Diese Arbeit ist eine zusammenfassende Gesamtbetrachtung rund um das Thema 'Initial Public Offering'. Dabei soll insbesondere auf die damit verbundenen Chancen und Risiken eingegangen werden. Nach Möglichkeit wird ein besonderes Augenmerk auf den Börsengang des Fraport-Konzerns gelegt. Dabei wird der Leser auf eine leicht verständliche, strukturierte Weise in die Materie eingeführt. Trotz der allgemeinen Problemstellung und der dadurch beschränkten Kapazitätsmaßgabe für tiefere Detailgebiete wird eine übersichtliche Ausarbeitung mit den wichtigsten Inhaltspunkten erarbeitet.
Nach einem eher schwachen ersten Halbjahr boomt nun der globale IPO-Markt. Im dritten Quartal 2020 wurde ein Rekord bei Börsengängen weltweit verzeichnet. Die Börsen verzeichneten rund 447 Börsengänge und ein Emissionsvolumen von insgesamt 95 Milliarden US-Dollar. Das ist der höchste Stand seit 20 Jahren. Die Zahl der IPOs stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 78 % und das Emissionsvolumen hat sich dabei mehr als verdoppelt.
Doch noch im März 2020 erlitt der weltweite Aktienmarkt aufgrund der zuspitzenden Corona-Krise den schnellsten Tagesverlust seiner Geschichte. Die Furcht vor wirtschaftlichen Auswirkungen haben die Aktienkurse drastisch absacken lassen. Der DAX schloss am sogenannten "schwarzen Montag", den 09.03.2020 an der Frankfurter Börse mit einem Minus von 916,8 Punkten bei 10.625 Punkten. Diesen Verlust, verzeichnete man als den stärksten binnen eines Tages seit den Terroranschlägen in New York am 11. September.
Der Gang an die Börse stellt für viele Wachstumsunternehmen aus betriebswirtschaftlicher Sicht eine sehr interessante Option dar, die jedoch auch mit hohen Risiken verbunden ist. Und das nicht nur für die jeweiligen Unternehmen, sondern auch für potenzielle Investoren, die mittels Kapitalbeteiligung bestmögliche Rendite versprechen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
1.2 Gang der Arbeit
2 Theoretische Grundlagen zu Börsengängen
2.1 Bedeutung eines Börsengangs
2.2 Portfoliotheorie nach Markowitz im Rahmen der Neoklassik
2.3 Schwierigkeiten von Datenverfügbarkeit beim Börsengang
3 Initial Public Offering
3.1 Entwicklung deutscher Neuemissionen
3.2 Voraussetzungen für einen Börsengang
3.2 Chancen & Risiken eines Börsengangs aus Sicht der Unternehmen
4 Börsengang des Frankfurter Flughafenbetreibers Fraport AG
5 Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit verfolgt das Ziel, eine umfassende Gesamtbetrachtung des Themas „Initial Public Offering“ (IPO) zu erstellen, wobei der Fokus auf den damit verbundenen Chancen und Risiken für Unternehmen liegt. Anhand einer theoretischen Analyse und einer praktischen Reflexion am Beispiel der Fraport AG wird verdeutlicht, welche Anforderungen und Beweggründe mit einem Börsengang einhergehen.
- Grundlagen und Definitionen des Börsengangs
- Anwendung der Portfoliotheorie nach Markowitz auf Investitionsentscheidungen
- Anforderungen an die Börsenreife und Voraussetzungen für Unternehmen
- Chancen und Risiken einer Börsennotierung
- Fallstudie: Der Börsengang der Fraport AG im Jahr 2001
Auszug aus dem Buch
3.2 Voraussetzungen für einen Börsengang
Ein gut laufendes Geschäft allein reicht nicht aus, um einen Börsengang zu vollziehen. Der Ablauf eines IPO ist äußerst zeitintensiv und mit einem komplexen Ablauf verbunden. Um als Wachstumsunternehmen ein Börsengang durchführen zu können, bedarf es der Einhaltung grundsätzlich erforderlicher Voraussetzungen.
