Investition und Finanzierung - Skript III

Investition und Finanzierung Skript III

Torsten Montag

1. Finanzplanung ... 3

1.1. kurzfristige Finanzplanung ... 4
1.1.1. Prognoseverfahren ... 5
1.1.1.1. Extrapolierende Verfahren ... 5
1.1.1.1.1. Einfacher Mittelwert = arithmetisches Mittel ... 5
1.1.1.1.2. Gleitender Mittelwert ... 6
1.1.1.1.3. Exponentielle Glättung erster Ordnung ... 6
1.1.1.1.4. Trendextrapolation – linearer Trend - Regressionsrechnung ... 6
1.1.1.2. kausale Prognose ... 8
1.1.1.2.1. Dispositionsziffernverfahren ... 8
1.1.1.2.2. Verweilzeitmethode ... 9

1.2. Langfristige Finanzplanung ... 11
1.2.1. Anwendung der Umsatzprozentmethode ... 11
1.2.2. lineare Regressionsrechnung ... 15
1.2.2.1. Linearer Trend vs. lineare Regression ... 15
1.2.2.2. Berechnung der linearen Regression ... 15

2. Finanzierung ... 17

2.1. Außenfinanzierung ... 17
2.1.1. Beteiligungsfinanzierung für Kapitalgesellschaften ... 17
2.1.1.1. Gründe der Börseneinführung ... 17
2.1.1.2. Zeitlicher Ablauf des Börsengangs ... 17
2.1.1.3. Kosten der Börseneinführung ... 18
2.1.1.4. Formen der Kapitalerhöhung einer AG ... 18
2.1.2. Wertpapieranalyse ... 21
2.1.2.1. Fundamentalanalyse ... 22
2.1.2.1.1. Gegenwartswert einer Aktie ... 25
2.1.2.1.2. Kurs – Gewinn – Verhältnis ... 25
2.1.2.1.3. Kurs – cash flow – Verhältnis ... 26
2.1.2.1.4. Dividendenrendite ... 26
2.1.2.2. Technische Aktienanalyse ... 27
2.1.2.2.1. Widerstand und Unterstützung ... 27
2.1.2.2.2. Trendlinie / Trendkanal ... 28
2.1.2.2.3. Trendformationen ... 28
2.1.2.2.3.1. Schulter – Kopf – Schulter – Formation (Top – Formation) ... 28
2.1.2.2.3.2. Bottom - Formation ... 28
2.1.2.2.3.3. Double Top (Umkehrformation) ... 28
2.1.2.2.3.4. Double Bottom (Umkehrformation) ... 29
2.1.2.2.4. Trendbestätigungsformation / Konsolidierungsformationen ... 29
2.1.2.2.4.1. Gleitende Durchschnitte ... 29
2.1.2.2.4.2. MACD – Indikator ... 30
2.1.2.2.4.3. RSI – Indikator ... 31
2.1.3. Langfristige Kreditfinanzierung ... 31
2.1.3.1. Anleihen (Schuldverschreibungen) ... 32
2.1.3.1.1. Kapitalaufnahmesituation von Unternehmen in der Vergangenheit ... 32
2.1.3.1.2. Der Marktwert einer Anleihe ... 33
2.1.3.1.2.1. Der Marktwert in Abhängigkeit von der Nominalzinssatzhöhe und der Tilgung ... 34
2.1.3.1.2.2. Der Marktwert in Anhängigkeit von der Restlaufzeit ... 34
2.1.3.1.2.3. Zusammenhang zwischen Marktwert und i ... 35
2.1.3.1.3. Effektivverzinsung, Rendite einer Anleihe ... 35
2.1.3.1.3.1. Näherungsformel (Siehe Skript I) ... 35
2.1.3.1.3.2. Näherungsformel (lineare Interpolation / Newtonverfahren) ... 36
2.1.3.1.4. Analyse des Zinsänderungsrisikos und die Duration ... 37
2.1.3.2. Wandelanleihen / Wandelschulverschreibungen ... 39
2.1.3.3. Steuerauswirkungen einer Beteiligungs- und einer langfristigen Kreditfinanzierung ... 44
2.1.4. Leasing ... 45
2.1.4.1. Inhalt ... 45
2.1.4.2. Motive ... 45
2.1.4.3. Leasingmarkt ... 45
2.1.4.4. Zahlen zur Stellung des Leasing in Deutschland ... 46
2.1.4.5. Möglichkeiten der Differenzierung des Leasinggeschäftes ... 46
2.1.4.5.1. Operating Leasing ... 46
2.1.4.5.2. Financialleasing ... 46
2.1.4.5.3. Vollamortisationsvertrag bei Finanzierungsleasing ... 47
2.1.4.5.4. Teilamortisationsvertrag bei Finanzierungsleasing ... 48
2.1.4.5.5. Teilamortisationsvertrag mit Andienungsrecht ... 48
2.1.4.5.6. Teilamortisationsverträge mit Mehrerlös / Mindererlösbeteiligung ... 49
2.1.4.5.7. Kündbarer Teilamortisationsvertrag ... 49
2.1.4.5.8. Sonderform: Sale – and – lease – back – Vertrag ... 49
2.1.4.5.9. Kriterien zur Entscheidungsfindung für Leasing oder Kauf ... 50

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