La emergencia de los multinacionales desde el inicio de la globalización ha cambiado los paradigmas económicos. El punto indispensable para un el análisis de los cambios paradigmáticos es el efecto que ha dejado sobre el conjunto de la economía y su evolución, para que sea analizable desde la perspectiva macroeconómica.
Para ello, regresar a su fundamento teórico es primordial. Como aludió Adam Smith hace cuatro siglos en la obra de La Riqueza de Las Naciones, el ahorro del capital es la fuente del crecimiento. Según este argumento, “la dependencia del crecimiento de la productividad con respecto a la acumulación de capital aparece en el análisis de Smith de los aumentos salariales que tienen lugar como consecuencia del aumento del stock, es decir, como consecuencia de la acumulación.”1 La emergencia de neoliberalismo desde los años 80 se coincidió con la implementación de esta idea en los países desarrollados como Estados Unidos. Se presume frecuentemente que, a partir de este momento, el desarrollo de una economía de mercado abierto del gran tamaño como la de Estados Unidos ha sido gracias al modelo de financiación de las grandes corporaciones, como “la fuente” de la generación de riqueza en este país.
En este ensayo analizamos desde la perspectiva crítica el efecto de la financiación de grandes empresas multinacionales estadounidenses sobre el crecimiento de riqueza (o el PIB) en este mismo país.
Índice de contenidos
1. INTRODUCCIÓN
2. FINNCIACIÓN DE LAS EMPRESAS MULTINACIONALES Y CRECIMIENTO DE ESTADOS UNIDOS
3. CONSLUSIONES
Objetivos y temas de la investigación
El objetivo principal de este ensayo es analizar, desde una perspectiva crítica, si los cambios en el modelo de financiación de las grandes corporaciones estadounidenses en las últimas décadas han tenido un impacto positivo y real en el ritmo de crecimiento económico de dicho país, cuestionando la premisa neoliberal de la acumulación de capital.
- El impacto de la desregulación financiera y el nuevo modelo de acumulación de capital.
- La dicotomía entre la economía orientada al beneficio (profit-led) y la orientada a los salarios (wage-led).
- El análisis de la estrategia corporativa de "downsize and distribute" y su efecto en el mercado laboral.
- La relación entre la recompra de activos (buybacks), el índice S&P 500 y el crecimiento del PIB.
- La brecha creciente entre la rentabilidad financiera de los accionistas y el poder adquisitivo de los hogares.
Extracto del libro
FINNCIACIÓN DE LAS EMPRESAS MULTINACIONALES Y CRECIMIENTO DE ESTADOS UNIDOS
Como dicho en la introducción, normalmente se cree que hay alguna coincidencia entre la emergencia de las multinacionales, el nuevo modelo de la liberalización económica y el boom económico de Estados Unidos. Parte de esta premisa puede ser evidente, pero profundizar el modelo financiero-empresarial en Estados Unidos nos ofrece aspectos contrarios.
A partir de la nueva era de liberalismo económico y la masiva desregulación económica y financiera, la financiación de las grandes corporaciones ha servido como un patrón de acumulación de capital para realizar reinversión en el sector financiero. El término de financiación de las empresas fue desarrollado por Krippner (2004) como “patrón de acumulación en dónde los beneficios se reúnen mediante los canales financieros en lugar del comercio y actividades productivas”, lo que resulta “dominación del modelo de valor para el directivo de la corporación”.
