Diese Arbeit liefert einen umfassenden Überblick über verschiedene Bewertungsmethoden, welche zur Bewertung von Einzelaktien oder auch Indizes angewandt werden können. Der Leser erfährt sowohl die grundlegenden Herangehensweisen einer Fundamentalanalyse, als auch einer Technischen Analyse. Des Weiteren werden wichtige Instrumente der jeweiligen Verfahren vorgestellt, welche sofort in der Praxis umgesetzt werden können. Zudem geht der Autor auf innovative Verfahren der Aktienbewertung ein, welche erst im Zuge der Digitalisierung möglich wurden - beispielsweise die Sentimentanalyse.
Deutschland ist gemeinhin nicht als "Land der Aktieninvestoren" bekannt. In den letzten Jahren hat sich die Aktienaversion der Bundesbürger jedoch etwas gelegt und 2018 war die Anzahl der Aktienbesitzer so hoch wie seit 2007 nichtmehr. Hierdurch wird die Frage nach dem wahren Wert einer Aktie und zu welchem Kurs sich ein Kauf lohnt, immer relevanter. Es besteht zwar die Möglichkeit, den Empfehlungen von Analysten zu folgen, allerdings wurde in einer Studie nachgewiesen, dass diese einem Interessenkonflikt zwischen akkuraten Prognosen und hohen Provisionen unterliegen. Zur Umgehung dieses Problems und der Beantwortung obiger Frage lassen sich verschiedene Bewertungsmethoden heranziehen. Die Fundamentalanalyse und die Technische Analyse gehören zu den bekanntesten Methoden der Aktienbewertung. Daneben konnten sich im Zuge der Digitalisierung weitere Methoden, wie beispielsweise die Sentimentanalyse, durchsetzen.
Inhaltsverzeichnis
Einleitung
A. Aktienbewertungsmethoden – Eine Übersicht
I. Die Fundamentalanalyse
1. Grundlegendes zur Entstehung und Durchführung
2. Nähere Betrachtung des Top-Down-Ansatzes
II. Die Technische Analyse
1. Skizzierung der Grundlagen – Die Dow-Theorie
2. Der Trend und die klassischen Werkzeuge
III. Die Entstehung innovativer Bewertungsmethoden
1. Die Digitalisierung und ihre Auswirkungen
2. Bewertungsmethoden aus der Digitalisierung heraus
B. Detaillierte Darstellung einzelner Bewertungsmethoden
I. Betrachtung des Residualgewinnmodells
1. Berechnung der Residualgewinne
2. Bestimmung des inneren Aktienwertes
II. Betrachtung gewichtiger Technischer Indikatoren
1. Herleitung und Anwendungsmöglichkeiten des RSI-Indikators
2. Herleitung und Anwendungsmöglichkeiten des MACD-Indikators
III. Betrachtung der Sentimentanalyse
1. Erläuterung unterschiedlicher Herangehensweisen
2. Twitter und die Prognose von Aktienkursen
C. Verifizierung und Würdigung der Bewertungsmethoden
I. Eignung des Residualgewinnmodells zur Prognose von Aktienkursen
1. Gegenüberstellung ausgesuchter Vor- und Nachteile
2. Review von Studienergebnissen zur Profitabilitätsmessung
II. Eignung betrachteter Indikatoren zur Prognose von Aktienkursen
1. Review von Studienergebnissen – Die Profitabilität des RSI-Indikators
2. Review von Studienergebnissen – Die Profitabilität des MACD-Indikators
III. Eignung der Sentimentanalyse zur Prognose von Aktienkursen
1. Zur Sinnhaftigkeit einer Messung von Gefühlslagen
2. Die Profitabilität der Twitter-Analyse - Review von Studienergebnissen
Zusammenfassung und Fazit des Verfassers
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, auf Basis der Grundlagen etablierter Bewertungsmethoden und unter Einbeziehung der Auswirkungen der Digitalisierung einen fundierten Einblick in die Anwendung spezieller Methoden zur Aktienbewertung zu liefern und deren Nützlichkeit anhand wissenschaftlicher Studien zu verifizieren.
- Kategorisierung und Vergleich klassischer sowie innovativer Bewertungsmethoden
- Analyse der Fundamentalanalyse und der Technischen Analyse
- Untersuchung von Bewertungsmethoden, die aus der Digitalisierung entstanden sind
- Einsatz von Big Data und Sentimentanalyse zur Aktienkursprognose
- Kritische Würdigung und Verifizierung der Methoden anhand empirischer Studienergebnisse
Auszug aus dem Buch
2. Nähere Betrachtung des Top-Down-Ansatzes
Das Ziel des Top-Down-Ansatzes ist es, laut Mondello, anfangs ein „Verständnis für das Unternehmensgeschäft“ zu entwickeln. Dies stellt die Grundlage der Prognosen dar, welche die Entwicklung eines Unternehmens bezogen sind.
