Wenn wir heute Entscheidungen treffen, zeigen sich deren Konsequenzen in der Zukunft. Wir treffen die Entscheidung aufgrund von Informationen, die wir aus der Vergangenheit gewonnen haben und auf deren Grundlage wir uns Gedanken über die Zukunft machen. Wenn wir keine Sicherheit über die Geschehnisse in der Zukunft haben, spricht man von Unsicherheit. Es gibt sicherlich sehr viele verschieden Situation der Unsicherheit, für uns besonders interessant sind die beiden Fälle Risiko und Ungewissheit.
„Eine Risikosituation ist dadurch charakterisiert, dass (subjektive oder objektive) Wahrscheinlichkeiten für das Eintreten der verschiedenen Zustände der Realität bekannt sind. Bei einer Ungewissheitssituation liegen dagegen per definitionem keinerlei Informationen bezüglich Zustandswahrscheinlichkeiten vor.“
Inhaltsverzeichnis
1. WAS IST RISIKO?
2. WAS SIND MARKTRISIKEN?
3. ARTEN VON MARKTRISIKEN
3. 1 Liquiditätsrisiko
3.2 Wechselkursrisiko
3.3 Aktienkursänderungsrisiken
3.4 Zinsänderungsrisiko
4. MESSUNG VON MARKTRISIKEN
4.1 Die Duration
4.2 Die Modified Duration
4.3 Zinselastizität
4.4 Basispointvalue
4.5 Value at Risk
Zielsetzung und Themen
Diese Arbeit befasst sich mit der theoretischen Definition von Marktrisiken im Bankensektor und analysiert die gängigen wissenschaftlichen Methoden zu deren quantitativer Messung, um eine fundierte Grundlage für das Risikomanagement zu schaffen.
- Grundlegende Differenzierung zwischen Risiko und Ungewissheit
- Klassifizierung verschiedener Arten von Marktrisiken für Banken
- Methoden der Zinsänderungsrisikomessung (Duration, Modified Duration)
- Ansätze zur Ermittlung absoluter Verluste wie der Basispointvalue
- Statistische Verfahren der Risikobewertung mittels Value at Risk
Auszug aus dem Buch
4.5 Value at Risk
Das z.Zt. am häufigsten diskutierte Risikomaß ist der Value at Risk. Er gibt den maximalen Verlust (die maximale Verlustrendite) an, der innerhalb eines bestimmten Zeitraumes mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit (Konfidenzniveau 1–α) nicht überschritten wird. Übliche Werte für α sind 0,05 bzw. 0,01. Der Zeitraum, der für die Bestimmung des VaR üblicherweise zugrunde gelegt wird ist eine Haltedauer von einem bis zehn Tagen.
Der VaR gibt dann die Verlusthöhe an, die mit einer Wahrscheinlichkeit von 99,5% bzw. 99,9%, bei der gegebenen Haltedauer, nicht überschritten wird. Selbstverständlich kann damit nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste eintreten, die den VaR um ein vielfaches überschreiten können.
Die Überlegung hinter der VaR-Analyse ist also, sich das Verhalten der Märkte in der Vergangenheit anzusehen und dann, mithilfe statistischer Verfahren, zu schätzen, mit welcher Wahrscheinlichkeit der Verlust einer Position, innerhalb eines exogen gegebenen Zeitraums, eine bestimmte obere Grenze nicht überschreiten wird.
Für dieses Verfahren müssen logischerweise die Daten der Vergangenheit gesammelt und sortiert werden. Aus diesen Zeitreihendaten kann man dann Werte für die mittlere Preisänderung schätzen und die Standardabweichung berechnen. Auch Korrelationen zwischen verschiedenen Positionen können geschätzt werden.
Zusammenfassung der Kapitel
1. WAS IST RISIKO?: Dieses Kapitel definiert den Begriff Risiko in Abgrenzung zur Ungewissheit und erläutert die Bedeutung von Wahrscheinlichkeiten für das Treffen von Zukunftsentscheidungen.
2. WAS SIND MARKTRISIKEN?: Hier wird das Marktrisiko als Resultat aus Preisveränderungen auf verschiedenen Finanzmärkten eingeführt und die Problematik von Zukunftsunsicherheiten skizziert.
3. ARTEN VON MARKTRISIKEN: Das Kapitel kategorisiert spezifische Risikofelder, darunter Liquiditäts-, Wechselkurs-, Aktienkurs- und Zinsänderungsrisiken.
4. MESSUNG VON MARKTRISIKEN: Dieser Hauptteil präsentiert diverse mathematische Kennzahlen und Ansätze, um Marktrisiken quantitativ zu erfassen, zu überwachen und zu limitieren.
Schlüsselwörter
Marktrisiko, Banken, Risikomanagement, Liquiditätsrisiko, Wechselkursrisiko, Zinsänderungsrisiko, Duration, Modified Duration, Zinselastizität, Basispointvalue, Value at Risk, Finanzmärkte, Rendite, Volatilität, Risikomessung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die theoretischen Grundlagen des Marktrisikos in Banken und stellt verschiedene mathematische Methoden zur Messung dieser Risiken vor.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Schwerpunkte liegen auf der Risikodefinition, der Einteilung der Marktrisikoarten sowie der detaillierten Beschreibung von Messverfahren wie Duration und Value at Risk.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, ein Verständnis für die verschiedenen Arten von Marktrisiken zu vermitteln und die mathematischen Instrumente aufzuzeigen, die Banken zur Risikokontrolle nutzen.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse finanzmathematischer Konzepte und der Darstellung quantitativer Modelle wie der Duration, der Zinselastizität und statistischer Verfahren für den VaR.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine detaillierte Aufarbeitung der Risikoarten und eine fundierte mathematische Herleitung verschiedener Messgrößen zur Quantifizierung dieser Risiken.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zentrale Begriffe sind Marktrisiko, Risikomessung, Zinsänderungsrisiko, Duration und Value at Risk.
Was ist der wesentliche Unterschied zwischen Duration und Basispointvalue?
Während die Duration den prozentualen Verlust einer Position bei Renditeänderungen angibt, misst der Basispointvalue den absoluten Euro-Verlust bei einem Anstieg der Rendite um einen Basispunkt.
Welche Kritikpunkte gibt es am Value at Risk?
Kritisiert wird insbesondere, dass das Modell auf historischen Daten basiert und annimmt, dass sich diese statistischen Beziehungen in die Zukunft übertragen lassen, was nicht immer der Fall sein muss.
- Quote paper
- C. H. Knopf (Author), 2004, Die Bedeutung von Marktrisiken für Banken, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/48100
