Diese Arbeit beschäftigt sich mit der kritischen Analyse des Zusammenhangs zwischen Debt Contracting und Earnings Management. Dabei sollen anhand von theoretischen Modellen, wie auch mehreren empirischen Untersuchungen, der Zusammenhang und die Auswirkungen von Debt Covenants auf das Bilanzverhalten der Unternehmen erläutert werden.
Kapitel 2 definiert den in der Arbeit verwendeten Begriff Debt Contracting und behandelt dessen unterschiedliche Arten auch im historischen Verlauf auf die Finanzkrise 2008 bezogen. Außerdem wird die Notwendigkeit von Kreditklauseln trotz allgemeiner Geschäftsbedingungen der Kreditinstitute gezeigt. Kapitel 3 definiert den Begriff Earnings Management. Zudem werden hier die verschiedenen Erscheinungsformen der Bilanzpolitik aufgeführt.
Kapitel 4 befasst sich mit dem Einfluss der Debt Contracts auf das Earnings Management Verhalten. Zunächst wird hierfür der theoretische Zusammenhang mithilfe der Agency Theory und der positive Accounting Theory beziehungsweise der Debt Covenant Hypothesis dargestellt. Dazwischen werden die unterschiedlichen Konsequenzen für die Akteure aus dem Covenant Bruch behandelt. Des Weiteren werden verschiedene empirische Studien vorgestellt und deren Resultate kritisch diskutiert.
Im Verlauf der letzten Jahrhunderte wandelte sich kontinuierlich der Aufbau der Unternehmensführung. Leiteten früher vor allem die Eigentümer ihre kleinen und mittelständischen Unternehmen selbstständig, so werden seit Gründung von Aktiengesellschaften die meisten mittelständischen und großen Unternehmen sowie Konzerne unter Führung einer Managementebene betrieben.
Der Auftraggeber zieht sich aus der Unternehmensführung zurück und setzt für die Geschäftsleitung einen professionellen Manager ein. Dieser soll das Unternehmen im Auftrag der Shareholder in deren Interesse effizient führen. Nicht selten jedoch, auch durch die Agency Theory begründet, führt dies zu Konfliktsituationen zwischen den Agents und Principals.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- debt contracting
- Arten von covenants
- general covenants
- information covenants
- financial covenants
- Auswirkungen der Finanzkrise 2008 auf Kreditklauseln
- covenants versus Allgemeine Geschäftsbedingungen
- earnings management
- earnings management versus Bilanzpolitik
- Erscheinungsformen der Bilanzpolitik
- accrual based earnings management
- real earnings management
- Einfluss der debt contracts auf earnings management-Verhalten
- agency theory
- Konsequenzen aus dem covenant Bruch
- Auswirkungen auf das Unternehmen
- Auswirkungen auf die Manager
- Auswirkungen auf die shareholder
- positive accounting theory
- Ausgewählte empirische Studien
- earnings management to avoid debt covenant violations and future performance
- debt covenant violation and manipulation of accruals
- costs of technical violation of accounting-based debt covenants
- earnings management response to debt covenant violations and debt restructuring
- debt-covenant violations and managers accounting responses
- Kritischer Vergleich der Studien
- Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Arbeit analysiert kritisch den Zusammenhang zwischen debt contracting und earnings management. Mithilfe von theoretischen Modellen und empirischen Untersuchungen werden die Beziehungen zwischen debt covenants und dem Bilanzverhalten von Unternehmen untersucht.
- Definition und Bedeutung von debt contracting und debt covenants
- Erscheinungsformen und Methoden des earnings management
- Die Rolle der agency theory und der positive accounting theory im Zusammenhang mit debt contracting und earnings management
- Konsequenzen von debt covenant Brüchen für Unternehmen, Manager und Shareholder
- Ergebnisse und kritische Bewertung ausgewählter empirischer Studien
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 2: Dieses Kapitel behandelt den Begriff des debt contracting und seine unterschiedlichen Arten, einschließlich der historischen Entwicklung im Kontext der Finanzkrise 2008. Es werden die verschiedenen Typen von covenants (general, information, financial) und ihre Bedeutung für den Gläubigerschutz erläutert. Zudem wird der Vergleich zwischen covenants und allgemeinen Geschäftsbedingungen (AGBs) von Kreditinstituten beleuchtet.
- Kapitel 3: Dieses Kapitel definiert den Begriff des earnings management und unterscheidet ihn von der Bilanzpolitik. Es werden verschiedene Erscheinungsformen der Bilanzpolitik, wie accrual-based und real earnings management, vorgestellt und ihre jeweiligen Eigenschaften und Einsatzmöglichkeiten erläutert.
- Kapitel 4: Dieses Kapitel befasst sich mit dem Einfluss von debt contracts auf earnings management-Verhalten. Es werden die agency theory und die positive accounting theory, insbesondere die debt covenant hypothesis, zur Erklärung des Zusammenhangs zwischen debt contracting und earnings management herangezogen. Zudem werden die verschiedenen Konsequenzen eines covenant Bruches für die beteiligten Akteure (Unternehmen, Manager, Shareholder) dargestellt. Abschließend werden verschiedene empirische Studien vorgestellt und ihre Ergebnisse kritisch diskutiert.
Schlüsselwörter
Die Arbeit befasst sich mit den zentralen Themen debt contracting und earnings management. Wichtige Begriffe sind: debt covenants, general covenants, information covenants, financial covenants, agency theory, positive accounting theory, debt covenant hypothesis, accrual-based earnings management, real earnings management, financial distress, breach of covenants, waiver, signaling, income smoothing, shareholders value.
- Quote paper
- Christian Mertn (Author), 2013, Debt Contracting und Earnings Management. Einfluss der Debt Contracts auf das Earnings Management-Verhalten, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1005111
