Die Erfolgsgeschichte der Leasingbranche scheint auch zum Anfang des einundzwanzigsten Jahrhunderts keinen Abbruch zu nehmen. Im Jahr 2007 konnte der Leasingmarkt in Deutschland abermals ein weiteres Wachstum verzeichnen. Leasing wird immer häufiger von Unternehmen einem zumeist fremdfinanzierten Erwerb vorgezogen. Eine genauere Betrachtung der aktuellen Wachstumszahlen deckt jedoch bereits einen leichten Rückgang der Investitionen im Bereich des Immobilienleasings auf. Eine gewisse Verunsicherung der potentiellen LN scheint vor dem Hintergrund der Unternehmenssteuerreform 2008 bereits stattgefunden zu haben.
Die vorliegende Arbeit hat das Ziel, die ökonomische Vorteilhaftigkeit des Immobilienleasings im Vergleich zum Erwerb von Immobilien zu bestimmen. Die Kauf-Leasing-Entscheidung stellt in der Regel eine kombinierte Investitions- und Finanzierungsentscheidung dar. Der Investor hat grundsätzlich nicht nur über die Vorteilhaftigkeit möglicher Finanzierungsalternativen zu entscheiden, sondern in erster Linie über die Durchführung der Investition zu bestimmen. Die Bestimmung einer Vorteilhaftigkeit der Investitionsentscheidung und die Antwort auf die Frage, ob Umsatzerlöse generiert wer-den können, welche eine Legitimation fundieren, soll hier jedoch nicht beantwortet werden. Die Untersuchung unterstellt eine bereits getroffene Investitionsentscheidung. In diesem Fall kann die Analyse auf die Ermittlung der vorteilhaften Finanzierungsform für den Investor beschränkt werden.
In eine umfassende Vorteilhaftigkeitsanalyse sind grundsätzlich neben quantitativen Faktoren auch mögliche Abweichungen qualitativer Faktoren mit einzubeziehen. Der zu vernachlässigende Einfluss qualitativer Aspekte auf die Finanzierungsentscheidung konnte jedoch bereits schon mehrfach in der Literatur nachgewiesen werden. Daher wird sich der Fokus der Arbeit auf einen quantitativen Vergleich der Finanzierungsalternativen beschränken. Die Bestimmung des Steuereinflusses auf die Finanzierungsentscheidung soll den Mittelpunkt der Analyse darstellen.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Allgemeine Grundlagen des Immobilienleasings und die Bestimmung untersuchungsrelevanter Finanzierungsformen
- 2.1 Der Leasing-Begriff und seine Facetten
- 2.2 Vertragsformen beim Leasing
- 2.3 Vertragsgestaltung und steuerliche Zurechnung beim Immobilienleasing
- 2.3.1 Vollamortisationsverträge und ihre steuerliche Zurechnung
- 2.3.2 Teilamortisationsverträge und ihre steuerliche Zurechnung
- 2.4 Bestimmung untersuchungsrelevanter Finanzierungsformen
- 3. Quantitativ optimale Finanzierungsform unter Vernachlässigung von Steuern
- 3.1 Bestimmung des Entscheidungskriteriums
- 3.2 Allgemeine Prämissen der Untersuchung
- 3.3 Ermittlung der Kalkulationsgrundlagen des LG
- 3.4 Ermittlung der Kalkulationsgrundlagen des LN
- 3.5 Analyse und Ermittlung der Vorteilhaftigkeit des Leasingsystems
- 4. Quantitativ optimale Finanzierungsform unter Berücksichtigung von Steuern
- 4.1 Einfluss von Verkehrsteuern auf die Finanzierungsentscheidung
- 4.1.1 Einfluss der Umsatzsteuer
- 4.1.2 Einfluss der Grunderwerbsteuer
- 4.2 Einfluss von Substanzsteuern auf die Finanzierungsentscheidung: Grundsteuer
- 4.3 Einfluss von Ertragsteuern auf die Finanzierungsentscheidung
- 4.3.1 Allgemeine Prämissen zur Ertragsbesteuerung
- 4.3.1.1 Die Ertragsbesteuerung der KapG
- 4.3.1.2 Die Ertragsbesteuerung der PersG
- 4.3.2 Einfluss der Ertragsteuern auf die Kapitalwertkalkulation
- 4.3.3 Einfluss einer einfachen Ertragsteuer auf die Finanzierungentscheidung
- 4.3.3.1 Ermittlung der Kalkulationsgrundlagen des LG
- 4.3.3.2 Ermittlung der Kalkulationsgrundlagen des LN
- 4.3.3.3 Analyse und Ermittlung der Vorteilhaftigkeit des Leasingsystems
- 4.3.4 Einfluss des aktuellen Ertragsteuerrechts auf die Finanzierungsentscheidung
