Auf Grund der aktuellen Niedrigzinsphase scheint die Investition in Investmentfonds zeitgemäßer denn je. Die nachfolgende wissenschaftliche Ausarbeitung soll zum einen den theoretischen Beweis liefern, ob Investmentfonds tatsächlich sinnvoll sind. Dies gelingt mit der Modernen Portfoliotheorie von Markowitz. Zum anderen soll geklärt werden, ob die Investition in Fonds unter Berücksichtigung der Chancen und Risiken empfehlenswert ist und ob aktiv gemanagte Fonds oder börsengehandelte Indexfonds die bessere Wahl sind.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Zentrale Fragestellung
1.2 Vorgehensweise
2 Portfoliotheorie
2.1 Kernaussage der Modernen Portfoliotheorie
2.2 Beweis der Modernen Portfoliotheorie
3 Reflexion zu Kapitel 2
4 Aktiv gemanagte Indexfonds
4.1 Aufbau eines aktiv gemanagten Investmentfonds
4.1.1 Kapitalanlagegesellschaft
4.1.2 Fondsmanagement
4.1.3 Anleger
4.1.4 Depotbank
4.2 Chancen eines aktiv gemanagten Investmentfonds
4.3 Risiken eines aktiv gemanagten Investmentfonds
5 Börsengehandelte Indexfonds
5.1 Besonderheiten eines börsengehandelten Indexfonds
5.2 Vorteile eines börsengehandelten Indexfonds
5.3 Nachteile eines börsengehandelten Indexfonds
6 Reflexion zu den Kapiteln 4 und 5
7 Praktischer Vergleich
7.1 Aktiver DAX-Fonds
7.1.1 Vorstellung des aktiven DAX-Fonds
7.1.2 Wertentwicklung UniDeutschland
7.2 Passiver DAX-ETF
7.2.1 Vorstellung des passiven DAX-ETF
7.2.2 Wertentwicklung iShares Core DAX
7.3 Vergleich UniDeutschland und iShares Core DAX
8 Reflexion zu Kapitel 7
9 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht in einer Niedrigzinsphase die Eignung von Investmentfonds als Anlageform. Das Ziel ist es, durch eine theoretische Fundierung und einen praktischen Vergleich zwischen aktiv gemanagten Fonds und passiven ETFs zu klären, welche Strategie unter Berücksichtigung von Chancen und Risiken für Privatanleger empfehlenswert ist.
- Grundlagen der Portfoliotheorie nach Markowitz
- Aufbau und Funktionsweise aktiv gemanagter Investmentfonds
- Analyse von Chancen und Risiken beider Investmentstile
- Besonderheiten und Effizienz von börsengehandelten Indexfonds (ETFs)
- Direkter Praxisvergleich zwischen dem UniDeutschland und dem iShares Core DAX
Auszug aus dem Buch
4.3 Risiken eines aktiv gemanagten Investmentfonds
Den aufgeführten Chancen stehen allerdings Risiken entgegen. Eine hohe Rendite ist im Umkehrschluss mit einem hohen Risiko verbunden. Wer die Chance auf eine hohe Rendite wahrnehmen möchte, muss auch ein hohes Risiko akzeptieren und bereit sein, Verluste zu erleiden. Verluste können viele Ursachen haben. Bei der Geldanlage in einen Investmentfonds ist zunächst das allgemeine Marktrisiko zu nennen. Eine breite Risikostreuung kann nicht verhindern, dass eine rückläufige Entwicklung des Gesamtmarktes sich in Rückgängen in den Anteilspreisen niederschlägt. Auch der beste Fondsmanager kann sich einer negativen Entwicklung nicht entziehen, wenn sich der ganze Wertpapierbereich, in den er investieren darf, in einer Abwärtsbewegung befindet.
Aktien schwanken gemeinhin am stärksten, daher haben Aktienfonds ein höheres Marktrisiko als Renten-, Immobilien- oder Geldmarktfonds. Noch stärker ausgeprägt ist das Marktrisiko bei Branchen-, Themen- oder Länderfonds. Hier reicht eine Abwärtsbewegung der einen Branche, des einen Themas oder des einen Landes, um den ganzen Fonds auf Talfahrt zu schicken. Dazu gibt es das Devisenkursrisiko. Befinden sich im Investmentfonds Wertpapiere, die auf eine fremde Währung lauten, ist der Anleger dem Devisenkursrisiko ausgesetzt. Beispielsweise sorgt bei einem nordamerikanischen Aktienfonds, der in Euro notiert, ein fallender Dollar automatisch dafür, dass auch der Anteilswert des Fonds sinkt. Außerdem sind weitere Risiken aufzuzählen. Nicht jeder Fondsmanager ist gleich gut. Wie in jedem Beruf gibt es herausragende, gute und weniger gute unter ihnen. Auch Fondsmanager sind nur Menschen. Das Risiko von Fehleinschätzungen des Fondsmanagement und von vornherein weniger guten Fondsmanager trägt der Anleger und wird in der Performance ersichtlich.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Motivation und die zentrale Fragestellung ein, ob Investmentfonds in der aktuellen Niedrigzinsphase eine sinnvolle Anlagealternative darstellen.