Evidentemente, las políticas de desregulaciones resultaron un retroceso a Laissez-Faire pre-keynesiano. El aumento de Mark-Up por encima del coste laboral unitario y la masiva ganancia de las multinacionales estadounidenses, incrementó riqueza y ahorros corporativos e implicó un aumento en el beneficio de los gestores y accionistas. Como señala Palley “la existencia de los mercados de activo líquido significa que los agentes empresariales pretenden gastar sus ingresos en acumular y reinversión de dinero no-productivo, con el propósito de su crecimiento”. De ahí se genera la disyuntiva de un sistema económico empresarial orientada a beneficio (profit-led) y un sistema orientada a salarios (wage-led). Esto significa que el aumento desenfrenado de la ganancia de los cargos directivos y accionistas ha sido desproporcionado con el aumento salarial de los trabajadores de cuello-azul. Como ilustra Palley “el modelo neoliberal ha socavado los ingresos y proceso de generación de demanda por empujar los ingresos hacia beneficio y por tanto profundizar la brecha salarial” La brecha salarial ha impedido que un trabajador tenga un poder adquisitivo tan digno como los empresarios, resultando obstáculo para aprovechar de la potencialidad máxima de la demanda efectiva y el proceso productivo sostenible en la economía.
Resumen de los capítulos
INTRODUCCIÓN: Establece el marco teórico basándose en Adam Smith y plantea la pregunta de investigación sobre la influencia del modelo financiero neoliberal en el crecimiento económico estadounidense.
FINNCIACIÓN DE LAS EMPRESAS MULTINACIONALES Y CRECIMIENTO DE ESTADOS UNIDOS: Analiza cómo la transición hacia modelos de maximización de valor para el accionista y la estrategia de recompra de acciones han favorecido la acumulación financiera en detrimento de la inversión productiva y el bienestar salarial.
CONSLUSIONES: Sintetiza que no existe evidencia empírica que relacione positivamente este modelo financiero con el crecimiento económico real, señalando la inestabilidad y desigualdad que genera.
Palabras clave
Economía estadounidense, Multinacionales, Desregulación financiera, Acumulación de capital, Neoliberalismo, Crecimiento económico, Profit-led, Wage-led, Brecha salarial, Downsize and distribute, Buybacks, S&P 500, Desigualdad, Mercado bursátil, Rentabilidad de equity.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el propósito central de este trabajo?
El ensayo busca determinar si los cambios en el modelo de financiación de las grandes corporaciones en Estados Unidos durante las últimas décadas han contribuido realmente al crecimiento económico del país.
¿Cuáles son los temas fundamentales que aborda el autor?
Los temas principales incluyen la financiarización de las empresas, el impacto de las políticas neoliberales, la disparidad entre beneficios corporativos y salarios, y la relación entre recompra de acciones y crecimiento del PIB.
¿Qué pregunta de investigación guía el análisis?
La investigación se centra en si el cambio en la forma de financiación empresarial ha influido positivamente en el ritmo de crecimiento económico de Estados Unidos.
¿Qué metodología utiliza el ensayo?
Se emplea un enfoque de análisis macroeconómico crítico, contrastando teorías clásicas (Adam Smith) con modelos contemporáneos (Kalecki, Aglietta, Palley, Lazonick) y examinando datos estadísticos sobre activos financieros.
¿Qué se discute en el cuerpo principal del texto?
El cuerpo principal profundiza en la transición del modelo de reinversión productiva hacia la maximización del valor para el accionista, analizando sus efectos negativos en la estabilidad laboral y la inversión real.
¿Qué términos definen mejor el contenido de esta obra?
Los términos clave incluyen financiarización, acumulación de capital no productivo, brecha salarial, "downsize and distribute" y el régimen de crecimiento orientado al beneficio (profit-led).
¿Cómo afecta la estrategia "downsize and distribute" a los trabajadores?
Según el autor, esta estrategia implica una reducción deliberada de la fuerza laboral y del tamaño de las empresas para maximizar el ROE, lo que reduce la seguridad laboral y profundiza la desigualdad salarial.
¿Qué conclusión ofrece el autor respecto a la sostenibilidad del modelo?
El autor concluye que el modelo es cuestionable a largo plazo, ya que las crisis financieras resultantes cargan el peso sobre la clase trabajadora sin afectar significativamente los beneficios de los grandes inversionistas.
- Quote paper
- Mohsen Vahedi (Author), 2019, Cambios financieros y grandes corporaciones empresariales en Estados Unidos, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/512810
