Die Verantwortung für solch einen Fonds liegt in den Händen der Fondsmanager, die über strategische Ausrichtung und Portefeuille entscheiden. Im November 2006 beschrieb die Tageszeitung „Die Welt“ unter dem Artikel „Das Leben der Besseren“ Fondsmanager als „berechnend, feierfreudig und ziemlich reich“. Einer der erfolgreichsten Anleger und zugleich einer der reichsten Männer der Welt, Warren Buffett, auch genannt das „Orakel von Omaha“ – bezeichnet Derivate als „finanzielle Massenvernichtungswaffen“.
Neben den bereits erwähnten Hedgefonds stehen auch Private-Equity-Gesellschaften unter dem Vorwurf als einzige Zielsetzung die Gewinnmaximierung zu verfolgen und sehr oft moralische Beweggründe, wie die Schaffung von Arbeitsplätzen, außer Acht zu lassen. Private Equity als Form der Fremdinvestition ist unter anderem durch die von Franz Müntefering angeregte “Heuschreckendebatte“ in die öffentliche Kritik geraten.
In seinem im Jahre 2007 erschienenen Buch „Mein Leben für die Wirtschaft“ schreibt Alan Greenspan zum Thema Hedgefonds unter anderem: „Für viele gut ausgebildete Menschen und Institutionen waren hohe Gewinne schon immer attraktiv. Besonders auffällig ist die Wiederbelebung der Hedgefonds. Was vor 50 Jahren ein exotisches Randgebiet des Finanzwesens war, hat sich in eine von US – Unternehmen dominierte dynamische Branche verwandelt, die Umsätze in Billionenhöhe erzielt. Hedgefonds und Fonds von privatem Beteiligungskapital könnten die Finanzwelt der Zukunft werden.“
In der öffentlichen Diskussion zum Thema lässt sie demzufolge eine starke Polarisierung erkennen. Worum geht es hier also? Wie funktionieren Hedgefonds und Private-Equity-Gesellschaften? Welchen Zweck verfolgen sie und welchen Einfluss haben sie auf das Wirtschaftsgeschehen? Diese und weitere Fragen zu diesen beiden Formen der alternativen Investments werde ich in der vorliegenden Hausarbeit beantworten und aufzeigen.
Inhaltsverzeichnis
4 HEDGEFONDS
4.1 CHARAKTERISTIKA VON HEDGEFONDS
4.2 GESCHICHTLICHE ENTWICKLUNG UND URSPRUNG DER HEDGEFONDS
4.3 INSTRUMENTE VON HEDGEFONDS
4.3.1 Leverage
4.3.2 Short Selling
4.3.3 Optionen
4.3.3.1 Grundgeschäftsarten von Optionen
4.3.4 Futures
4.3.5 Swap Transaktionen
4.3.5.1 Zinsswap
4.3.5.2 Währungsswaps
4.3.6 Einsatz von Finanzderivaten
4.3.6.1 Arbitrage
4.3.6.2 Hedging
4.3.6.3 Trading
4.4 STRATEGIEN VON HEDGEFONDS
4.4.1 Relative Value Strategien (Relativer Wert – Marktneutrale Strategie)
4.4.1.1 Equity Market Neutral
4.4.1.2 Fixed Income Arbitrage
4.4.1.3 Convertible Arbitrage
4.4.2 Event Driven Strategien (Ereignisorientierte Strategien)
4.4.2.1 Merger Arbitrage
4.4.2.2 Distressed Securities
4.4.2.3 High Yield
4.4.2.4 Special Situations
4.4.2.5 Convertible Debenture Arbitrage (Regulation D)
4.4.2.6 Mixed-Event-Driven-Strategies
4.4.3 Opportunistic Strategies (Gelegenheitsorientierte – Opportunistische Strategien)
4.4.3.1 Global Macro Investment
4.4.3.2 Long – Short Equities
4.4.3.3 Short Selling (Leerverkauf)
4.4.3.4 Emerging Markets
4.4.4 Dachfonds
4.5 RISIKEN IN VERBINDUNG MIT HEDGEFONDS
5 PRIVATE EQUITY
5.1 FORMEN UND EINSATZ VON PRIVATE EQUITY
5.1.1 Venture Capital
5.1.2 Mezzanine
5.1.3 Buy-out
6 ABSCHLIEßENDEN BETRACHTUNG DIESER BEIDEN FORMEN DES ALTERNATIVEN INVESTMENTS
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Hausarbeit befasst sich mit der Analyse von Hedgefonds und Private-Equity-Gesellschaften, untersucht deren Funktionsweise, die verfolgten Zwecke sowie deren Einfluss auf das aktuelle Wirtschaftsgeschehen.