2 Portfoliotheorie: Hier werden die theoretischen Grundzüge der Diversifikation nach Markowitz erläutert, die als wissenschaftliche Basis für die Risikominimierung in Fonds dienen.
3 Reflexion zu Kapitel 2: Dieses Kapitel verknüpft die Erkenntnisse der Portfoliotheorie mit der praktischen Relevanz für Anleger.
4 Aktiv gemanagte Indexfonds: Dieser Abschnitt beschreibt die Akteure sowie die spezifischen Chancen und Risiken, die mit dem aktiven Investmentstil verbunden sind.
5 Börsengehandelte Indexfonds: Hier werden die Besonderheiten von ETFs sowie deren Vorteile und Nachteile gegenüber aktiven Fonds herausgearbeitet.
6 Reflexion zu den Kapiteln 4 und 5: Eine kritische Auseinandersetzung mit der Entscheidung zwischen aktivem und passivem Investmentstil.
7 Praktischer Vergleich: In diesem Kapitel wird die Performance eines aktiven DAX-Fonds mit der eines passiven DAX-ETFs anhand konkreter Beispiele gegenübergestellt.
8 Reflexion zu Kapitel 7: Zusammenfassende Betrachtung der Praxisergebnisse, die zeigen, dass beide Ansätze die Portfoliotheorie erfolgreich in die Praxis umsetzen.
9 Fazit: Das Fazit beantwortet die zentrale Fragestellung und gibt Handlungsempfehlungen für unterschiedliche Anlegertypen.
Schlüsselwörter
Investmentfonds, Portfoliotheorie, Diversifikation, Risiko, Rendite, Aktive Fonds, ETF, Börsengehandelte Indexfonds, DAX, Geldanlage, Fondsmanagement, Marktrisiko, Niedrigzinsphase, Performance, Anlagestrategie
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Eignung von Investmentfonds zur Geldanlage in Zeiten niedriger Zinsen und vergleicht dabei aktiv verwaltete Fonds mit passiven Indexfonds.
Was sind die zentralen Themenfelder der Ausarbeitung?
Die Schwerpunkte liegen auf der Modernen Portfoliotheorie, den Funktionsweisen von Investmentfonds sowie einer Gegenüberstellung von Chancen und Risiken zwischen aktiven und passiven Anlagestrategien.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage der Arbeit?
Ziel ist es zu klären, ob Investmentfonds generell sinnvoll sind und welche der beiden Anlageformen unter Berücksichtigung von Kosten, Risiken und Rendite für den Privatanleger die bessere Wahl darstellt.
Welche wissenschaftliche Methode wird zur Beantwortung der Fragestellung verwendet?
Die Arbeit nutzt die Literaturrecherche zur theoretischen Fundierung (Portfoliotheorie) und führt einen direkten Praxisvergleich zwischen einem spezifischen aktiven Fonds und einem passiven DAX-ETF durch.
Was wird im Hauptteil der Arbeit detailliert behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretischen Grundlagen, die Erläuterung der beiden Fondstypen sowie einen detaillierten Vergleich von Performance und Kostenstrukturen am Beispiel von DAX-Produkten.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind Diversifikation, Portfoliotheorie, aktiv verwaltete Investmentfonds, börsengehandelte Indexfonds (ETF), Kostenstrukturen und Renditevergleiche.
Wie unterscheidet sich die Kostenstruktur bei aktiven Fonds gegenüber passiven ETFs in diesem Dokument?
Aktive Fonds weisen neben laufenden Verwaltungsgebühren zusätzlich Ausgabeaufschläge auf, während bei ETFs durch den Börsenhandel die Ausgabeaufschläge entfallen und die laufenden Kosten deutlich niedriger ausfallen.
Welche Rolle spielt die Portfoliotheorie bei der Empfehlung des Autors?
Die Portfoliotheorie belegt die Sinnhaftigkeit einer Risikostreuung. Beide untersuchten Fondsformen setzen diese Theorie in die Praxis um, weshalb beide Ansätze als zeitgemäße Sparmethoden empfohlen werden.
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- Anonym (Author), 2017, Chancen und Risiken einer Investition in aktiv gemanagte Fonds und börsengehandelte Indexfonds, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/501847
