1. Einführung
"Jede Wirtschaft beruht auf einem Kreditsystem, das heißt, auf der irrtümlichen Annahme, der andere werde gepumptes Geld zurückzahlen"
(Kurt Tucholsky, 1931)
Die folgenreichen weltweiten Finanzkrisen der jüngeren Vergangenheit belegen die Anfälligkeit des herrschenden Finanzsystems. Die rasche Entwicklung der Informationstechnologie sowie die zunehmende Deregulierung und Liberalisierung des Kapitalverkehrs begünstigen die Konkurrenz international operierender Unternehmen, Finanzinstitute und Investoren. Dieser Wettbewerb bietet den Marktteilnehmern eine Vielzahl lukrativer Chancen, die jedoch in engem Zusammenhang mit folgenreichen Risiken stehen. Die Konsequenzen für jede einzelne Volkswirtschaft sind oftmals nicht absehbar, wie die jüngsten Geschehnisse in Asien, Rußland oder Lateinamerika besonders deutlich belegen. Insbesondere der Kreditwirtschaft kommt hierbei eine bedeutende Verantwortung zu. Mittels der Geld- und Kreditschöpfung beeinflussen Banken den Geldumlauf und die Güternachfrage. Treten bei Banken Insolvenzen auf, werden Beschäftigung und Wirtschaftswachstum durch Kettenreaktionen in hohem Maße gefährdet. Besonders deutlich zeigten sich die Konsequenzen einer expansiven Kreditschöpfung im Rahmen der Asienkrise im Jahre 1997, bei der "faule" Kredite in Höhe mehrerer Billionen USD zu Tage traten, die letztlich viele Insolvenzen sowohl bei Banken als auch Unternehmen hervorriefen. Der Solvenz eines Kreditinstitutes kommt somit eine nicht unerhebliche Bedeutung zu. Eine ausreichende, d.h. risikoadäquate Eigenkapitalausstattung der Kreditwirtschaft ist essentieller Bestandteil eines stabilen Finanzsystems, das letztlich eine sinnvolle Geldpolitik der einzelnen Zentralbanken erlaubt. Aufgrund der zunehmenden Internationalisierung der Finanzaktivitäten und der globalisierten Wirtschaftsverflechtungen sind entstehende Krisen gegenwärtig nicht mehr regional begrenzt. Es genügt also nicht mehr, sich lediglich auf nationale Richtlinien zu konzentrieren. Vielmehr erfordern die modernen Märkte zur Stabilisierung des Finanzsystems internationale Standards für sämtliche Markteilnehmer.
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Inhaltsverzeichnis
1. Einführung
2. Abgrenzung und Begriffsbestimmung Mittelstand
3. Aktuelle Finanzierungssituation des Mittelstandes
4. Historische Entwicklung von Basel I zu Basel II
5. Die drei Säulen der Neuen Eigenkapitalvereinbarung
5.1. Mindesteigenkapitalanforderungen (Säule I)
5.1.1. Kreditrisiko und Kreditrisikomessung
5.1.1.1. Standardansatz. (Basic Approach)
5.1.1.2. Interner Ratingansatz (IRB-Approach)
5.1.2. Marktrisiko
5.1.3. Operationelles Risiko
5.2. Bankaufsichtliches Überprüfungsverfahren (Säule II)
5.3. Marktdisziplin (Säule III)
6. Konsequenzen für die Mittelstandsfinanzierung
6.1. Grenzen des gesamtwirtschaftlichen Kreditvolumens
6.2. Auswirkungen unter Berücksichtigung wirtschaftlicher Konjunkturzyklen
6.3. Auswirkungen auf das Kreditvergabeverhalten
6.4. Auswirkungen auf die Konditionsgestaltung
6.5. Differenzierte Behandlung von lang- und kurzfristigen Finanzierungen
6.6. Anforderungen an das mittelständische Finanzmarketing
6.7. Bedeutung des Dialoges zwischen Bank und Unternehmen
6.8. Rating als Marketinginstrument
7. Alternative Finanzierungsformen
7.1. Eigenkapitalerhöhung
7.2. Leasing
7.3. Factoring und Forfaitierung
7.4. Asset Backed Securities
7.5. Venture Capital
7.5.1. Private Beteiligungsgesellschaften
7.5.2. Öffentliche Finanzierungsförderungen
7.5.3. Mittelstandsfonds („Börner Modell“)
7.6. Mezzanine-Finanzierung
7.6.1. Privatplazierte Mezzanine-Instrumente
7.6.2. Kapitalmarktorientierte Mezzanine-Instrumente
7.7. Börsengang
8. Schlußbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Auswirkungen der neuen Baseler Eigenkapitalvereinbarung (Basel II) auf die Finanzierungssituation mittelständischer Unternehmen in Deutschland. Ziel ist es, sowohl die Chancen als auch die Risiken der neuen Regulierung zu beleuchten und mögliche alternative Finanzierungsformen aufzuzeigen, mit denen mittelständische Unternehmen auf veränderte Kreditvergabebedingungen reagieren können.
