Zielsetzung dieser Arbeit ist es, eine Entscheidungshilfe für Investoren zu erarbeiten, welche Kriterien bei einer Entscheidung für ein Crowdinvesting-Projekt zu beachten sind. Die Forschungsfrage lautet daher: Welche Kriterien und Signale müssen Investoren berücksichtigen, um die Chancen des Crowdinvesting zu nutzen und die Risiken zu minimieren?
Das Konzept der kleinen Investitionssummen ermöglicht jedem Anleger zu investieren und sich an Unternehmen oder Projekten zu beteiligen. Durch die innovativen Geschäftsmodelle des Crowdfunding haben Kleininvestoren zum ersten Mal die Chance höhere Renditen zu erzielen als durch traditionelle Anlagemethoden, die zudem für die Anlage kleiner Summen stark eingeschränkt sind. Sie müssen die unterschiedlichen Angebote und Bedingungen der Vermittlungsplattformen kritisch miteinander vergleichen und die richtige Plattform auswählen, um anschließend geeignete Crowdinvesting-Projekte zu finden.
Dabei bietet sich ein Portfolio aus unterschiedlichen Projekten an, um das Risiko zu streuen und sich vor einem Totalverlust seiner Investition zu schützen. Crowdinvestoren können das Ausfallrisiko nur reduzieren, wenn sie sich nicht von gut gestalteten Businessplänen, Präsentationen und Videos der Bewerber blenden lassen, sondern die Signale richtig deuten, die auf Schwächen und Gefahren der kapitalsuchenden Unternehmen hinweisen.
Zusammengefasst können hohes Involvement und Unerfahrenheit der Kleininvestoren kombiniert mit einer geschickt gestalteten Präsentation der Bewerber dazu führen, dass sich Crowdinvestoren zu schnell überzeugen lassen und das Investment für sicherer halten als es ist.
Inhaltsverzeichnis
1 EINLEITENDER TEIL
1.1 BEGRIFFLICHE ABGRENZUNG
1.2 PROBLEMSTELLUNG UND FORSCHUNGSFRAGE
1.3 GANG DER UNTERSUCHUNG
2 RAHMENBEDINGUNGEN DES CROWDINVESTING IN DEUTSCHLAND
2.1 WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN
2.2 RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN
2.3 ZIELE DES CROWDINVESTING
3 RISIKEN IM CROWDINVESTING UND HANDLUNGS-EMPFEHLUNGEN FÜR ANLEGER
3.1 GRUNDLAGEN
3.1.1 CROWDSOURCING
3.1.1.1 Abgrenzung und Charakteristika
3.1.1.2 Koordination und Kommunikation in Crowdsourcing-Projekten
3.1.2 CROWDFUNDING
3.1.3 CROWDINVESTING
3.1.3.1 Besonderheiten des Crowdinvesting
3.1.3.2 Finanzierungsmodelle des Crowdinvesting
3.1.3.3 Risikovergleich zu anderen Anlageformen
3.2 RISIKEN BEI DER AUSWAHL VON GESCHÄFTSPARTNERN
3.2.1 RISIKEN IN DEN BEZIEHUNGEN DER GESCHÄFTSPARTNER
3.2.2 AUSWAHL EINER VERMITTLUNGSPLATTFORM
3.2.2.1 Ziele der Plattformen
3.2.2.2 Investmentprozess
3.2.2.3 Plattformen im Vergleich
3.2.2.4 Anforderungskatalog an Plattformen
3.2.2.5 Kritische Zusammenfassung
3.2.3 AUSWAHL DER KAPITALNEHMER
3.2.3.1 Beurteilung eines Businessplans
3.2.3.2 Risiken der Finanzierungsphasen von Startups
3.2.3.3 Vorzüge des Immobilien-Crowdinvesting
3.3 ERFOLGSKRITERIEN IN BEZUG AUF INVESTOREN
3.3.1 CHARAKTERISTIKA UND MOTIVE VON INVESTOREN
3.3.2 RATIONALE ÜBERLEGUNGEN UND AUFGABEN DER INVESTOREN
3.3.3 ZUSAMMENFASSUNG DER WICHTIGSTEN REGELN FÜR INVESTOREN
3.4 KRITISCHE WÜRDIGUNG DER THEORIE
