Folgende Themengebiete werden innerhalb der Aufgaben behandelt:
Finanzinnovationen
1. Modifikationen der traditionellen Anleihe
1.1. floating rate note
1.2. zerobond
1.3. stripped bonds
2. Anleihen in Verbindung mit swap – Geschäften
2.l. interest rate swaps
2.2. currency swaps
3. financial futures
3. l. interest rate futures
3.2. currency futures
3.3. Aktienindex-Future
4. Optionen
4.l. Optionsgeschäft in Aktien
4.2. Devisenoptionsgeschäft
5. Optionsscheine
Inhaltsverzeichnis
1. Modifikationen der traditionellen Anleihe
1.1. floating rate note
1.2. zerobond
1.3. stripped bonds
2. Anleihen in Verbindung mit swap – Geschäften
2.1. interest rate swaps
2.2. currency swaps
3. financial futures
3.1. interest rate futures
3.2. currency futures
3.3. Aktienindex-Future
4. Optionen
4.1. Optionsgeschäft in Aktien
4.2. Devisenoptionsgeschäft
5. Optionsscheine
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit dient der praxisnahen Anwendung finanzwirtschaftlicher Methoden durch Übungsaufgaben, die insbesondere auf die Berechnung, Bewertung und Absicherung von Finanzinnovationen ausgerichtet sind.
- Analyse und Vergleich verschiedener Anleiheformen sowie deren Zinskosten
- Berechnung und Interpretation von Kurswert, Kursgewinn und Volatilität bei Zerobonds
- Anwendung von Zinsswaps und Währungsswaps zur Kostenoptimierung
- Einsatz von Hedging-Strategien mittels Financial Futures zur Absicherung gegen Zins- und Wechselkursrisiken
- Bewertung von Optionen und Optionsscheinen inklusive Ermittlung von innerem Wert, Zeitwert und Hebelwirkung
Auszug aus dem Buch
Aufgabe 1)
Untersuchen Sie die Vorteilhaftigkeit bzw. das Abschneiden der folgenden Anleihen für einen Zeitraum von 10 Jahren aus Sicht eines Unternehmens, welches als Schuldner am Markt auftritt:
- eine Festzinssatzanleihe
- eine Floatingratenoteanleihe (FRN – Anleihe)
- eine Cap – Anleihe
Weitere Daten:
Festzinssalzanleihe: Nominalzinssatz 5,45% p.a.
FRN – Anleihe: halbjährliche Zinsanpassung, gekoppelt an den 6 – Monats – Euribor
Cap – Anleihe: Zinsobergrenze von 5,95%, halbjährliche Zinsanpassung an den 6 – Monats – Euribor plus Cap – Prämie von 0,5%
Ermitteln Sie für eine Anleihe in Höhe von 1 Mio. EUR, welche der obigen Möglichkeiten für das Unternehmen zu den geringsten Zinskosten führt? Die Entwicklung des Euribor vollzieht folgendermaßen:
Zusammenfassung der Kapitel
1. Modifikationen der traditionellen Anleihe: Diese Aufgabenreihe befasst sich mit der Berechnung und dem Vergleich von Zinskosten bei verschiedenen Anleihetypen wie Floating Rate Notes und Cap-Anleihen.
2. Anleihen in Verbindung mit swap – Geschäften: In diesem Kapitel werden Zinsswap-Geschäfte analysiert, um komparative Kostenvorteile zwischen verschiedenen Partnern zu ermitteln.
3. financial futures: Hier steht die Absicherung gegen Zinsrisiken mittels Futures sowie die Berechnung der notwendigen Kontraktanzahl für Hedge-Strategien im Fokus.
4. Optionen: Dieses Kapitel behandelt die Rechte und Pflichten aus Kauf- und Verkaufsoptionen sowie deren finanzielle Auswirkungen unter Berücksichtigung von Transaktionskosten.
5. Optionsscheine: Der Schwerpunkt liegt auf der Bewertung von Call-Optionsscheinen durch die Ermittlung von innerem Wert, Zeitwert und der Hebelwirkung.
Schlüsselwörter
Finanzinnovationen, Anleihen, Floating Rate Note, Zerobond, Zinsswap, Währungsswap, Financial Futures, Hedging, Short Hedge, Long Hedge, Optionen, Optionsscheine, Basispreis, innerer Wert, Zeitwert
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit besteht aus einer Sammlung von Übungsaufgaben zur Investitionsrechnung und Finanzierung, die theoretisches Wissen auf konkrete Finanzprodukte anwenden.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die zentralen Themen sind moderne Finanzinstrumente wie verschiedene Anleiheformen, Swap-Geschäfte, Terminmarktgeschäfte (Futures) sowie Optionen und Optionsscheine.
Was ist das primäre Ziel der Aufgaben?
Das Ziel ist es, den Leser in die Lage zu versetzen, Finanzprodukte hinsichtlich ihrer Vorteilhaftigkeit zu bewerten und geeignete Absicherungsstrategien (Hedging) zu entwickeln.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine quantitative, methodische Analyse verwendet, die auf finanzmathematischen Berechnungen, tabellarischen Vergleichen und grafischen Darstellungen von Gewinn- und Verlustprofilen basiert.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil umfasst die detaillierte Berechnung von Zinsbelastungen, die Ermittlung von Hedge-Ratios für Future-Kontrakte sowie die Analyse von Optionsgeschäften unter Einbeziehung von Transaktionskosten.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Finanzinnovationen, Hedging, Zinsswap, Futures, Optionen und Optionsscheine sind die prägenden Begriffe.
Wie lässt sich bei einer Nullkuponanleihe der Kursgewinn nach vier Jahren ermitteln?
Der Kursgewinn ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Kurswert bei einem veränderten Marktzinssatz nach vier Jahren und dem berechneten Kurswert bei unverändertem Zinssatz zum gleichen Zeitpunkt.
Warum wird beim Hedging von einer "Short-Hedge-Strategie" gesprochen?
Eine Short-Hedge-Strategie wird angewandt, um sich gegen steigende Zinsen abzusichern, da hierbei der Verkäufer von Future-Kontrakten von einem sinkenden Future-Preis profitiert, was die gestiegenen Kreditkosten ausgleicht.
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- Dipl. Betriebswirt (FH) Torsten Montag (Author), 2006, Übungsaufgaben zu Investition und Finanzierung IV - mit Lösungen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/50523