- Grundlagen und Struktur von Basel II (Drei-Säulen-Modell)
- Konsequenzen für das Kreditvergabeverhalten und die Konditionsgestaltung
- Anforderungen an das mittelständische Finanzmarketing und Rating-Verfahren
- Analyse alternativer Finanzierungsformen (Leasing, Factoring, Mezzanine, Venture Capital)
- Strategien zur Sicherung der mittelständischen Finanzstruktur
Auszug aus dem Buch
5.1.1.1. Standardansatz (Basic Approach)
Im Rahmen der Festlegung der Risikogewichte im Standardansatz können Banken sich künftig Kreditbeurteilungen externer Ratings bedienen. Ratings beurteilen die Schuldnerqualität und das Bonitätsrisiko eines Kreditnehmers, wobei die jeweiligen Länder-, Branchen- und Ausfallrisiken wesentliche Bestandteile eines solchen Urteils bilden. Derartige Beurteilungen werden von Ratingagenturen vorgenommen, die selbstverständlich den Anforderungen der nationalen Aufsichtsinstanzen genügen und über eine entsprechende Zulassung verfügen müssen. Bereits heute werden Beurteilungen international anerkannter Agenturen wie z.B. Fitch IBCA, Moody’s oder Standard & Poor‘s große Bedeutungen beigemessen. Da die Ausfallwahrscheinlichkeiten bei Kreditnehmern der besseren Ratingkategorien erfahrungsgemäß geringer sind, soll eine entsprechend niedrigere Eigenkapitalunterlegung zur Deckung des Risikos ausreichen.
Die Risikogewichte stellen sich gemäß Basel II in Abhängigkeit der jeweiligen Bonitätsurteile im Standardansatz wie folgt dar:
Bei Forderungen an Banken stehen zwei Optionen zur Auswahl. Option I sieht vor, daß sämtliche Kreditinstitute ein um eine Stufe höheres Risikogewicht als das des Sitzstaates erhalten. Bei Ausübung der Option II basiert das Gewicht auf der Bonitätsbeurteilung der Bank durch die zuständige Aufsichtsbehörde. Im Rahmen der vorliegenden Betrachtung soll jedoch ausschließlich die Kategorie der Nichtbanken beachtet werden.
Steht eine Bank beispielsweise vor der Entscheidung, einen Kredit über EUR 1 Mio. an ein Unternehmen zu gewähren, das durch eine anerkannte Ratingagentur (z.B. Moody’s) mit „A“ beurteilt worden ist, so ergibt sich das zu unterlegende Kapital wie folgt:
Kreditbetrag x Risikogewicht x Mindesteigenkapitalanforderung = Kapitalunterlegung
EUR 1 Mio. x 50% x 8% = EUR 40.000,--
Durch das recht gute Rating ist ein Kredit dieser Risikokategorie also lediglich mit der Hälfte des unter Basel I erforderlichen Eigenkapitals zu unterlegen. Nach den bisher geltenden Regeln wären hierfür schließlich pauschal 8% bzw. EUR 80.000,-- vorzusehen.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einführung: Das Kapitel thematisiert die Anfälligkeit des Finanzsystems und die Notwendigkeit stabiler Eigenkapitalregeln, die in Basel II münden.
