In diesem Expose geht es um die Determinanten des Bid-Ask-Spreads. Im Rahmen dieses Exposes wird dargestellt, wie eine Masterarbeit aussehen könnte, welche sich mit den Determinanten des Bid-Ask-Spreads auseinandersetzt.
Inhaltsverzeichnis
1. Darstellung und Herleitung der Forschungsfrage sowie Zielsetzung der Arbeit
2. Erläuterung von der methodischen sowie inhaltlichen Vorgehensweise zur Beantwortung der Forschungsfrage
3. Überblick über problemrelevante Literatur
Grobgliederung der (fiktiven) Masterarbeit
1 Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Gang der Untersuchung
2 Theoretische Grundlagen
2.1 Funktionsweise von Wertpapieran- und verkäufen
2.2 Unterschied zwischen absolutem, relativem und logarithmiertem Bid-Ask-Spread
3 Der Bid-Ask-Spread als unabhängige Variable
3.1 Quantifizierbarkeit des Bid-Ask-Spreads
3.2 Herleitung von Einflussgrößen auf den Bid-Ask-Spread
4 Untersuchung der Determinanten
4.1 Auswahl des multiplen linearen Regressionsmodells
4.2 Datenbeschaffung der Variablen
4.3 Aufstellung der Regressionsgleichung
4.4 Regressionsdiagnostik zur Verifizierung der Modellanwendung
5 Empirische Ergebnisse
5.1 Übersicht bisheriger empirischer Studien
5.2 Darstellung der Ergebnisse
5.3 Interpretation und kritische Würdigung
6 Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Das Ziel der Arbeit ist die empirische Untersuchung von Einflussfaktoren auf den Bid-Ask-Spread von Aktien, um zu verstehen, warum Differenzen zwischen An- und Verkaufskursen entstehen und welche ökonomischen Kennzahlen diese Spanne signifikant beeinflussen.
- Analyse der Funktionsweise und mathematischen Ermittlung des Bid-Ask-Spreads.
- Untersuchung des Zusammenhangs zwischen Liquidität (Handelsvolumen, Anzahl der Trades) und dem Spread.
- Einfluss von Unternehmenscharakteristika wie Wachstumspotential und Verschuldungsgrad auf das Marktrisiko.
- Bedeutung makroökonomischer Indikatoren, insbesondere des Zinsverlaufs, für die Handelsaktivität.
- Anwendung multipler linearer Regressionsmodelle zur Validierung der Determinanten.
Auszug aus dem Buch
1. Darstellung und Herleitung der Forschungsfrage sowie Zielsetzung der Arbeit
Aktieninhaber stehen grundsätzlich vor dem Problem, dass sie bei Aktienverkauf nicht den Preis erhalten, welchen sie zahlen müssten, um genau die gleiche Aktie erneut zu kaufen. Der Kaufpreis ist naturgemäß höher als der Verkaufspreis, da der market maker nicht zu einem kleineren Kurs kaufen bzw. zu einem höheren Kurs verkaufen würde. Dementsprechend kann der Anleger nur zu einem höheren Preis kaufen als verkaufen. Diese Differenz bzw. dieser Bewertungsabschlag zwischen dem Verkaufspreis und dem Kaufpreis der Aktie nennt sich in der Finanzwelt Bid-Ask-Spread. Da in der Praxis der absolute Bid-Ask-Spread stark vom Kursniveau des jeweiligen Wertpapiers abhängig ist, wird häufig die relative Spanne bestimmt und verwendet. Diese ergibt sich mathematisch aus der Differenz von Brief- und Geldkurs dividiert durch den Mittelwert des Spreads.
Doch wie genau kommt eine Differenz zwischen An- und Verkaufskursen bei Aktien zustande? Geleitet durch diese Frage werden in der vorliegenden Arbeit potentielle Einflussgrößen auf den Bid-Ask-Spread untersucht.
Bei der Aktienbewertung wird häufig von Bewertungsabschlägen gesprochen, die vom sog. market maker aufgeschlagen werden. Der Bid-Ask-Spread entspricht somit seiner Handelsmarge. In der Literatur wird als Ursache für den Bewertungsabschlag häufig das (geringe) Handelsvolumen der jeweiligen Aktie genannt. In dieser Arbeit sollen aber zusätzlich noch weitere Einflussgrößen auf den Bid-Ask-Spread untersucht werden: Handelsvolumen und Anzahl der Trades, Wachstumspotential, Verschuldungsgrad sowie der Zinsverlauf.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Darstellung und Herleitung der Forschungsfrage sowie Zielsetzung der Arbeit: Einführung in das Problem der Kursdifferenzen beim Aktienhandel und Definition der zu untersuchenden Einflussfaktoren.
2. Erläuterung von der methodischen sowie inhaltlichen Vorgehensweise zur Beantwortung der Forschungsfrage: Beschreibung der empirischen Methodik mittels multipler linearer Regression und Erläuterung der gewählten Variablen sowie der Datenbasis.
3. Überblick über problemrelevante Literatur: Vorstellung ausgewählter wissenschaftlicher Werke, die den Einfluss von Handelsvolumen, Wachstumspotential und Kapitalstruktur auf die Bewertung und Liquidität bestätigen.
Schlüsselwörter
Bid-Ask-Spread, Aktienbewertung, Marktliquidität, Handelsvolumen, Market Maker, Multiple lineare Regression, Finanzmarktanalyse, Wachstumspotential, Verschuldungsgrad, Zinsverlauf, Geld-Brief-Spanne, Kapitalmarktforschung, DAX-Werte.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht die Ursachen und Einflussfaktoren des Bid-Ask-Spreads bei Aktien, also der Differenz zwischen An- und Verkaufskursen, und analysiert, welche ökonomischen Parameter diese Spanne beeinflussen.
Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?
Die Schwerpunkte liegen auf der Marktliquidität, der Bewertung von Wachstumsunternehmen, der Kapitalstruktur von Unternehmen und der Auswirkung makroökonomischer Faktoren auf den Börsenhandel.
Was ist die primäre Forschungsfrage?
Die Forschungsfrage zielt darauf ab zu identifizieren, welche Faktoren – wie Handelsvolumen, Anzahl der Trades, Wachstumspotential, Verschuldungsgrad oder Zinsverlauf – einen signifikanten Einfluss auf den Bid-Ask-Spread von Aktien haben.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Zur empirischen Untersuchung der Forschungsfrage wird ein multiples lineares Regressionsmodell eingesetzt, um die Signifikanz verschiedener Variablen auf den logarithmierten Bid-Ask-Spread zu prüfen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in theoretische Grundlagen, eine Herleitung der Einflussgrößen, die detaillierte Beschreibung der Regressionsmethodik sowie die Präsentation und Interpretation der empirischen Ergebnisse.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Bid-Ask-Spread, Marktliquidität, Handelsvolumen, Market Maker und Regressionsanalyse definiert.
Warum wird der logarithmierte Bid-Ask-Spread in der Untersuchung verwendet?
Um der sogenannten Spiegelungsvarianz gerecht zu werden und mit stetigen Renditen arbeiten zu können, wird für die empirische Analyse der logarithmierte Bid-Ask-Spread gewählt.
Welche Bedeutung hat das Handelsvolumen für den Bid-Ask-Spread?
Ein geringes Handelsvolumen führt in der Regel zu einem höheren Risiko für den Market Maker, die Aktie nicht absetzen zu können, was in einem höheren Liquiditätsabschlag und somit einem größeren Bid-Ask-Spread resultiert.
- Citation du texte
- Anonym (Auteur), 2019, Exposé Determinanten des Bid-Ask-Spreads, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/510763
