Die Konzernstruktur von Berkshire Hathaway Inc. gleicht einem Konglomerat. So soll ein Überblick zur Entstehung des Konglomerats sowie dessen Vorgehensweise bei Unternehmensübernahmen geschaffen werden. Berkshire Hathaway Inc. ist in das versicherungstechnische sowie das nichtversicherungstechnische Geschäft aufgeteilt. Beide Bereiche werden separat betrachtet, um die Art sowie die Kosten des Fremdkapitals zu ermitteln. Weitere Synergieeffekte und die wesentliche Erfolgsfaktoren des Konglomerats sollen aufgezeigt werden.
Ein Teilziel dieser empirischen Arbeit ist es darzustellen welche wissenschaftlichen Methoden im vergangenen Jahrhundert vorlagen, die von Warren Buffet angewandt wurden, wodurch das Konglomerat Berkshire Hathaway Inc. eine eventuelle risikoadjustierte Überrendite gegenüber dem S&P500 erzielte. Neue wissenschaftliche Erkenntnisse evolutionärer und verhaltensorientierter Fi-nanztheorien, sowie moderne Kapitalmarkttheorien werden einer fundamentalen Aktienanalyse gegenübergestellt. Anhand der fundamentalen Analyse soll eine Value-Investment-Strategie abgeleitet werden.
Das Hauptziel dieser Arbeit soll anhand einer Analyse des Unternehmen Berkshire Hathawy Inc. aufzeigen, ob der Erfolg auf klassische Value-Investment-Strategien zurückzuführen ist oder ob die Vorteile eines optimal aufgestellten Konglomerats überwiegen.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung
- Zielsetzung
- Vorgehensweise
- Value-Investment-Strategien unter kritischer Betrachtung moderner und verhaltensorientierter Kapitalmarkttheorien
- Value-Investment-Strategie nach Graham
- Funktionen einer fundamentalen Analyse
- Gegenüberstellung von Aktien und Anleihen als Langzeitinvestment
- Abgrenzung von Spekulation und Investition
- Klassifizierung der Wertpapiere
- Qualitative und quantitative Einflussfaktoren
- Risikodefinition sowie Sicherheitsstandards „Margin of Safety“
- Der innere Wert sowie abgeleitete Value-Investment-Strategien
- Finanzmarkttheorien kritisch betrachtet
- Herleitung und Grenzen des Capital Asset Pricing Modell der traditionellen Finanzmarkttheorie
- Prospect Theory ein Erklärungsansatz der evolutionären Finanzmarkttheorie
- Bias ein Erklärungsansatz der verhaltensorientierten Finanzmarkttheorie
- Berkshire Hathaway Inc.
- Die Gründer - The Witch of Wall Street
- Die Übernahme Berkshire Hathaway Inc.
- Der Aufbau eines Konglomerats der besonderen Art
- Die Macht der Float
- Bankbeteiligungen als weiterer Grundstein
- Abweichung von klassischen Value-Investment-Strategien
- Der Hebel von Berkshire Hathaway Inc.
- Weitere Finanzierungsvehikel
- Kontrollierte Unternehmen
- Tax Shield durch große Unternehmensübernahmen
- Abschließende Betrachtung und weiterer Forschungsbedarf
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit befasst sich mit dem Thema Value-Investing und der Frage, ob Berkshire Hathaway Inc. als Value-Investor oder als Super-Konglomerat zu bezeichnen ist. Die Arbeit analysiert die Investmentstrategien von Warren Buffett und untersucht, inwieweit diese den Prinzipien des Value-Investings entsprechen. Dabei werden auch kritische Betrachtungsweisen der modernen und verhaltensorientierten Kapitalmarkttheorien einbezogen, um das Investmentverhalten von Warren Buffett in den Kontext der aktuellen Finanzmärkte zu stellen.
- Value-Investment-Strategien und deren Prinzipien
- Kritischer Vergleich von Value-Investing und modernen Kapitalmarkttheorien
- Analyse des Investmentverhaltens von Warren Buffett und Berkshire Hathaway Inc.
- Einfluss von Berkshire Hathaway Inc. auf die Finanzmärkte
- Abgrenzung von Value-Investing und Konglomeratbildung
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel bietet einen einleitenden Überblick über die Problemstellung und stellt die Ziele und Vorgehensweise der Arbeit dar. Das zweite Kapitel befasst sich mit den Prinzipien des Value-Investings und beleuchtet die wichtigsten Strategien und Faktoren. Die Kapitel drei und vier behandeln verschiedene Finanzmarkttheorien und diskutieren deren kritische Anwendung auf das Investmentverhalten von Warren Buffett und Berkshire Hathaway Inc. Das fünfte Kapitel konzentriert sich auf die Besonderheiten von Berkshire Hathaway Inc. und analysiert die Abweichungen von klassischen Value-Investment-Strategien sowie die spezifischen Finanzierungsmechanismen des Unternehmens.
Schlüsselwörter
Value-Investing, Berkshire Hathaway Inc., Warren Buffett, Kapitalmarkttheorien, Effizienzmarkthypothese, Prospect Theory, Bias, Konglomerat, Finanzierungsstrukturen, Investmentstrategien.
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- Anonym (Autor), 2021, Berkshire Hathaway Inc. Value Investing oder Super Konglomerat?, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1112081
