Das Crowdfunding gewinnt immer mehr Popularität in Deutschland. Mittlerweile hat sich das Crowdfunding zu einer ernsthaften Finanzierungsmöglichkeit entwickelt. Ein berühmtes Beispiel für ein Crowdfunding- Projekt im deutschen Raum ist die Serie „Stromberg“ im Jahr 2011, als für diese ein Kapital von einer Millionen Euro gesammelt wurde.
Eine Betrachtung der letzten Jahre zeigt, dass die üblichen Kreditfinanzierungen durch Banken im Bereich der Immobilien nicht mehr unangefochten im primären Fokus der Finanzierungsmöglichkeiten stehen. Besonders durch die Einführung des Kleinanlegerschutzgesetzes im Jahre 2016 rückte im Bereich des Crowdfunding das Real Estate Crowdfunding immer mehr in den Vordergrund. Allerdings besitzt diese Form der Finanzierung gewisse Risiken.
Zusätzlich bietet sie nicht die Möglichkeit als Vollfinanzierung verwendet zu werden. Jedoch kann durch diese Form des Investments sowohl eine direkte als auch indirekte Form der Investition in Immobilien erfolgen und das bereits mit kleinen Geldbeträgen. Zuletzt bleibt die Frage bestehen, ob das Real Estate Crowdfunding eine alternative Finanzierungsform für Projektentwickler ist, oder ob es sich dabei gar um eine disruptive Finanzierungsform handelt.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Zielsetzung
2. Grundlagen und Definitionen
2.1 Arten des Crowdfunding
2.1.1 Das spendenbasierte Crowdfunding
2.1.2 Das gegenleistungsbasierte Crowdfunding
2.1.3 Das kreditbasierte Crowdfunding
2.1.4 Das Crowdinvesting
2.2 Ablauf eines Crowdfunding- Prozess
2.3 Real Estate Crowdfunding als Sub- Kategorie des Crowdfunding
2.3.1 Real Estate Debt Crowdfunding
2.3.2 Real Estate Equity Crowdfunding
2.4 Rechtliche Rahmenbedingungen
2.4.1 Spezifische Regelungen für das spendenbasierte Crowdfunding
2.4.2 Spezifische Regelungen für das gegenleistungsbasierte Crowdfunding
2.4.3 Besonderheiten des kreditbasierten Crowdfunding
2.4.4 Regularien des Crowdinvesting
2.4.5 Einführung des Kleinanlegerschutzgesetzes
3. Entwicklung des Real Estate Crowdfunding in Deutschland
3.1 Crowdfunding- Plattformen
3.1.1 Spendenbasierte Crowdfunding- Plattformen
3.1.2 Gegenleistungsbasierte Crowdfunding- Plattformen
3.1.3 Kreditbasierte Crowdfunding- Plattformen
3.1.4 Crowdinvesting- Plattformen
3.2 Chancen und Risiken für Projektentwickler
3.3 Chancen und Risiken für Kapitalgeber
4. Finanzierung durch ein Festzinsdarlehen
4.1 Vor- und Nachteile des Festzinsdarlehen
4.2 Annuitätendarlehen
4.3 Tilgungsdarlehen
4.4 Endfälliges Darlehen
4.5 Sondertilgungen
5. Zusammenfassung
6. Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Das primäre Ziel dieser Arbeit ist die Untersuchung, ob Real Estate Crowdfunding eine valide Finanzierungsalternative für Projektentwickler im Immobiliensektor darstellt. Hierzu werden verschiedene Immobilienprojekte analysiert, die Chancen und Risiken für die beteiligten Akteure beleuchtet und das Crowdfunding in den Kontext traditioneller Finanzierungsmethoden gesetzt, um dessen Bedeutung und disruptive Potenziale zu bewerten.
- Definition und Kategorisierung von Crowdfunding-Formen
- Prozessablauf und regulatorische Rahmenbedingungen (insb. Kleinanlegerschutzgesetz)
- Marktentwicklung des Real Estate Crowdfunding in Deutschland
- Chancen und Risiken für Projektentwickler und Kapitalgeber
- Vergleich mit klassischen Finanzierungsmodellen wie dem Festzinsdarlehen
Auszug aus dem Buch
2.3.1 Real Estate Debt Crowdfunding
Mezzanine- Finanzierungen, besonders fremdkapitalnahe Nachrangdarlehen, stellen die häufigste Finanzierungsform in Deutschland dar. Diese Form von Darlehen darf lediglich für die im Vertrag festgehaltenen Zwecke verwendet werden.
Der Darlehensvertrag wird zwischen dem Kapitalgeber und dem Kapitalnehmer, welcher als Emittent bezeichnet wird, geschlossen. Die Crowdfunding- Plattform agiert in diesem Modell als Kreditvermittler. Der Kapitalgeber zahlt sein investiertes Geld an ein Zahlungsinstitut, welches nach Erreichung der Fundingsumme das Geld an einen Treuhänder weiterleitet, woraufhin dies geprüft wird, um es im Anschluss an den Emittenten weiterzuleiten. Im Falle der Insolvenz des Emittenten werden Nachrangdarlehen nach den Verbindlichkeiten, welche beispielsweise durch Banken oder Lieferanten entstehen gezahlt.
