alphabet und Microsoft das Unternehmen mit dem höchsten Marktwert der Welt.
Die einstige Idee, einen elektronischen Buchhandel zu gründen, hat Amazon längst realisiert. Heute bietet es Produkte aus nahezu jedem Segment und ist der größte Online-Händler weltweit und hat sich darüber hinaus auf weitere E-Commerce-Branchen ausgeweitet.
Doch wie sind Amazons Zukunftsaussichten? Schafft es das Unternehmen weiter zu wachsen? Bleibt es weiterhin attraktiv, in Amazon zu investieren? Die vorliegende akademische Arbeit untersucht diese Fragestellung anhand quantitativer Kennzahlen und qualitativer Aspekte.
Inhaltsverzeichnis
1.1 Einleitung
1.2 Methodik
2.1 Wissenschaftliche Kennzahlen zur Analyse
2.1.1 Cash-Flow Return On Investment
2.1.2 Kurs-Gewinn-Verhältnis
3.1 Qualitative Analyse der Entwicklungsmöglichkeiten
3.2 Chancen und Stärken
3.2.1 Effiziente Kundenbindungsprogramme
3.2.2 Kundendaten als eine Basis für Erfolg
3.2.3 Investitionen in die Zukunft
3.2.4 Diversifiziertes E-Commerce
3.3 Schwächen und Risiken
3.3.1 Intensiver Wettbewerb
3.3.2 Abhängigkeit von Jeff Bezos
3.3.3 Datensicherheit als Risikofaktor
3.3.4 Regularien und politische Hindernisse
4 Fazit und Handlungsempfehlungen
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht auf Basis finanzwirtschaftlicher Kennzahlen und qualitativer Faktoren, ob Amazon zum Zeitpunkt der Erstellung weiterhin eine attraktive Investitionsmöglichkeit darstellt. Die zentrale Forschungsfrage fokussiert sich dabei auf die nachhaltige Wertschaffung des Unternehmens unter Berücksichtigung von Wachstumschancen und bestehenden Risiken.
- Analyse der finanziellen Ertragslage mittels CFROI und WACC
- Bewertung des Unternehmenswerts durch das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
- Untersuchung von Erfolgsfaktoren wie Kundenbindung und Datenmanagement
- Identifikation und Einschätzung von Risiken (Wettbewerb, Abhängigkeiten, Regulatorik)
- Ableitung einer fundierten Handlungsempfehlung für Investoren
Auszug aus dem Buch
3.2.1 Effiziente Kundenbindungsprogramme
Amazon schafft es durch aggressive, ausgeklügelte Kundenbindungsprogramme, andere Versandhändler auszustechen. Mit dem hauseigenen Dienst Amazon Prime erhalten Kunden beispielsweise die Möglichkeiten, sich den Großteil der angebotenen Artikel versandkostenfrei nach Hause liefern zu lassen oder Millionen von Filme kostenlos zu streamen. Ebenso hängen von Amazon Prime wiederum andere Dienste Amazons ab: Eine Mitgliedschaft ermöglicht das vergünstigte Streamen von Liedern aus Amazons Musikdatenbank oder das kostenlose Speichern von unbegrenzt vielen Fotos in Amazons Cloud. Kündigt man die Amazon Prime-Mitgliedschaft, verfallen auch diese Vorteile, alle gespeicherten Fotos werden beispielsweise gelöscht.
Bereits zwei Mal vollzog Amazon für dieses Angebot eine drastische Preiserhöhung: Von noch 29 Euro im Januar 2017, erhöhte Amazon den Preis in Deutschland bis heute auf 69 Euro. Die Kundenzahlen schränkt das nicht ein: Im Amazon Annual Report 2017 veröfentliche Bezos Nutzerzahlen seines Dienstes: Ende 2017 waren erstmals über 100 Millionen Menschen Prime-Mitglied. Sie alle leisten einen Jahresbeitrag, der die innerliche Hürde, seinen gewünschten Konsum bei möglichen Konkurrenten Amazons zu vollziehen, wachsen lässt.
Zusammenfassung der Kapitel
1.1 Einleitung: Diese Einleitung skizziert die beeindruckende Erfolgsgeschichte von Amazon seit der Gründung 1994 und stellt die zentrale Forschungsfrage nach der zukünftigen Attraktivität als Investitionsobjekt.
1.2 Methodik: Hier wird der wissenschaftliche Ansatz der Arbeit erläutert, welcher auf der Kombination aus finanzwirtschaftlichen Kennzahlen und qualitativen Analysen von Stärken und Schwächen beruht.
2.1 Wissenschaftliche Kennzahlen zur Analyse: Dieses Kapitel begründet die Auswahl von CFROI, WACC und KGV als geeignete Instrumente, um die Wertschaffung und die Börsenbewertung von Amazon objektiv zu beurteilen.
2.1.1 Cash-Flow Return On Investment: Dieser Abschnitt erläutert die Funktionsweise des CFROI und analysiert, wie Amazon durch positive Rendite-Spreads in den letzten Jahren kontinuierlich Wert für Anleger geschaffen hat.
2.1.2 Kurs-Gewinn-Verhältnis: Hier wird die Entwicklung des KGV von Amazon im Zeitraum 2015 bis 2017 betrachtet und kritisch im Kontext von Wachstumserwartungen und investitionsintensiver Unternehmensführung diskutiert.
