Eine Unternehmensakquisition ist ein äußerst komplexer Vorgang, der mit hohen Risiken behaftet ist, denn empirische Erhebungen zeigen, dass 30 bis 70% der Unternehmensakquisitionen scheitern. Der Misserfolg bezieht sich nicht nur auf ein formales Scheitern der Akquisition, sondern beinhaltet auch das Verfehlen gesetzter Ziele. Für den mangelnden Akquisitionserfolg werden vor allem unzureichendes Wissen über das Akquisitionsobjekt in Bezug auf die geplante Strategie, eine Überbewertung von Synergiepotenzialen sowie eine mangelhafte Integration des Akquisitionsobjekts verantwortlich gemacht. Der mangelhafte Vergangenheitserfolg sowie das zunehmende Engagement ausländischer Investoren im deutschen Markt haben zu gestiegenen Informationsbedürfnissen und damit zu höheren Anforderungen an die Informationsqualität geführt. Die gestiegenen Informationsbedürfnisse lassen sich durch eine systematische Analyse, der so genannten Due Diligence, im Vorfeld einer Unternehmensakquisition befriedigen. Während die Due Diligence unterschiedliche Formen annehmen kann, zeigen empirische Untersuchungen, dass die Durchführung einer Financial Due Diligence im Rahmen einer Unternehmensakquisition neben der Tax und Legal Due Diligence am weitesten verbreitet ist.
Da Unternehmensakquisition mit hohen Akquisitionsrisiken behaftet sind sowie potenzielle Käufer spezifische Informationsbedürfnisse haben, hat die vorliegende Seminararbeit zum Ziel, die inhaltlichen Analyseschwerpunkte einer Financial Due Diligence im Rahmen einer Unternehmensakquisition herauszuarbeiten. Ausgangspunkt der Seminararbeit ist Definition und Abgrenzung der Financial Due Diligence sowie die Einordnung in den Akquisitionsprozess. Darauf aufbauend werden die generellen Funktionen und Ziele einer Financial Due Diligence sowie die daraus abgeleiteten Informationsbedürfnisse der potenziellen Käufer beschrieben. Im Rahmen der Durchführung einer Financial Due Diligence werden die inhaltlichen Analyseschwerpunkte der historischen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie der darauf aufbauenden Planungsrechnung beschrieben. Abgeschlossen wird die Seminararbeit durch eine Darstellung der wesentlichen Erkenntnisse einer Financial Due Diligence.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Grundlagen der Financial Due Diligence
- 2.1 Begriff und Abgrenzung der Financial Due Diligence
- 2.2 Akquisitionsprozess und Einordnung der Financial Due Diligence
- 2.3 Funktionen und Ziele der Financial Due Diligence
- 2.4 Informationsbedürfnisse der potenziellen Käufer
- 3. Durchführung der Financial Due Diligence
- 3.1 Analyse der internen Berichterstattung
- 3.2 Analyse der historischen Entwicklung
- 3.2.1 Analyse der historischen Ertragslage
- 3.2.2 Analyse der historischen Vermögens- und Finanzlage
- 3.2.3 Analyse der historischen Cashflows
- 3.3 Analyse der zukünftigen Entwicklung
- 3.3.1 Analyse der Verlässlichkeit der Planung
- 3.3.2 Analyse der Planungsrechnung
- 3.3.3 Stand-alone-Betrachtung
- 3.4 Ergebnisse der Financial Due Diligence
- 4. Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Seminararbeit untersucht die Financial Due Diligence im Kontext von Unternehmensakquisitionen. Sie zielt darauf ab, die inhaltlichen Analyseschwerpunkte dieser Due Diligence herauszuarbeiten und die Informationsbedürfnisse potenzieller Käufer zu beleuchten. Die Arbeit beginnt mit der Definition und Abgrenzung der Financial Due Diligence und ihrer Einordnung in den Akquisitionsprozess.
- Definition und Abgrenzung der Financial Due Diligence
- Funktionen und Ziele der Financial Due Diligence
- Informationsbedürfnisse potenzieller Käufer
- Analyse der historischen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
- Analyse der Planungsrechnung
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beschreibt die hohe Komplexität und das mit Unternehmensakquisitionen verbundene Risiko (30-70% Scheitern). Sie führt den Mangel an Wissen über das Akquisitionsobjekt, die Überbewertung von Synergien und eine mangelhafte Integration als Hauptursachen für Misserfolge an. Der zunehmende Einfluss ausländischer Investoren auf dem deutschen Markt verstärkt die Informationsbedürfnisse und den Bedarf an systematischen Analysen wie der Due Diligence. Die Arbeit konzentriert sich auf die Financial Due Diligence als am weitesten verbreitete Form der Due Diligence und fokussiert auf die Herausarbeitung der inhaltlichen Analyseschwerpunkte.