- 4.3.4.1 Ermittlung der Kalkulationsgrundlagen des LG
- 4.3.4.2 Ermittlung der Kalkulationsgrundlagen des LN
- 4.3.4.3 Analyse und Ermittlung der Vorteilhaftigkeit des Leasingsystems
- 4.3.4.4 Einfluss des Gewerbesteuerhebesatzniveaus auf die Vorteilhaftigkeit des Leasingsystems
- 4.3.5 Einfluss von einer linearen Leasingraten divergierenden Zahlungsstruktur
- 4.3.5.1 Effekte einer Mietsonderzahlung
- 4.3.5.2 Effekte degressiver Leasingraten
- 4.3.5.3 Effekte progressiver Leasingraten
- 5. Schlussbetrachtung und kritische Würdigung
- Vergleich von Leasing und Eigentumserwerb von Immobilien
- Analyse verschiedener Leasingverträge und deren steuerliche Implikationen
- Einfluss von Steuern (Umsatzsteuer, Grunderwerbsteuer, Grundsteuer, Ertragsteuern) auf die Finanzierungsentscheidung
- Quantitative Bewertung der Vorteilhaftigkeit des Leasings unter verschiedenen Szenarien
- Berücksichtigung unterschiedlicher Leasingratenstrukturen
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Diplomarbeit untersucht die Vorteilhaftigkeit von Leasing im Vergleich zum Erwerb von Immobilien. Ziel ist es, unter Berücksichtigung verschiedener steuerlicher und wirtschaftlicher Faktoren eine quantitative Analyse durchzuführen und die optimale Finanzierungsform zu bestimmen.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung führt in das Thema der Arbeit ein und beschreibt die Relevanz des Vergleichs von Leasing und Eigentumserwerb von Immobilien. Sie skizziert die Forschungsfrage und den Aufbau der Arbeit. Der Leser erhält einen ersten Überblick über die Methodik und die zu erwartenden Ergebnisse. Die Einleitung legt die Grundlage für die detaillierte Analyse, die in den folgenden Kapiteln erfolgt. 2. Allgemeine Grundlagen des Immobilienleasings und die Bestimmung untersuchungsrelevanter Finanzierungsformen: Dieses Kapitel liefert die theoretischen Grundlagen für die empirische Analyse. Es definiert den Leasingbegriff, differenziert zwischen verschiedenen Vertragsformen (z.B. Vollamortisation, Teilamortisation) und erläutert die steuerlichen Aspekte des Immobilienleasings. Die detaillierte Beschreibung der Vertragsgestaltung und der steuerlichen Zurechnung bildet die Basis für die folgenden Kapitel, in denen die quantitative Analyse durchgeführt wird. Die Bestimmung untersuchungsrelevanter Finanzierungsformen legt den Fokus der weiteren Analyse fest. 3. Quantitativ optimale Finanzierungsform unter Vernachlässigung von Steuern: Dieses Kapitel beginnt mit der Definition des Entscheidungskriteriums. Es werden allgemeine Prämissen für die Untersuchung aufgestellt und Kalkulationsgrundlagen für sowohl Leasing (LG) als auch Eigentumserwerb (LN) ermittelt. Die Analyse konzentriert sich auf die Vorteilhaftigkeit des Leasings unter der Vereinfachung, dass steuerliche Aspekte zunächst außer Acht gelassen werden. Das Kapitel dient als Ausgangspunkt für die komplexere Analyse in Kapitel 4, das die steuerlichen Einflüsse berücksichtigt. 4. Quantitativ optimale Finanzierungsform unter Berücksichtigung von Steuern: Dieses Kapitel stellt den Kern der Arbeit dar. Es analysiert den Einfluss verschiedener Steuerarten (Verkehrs-, Substanz- und Ertragsteuern) auf die Finanzierungsentscheidung. Die Auswirkungen der Umsatzsteuer, Grunderwerbsteuer, Grundsteuer und insbesondere der Ertragsteuern auf die Kapitalwertkalkulation werden detailliert untersucht. Es werden verschiedene Szenarien betrachtet, darunter unterschiedliche Besteuerungssysteme für Kapitalgesellschaften und Personengesellschaften. Die Analyse umfasst auch den Einfluss verschiedener Leasingratenstrukturen (lineare, degressive, progressive Raten) auf die Vorteilhaftigkeit des Leasings. Durch die Berücksichtigung verschiedener Steuerfaktoren wird ein realistischeres Bild der optimalen Finanzierungsform erzeugt.