Grundvoraussetzung ist eine Rechtsumwandlung zur entsprechenden Unternehmensrechtsform, wie z. B. eine Umwandlung einer GmbH in eine AG. Die Durchführung einer solchen Umwandlung bedarf einer Willenserklärung aller Gesellschafter sowie einer notariellen Beurkundung des Beschlusses, um im weiteren Verlauf eine Änderung im Handelsregister durchführen zu können.
Bevor ein IPO- Prozess erfolgreich absolviert werden kann, gilt es im Vorfeld auf seine Börsenreife zu prüfen. Die Börsenreife eines Unternehmens ist die Fähigkeit, sämtliche gesetzlichen, wirtschaftlichen und organisatorischen Anforderungen, die mit einem Börsengang verbunden sind zu erfüllen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Dieses Kapitel erläutert die aktuelle Relevanz des IPO-Marktes und definiert die Problemstellung sowie das Ziel der Arbeit, die Chancen und Risiken von Börsengängen zu beleuchten.
2 Theoretische Grundlagen zu Börsengängen: Hier werden der Begriff des Börsengangs definiert, die Portfoliotheorie nach Markowitz vorgestellt und Probleme bei der Datenverfügbarkeit thematisiert.
3 Initial Public Offering: Dieses Kapitel behandelt die historische Entwicklung deutscher Neuemissionen, die notwendigen Voraussetzungen für Unternehmen sowie eine detaillierte Abwägung der Chancen und Risiken aus Unternehmenssicht.
4 Börsengang des Frankfurter Flughafenbetreibers Fraport AG: Die theoretischen Erkenntnisse werden hier anhand der historischen IPO-Entwicklung der Fraport AG praxisorientiert angewendet.
5 Fazit und Ausblick: Das Kapitel fasst die wesentlichen Ergebnisse der Untersuchung zusammen und bewertet den Börsengang als attraktive Finanzierungsalternative für Wachstumsunternehmen.
Schlüsselwörter
Börsengang, Initial Public Offering, IPO, Fraport AG, Finanzierung, Eigenkapital, Portfoliotheorie, Markowitz, Börsenreife, Kapitalmarkt, Transparenz, Publizitätspflichten, Emissionsvolumen, Risikomanagement, Unternehmenswachstum.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Thematik des "Initial Public Offering" (Börsengang) als Finanzierungsinstrument für Unternehmen und untersucht dabei kritisch die damit verknüpften Chancen und Risiken.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Die zentralen Themen umfassen die theoretischen Grundlagen der Kapitalmarkttheorie, die Voraussetzungen für eine Börsennotierung sowie die ökonomischen Vor- und Nachteile aus Unternehmenssicht.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist eine zusammenfassende Gesamtbetrachtung des IPO-Prozesses, um die wesentlichen Chancen und Risiken für Unternehmen systematisch darzulegen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Analyse einschlägiger Fachliteratur, die in eine theoriegeleitete Reflexion und eine praxisorientierte Fallstudie (Fraport AG) überführt wird.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden theoretische Rahmenbedingungen, wie die Portfoliotheorie, sowie die praktischen Voraussetzungen für einen Börsengang, Kostenstrukturen und die Marktentwicklung deutscher Börsengänge analysiert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die zentralen Schlagworte sind Börsengang, IPO, Eigenkapitalfinanzierung, Transparenz, Kapitalmarkt, Börsenreife und das Fallbeispiel Fraport AG.
Warum spielt die Portfoliotheorie nach Markowitz eine Rolle in der Arbeit?
Die Theorie dient dazu, das Rendite-Risiko-Verhältnis für Investoren zu erklären und aufzuzeigen, warum die Risikobewertung vor einem Börsengang aufgrund fehlender historischer Daten komplexer ist.
Was zeigt die Fallstudie der Fraport AG auf?
Die Fallstudie verdeutlicht praxisnah, welche Beweggründe für einen Börsengang bestehen (z.B. Ausbau der Marktposition) und welchen Herausforderungen, wie Marktschwankungen und Kommunikationsanforderungen, sich das Unternehmen gegenübersehen kann.
- Quote paper
- Andreas Stasch (Author), 2020, Initial Public Offering. Chancen und Risiken eines Börsengangs, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1000666
