Die vorliegende Arbeit definiert und erörtert in einem ersten Schritt grundlegende Begriffe. Definition, Entstehung, Funktion und die aktuelle Verwendung von BTC werden dargestellt. Anschließend folgt eine Erörterung des Begriffs Dezentralität, wobei Vor- und Nachteile herausgearbeitet werden. In einem nächsten Schritt erfolgt eine Definition des Währungsbegriffs.
Vor dem Hintergrund der Forschungsfrage wird der Begriff Fiatwährung näher spezifiziert und der deren Entstehung und Funktionen analysiert. Verschiedene Geldtheorien stellen die Funktionen und Merkmale von Geld dar. Mit dem Ziel, Vergleiche aufstellen zu können, erfolgt in einem nächsten Schritt die Definition des Begriffs der Finanzinvestition. Durch Theorien wird veranschaulicht, wann eine solche sinnvoll sein kann.
BTC wird anschließend hinsichtlich Akzeptanz, Sicherheit, Effizienz und Regulierung untersucht. Hierbei soll geklärt werden, welche Herausforderungen BTC in diesen Aspekten noch bevorstehen. Anschließend erfolgt ein Vergleich zwischen BTC und dem Euro, wobei insbesondere Wechselkursrisiken, Inflation und Deflation, Transaktionskosten und politische Risiken analysiert werden.
Zur Prüfung der Reaktion des BTC im Vergleich zu anderen Assets wird die Kursentwicklung des Deutschen Aktienindex (DAX) und von Gold gegenübergestellt – und unter Berücksichtigung der Gemeinsamkeiten und Unterschiede abgewogen, ob BTC eher die Funktion einer Währung oder eines Finanzinvestments aufweist. Anschließend folgt ein Resümee, das einen Ausblick über den künftigen Nutzen von BTC gewährt. Ziel der Arbeit ist es, mittels Sekundärforschung herauszufinden, ob BTC das Potential hat, als dezentrale Währung oder Finanzinvestition zu fungieren.
Des Weiteren soll diese Arbeit Grundlagen über die Funktionen von BTC vermitteln. Vorhandene Literatur wird voneinander abgegrenzt und neue Erkenntnisse werden präsentiert. Insbesondere die Forschungsfrage soll Unterschiede und Gemeinsamkeiten zwischen BTC und dem Euro aufzeigen. Es ist fraglich, ob sich BTC als Geldanlage rentieren kann oder die grundlegenden Funktionen einer Währung aufweist.
Somit soll geklärt werden, ob BTC eher Merkmale und Funktionen von Zahlungsmitteln aufweist oder seine Eigenschaften eher denen anderer Finanzinvestitionen entsprechen. Durch die Gegenüberstellung werden Chancen und Risiken in den jeweiligen
Funktionen abgewogen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Wahrnehmung von Bitcoin
1.2 Aufbau und Zielsetzung der Arbeit
1.3 Forschungsfrage
1.4 Methodik
2 Theoretische Grundlagen und Forschungsstand
2.1 Bitcoin
2.1.2 Definition von BTC
2.1.3 Funktion des BTC-Netzwerks
2.1.4 Entstehung einer BTC-Einheit
2.1.5 Verwendung
2.1.6 Besteuerung
2.2 Dezentralität beim BTC
2.2.1 Definition von Dezentralität
2.2.2 Vorteile einer dezentralen Kryptowährung
2.2.3 Nachteile einer dezentralen Kryptowährung
2.3 Geld und Währung
2.3.1 Definition und Geldtheorien
2.3.2 Fiatgeld
2.3.3 Entstehung von Fiatgeld am Beispiel des Euros
2.3.4 Funktion des Geldes
2.4 Finanzinvestition
2.4.1 Definition des Investitionsbegriffes
2.4.2 Klassische Investitionstheorie
2.4.3 Neoklassische Kapitalmarkttheorie
2.4.4 Behavioral Finance
3 BTC als Währung und Finanzinvestment
3.1 Herausforderungen für BTC als Währung
3.1.1 Akzeptanz
3.1.2 Sicherheit
3.1.3 Effizienz und Transaktionskosten
3.1.4 Regulierung von BTC
3.2 BTC als Währung im Vergleich zum Euro
3.2.1 Wechselkursvolatilität
3.2.2 Inflation und Deflation
3.2.3 Laufende Kosten und Zinsen
3.2.4 Politische Risiken
3.3 BTC als Finanzinvestment
3.3.1 BTC im Vergleich zum DAX 30
3.3.2 BTC im Vergleich zu Gold
3.3.3 Chancen
3.3.4 Spekulationsrisiken
3.3.5 Investitionsmöglichkeiten
4 Diskussion – Währung oder mögliches Finanzinvestment?
5 Fazit, Grenzen und Ausblick der Arbeit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht das Potenzial von Bitcoin (BTC) und stellt die kritische Frage, ob es sich bei dieser Kryptowährung eher um ein dezentrales Zahlungsmittel oder ein spekulatives Finanzinvestment handelt.