2. Grundlagen der Financial Due Diligence: Dieses Kapitel definiert die Due Diligence als systematische und zielgerichtete Analyse des Akquisitionsobjekts, aufgeteilt in verschiedene Teilprüfungen (technische, organisatorische, rechtliche, finanzielle Aspekte). Die Financial Due Diligence bildet den Kern, quantifiziert die Erkenntnisse der Teilprüfungen und bereitet sie zu Entscheidungsgrundlagen auf. Sie analysiert interne und externe Berichterstattung sowie die Planungsrechnung, um die zukünftige Entwicklung einzuschätzen. Dabei wird deutlich herausgestellt, dass sie sich von der Jahresabschlussprüfung und Unternehmensbewertung unterscheidet, da sie stärker betriebswirtschaftlich, individueller und zukunftsorientiert ist. Der Umfang ist nicht gesetzlich vorgeschrieben, sondern hängt vom potenziellen Käufer und der Auskunftsbereitschaft des Verkäufers ab.
Schlüsselwörter
Financial Due Diligence, Unternehmensakquisition, Akquisitionsrisiko, Informationsbedürfnisse, interne Berichterstattung, historische Vermögenslage, historische Finanzlage, historische Ertragslage, Planungsrechnung, betriebswirtschaftliche Analyse.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zur Seminararbeit: Financial Due Diligence
Was ist der Inhalt dieser Seminararbeit?
Die Seminararbeit befasst sich umfassend mit der Financial Due Diligence im Kontext von Unternehmensakquisitionen. Sie beschreibt den Ablauf, die Ziele und die Methoden der Financial Due Diligence, analysiert die Informationsbedürfnisse potenzieller Käufer und untersucht die relevanten Analyseschwerpunkte. Die Arbeit beinhaltet eine Einleitung, eine detaillierte Darstellung der Grundlagen der Financial Due Diligence, eine Erläuterung der Durchführung mit verschiedenen Analyseschritten und abschließend ein Fazit. Zusätzlich enthält sie ein Inhaltsverzeichnis, eine Zusammenfassung der Kapitel und eine Liste der Schlüsselwörter.
Was wird unter Financial Due Diligence verstanden?
Die Financial Due Diligence wird als systematische und zielgerichtete Analyse des Akquisitionsobjekts definiert. Sie bildet den Kern der Due Diligence und quantifiziert die Ergebnisse anderer Teilprüfungen (technische, organisatorische, rechtliche Aspekte), um Entscheidungsgrundlagen für potenzielle Käufer zu schaffen. Sie unterscheidet sich von der Jahresabschlussprüfung und der Unternehmensbewertung durch ihren stärker betriebswirtschaftlichen, individuellen und zukunftsorientierten Ansatz. Ihr Umfang ist nicht gesetzlich geregelt, sondern hängt von den Bedürfnissen des Käufers und der Kooperationsbereitschaft des Verkäufers ab.
Welche Phasen umfasst die Durchführung der Financial Due Diligence?
Die Durchführung der Financial Due Diligence umfasst die Analyse der internen Berichterstattung, die Analyse der historischen Entwicklung (Ertragslage, Vermögens- und Finanzlage, Cashflows) und die Analyse der zukünftigen Entwicklung (Verlässlichkeit der Planung, Planungsrechnung, Stand-alone-Betrachtung). Die Ergebnisse dieser Analysen werden anschließend zusammengefasst und bewertet.
Welche Informationen benötigt ein potenzieller Käufer im Rahmen einer Financial Due Diligence?
Die Informationsbedürfnisse potenzieller Käufer umfassen unter anderem die Definition und Abgrenzung der Financial Due Diligence selbst, ihre Funktionen und Ziele, sowie detaillierte Einblicke in die historische Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Zielunternehmens. Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Analyse der Planungsrechnung, um die zukünftige Entwicklung des Unternehmens einzuschätzen.
Warum ist die Financial Due Diligence wichtig bei Unternehmensakquisitionen?
Unternehmensakquisitionen sind mit einem hohen Risiko verbunden (30-70% Scheitern). Hauptursachen hierfür sind Wissensmängel über das Akquisitionsobjekt, die Überbewertung von Synergien und eine mangelhafte Integration. Die Financial Due Diligence hilft, dieses Risiko zu minimieren, indem sie systematische Analysen liefert und die Informationsbedürfnisse der potenziellen Käufer deckt. Der zunehmende Einfluss ausländischer Investoren verstärkt diesen Bedarf weiter.
Welche Schlüsselbegriffe sind im Zusammenhang mit der Financial Due Diligence relevant?
Wichtige Schlüsselbegriffe sind: Financial Due Diligence, Unternehmensakquisition, Akquisitionsrisiko, Informationsbedürfnisse, interne Berichterstattung, historische Vermögenslage, historische Finanzlage, historische Ertragslage, Planungsrechnung und betriebswirtschaftliche Analyse.
- Arbeit zitieren
- Sven Bollmann (Autor:in), 2006, Durchführung einer Financial Due Diligence im Rahmen einer Unternehmensakquisition, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/57148