Zunächst wird wie in Abbildung 3 dargestellt, mit der Makroanalyse begonnen. Diese lässt sich beliebig umfangreich gestalten, weshalb im Folgenden nur die wichtigsten Gesichtspunkte beschrieben werden.
Den Hauptaspekt stellt die Analyse der Weltwirtschaft bzw. der Volkswirtschaften der Länder dar, welche gewissen Konjunkturzyklen unterliegen. Der Verlauf der Konjunktur entzieht sich den Einflussmöglichkeiten von Unternehmen. Umso wichtiger ist es, den momentanen Stand der Konjunktur abschätzen zu können, da sich diese unmittelbar auf die Profitabilität der Unternehmen und damit auf die Kurse der Aktien auswirkt. Hierzu haben sich einige Indikatoren etabliert, welche in Relation zum Konjunkturzyklus als nachlaufende, gleichlaufende und vorauslaufende Indikatoren bezeichnet werden. Die Bezeichnungen werden an dieser Stelle als selbsterklärend angenommen sowie auch die Tatsache, dass für eine profitable Aktienanlage vor allem den vorauseilenden Indikatoren besondere Aufmerksamkeit angebracht ist.
Zusammenfassung der Kapitel
A. Aktienbewertungsmethoden – Eine Übersicht: Dieses Kapitel bietet einen grundlegenden Überblick über klassische (Fundamentalanalyse, Technische Analyse) und moderne, durch die Digitalisierung geprägte Bewertungsmethoden.
B. Detaillierte Darstellung einzelner Bewertungsmethoden: Hier werden spezifische Modelle wie das Residualgewinnmodell, technische Indikatoren (RSI, MACD) sowie die sentimentbasierte Twitter-Analyse vertieft erläutert.
C. Verifizierung und Würdigung der Bewertungsmethoden: Das abschließende Kapitel validiert die vorgestellten Methoden durch einen kritischen Review einschlägiger wissenschaftlicher Studien, um deren praktische Anwendbarkeit und Profitabilität zu bewerten.
Schlüsselwörter
Aktienbewertung, Fundamentalanalyse, Technische Analyse, Digitalisierung, Residualgewinnmodell, RSI-Indikator, MACD-Indikator, Sentimentanalyse, Big Data, Twitter-Analyse, Aktienkursprognose, Markteffizienz, Behavioral Finance, Profitabilitätsmessung, Kapitalanlage
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit der Identifikation und kritischen Bewertung verschiedener Methoden zur Aktienbewertung, insbesondere unter Berücksichtigung des Einflusses der Digitalisierung.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Felder sind die klassische Fundamentalanalyse und Technische Analyse sowie innovative Ansätze wie die Sentimentanalyse auf Basis von sozialen Netzwerken wie Twitter.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das primäre Ziel ist es, die Nützlichkeit dieser Bewertungsmethoden durch die Analyse und Verifizierung mittels empirischer Studien zu prüfen und aufzuzeigen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit verwendet eine strukturierte Literaturanalyse, kombiniert mit der Darstellung mathematischer Modelle zur Unternehmensbewertung und einem Review aktueller Studienergebnisse.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine Übersicht der Methoden, eine detaillierte technische Darstellung der Modelle und eine kritische Würdigung ihrer Eignung zur Prognose von Aktienkursen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Aktienbewertung, Fundamentalanalyse, Technische Analyse, Residualgewinnmodell, RSI, MACD, Sentimentanalyse und Big Data.
Warum spielt die Digitalisierung eine so wichtige Rolle für die Aktienbewertung?
Die Digitalisierung ermöglicht durch Big Data und verbesserte Rechenleistung neue Ansätze, wie etwa die Sentimentanalyse, um Markttrends schneller und präziser zu erfassen.
Was sagt die Arbeit über die Verlässlichkeit der vorgestellten Modelle aus?
Die Arbeit betont, dass kein Modell perfekt ist; die Effektivität variiert je nach Marktphase und Prognosezeitraum, weshalb eine Kombination verschiedener Ansätze oft empfohlen wird.
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- Silas Fritz (Author), 2019, Bewertung von Einzelaktien, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/510596
