1 Exotische Optionen
Systematisierung exotischer Optionen außerordentlich schwierig, da
Variationsreichtum
aus spezifischen Kundenbedürfnissen entstanden, außerbörsliche Verträge
Zwei Elemente exotischer Optionen sind zu unterscheiden, die sowohl getrennt als auch gemeinsam die zusätzlichen Bedingungen, die die Auszahlung beeinflussen, bestimmen:
Pfadabhängigkeit der Option: Die Auszahlung kann neben dem Schlußkurs eines Wertpapiers zum Ausübungszeitpunkt auch von der Kursentwicklung bis zu diesem Zeitpunkt beeinflußt werden.
Korrelationsabhängigkeit der Option: Die Auszahlung kann von mehreren Wertpapieren beeinflußt werden.
[...]
Inhaltsverzeichnis
1 Exotische Optionen
1.1 Pfadabhängige exotische Optionen
1.1.1 Barrier-Optionen (Schwellenoptionen)
1.1.2 Double Barrier-Optionen
1.1.3 Ladder-Optionen (Leiter-Optionen)
1.1.4 Lookback-Optionen
1.1.5 Binary-Optionen (Digital-Optionen)
1.1.6 Gap-Optionen
1.1.7 Pay-Later-Optionen
1.1.8 Asiatische Optionen
1.2 Korrelationsabhängige exotische Optionen
1.2.1 Basket-Optionen (Portefeuille-Optionen)
1.2.2 Exchange-Optionen (Tausch-Optionen)
1.2.3 Quanto-Optionen (Guaranteed Exchange Rate Option):
1.2.4 Best-of-Optionen/Worst-of-Optionen
1.2.5 Spread-Optionen
1.2.6 Multi-Strike-Option (Dual-Strike-Option)
2 Literatur
Zielsetzung & Themen
Das primäre Ziel dieser Arbeit ist die systematische Darstellung und Analyse verschiedener exotischer Optionen, um deren komplexe Auszahlungsstrukturen und Motive für den Einsatz am Finanzmarkt verständlich zu machen. Dabei wird untersucht, wie spezifische Ausübungsbedingungen und Abhängigkeiten von Kursverläufen oder mehreren Basiswerten die Bewertung und Risikoprofile dieser Instrumente beeinflussen.
- Systematisierung pfadabhängiger exotischer Optionen
- Analyse korrelationsabhängiger Finanzinstrumente
- Untersuchung von Bewertungseinflüssen durch Sonderausstattungen
- Darstellung von Absicherungsmotiven in der Praxis
- Gegenüberstellung zu europäischen Standardoptionen
Auszug aus dem Buch
1.1.1 Barrier-Optionen (Schwellenoptionen)
Die Auszahlung einer Barrier-Option ist davon abhängig, ob während der Laufzeit eine vorgegebene Kursschranke berührt oder nicht berührt wurde. Knock-In-Optionen entstehen erst nach Erreichen einer Kursschwelle. Vor dem Knock-In existiert die Option nicht. Wenn der Kurs bis zu einer Kursschwelle steigt (Up-and-In) oder fällt (Down-and-In), entsprechen die Knock-In-Optionen den Standardoptionen.
Knock-Out-Optionen verfallen, wenn der Kurs des Basisinstruments bis zu einer Kursschwelle steigt (Up-and-Out) oder fällt (Down-and-Out). Up: Die Kursschwelle liegt über dem aktuellen Kurs. Down: Die Kursschwelle liegt unter dem aktuellen Kurs.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Exotische Optionen: Einführung in die Problematik der Systematisierung exotischer Optionen und die Differenzierung nach Pfad- und Korrelationsabhängigkeit.
1.1 Pfadabhängige exotische Optionen: Detaillierte Betrachtung von Optionen, deren Auszahlung vom Kursverlauf des Basiswertes abhängt, wie Barriere-, Ladder-, Lookback- und binäre Optionen.
1.2 Korrelationsabhängige exotische Optionen: Erläuterung von Optionen, deren Auszahlung durch die Kursentwicklung von zwei oder mehreren Basiswerten bestimmt wird.
2 Literatur: Auflistung der verwendeten Quellen und weiterführender Fachliteratur zur Vertiefung des Themas.
Schlüsselwörter
Exotische Optionen, Pfadabhängigkeit, Korrelationsabhängigkeit, Barrier-Optionen, Knock-In, Knock-Out, Asiatische Optionen, Basket-Optionen, Lookback-Optionen, Binary-Optionen, Risikomanagement, Derivate, Finanzmärkte, Bewertung, Auszahlungsprofile.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Klassifizierung und Funktionsweise exotischer Optionen, die sich durch spezifische, von Standardoptionen abweichende Bedingungen auszeichnen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Schwerpunkte liegen auf der Unterteilung in pfadabhängige und korrelationsabhängige Optionen sowie deren jeweilige Auszahlungsprofile und Bewertungseinflüsse.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die Komplexität dieser Instrumente durch eine klare Systematisierung zu reduzieren und die Anwendungsbereiche, insbesondere in der Absicherung, zu verdeutlichen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es erfolgt eine deskriptive und strukturorientierte Analyse auf Basis finanzmathematischer Auszahlungsprofile und marktüblicher Vertragsgestaltungen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil analysiert diverse Derivatetypen, von Barriere- und binären Optionen bis hin zu Basket- und Quanto-Optionen, inklusive ihrer jeweiligen Auszahlungslogik.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Pfadabhängigkeit, Barrieren, Derivate und Risikomanagement bestimmt.
Was unterscheidet eine Knock-In von einer Knock-Out-Option?
Eine Knock-In-Option aktiviert sich erst bei Erreichen einer Schwelle, während eine Knock-Out-Option bei Berühren der Schwelle ihre Gültigkeit verliert und verfällt.
Warum sind Asiatische Optionen im Devisenbereich relevant?
Sie ermöglichen eine Glättung der Wechselkursrisiken über den gesamten Zeitraum, was sie besonders attraktiv für Exporteure mit regelmäßigen Zahlungsströmen macht.
- Arbeit zitieren
- Mirja Schüler (Autor:in), 2002, Exotische Optionen, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/5637