4 EMPIRISCHE UNTERSUCHUNG ZUR KLASSIFIZIERUNG VON (POTENZIELLEN) CROWDINVESTOREN
4.1 FORSCHUNGSSTAND UND –FRAGE
4.2 UNTERSUCHUNGSDESIGN
4.3 BEFRAGUNG VON (POTENZIELLEN) CROWDINVESTOREN
4.3.1 UNTERSUCHUNGSDURCHFÜHRUNG
4.3.2 AUSWERTUNG DER STICHPROBE
4.3.3 ERGEBNISSE UND INTERPRETATION DER DATENERHEBUNG
4.3.3.1 Betriebswirtschaftlicher Hintergrund
4.3.3.2 Anlageerfahrung der Investoren
4.3.3.3 Auswahlkriterien der Investoren
4.3.3.4 Schutz vor Informationsasymmetrien
4.3.3.5 Informationen potenzieller Crowdinvestoren
4.4 KRITISCHE WÜRDIGUNG DER PRAKTISCHEN UNTERSUCHUNG
5 FAZIT UND AUSBLICK
5.1 GESAMTKRITISCHE WÜRDIGUNG
5.2 FAZIT ZUM CROWDINVESTING UND AUSBLICK
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht das Crowdinvesting als alternative Finanzierungsform für Kleinanleger und zielt darauf ab, eine Entscheidungshilfe zu erarbeiten, um Investitionskriterien zu bewerten und Risiken zu minimieren.
- Analyse der wirtschaftlichen und rechtlichen Rahmenbedingungen für Crowdinvesting in Deutschland.
- Identifikation und Kategorisierung von Risiken im Crowdinvesting-Prozess zwischen Kapitalgebern, Plattformen und Kapitalsuchenden.
- Erstellung eines Anforderungskatalogs für die Auswahl geeigneter Vermittlungsplattformen und Investitionsprojekte.
- Empirische Untersuchung zur Klassifizierung von Crowdinvestoren hinsichtlich ihrer Erfolgsfaktoren und Verhaltensmuster.
- Kritische Würdigung der Theorie und der praktischen Anwendung von Crowdinvesting zur Risikominimierung.
Auszug aus dem Buch
3.2.1 Risiken in den Beziehungen der Geschäftspartner
Geschäftspartner in einem Crowdinvesting-Projekt sind die Unternehmen als Kapitalnehmer, die Menge der Einzelpersonen der Crowd als Kapitalgeber und die Internetplattformen als Vermittler bzw. Intermediäre. Dazu kommen Treuhänder und Provider. In diesem Kapitel soll untersucht werden, welche Risiken sich aus den unterschiedlichen Interessen der Geschäftspartner ergeben können und wie sich Investoren vor diesen Risiken schützen können.
Abbildung 6 zeigt die Geschäftspartner und ihre Beziehungen in einem idealtypischen Crowdinvesting-Prozess. Die Plattformen stellen standardisierte Abläufe für die Crowdinvesting-Transaktionen sowie ein Kommunikations- und Abwicklungsportal zur Verfügung. Der Ablauf eines idealtypischen Prozesses im Crowdinvesting beginnt mit der Bewerbung des Unternehmens bei der Plattform, die eine Präsentation über das Projekt bzw. das Unternehmen und eine Beschreibung des Finanzierungsvorhabens bzw. einen Businessplan enthält. Die Intermediäre prüfen die Bewerbung, häufig werden auch externe Experten hinzugezogen. Wird die Eignung des Bewerbers für ein Crowdinvesting-Projekt festgestellt und die Bewerbung genehmigt, wird das Unternehmen der Crowd auf der Plattform vorgestellt. Die Plattform vermittelt den Abschluss der Verträge zwischen Kapitalgeber und –nehmer. Daraufhin zahlt der Kapitalgeber den vereinbarten Betrag auf ein Treuhandkonto ein, auch die Auszahlung an die Kapitalnehmer wird über das Treuhandkonto getätigt. Eine weitere Aufgabe des Treuhänders ist die Verwaltung des Investments.
