Der Wunsch des Menschens, Transaktionen ohne Intermediär durchzuführen, ist nicht neu. Bereits im Jahr 1999 formulierte US-amerikanische Wirtschaftswissenschafter Milton Friedman die Idee von s.g. kryptografischen Transaktionssystemen. Mit der Entwicklung des Bitcoin und dessen rasanter Wertsteigerung wuchs auch das Interesse an der dazugehörigen Technologie. Auch im Banksektor erhielt das Thema eine enorme Aufmerksamkeit. Schließlich stellten die digitalen Währungen deren Daseinsberechtigung in Frage. Aus dieser Not machte der Bankensektor jedoch eine Tugend und entdeckte die vielfältigen Einsatzmöglichkeiten der Blockchain-Technologie für sich. Dies spiegelt auch eine Umfrage des Bundesverbands Informationswirtschaft wieder. Dort gaben lediglich 6% der befragten Banken und Versicherungen an, dass die Blockchain-Technologie ihr aktuelles Geschäftsmodell bedroht. Vielmehr sieht der Sektor die Blockchain als eine Möglichkeit der Effizienzsteigerung sowie Anpassung der Produkte und Dienstleistungen.
Beim Schuldscheindarlehen (in der Folge SSD) kann diese Transformation gut beobachtet werden. Im Jahr 2017 platzierte die LBBW gemeinsam mit der Daimler AG das erste SSD über eine Blockchain. Diesem Trend folgten zuletzt immer mehr Banken, was die Zukunftsfähigkeit der Technologie - aber auch dieses Anwendungsbereichs - unterstreicht. Welche Chancen und Risiken sich aus solchen Transaktionen ergeben, ist bisher allerdings nur bedingt bekannt. Deshalb widmet sich die folgende Seminararbeit genau diesem Thema.
Der Aufbau der Arbeit wurde in sechs Kapitel untergliedert. Drei der sechs Kapitel schließen mit einer Bewertung, die den Rahmen der Seminararbeit eingrenzen. Um die Chancen und Risiken der Blockchain beim SSD herauszuarbeiten, ist es zudem notwendig, die Begrifflichkeit des SSD zu definieren. Anschließend werden die unterschiedlichen Arten der Blockchain-Technologie beschrieben und die damit auftretenden Möglichkeiten und Grenzen erläutert. Bevor das Thema in der Diskussion kritisch behandelt wird, werden die Chancen und Risiken der Blockchain-Technologie beim speziellen Fall des Schuldscheins herausgearbeitet. Dazu wurden veröffentlichte Experteninterviews und Fachbeiträge analysiert und aufbereitet. Die Ausarbeitung schließt mit dem Fazit.
Inhaltsverzeichnis
1. Umfang der Arbeit
2. Das Schuldscheindarlehen
2.1 Direktes Schuldscheindarlehen
2.2 Indirektes Schuldscheindarlehen
2.3 Bewertung
3. Die Blockchain-Technologie
3.1 Öffentliche Blockchain
3.2 Private Blockchain
3.3 Chancen und Risiken der Blockchain
3.4 Bewertung
4. Blockchain beim Schuldscheindarlehen
4.1 Chancen
4.2 Risiken
4.3 Bewertung
5. Diskussion
6. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Seminararbeit untersucht die Chancen und Risiken der Blockchain-Technologie unter spezifischer Berücksichtigung ihrer Anwendung bei Schuldscheindarlehen im deutschen Finanzmarkt. Ziel ist es, ein detailliertes Profil der DLT-Technologie für diesen Anwendungsbereich zu erstellen und kritisch zu diskutieren, inwiefern die Digitalisierung dieses Finanzinstruments durch Blockchain-Lösungen sinnvoll und tragfähig ist.
- Grundlagen und rechtliche Einordnung des Schuldscheindarlehens
- Technologische Merkmale und Funktionsweise der Blockchain-Technologie
- Analyse der Chancen und Risiken der Blockchain im Finanzsektor
- Übertragung der Erkenntnisse auf den speziellen Fall des Schuldscheindarlehens
- Kritische Diskussion zur Standardisierung und zukünftigen Marktentwicklung
Auszug aus dem Buch
4.2 Risiken
Während sich das Chancenprofil nur minimal verändert, gibt es beim Risikoprofil starke Verschiebungen. So werden die rechtlichen Risiken beim SSD mittels Blockchain stärker gewichtet, als bei der Technologie in der Gesamtbetrachtung. Ein Grund hierfür ist vermutlich die fehlende oder unklare Rechtsprechung. So wird bei der Platzierung eines Schuldscheins via Blockchain in aller Regel noch zweigleisig gefahren. Obwohl die meisten Anbieter den kompletten Lifecycle eines SSD-Darlehens auf der Blockchain abbilden können, sind sie durch den Gesetzgeber dazu angehalten bestimmte Schritte analog durchzuführen. Da der Schuldschein zum Beispiel einer Beweisurkunde entspricht, bedarf er immer der Signatur eines Notars. Es gibt zwar bereits Bestrebungen, auch diesen Schritt komplett über die Blockchain abzubilden, eine finale Freigabe der BaFin liegt jedoch zum Zeitpunkt der Ausarbeitung noch nicht vor. Auch in Zukunft sehen die Experten eine zeitnahe Umsetzung als eher unwahrscheinlich an. Diese Grenzen werden zusätzlich durch eine internationale Trägheit bei diesem Thema flankiert, was dazu führt, dass viele Plattformoekonomien lediglich auf die Vergabe von SSD`s nach deutschem Recht spezialisiert haben.