Schlüsselwörter
Immobilienleasing, Eigentumserwerb, Finanzierungsformen, Steuerliche Aspekte, Kapitalwertkalkulation, Vollamortisation, Teilamortisation, Umsatzsteuer, Grunderwerbsteuer, Grundsteuer, Ertragsteuern, Kapitalgesellschaft, Personengesellschaft, Leasingratenstrukturen.
Häufig gestellte Fragen zur Diplomarbeit: Immobilienleasing vs. Eigentumserwerb
Was ist das Thema der Diplomarbeit?
Die Diplomarbeit untersucht die Vorteilhaftigkeit von Immobilienleasing im Vergleich zum direkten Eigentumserwerb. Sie analysiert quantitative und qualitative Aspekte unter Berücksichtigung verschiedener steuerlicher und wirtschaftlicher Faktoren, um die optimale Finanzierungsform zu bestimmen.
Welche Finanzierungsformen werden verglichen?
Die Arbeit vergleicht das Immobilienleasing mit dem direkten Erwerb der Immobilie (Eigentumserwerb). Verschiedene Leasingvertragsformen (Vollamortisation, Teilamortisation) werden dabei berücksichtigt.
Welche steuerlichen Aspekte werden in der Analyse berücksichtigt?
Die Analyse umfasst den Einfluss folgender Steuern: Umsatzsteuer, Grunderwerbsteuer, Grundsteuer und Ertragsteuern (inkl. Unterschiede zwischen Kapital- und Personengesellschaften).
Wie wird die Vorteilhaftigkeit der Finanzierungsformen bestimmt?
Die Vorteilhaftigkeit wird mittels Kapitalwertkalkulation quantitativ bewertet. Es werden verschiedene Szenarien betrachtet, die sowohl steuerliche als auch wirtschaftliche Faktoren berücksichtigen.
Welche Leasingratenstrukturen werden untersucht?
Die Arbeit analysiert den Einfluss linearer, degressiver und progressiver Leasingraten auf die Vorteilhaftigkeit des Leasings.
Wie ist die Arbeit aufgebaut?
Die Arbeit gliedert sich in fünf Kapitel: Einleitung, allgemeine Grundlagen des Immobilienleasings, quantitative Analyse ohne Berücksichtigung von Steuern, quantitative Analyse unter Berücksichtigung von Steuern und Schlussbetrachtung.
Welche Kapitel sind besonders wichtig?
Kapitel 4 ("Quantitativ optimale Finanzierungsform unter Berücksichtigung von Steuern") bildet den Kern der Arbeit und analysiert detailliert den Einfluss verschiedener Steuerarten auf die Finanzierungsentscheidung. Kapitel 2 ("Allgemeine Grundlagen des Immobilienleasings...") liefert die notwendigen theoretischen Grundlagen.
Welche Schlüsselwörter beschreiben die Arbeit am besten?
Immobilienleasing, Eigentumserwerb, Finanzierungsformen, Steuerliche Aspekte, Kapitalwertkalkulation, Vollamortisation, Teilamortisation, Umsatzsteuer, Grunderwerbsteuer, Grundsteuer, Ertragsteuern, Kapitalgesellschaft, Personengesellschaft, Leasingratenstrukturen.
Gibt es eine Zusammenfassung der Kapitel?
Ja, die Arbeit enthält eine detaillierte Zusammenfassung der einzelnen Kapitel, die die wichtigsten Erkenntnisse und Ergebnisse jedes Kapitels zusammenfasst.
Für wen ist diese Arbeit relevant?
Diese Arbeit ist relevant für alle, die sich mit der Finanzierung von Immobilien beschäftigen, insbesondere für Investoren, Unternehmen und Steuerberater. Die Erkenntnisse können bei der Entscheidungsfindung zwischen Leasing und Eigentumserwerb unterstützen.
- Quote paper
- Sebastian Merla (Author), 2008, Die Vorteilhaftigkeit von Leasing im Vergleich zum Erwerb von Immobilien, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/94173