Zusammenfassung der Kapitel
1 EINLEITENDER TEIL: Diese Einführung definiert Crowdinvesting, grenzt es von anderen Crowdsourcing-Modellen ab und leitet die Forschungsfrage sowie das Vorgehen der Arbeit her.
2 RAHMENBEDINGUNGEN DES CROWDINVESTING IN DEUTSCHLAND: In diesem Kapitel werden die ökonomische Entwicklung und die rechtliche Situation, insbesondere im Kontext des Kleinanlegerschutzgesetzes, beleuchtet.
3 RISIKEN IM CROWDINVESTING UND HANDLUNGS-EMPFEHLUNGEN FÜR ANLEGER: Dieser Hauptteil analysiert theoretische Risiken bei der Auswahl von Geschäftspartnern und Projekten sowie Verhaltensweisen von Investoren.
4 EMPIRISCHE UNTERSUCHUNG ZUR KLASSIFIZIERUNG VON (POTENZIELLEN) CROWDINVESTOREN: Dies ist der praktische Teil, der mittels einer Umfrage verschiedene Investorentypen und deren Erfolgskriterien klassifiziert.
5 FAZIT UND AUSBLICK: Das Kapitel fasst die Ergebnisse zusammen und gibt eine kritische Gesamteinschätzung sowie einen Ausblick auf die Zukunft des Crowdinvesting.
Schlüsselwörter
Crowdinvesting, Crowdfunding, Kleinanleger, Risikomanagement, Informationsasymmetrie, Businessplan, Finanzierungsmodelle, Startups, Immobilien-Crowdinvesting, Anlegerschutz, Prinzipal-Agenten-Theorie, Investitionsentscheidung, Partiarisches Nachrangdarlehen, Plattform-Auswahl, Crowdsourcing.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert kritisch das Crowdinvesting als alternative Finanzierungsform für Kleinanleger, um Investoren eine Orientierungshilfe für ihre Entscheidungen zu geben.
Welches sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Felder sind die Rahmenbedingungen des Marktes, die Identifikation von Risiken zwischen den beteiligten Parteien sowie die Kriterien zur Auswahl von Plattformen und Projekten.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Die Arbeit untersucht, welche Kriterien und Signale Investoren berücksichtigen müssen, um die Chancen des Crowdinvestings zu nutzen und die damit verbundenen Risiken effektiv zu minimieren.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Es wurde eine Kombination aus einer fundierten Literaturrecherche und einer quantitativen empirischen Untersuchung (Online-Umfrage) gewählt.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden neben den Grundlagen die Risiken in den Beziehungen zwischen Kapitalgebern, Plattformen und Unternehmen detailliert betrachtet sowie Entscheidungshilfen für Investoren entwickelt.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den prägenden Begriffen zählen Crowdinvesting, Risikomanagement, Informationsasymmetrie, Anlegerschutz und die Klassifizierung von Investorentypen.
Welche Rolle spielt das Kleinanlegerschutzgesetz?
Das Gesetz spielt eine zentrale Rolle für die rechtliche Einordnung von Finanzierungsmodellen wie dem partiarischen Nachrangdarlehen und beeinflusst die Anforderungen an Plattformen und Emittenten maßgeblich.
Wie unterscheidet sich Immobilien-Crowdinvesting von Startup-Finanzierungen?
Immobilienprojekte werden aufgrund der zugrunde liegenden Besicherung durch Sachwerte oft als sicherer eingestuft, bieten jedoch meist geringere Renditen bei kürzeren Laufzeiten als Startup-Investments.
Warum spielt die Informationsasymmetrie eine so wichtige Rolle?
Sie ist die Ursache für viele Konflikte, da Emittenten Informationen zurückhalten können (Adverse Selection oder Moral Hazard), was für Anleger ohne fachliche Expertise schwer zu durchschauen ist.
Welche Bedeutung haben die Ergebnisse der empirischen Studie für Anleger?
Die Studie zeigt Tendenzen auf, dass beispielsweise ein betriebswirtschaftlicher Hintergrund und langjährige Anlageerfahrung positive Faktoren für den Erfolg bei Crowdinvesting-Projekten sein können.
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- Anonym (Author), 2018, Crowdinvesting als alternative Investitionsform für Kleinanleger, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/949940