- Grundlagen von Bitcoin und dessen technologische Funktionsweise
- Analyse von Bitcoin als Währung im Vergleich zum Euro
- Bewertung von Bitcoin als Finanzinvestment durch Vergleich mit DAX und Gold
- Untersuchung von Volatilität, Risiken und regulatorischen Herausforderungen
Auszug aus dem Buch
1.1 Wahrnehmung von Bitcoin
Gut zehn Jahre ist es her, als Satoshi Nakamoto sein Working Paper mit dem Namen: „Bitcoin“ veröffentlichte: Ein elektronisches Peer-to-Peer-Bezahlsystem. Die Vorstellung einer dezentralen Währung, die mittels Peer-to-Peer-Netzwerk funktioniert und keine dritte vertrauenswürdige Partei benötigt, sollte den Finanz und Geldmarkt revolutionieren. Insbesondere im Jahr 2017, als es zum Bitcoin-Hype kam, überschlugen sich die Nachrichten und es brach eine Art Goldgräberstimmung aus. Im Jahr 2018 stürzte die Währung mit einem Kurs von ca. 20.000 US-Dollar auf 3.200 US-Dollar. Das Interesse schien erloschen, doch im Jahr 2019 konnte beim Bitcoin (BTC) eine Trendumkehr erreicht werden. Der Kurs verdreifachte sich im Zeitraum von Dezember 2018 bis Juni 2019 auf über 11.000 US-Dollar. Als mögliche Gründe für diesen Kursanstieg werden unter anderem Rezessionsängste, ein steigendes Interesse vonseiten institutioneller Anleger, verschärfte Regulierung, Spekulationen, sowie Prognosen und Statements von Fürsprechern der BTC (z.B. von John McAfee) gesehen. Der Gründer der Kryptowährung Tenx, Dr. Julian Hosp, sieht in BTC eher eine Art digitalem Gold mit der Option einer Zahlungsfunktion. Die rasanten Kursanstiege und -einbrüche und die damit verbundene mediale Berichterstattung können dazu beigetragen haben, dass in Deutschland neun von zehn Personen der Begriff BTC geläufig ist. Eine Umfrage aus dem Jahr 2018 in Deutschland veranschaulicht, dass sich 31 Prozent der Befragten vorstellen können, BTC als Zahlungsmittel für Online-Transaktionen zu erwerben. Lediglich 6 Prozent aller Teilnehmer würden BTC als Spekulationsobjekt erwerben. Im Hinblick auf die Zahlungsfunktion wird BTC kaum genutzt und dient hauptsächlich als Spekulationsobjekt. Die öffentliche Wahrnehmung des BTC wird auch immer wieder von Finanzinstituten beeinflusst. In der Vergangenheit gab es auch Warnungen zu BTC. So äußerte sich Mario Draghi, Präsident der Europäischen Zentralbank (EZB) wie folgt: „Ein Euro heute; ist ein Euro morgen: Er ist stabil. Der BTC .. schwankt sehr stark. Währungen sind gedeckt von den Notenbanken oder Regierungen.“
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Wahrnehmung von Bitcoin ein, definiert die Forschungsfrage und erläutert die methodische Vorgehensweise der Bachelor-Thesis.
2 Theoretische Grundlagen und Forschungsstand: Hier werden zentrale Begriffe wie Bitcoin, Dezentralität, Geldtheorien, Fiatgeld und verschiedene Investitionstheorien theoretisch fundiert und definiert.
3 BTC als Währung und Finanzinvestment: Dieses Kapitel untersucht Herausforderungen, Akzeptanz, Sicherheit und Regulatorik von BTC und vergleicht ihn sowohl als Währung als auch als Anlageobjekt mit klassischen Alternativen.
4 Diskussion – Währung oder mögliches Finanzinvestment?: Die Arbeit diskutiert die gewonnenen Erkenntnisse hinsichtlich der Eignung von Bitcoin als Währung und Anlageklasse unter Berücksichtigung der Volatilität.
5 Fazit, Grenzen und Ausblick der Arbeit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen, zeigt die Grenzen der Untersuchung auf und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Entwicklung von Kryptowährungen.
Schlüsselwörter
Bitcoin, Kryptowährung, Dezentralität, Finanzinvestment, Währung, Blockchain, Proof-of-Work, Volatilität, Geldtheorie, Spekulation, Regulierung, Asset, DAX, Gold, Finanzmarkt
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert, ob Bitcoin primär als digitale, dezentrale Währung oder als spekulatives Finanzinvestment einzustufen ist.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Felder sind die technologische Funktionsweise, die Rolle als Zahlungsmittel im Vergleich zu Fiatgeld sowie die Analyse als Anlageklasse.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, mittels Literaturvergleich zu prüfen, ob Bitcoin das Potenzial besitzt, etablierte Währungen zu ersetzen oder als sinnvolles Finanzinstrument zu dienen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine Arbeit, die mittels umfassendem Literaturvergleich sowie einer statistischen Analyse der Korrelationen zu DAX und Gold erstellt wurde.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil behandelt die technischen Grundlagen, die ökonomischen Aspekte von Währungen, regulatorische Herausforderungen sowie einen empirischen Vergleich der Kursentwicklungen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Bitcoin, Kryptowährung, Dezentralität, Finanzinvestment, Blockchain, Volatilität und Geldtheorie.
Welche Rolle spielt die Blockchain-Technologie in der Arbeit?
Die Blockchain wird als technische Basis des Bitcoins erläutert, welche die Validierung von Transaktionen ohne zentrale Instanz ermöglicht.
Was sagt die Arbeit über die Volatilität von Bitcoin aus?
Die Arbeit belegt durch Chartanalysen und Vergleiche, dass Bitcoin deutlich volatiler ist als etablierte Währungen oder Gold.
Welchen Einfluss haben Regulierungen auf Bitcoin?
Regulierungen durch Institutionen wie die FATF werden als entscheidender Faktor für die zukünftige gesellschaftliche Akzeptanz und Marktreife von BTC thematisiert.
- Quote paper
- Josef Jendrek (Author), 2020, Bitcoin. Währung oder Finanzinvestment?, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/541189