3.1 Qualitative Analyse der Entwicklungsmöglichkeiten: Dieses Kapitel dient als Übergang von der rein quantitativen Finanzanalyse hin zur qualitativen Betrachtung, um eine ganzheitliche Einschätzung des Unternehmens zu ermöglichen.
3.2 Chancen und Stärken: In diesem Abschnitt werden die zentralen Wettbewerbsvorteile, wie die Kundenbindung durch Prime und die datengestützte Angebotsoptimierung, als tragende Säulen des Unternehmenserfolgs identifiziert.
3.2.1 Effiziente Kundenbindungsprogramme: Dieses Kapitel verdeutlicht die strategische Bedeutung von Amazon Prime und dessen Wirkung bei der Bindung von Kunden sowie der Absicherung gegen Konkurrenzangebote.
3.2.2 Kundendaten als eine Basis für Erfolg: Hier wird analysiert, wie Amazon durch die Auswertung massiver Mengen an Kundendaten den Wettbewerbsvorteil des bedarfsgerechten Angebots ausbaut.
3.2.3 Investitionen in die Zukunft: Dieser Abschnitt beleuchtet den Unternehmergeist von Jeff Bezos und die kontinuierliche Expansion in neue Geschäftsfelder wie Smart Home oder Lieferdrohnen.
3.2.4 Diversifiziertes E-Commerce: Hier wird die Struktur von Amazon in vier wesentliche Geschäftssäulen unterteilt, wobei insbesondere die Bedeutung von Cloud-Computing für das Betriebsergebnis hervorgehoben wird.
3.3 Schwächen und Risiken: Dieses Kapitel widmet sich den Herausforderungen für Amazon, insbesondere im Hinblick auf den Wettbewerbsdruck und die Abhängigkeit von der Führungsperson des Gründers.
3.3.1 Intensiver Wettbewerb: Es wird erörtert, wie Amazon trotz des intensiven Wettbewerbs in der E-Commerce-Branche seine Marktposition durch Finanzkraft und ständige Innovationen behauptet.
3.3.2 Abhängigkeit von Jeff Bezos: Dieser Abschnitt diskutiert das Risiko einer möglichen Nachfolgeproblematik an der Konzernspitze und vergleicht diese Situation mit dem Fall Apple nach Steve Jobs.
3.3.3 Datensicherheit als Risikofaktor: Die Arbeit thematisiert hier die Sensibilität von Kundendaten und das potenzielle Risiko eines Vertrauensverlustes bei Sicherheitsvorfällen im Vergleich zu anderen Tech-Unternehmen.
3.3.4 Regularien und politische Hindernisse: Dieses Kapitel untersucht die Auswirkungen politischer Einflüsse, insbesondere der Haltung der US-Regierung unter Donald Trump, auf die Aktie und Geschäftstätigkeit von Amazon.
4 Fazit und Handlungsempfehlungen: Zusammenfassend wird bewertet, dass die Stärken und die Innovationskraft von Amazon die identifizierten Risiken überwiegen und die Aktie somit ein interessantes Investment bleibt.
Schlüsselwörter
Amazon, Investitionsidee, Aktienanalyse, Cash-Flow Return On Investment, CFROI, Kurs-Gewinn-Verhältnis, KGV, Amazon Prime, Kundendaten, Marktmacht, Cloud-Computing, Wettbewerb, Jeff Bezos, Risikomanagement, Unternehmensbewertung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht die Attraktivität der Amazon-Aktie als Investitionsobjekt unter Berücksichtigung von finanziellen und strategischen Unternehmensfaktoren.
Welche Themenfelder stehen im Mittelpunkt?
Zentrale Themen sind die Finanzanalyse (CFROI, KGV), die strategische Positionierung durch Kundenbindung und Diversifikation sowie die Analyse von Marktrisiken.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist die Beantwortung der Forschungsfrage, ob Amazon trotz hoher Investitionen und Risiken weiterhin eine lohnenswerte Investition für Anleger darstellt.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden angewandt?
Es erfolgt eine Kombination aus quantitativen Kennzahlenanalysen (CFROI, WACC, KGV) und einer qualitativen Analyse von Chancen- und Risikofaktoren.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil analysiert die Ertrags- und Finanzlage, erläutert die operativen Stärken (Prime, Daten) und bewertet externe Risiken wie politischen Druck und Wettbewerb.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den wichtigsten Begriffen gehören Amazon, Investition, CFROI, KGV, Kundenbindung, Marktmacht, Cloud-Computing und Risikomanagement.
Wie bewertet der Autor die Abhängigkeit von Jeff Bezos?
Der Autor stuft die Abhängigkeit als signifikant ein, vergleicht sie aber mit dem Fall Apple, um aufzuzeigen, dass ein starker Konzern die Vision des Gründers überdauern kann.
Welche Rolle spielt die Cloud-Sparte (AWS) für Amazon?
AWS ist laut der Arbeit eine wesentliche Säule des Konzerns, die mit über 70 Prozent zum Betriebsergebnis beiträgt und das Geschäftsmodell diversifiziert.
Warum ist das KGV von Amazon historisch so hoch?
Ein hohes KGV bei Amazon wird als Indikator für hohe Wachstumserwartungen gedeutet, da Gewinne konsequent in neue Projekte und Marktmacht reinvestiert werden.
- Arbeit zitieren
- Lukas Sieverding (Autor:in), 2018, Amazon. Noch immer eine interessante Investitionsidee?, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/457455
