„Der Markt für geschlossene Fonds ist 2003 insgesamt gewachsen. Zeichnerrekord bei geschlossen Fonds“, sind die Schlagzeilen in Stefan Loipfinger`s aktueller Marktanalyse der Beteiligungsmodelle. Für viele Marktteilnehmer mag diese Meldung aufgrund angespannter Wirtschaftslage und hohen Leerstandsraten überraschend klingen. Die hohen Mittelzuflüsse in geschlossene Fonds beinhalten auch ein gewisses Risiko. „Zahlreiche Fonds werden ihre künstlich aufgeblähten Ausschüttungsversprechungen nicht halten können“, so Fachjournalist und Branchenkenner Stefan Loipfinger im Interview. Geschlossene Immobilienfonds sind in den letzten Jahren nicht zuletzt auch durch enorme Steuerbegünstigungen als Finanzierungsalternative immer attraktiver geworden. Einst für Verlustzuweisungen bis zu 120 Prozent gerühmt, sind sie nach entsprechenden Änderungen in der Gesetzgebung heute eher als bodenständige Wertanlage gefragt. Diese Studie soll in erster Linie den Markt für geschlossen Immobilienfonds im In-und Ausland näher untersuchen und generelle Trends und aktuelle Entwicklungen aufzeigen.
Nach der Abgrenzung zu anderen Anlageformen soll zunächst kurz auf die rechtlichen Rahmenbedingungen eingegangen werden. Den Hauptteil dieser Untersuchung bildet die Darstellung der momentanen Situation am Markt für geschlossene Immobilienfonds anhand von praxisnahen Beispielen bestehender Objekte. Danken möchte ich an dieser Stelle den verschiedenen Öffentlichkeits- und Presseabteilungen der Deka Immobilien Investment, Jamestown USImmobilien GmbH und Dieter Kluckas, Manager Service Center bei Scope Advisory GmbH für die bereitwillige Informationsbereitstellung und interessanten Gespräche, die der Arbeit den Praxisbezug verleihen sollen.
Inhaltsverzeichnis
- 1 EINLEITUNG
- 2 ÜBERBLICK ÜBER GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS
- 2.1 Immobilien als dritte Assetklasse
- 2.2 Direkte Immobilenanlage
- 2.3 Indirekte Immobilienanlage
- 2.4 Zahlen und Fakten zu geschlossenen Immobilienfonds
- 3 RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN
- 3.1 Rechtsform der Gesellschaft bürgerlichen Recht
- 3.2 Rechtsform der Kommanditgesellschaft
- 4 DER DEUTSCHE MARKT FÜR GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS
- 4.1 Marktanalyse
- 4.2 Steuerliche Behandlung von Beteiligungen an geschlossenen Immobilienfonds
- 4.3 Fondsportrait Objekt „Main Taunus Zentrum“
- 4.4 Entwicklungen und Tendenzen am deutschen Markt
- 5 DER AUSLÄNDISCHE MARKT FÜR GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS - DARGESTELLT AM US-MARKT
- 5.1 Chancen und Risiken von US-Immobilien
- 5.2 Steuerliche Besonderheiten
- 5.3 Fondsportrait,,Jamestown Fonds 23“
- 5.4 Entwicklungen und Tendenzen
- 6 DER ZWEITMARKT FÜR GESCHLOSSENE IMMOBILIENFONDS
- 6.1 Lösungsansätze
- 6.2 Anforderungen
- 7 KONKLUSION UND AUSBLICK
- 8 LITERATUR- UND QUELLENVERZEICHNIS
- Aufsätze und Bücher:
- Internetquellen:
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Seminararbeit befasst sich mit der Entwicklung und den Tendenzen am Markt für geschlossene Immobilienfonds. Sie analysiert die rechtlichen Rahmenbedingungen, die Marktstrukturen, die steuerlichen Besonderheiten und die Chancen und Risiken von geschlossenen Immobilienfonds sowohl in Deutschland als auch im Ausland, insbesondere in den USA. Darüber hinaus werden der Zweitmarkt für geschlossene Immobilienfonds sowie die Möglichkeiten der Renditenoptimierung behandelt.
- Analyse des deutschen und US-amerikanischen Marktes für geschlossene Immobilienfonds
- Behandlung der rechtlichen Rahmenbedingungen und steuerlichen Aspekte
- Bewertung der Chancen und Risiken von geschlossenen Immobilienfonds
- Untersuchung des Zweitmarktes und seiner Funktionsweise
- Identifizierung von Entwicklungen und Tendenzen am Markt
Zusammenfassung der Kapitel
Die Seminararbeit beginnt mit einer Einleitung, die die Relevanz von geschlossenen Immobilienfonds als Anlageform herausstellt. Kapitel 2 bietet einen Überblick über die verschiedenen Arten von Immobilienanlagen und stellt geschlossene Immobilienfonds im Kontext der dritten Assetklasse vor. Die rechtlichen Rahmenbedingungen werden in Kapitel 3 beleuchtet, wobei die Rechtsformen der Gesellschaft bürgerlichen Rechts und der Kommanditgesellschaft im Fokus stehen.
Kapitel 4 analysiert den deutschen Markt für geschlossene Immobilienfonds, einschließlich der Marktentwicklung, der steuerlichen Behandlung von Beteiligungen und der Präsentation eines exemplarischen Fondsportfolios. Kapitel 5 untersucht den ausländischen Markt, dargestellt am Beispiel des US-Marktes, unter Berücksichtigung der Chancen und Risiken, der steuerlichen Besonderheiten und eines Fondsportfolios. Das Kapitel 6 widmet sich dem Zweitmarkt für geschlossene Immobilienfonds und stellt Lösungsansätze und Anforderungen vor.
Schlüsselwörter
Geschlossene Immobilienfonds, Immobilienanlage, Assetklasse, Rechtsform, Gesellschaft bürgerlichen Rechts, Kommanditgesellschaft, Marktanalyse, Steuerliche Behandlung, Fondsportrait, Zweitmarkt, Entwicklungen, Tendenzen, Chancen, Risiken, US-Markt, Jamestown Fonds 23, Main Taunus Zentrum, Renditenoptimierung.
- Quote paper
- Patrick Weinelt (Author), 2004, Der Markt für geschlossene Immobilienfonds. Entwicklungen und Tendenzen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/48076
