Bevor ein Unternehmen an die Börse gehen kann und den sogenannten Going Public vollzieht, sind viele wichtig Faktoren zu beachten. Hierfür erläutere ich einige Begriffe und gebe eine kurze Einleitung über die Ziele und Motive eines Börsengangs. Als nächstes wird zuerst der Börsengang selbst erläutert und diesen anhand der fünf Phasen des Börsengangs beschrieben. Hierbei werde ich auf alle Phasen einzeln eingehen.
Ziel dieser Arbeit ist es, einen Überblick zu verschaffen, welche Phasen es gibt, bis der Börsengang eines Unternehmens erfolgen kann. Es soll aufgezeigt werden, welche ziele ein Unternehmen mit diesem Börsengang verfolgt und welche Schritte für den erstmaligen Börsengang erforderlich sind.
Die Arbeit ist in drei Kapitel gegliedert. Zu Beginn erfolgt eine kurze allgemeine Einführung in die Thematik. Das Kapitel zwei befasst sich mit dem Börsengang eines Unternehmens. Hier wird auf die Vorbereitungsphase, Dokumentationsphase, Bewertungsphase, Angebotsphase und Folgearbeiten eingegangen. Im dritten Kapitel erfolgt das Fazit, welches nochmal alles zusammenfassend darstellt.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Going Public
2.1 Vorbereitungsphase
2.2 Dokumentationsphase
2.3 Bewertungsphase
2.4 Angebotsphase
2.5 Folgearbeiten
3. Fazit
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, einen strukturierten Überblick über den Prozess eines Börsengangs (Going Public) zu verschaffen und dabei die notwendigen Schritte sowie die strategischen Motive von Unternehmen zu beleuchten.
- Anorganisches Unternehmenswachstum durch Initial Public Offering (IPO).
- Detaillierte Analyse der fünf Phasen eines Börsengangs.
- Rechtliche und organisatorische Voraussetzungen für eine Börsenzulassung.
- Methoden der Unternehmensbewertung im Rahmen einer Erstemission.
- Folgepflichten und Anforderungen an die Investor Relations nach dem Börsengang.
Auszug aus dem Buch
2.1 Vorbereitungsphase
Die erste Phase des Börsengangs beginnt mit der Vorbereitungsphase. Die vorbereitenden Tätigkeiten beziehen sich auf die grundlegenden Entscheidungen, wie die Wahl der Rechtsform, die zu wählende Aktienart und Aktiengattung sowie der Auswahl des Börsensegments. Wichtige hierbei ist auch die Vergabe eines Beratermandats. Die richtige Wahl der Investmentbank und einer erfolgreichen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft sind weitere wichtige Faktor beim erfolgreichen Börsengang.5
Beim Going Public gibt es drei mögliche Rechtsformen. Ein Unternehmen kann entweder mit der Rechtsform als AG, KGaA oder als S.E. den Börsengang antreten.6 Die AG ist die am meisten gewählte Rechtsform für den Börsengang. Sollte ein Rechtsformwechsel notwendig sein, können alle gesetzlichen Regelungen aus dem Aktiengesetzt und dem Umwandlungsgesetzt entnommen werden. Ist die richtige Rechtsform ausgewählt worden, sollte als nächstes jedes Unternehmen sich die Frage stellen, in welchem Börsensegment es tätig sein will und welche Aktiengattung und Aktienart es anbieten möchte. Die Börsensegmente werden in reguliertem Markt (EU-regulierter Markt) und Open Market (Börsenregulierter Markt) unterteilt und unterscheiden sich besonders in ihrem Transparenzlevel.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik des Börsengangs ein, erläutert die Beweggründe für ein Going Public und umreißt den in drei Kapiteln gegliederten Aufbau der Arbeit.
2 Going Public: Dieser Hauptteil beschreibt detailliert die fünf Phasen des Börsengangs, von der Vorbereitung und Dokumentation über die Bewertung und das Angebot bis hin zu den Folgepflichten.
3. Fazit: Das abschließende Kapitel fasst die wesentlichen Erkenntnisse zusammen und betont die Bedeutung der einzelnen Prozessschritte für eine erfolgreiche Börseneinführung.
Schlüsselwörter
Börsengang, Going Public, Initial Public Offering, IPO, Unternehmensbewertung, Due Diligence, Aktien, Kapitalmarkt, Börsensegment, Emissionspreis, Bookbuilding, Finanzmanagement, Publizitätspflichten, Investor Relations, Anorganisches Wachstum
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit dem Prozess des Börsengangs (Going Public) und bietet einen strukturierten Überblick über die komplexen Abläufe und Phasen einer Erstemission von Aktien.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Zentrale Themen sind die Vorbereitungsmaßnahmen, die rechtliche Strukturierung, die Due-Diligence-Prüfung, verschiedene Bewertungsverfahren für Unternehmen sowie die Pflichten nach der Börseneinführung.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, welche Motive Unternehmen mit einem Börsengang verfolgen und welche konkreten Schritte und Voraussetzungen für ein erfolgreiches Going Public erforderlich sind.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine fundierte Literaturanalyse und dokumentiert den Börsenprozess auf Basis theoretischer Rahmenbedingungen und bestehender Standards im Finanzmanagement.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in fünf Phasen: Vorbereitung, Dokumentation, Bewertung, Angebotsphase und die Folgearbeiten, welche die regulatorischen und kommunikativen Anforderungen nach der Emission umfassen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die wichtigsten Begriffe umfassen Initial Public Offering (IPO), Due Diligence, Unternehmensbewertung, Börsensegmente, Bookbuilding-Verfahren und Publizitätspflichten.
Welche Rolle spielt die Due Diligence im Börsenprozess?
Sie dient als unternehmerische Kernprüfung, um Chancen und Risiken transparent zu machen, und ist für die Qualität der Entscheidung über das Transaktionsobjekt essenziell.
Warum ist die Wahl des Börsensegments bei der Vorbereitung so entscheidend?
Das Segment bestimmt das Transparenzlevel und die damit verbundenen Publizitätspflichten, was wiederum Auswirkungen auf die Anforderungen an das Unternehmen und die Erwartungen der Investoren hat.
Was unterscheidet das Bookbuilding-Verfahren von anderen Preisfindungsmethoden?
Es ist das gängigste Verfahren, bei dem mittels Orderbüchern basierend auf Gebotspreisen und Zeichnungsvolumina ein angemessener, marktorientierter Emissionspreis ermittelt wird.
Warum sind Folgearbeiten nach dem Börsengang so wichtig?
Sie sind notwendig, um durch kontinuierliche Kurspflege und die Erfüllung von Informationspflichten das Vertrauen der Stakeholder zu wahren und eine nachhaltige Bewertung des Unternehmens am Kapitalmarkt zu sichern.
- Arbeit zitieren
- Marvin Imlauer (Autor:in), 2020, Going Public. Der Börsengang eines Unternehmens, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/942699