2. Abgrenzung und Begriffsbestimmung Mittelstand: Es erfolgt eine Definition des Mittelstandes anhand quantitativer und qualitativer Kriterien sowie eine Einordnung in die deutsche Wirtschaftsstruktur.
3. Aktuelle Finanzierungssituation des Mittelstandes: Hier werden die Eigenkapitalausstattung und die Abhängigkeit von Bankkrediten als zentrale Finanzierungsinstrumente analysiert.
4. Historische Entwicklung von Basel I zu Basel II: Dieses Kapitel erläutert die Entstehung des Baseler Ausschusses und die Schwächen des Akkords von 1988, die eine Revision erforderlich machten.
5. Die drei Säulen der Neuen Eigenkapitalvereinbarung: Es erfolgt eine detaillierte technische Darstellung der drei Säulen (Mindesteigenkapital, Bankaufsicht, Marktdisziplin) sowie der verschiedenen Risikoansätze.
6. Konsequenzen für die Mittelstandsfinanzierung: Dieses Kapitel analysiert, wie sich Basel II konkret auf Kreditverfügbarkeit, Konditionen, Konjunkturzyklen und das notwendige Finanzmarketing auswirkt.
7. Alternative Finanzierungsformen: Vorstellung verschiedener Instrumente wie Leasing, Factoring, Mezzanine-Kapital und Venture Capital als Optionen für eine flexiblere Unternehmensfinanzierung.
8. Schlußbetrachtung: Ein Fazit, das Basel II als Herausforderung, aber auch als Chance zur Professionalisierung und Stärkung der mittelständischen Finanzstruktur bewertet.
Schlüsselwörter
Basel II, Mittelstand, Eigenkapital, Kreditrisiko, Bankenaufsicht, Rating, Standardansatz, IRB-Ansatz, Finanzierung, Bonität, Leasing, Factoring, Mezzanine-Finanzierung, Prozyklität, Marktdisziplin.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundlegend?
Die Arbeit analysiert die Auswirkungen der neuen Baseler Eigenkapitalvereinbarungen (Basel II) auf die Finanzierung von mittelständischen Unternehmen in Deutschland und bewertet die resultierenden Konsequenzen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die technische Ausgestaltung von Basel II, die Veränderungen in der Kreditvergabe der Banken, die Bedeutung von Rating-Systemen für Unternehmen und die Erschließung alternativer Finanzierungswege.
Welches Ziel verfolgt die Untersuchung?
Das Hauptziel besteht darin aufzuzeigen, wie der Mittelstand auf die steigenden Anforderungen an Transparenz und Eigenkapitalunterlegung reagieren kann, um seine Finanzierungsfähigkeit langfristig zu sichern.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturanalyse, der Auswertung aktueller Studien (wie z.B. QIS II) und der Untersuchung von Kreditrisikomodellen im Kontext der Baseler Richtlinien.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung der drei Säulen von Basel II, die spezifischen Auswirkungen auf den Mittelstand (z.B. Zinsänderungen, Kreditverfügbarkeit) sowie eine detaillierte Betrachtung alternativer Finanzierungsformen.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit lässt sich durch Begriffe wie Eigenkapitalunterlegung, Bonitätsrisiko, IRB-Ansatz, Mittelstandsfinanzierung und Rating-Marketing charakterisieren.
Wie unterscheidet sich der IRB-Ansatz vom Standardansatz?
Während der Standardansatz auf externe Ratings angewiesen ist, erlaubt der IRB-Ansatz (Internal Ratings Based) Banken die Nutzung eigener, interner Messsysteme zur Risikobestimmung, was bei guter Bonität zu geringeren Eigenkapitalkosten führen kann.
Warum ist das Finanzmarketing für den Mittelstand unter Basel II so wichtig geworden?
Da Banken künftig das Ausfallrisiko individueller bewerten, ist eine transparente Kommunikation und eine professionelle Aufbereitung betriebswirtschaftlicher Daten (Rating-Vorbereitung) essenziell, um günstige Konditionen zu erhalten.
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- Stefan Kusch (Author), 2002, Die Bedeutung von Basel II für die Finanzierung mittelständischer Unternehmen und deren Finanzierungsalternativen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/4884