Die Arbeit beschreibt was genau unter dem Begriff Covenants verstanden wird und wie sie sich im genauen von den normalen AGBs in einem Kreditvertrag unterscheiden. Des Weiteren wird im ersten Kapitel auf die unterschiedlichen Arten und Möglich-keiten der Vereinbarungen eingegangen. Dabei wurde sich auf die drei Hauptgruppen (Information, General und Financial Covenants) beschränkt.
Für die wichtigste Art der Covenants, die Financial Covenants werden die wichtigsten Kennzahlen aufgeführt und erklärt. Aufbauend auf das erste Kapitel wird im Zweiten Kapitel die Funktionen aus Sicht des Gläubigers, im meisten Fall ein Kreditinstitut, erläutert. Auch die damit zusammenhängenden Grenzen eines Covenants im Kreditvertrag werden beschrieben. Als letzten Punkt sind die möglichen Sanktionsmaßnahmen für einen Covenant-Bruch aufgelistet. Alle Kapitel werden anhand einer Studie von Roland Berger Strategy Consultants auf Ihre Tauglichkeit in der Praxis überprüft und die Veränderungen in den letzten Jahren, die sich aus den unterschiedlichen Wirtschaftslagen ergeben, versucht zu erläutern. Es wurden die Studien aus 2009 und 2014 verwendet, um zu prüfen inwieweit sich die Sicht der Banken auf Covenants verändert hat.
Im Zuge der Wirtschaftskrise 2007, die in Amerika begann und sich zu einer internationalen Krise innerhalb kurzer Zeit entwickelte, hatten Kreditinstitute mit enormen Abschreibungen und Forderungsausfällen zu kämpfen. Dies führte zu einem höheren Risikobewusstsein und dem Verständnis notwendige Vereinbarungen bereits im Kreditvertrag festzulegen. Um diese Krise zu verhindern, versprachen die Banken Besserungen in den Vereinbarungen für Firmenkredite. Die sogenannten Covenants, die eine Frühwarnung für Verschlechterungen und den Banken mehr Eingriffsmöglichkeiten geben sollen. Jedoch zeigen aktuelle Berichte, dass die Banken auf Grund des hohen Wettbewerb Druckes untereinander die Kreditkonditionen beständig weiter auflockern zu sogenannten "Covenant Lite" Krediten. "Es gibt Statistiken, die sehen den Anteil von Covenant-Lite-Deals heute bei 80 Prozent, vor einigen Jahren waren es nur 30 Prozent", lautet eine Aussage der Finanzierungsspezialistin der Firma Muzinich & Co.
Inhaltsverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
1. Einleitung
2. Covenants
2.1. Definition und Abgrenzung
2.2. Arten Covenants
2.2.1. Information Covenants
2.2.2. General Covenants
2.2.3. Financial Covenants
3. Covenants in Kreditverträgen
3.1. Funktionen Covenants aus Sicht des Kreditgebers
3.2. Grenzen
3.3. Sanktionen bei Kreditverletzungen
4. Fazit
Literaturverzeichnis
- Citar trabajo
- Franziska Scharbach (Autor), 2019, Covenants in Kreditverträgen, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/506302