Das Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiko ist bei der blockchainbasierten Emission des Schuldscheins zwar vorhanden, allerdings deutlich geringer. Dies ist darauf zurückzuführen, dass viele private DLT-Technologien entgegen der Public Blockchain ohne Konsensalgorithmus wie dem PoW arbeiten. Dies ist möglich durch einen s.g. Proof-of-Autority-Mechanismus, welcher nur bestimmten Knoten im Netzwerk die Erstellung neuer Blöcke ermöglicht. Der Ressourcenverbrauch und die damit verbundenen Betriebskoten fallen folglich geringer aus. Zudem gilt die Wartung von Netzwerken mit
Zusammenfassung der Kapitel
1. Umfang der Arbeit: Einführung in die Thematik der Blockchain im Bankensektor und Definition des Untersuchungsgegenstands am Beispiel des Schuldscheindarlehens.
2. Das Schuldscheindarlehen: Erläuterung der Charakteristika, der historischen Bedeutung sowie der direkten und indirekten Formen des Schuldscheins.
3. Die Blockchain-Technologie: Detaillierte Darstellung der Funktionsweise, der Arten von Blockchains (öffentlich vs. privat) sowie der allgemeinen Chancen und Risiken dieser Technologie.
4. Blockchain beim Schuldscheindarlehen: Anwendung der erarbeiteten Profile auf den Schuldscheinmarkt unter Berücksichtigung spezifischer Chancen und Risiken bei der digitalen Emission.
5. Diskussion: Kritische Auseinandersetzung mit der Marktbedeutung, dem disruptiven Potenzial sowie den infrastrukturellen und rechtlichen Herausforderungen.
6. Fazit: Zusammenfassende Bewertung des Einsatzes der Blockchain-Technologie im Schuldscheinmarkt und Ausblick auf zukünftige Entwicklungsnotwendigkeiten.
Schlüsselwörter
Blockchain, Schuldscheindarlehen, DLT-Technologie, Digitalisierung, Finanzsektor, Smart Contracts, Prozessoptimierung, Risikomanagement, Rechtliche Rahmenbedingungen, Plattformökonomie, Private Blockchain, Transaktionskosten, Effizienzsteigerung, Banken, Schuldschein.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Möglichkeiten und Herausforderungen, die sich durch den Einsatz der Blockchain-Technologie bei der Emission und Abwicklung von Schuldscheindarlehen im deutschen Markt ergeben.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentral sind die Digitalisierung von Finanzinstrumenten, die Funktionsweise von Distributed-Ledger-Technologien (DLT) und die Bewertung des Schuldscheindarlehens als Investitionsfinanzierung.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Das primäre Ziel ist die Erstellung eines detaillierten Chancen- und Risikoprofils für die Anwendung der Blockchain-Technologie im spezifischen Kontext des Schuldscheinmarktes.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Analyse von Experteninterviews, Fachbeiträgen und einschlägiger Literatur, die in systematischen Chancen- und Risikokatalogen aufbereitet wurden.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretischen Grundlagen des Schuldscheins, die Erläuterung der Blockchain-Technologie sowie die spezifische Zusammenführung beider Themenkomplexe hinsichtlich Chancen, Risiken und der Bewertung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Kernbegriffe sind Blockchain, Schuldscheindarlehen, DLT, Digitalisierung, Finanzsektor und Prozessoptimierung.
Welche Rolle spielen private Blockchains bei Schuldscheindarlehen?
Da Schuldscheindarlehen vertrauliche Informationen enthalten und eine hohe Regulatorik erfordern, kommen primär private Blockchains zum Einsatz, die nur bestimmten Teilnehmern Lese- und Schreibrechte gewähren.
Warum ist das Thema Notarsignatur ein Hindernis?
Da Schuldscheine als Beweisurkunden fungieren, ist rechtlich gesehen die analoge Signatur eines Notars erforderlich, was eine vollständig digitale Abwicklung über die Blockchain derzeit noch einschränkt.
- Quote paper
- Manuel Markiewitz (Author), 2020, Chancen und Risiken der Blockchain Technologie im Schuldscheinmarkt, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/538872