- Charakteristika und geschichtliche Entwicklung von Hedgefonds
- Instrumente von Hedgefonds (Leverage, Short Selling, Derivate)
- Detaillierte Analyse verschiedener Hedgefonds-Strategien
- Risikoprofile von Hedgefonds
- Formen und Einsatzmöglichkeiten von Private Equity
Auszug aus dem Buch
4.3.1 Leverage
Der Leverage-Effekt beschreibt eine Situation, bei der ein Anleger am Kapitalmarkt zu günstigeren Konditionen oder Zinsen Fremdkapital aufnehmen kann, als er in der Lage ist mit einem Investment an Rendite zu erzielen. Ist die Rendite des Investments also größer, als der zu zahlende Fremdkapitalzins, so kommt es zu einer Erhöhung der Eigenkapitalrendite.
Zusammenfassung der Kapitel
4 HEDGEFONDS: Dieses Kapitel erläutert die Grundlagen, die historische Entwicklung sowie die komplexen Instrumente und Anlagestrategien, die Hedgefonds zur Renditeerzielung einsetzen.
5 PRIVATE EQUITY: Hier werden Definitionen und verschiedene Formen wie Venture Capital, Mezzanine und Buy-out behandelt, um die Rolle von privatem Finanzierungskapital darzustellen.
6 ABSCHLIEßENDEN BETRACHTUNG DIESER BEIDEN FORMEN DES ALTERNATIVEN INVESTMENTS: Das abschließende Kapitel diskutiert die kontroversen Aspekte und die wirtschaftliche Bedeutung beider Investmentformen im gesellschaftlichen Kontext.
Schlüsselwörter
Hedgefonds, Private Equity, Finanzderivate, Leverage, Short Selling, Arbitrage, Risikomanagement, Venture Capital, Mezzanine, Buy-out, Kapitalanlage, Rendite, Strategien, Global Macro, Finanzmärkte
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Funktionsweise und ökonomische Rolle der alternativen Investmentformen Hedgefonds und Private Equity.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die Schwerpunkte liegen auf der Erläuterung technischer Instrumente, Anlagestrategien und der Risikobewertung dieser Finanzprodukte.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, Transparenz in die Funktionsweise und den Einfluss dieser oft kritisierten Investmentformen auf das Wirtschaftsgeschehen zu bringen.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Die Arbeit nutzt eine Literaturanalyse basierend auf Fachpublikationen und Wirtschaftsdaten, um die theoretischen Grundlagen und praktischen Strategien darzulegen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die detaillierte Analyse von Hedgefonds-Instrumenten (Kapitel 4) und verschiedenen Private-Equity-Formen (Kapitel 5).
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den wichtigsten Begriffen zählen Leverage, Short Selling, Arbitrage, Venture Capital, Mezzanine und Marktneutralität.
Was unterscheidet Hedgefonds von herkömmlichen Investmentfonds?
Hedgefonds zeichnen sich durch eine deutlich freiere Anlagestrategie und den gezielten Einsatz von Finanzderivaten und Fremdkapital aus, um unabhängig vom Markttrend absolute Renditen zu erwirtschaften.
Wie bewertet der Autor die Kritik an diesen Investmentformen?
Der Autor stellt fest, dass neben der berechtigten Kritik an kurzfristiger Gewinnmaximierung auch die Notwendigkeit besteht, Profitabilität und moralische Verantwortung der Investoren in Einklang zu bringen.
- Citation du texte
- Christoph Kopowski (Auteur), 2007, Hedgefonds und Private Equity, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/85395
