Die Arbeit behandelt die Unternehmensakquisition. Eine entscheidende Frage dabei ist, was der Käufer für das Zielunternehmen bereit ist zu bezahlen bzw. was das Zielunternehmen für ihn wert ist. Was sind die wesentlichen Schritte bei einer Due Diligence?
In den nachfolgenden Kapiteln wird der Verlauf einer Unternehmensakquisition kurz erläutert und dann ab Kapitel 3 auf die Due Diligence bei Unternehmensakquisitionen eingegangen. Die Due Diligence ist einer von sechs Schritten bei der Unternehmensakquisition und trägt einen wesentlichen Anteil für die Findung des Kaufpreises des Zielunternehmens. Angefangen mit der Planung und Durchführung der Due Diligence werden bei den funktionalen Perspektiven, die Bereiche Strategic Due Diligence, Financial Due Diligence, Human Resources Due Diligence, Tax Due Diligence und IT Due Diligence angesprochen. Die funktionalen Perspektiven Legal Due Diligence, Compliance Due Diligence, Market Due Diligence, Cultural Due Diligence, Environmental Due Diligence, Commercial technological Due Diligence, Real Estate Due Diligence und IP Due Diligence werden im Rahmen dieser Hausarbeit nicht angesprochen, weil diese den Rahmen der Hausarbeit überschreiten würden und aus meiner Sicht nicht zu den wesentlichen funktionalen Perspektiven gehören.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung und Zielsetzung
2. Ablauf einer Unternehmensakquisition
3. Herkunft und Definition des Begriffes Due Diligence
4. Planung und Durchführung der Due Diligence
4.1. Abgrenzung und Auswahl der Teilbereiche
4.2. Reihenfolgebedingungen
4.3. Prüfungsverfahren
4.4. Checklisten zur Fixierung des Prüfungsprogramms
5. Funktionale Perspektiven
5.1. Strategic Due Diligence
5.2. Financial Due Diligence
5.2.1. Bewertungsverfahren
5.3. Human Resources Due Diligence
5.4. Tax Due Diligence
5.5. IT Due Diligence
6. Fazit
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Diese Hausarbeit untersucht die Due Diligence als zentrales Instrument bei Unternehmensakquisitionen, um Chancen, Risiken sowie die Angemessenheit des Kaufpreises eines Zielunternehmens systematisch zu bewerten und so eine fundierte Investitionsentscheidung zu ermöglichen.
- Prozessablauf einer Unternehmensakquisition
- Planung und Strukturierung der Due Diligence
- Methoden der Unternehmensbewertung (Ertragswert- und DCF-Verfahren)
- Analyse funktionaler Due-Diligence-Bereiche (Strategie, Finanzen, Personal, Steuern, IT)
- Risikoidentifikation zur Kaufpreisfindung
Auszug aus dem Buch
4.1. Abgrenzung und Auswahl der Teilbereiche
Um den gesamten Prozess transparenter zu gestalten, ist eine Aufteilung in einzelne Teilbereiche (Prüfgebiete) sinnvoll. Dadurch wird es den einzelnen Teilnehmern des Due Diligence Prozesses ermöglicht, sich auf die einzelnen Teilbereiche zu fokussieren. Diese können dadurch besser ausgearbeitet und es können mehrere Bereiche zeitgleich bearbeitet werden. Die einzeln bearbeiteten Teilbereiche werden im Anschluss wieder zu einem Gesamtobjekt verknüpft und es kann ein abschließendes Gesamturteil gefällt werden. Besteht die Zielgesellschaft aus mehreren Betriebsstätten in unterschiedlichen Regionen und sind evtl. noch Tochtergesellschaften vorhanden, sollten diese die Teilbereiche bilden.
Nach der Zerlegung der Zielgesellschaft in Teilbereiche muss darüber entschieden werden, ob sämtliche Teilbereiche einer Prüfung unterzogen werden sollen oder ob nur eine Auswahl stattfinden soll. „Den möglichen Untersuchungen im Rahmen der Due Diligence sind an sich keine Grenzen gesetzt. Klare Prioritäten, ein rigoroses Projekt-Management und das Tempo der Verhandlungen zwingen aber dazu, sich auf die wesentlichen Punkte zu beschränken“.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung und Zielsetzung: Einführung in das Thema der Unternehmensbewertung im Kontext von Corporate Finance und die Rolle der Due Diligence bei der Kaufpreisfindung.
2. Ablauf einer Unternehmensakquisition: Darstellung der sechs Prozessphasen einer Unternehmensakquisition, von der Identifikation des Zielunternehmens bis zum Signing und Closing.
3. Herkunft und Definition des Begriffes Due Diligence: Erläuterung der Herkunft des Konzepts aus dem US-Kapitalmarktrecht und Definition der Due Diligence als Instrument zur sorgfältigen Prüfung.
4. Planung und Durchführung der Due Diligence: Beschreibung der methodischen Vorbereitung, der Priorisierung von Prüfgebieten sowie der Verwendung von Checklisten.
5. Funktionale Perspektiven: Detaillierte Betrachtung spezifischer Prüfungsfelder wie Strategie, Finanzen, Personal, Steuern und IT bei einer Akquisition.
6. Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Due Diligence als essenzielles Werkzeug zur Risikoanalyse und Entscheidungsunterstützung beim Unternehmenskauf.
Schlüsselwörter
Due Diligence, Unternehmensakquisition, Corporate Finance, Unternehmensbewertung, Kaufpreisfindung, Ertragswertverfahren, Discounted-Cashflow-Methode, Strategische Due Diligence, Financial Due Diligence, Tax Due Diligence, IT Due Diligence, Human Resources Due Diligence, M&A, Risikoanalyse, Transaktionsprozess
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Durchführung und methodische Planung der Due Diligence als wesentlichen Bestandteil von Unternehmensakquisitionen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Felder sind die Phasen der Akquisition, die Planung der Due Diligence sowie spezifische funktionale Perspektiven wie finanzielle, strategische und steuerliche Aspekte.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es aufzuzeigen, wie ein Käufer mittels Due Diligence Risiken und Chancen eines Zielunternehmens bewertet, um eine fundierte Grundlage für die Kaufpreisfindung zu schaffen.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine Literaturanalyse sowie die Darstellung finanzmathematischer Modelle, wie das Ertragswertverfahren und die Discounted-Cashflow-Methode.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Planung der Prüfung, die Anwendung von Checklisten und die Analyse spezifischer funktionaler Bereiche wie Strategic, Financial, Human Resources, Tax und IT Due Diligence.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Due Diligence, M&A, Unternehmensbewertung, Risikomanagement und Akquisitionsprozess geprägt.
Wie unterscheiden sich Share Deal und Asset Deal steuerlich?
Beim Share Deal übernimmt der Käufer alle historischen Verpflichtungen der Gesellschaft, während beim Asset Deal gezielt Wirtschaftsgüter erworben werden, was steuerliche Risiken minimieren kann, jedoch unter den Haftungstatbestand des § 75 AO fallen kann.
Warum ist die IT Due Diligence heutzutage so relevant?
Da die digitale Infrastruktur tief in die Wertschöpfungskette eindringt, ist eine Analyse von IT-Systemen und Prozessen entscheidend, um Integrationskosten und Migrationsrisiken bei einer Übernahme abzuschätzen.
- Arbeit zitieren
- Melanie Lohmann (Autor:in), 2020, Due Diligence bei Unternehmensakquisitionen. Die wesentlichen Schritte, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/975185