Beim Real Estate Debt Crowdfunding wird eine Projektgesellschaft zwischengeschaltet, welche Eigentümer der Immobilie ist. Der Kapitalnehmer eignetsich gegenüber der Projektgesellschaft eine Kreditforderung, in Höhe des Nachrangdarlehenskapitalsinklusive vertraglich festgelegter Zinsen, an. Im Falle des Real Estate Crowdfunding ist der Kapitalgeber nicht am Gewinn des Emittenten beteiligt. Der Kapitalgeber erhält lediglich eine vertragliche festgelegte Verzinsung zusätzlich zu seinem investierten Kapital.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung führt in das Thema ein, erläutert die zunehmende Relevanz von Crowdfunding als Finanzierungsinstrument und definiert die Zielsetzung der Arbeit sowie deren Problemstellung.
2. Grundlagen und Definitionen: Das Kapitel bietet eine theoretische Einordnung des Crowdfunding als Teil des Crowdsourcing, differenziert zwischen dessen verschiedenen Arten und erläutert sowohl den Prozess als auch die spezifischen rechtlichen Rahmenbedingungen.
3. Entwicklung des Real Estate Crowdfunding in Deutschland: Es wird die historische und aktuelle Entwicklung des Immobilien-Crowdfunding in Deutschland betrachtet, die Plattformlandschaft analysiert und die Chancen sowie Risiken für die beteiligten Parteien aufgezeigt.
4. Finanzierung durch ein Festzinsdarlehen: Dieses Kapitel widmet sich den traditionellen Finanzierungsformen im Immobilienbereich, insbesondere verschiedenen Darlehensarten, und setzt diese in den Kontext zu den zuvor behandelten Crowdfunding-Modellen.
5. Zusammenfassung: Die Arbeit fasst die zentralen Erkenntnisse der vorangegangenen Kapitel zusammen und reflektiert die Beantwortung der Ausgangsfrage zur Eignung des Crowdfunding als Finanzierungsalternative.
6. Fazit und Ausblick: Das Fazit bewertet die Bedeutung des Real Estate Crowdfunding im aktuellen deutschen Finanzmarkt und gibt einen Ausblick auf notwendige zukünftige Betrachtungen, insbesondere nach wirtschaftlichen Krisenzeiten.
Schlüsselwörter
Real Estate Crowdfunding, Crowdinvesting, Immobilienfinanzierung, Projektentwickler, Nachrangdarlehen, Kleinanlegerschutzgesetz, Mezzanine-Finanzierung, Crowdlending, Risikomanagement, Kapitalgeber, Finanzierungsalternative, Immobilienmarkt, Festzinsdarlehen, Regulierung, Digitalisierung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Bachelorarbeit im Kern?
Die Arbeit untersucht das Real Estate Crowdfunding als eine alternative Finanzierungsmethode im Immobiliensektor und prüft, ob es sich als ernsthafte Alternative zu klassischen Kreditfinanzierungen durch Banken etablieren kann.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die Arbeit umfasst theoretische Grundlagen zum Crowdfunding, den strukturierten Prozess der Schwarmfinanzierung, rechtliche Rahmenbedingungen wie das Kleinanlegerschutzgesetz, die Marktentwicklung in Deutschland sowie einen Vergleich mit traditionellen Bankdarlehen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es zu klären, inwieweit das Real Estate Crowdfunding für Projektentwickler eine valide Finanzierungsmöglichkeit darstellt und welche spezifischen Chancen und Risiken dabei für alle Beteiligten, also auch Kapitalgeber, entstehen.
Welche wissenschaftliche Methode liegt der Arbeit zugrunde?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturanalyse, der Auswertung bestehender Marktreports zur Entwicklung des Crowdfunding in Deutschland sowie der Gegenüberstellung von Finanzierungsformen zur Beantwortung der Forschungsfrage.
Was genau wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Definition und Kategorisierung der Crowdfunding-Arten, die Darstellung der Prozessabläufe, die detaillierte Analyse der rechtlichen Anforderungen, die Betrachtung der Marktdaten sowie die Gegenüberstellung von Crowdfunding mit klassischen Darlehensarten wie dem Annuitäten- oder Tilgungsdarlehen.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren diese Arbeit?
Zentrale Begriffe sind neben Real Estate Crowdfunding und Crowdinvesting vor allem die rechtliche Regulierung (Kleinanlegerschutzgesetz), Finanzierungsstrukturen (Nachrangdarlehen) sowie die Gegenüberstellung von Marktteilnehmern wie Projektentwicklern und privaten Kapitalgebern.
Welche Rolle spielt das Kleinanlegerschutzgesetz in diesem Zusammenhang?
Das Gesetz wird als entscheidender Wendepunkt für den deutschen Markt betrachtet, da es erstmals einen klaren rechtlichen Rahmen für Crowdfunding schuf, was das Vertrauen stärkte und das exponentielle Wachstum der Branche seit 2015 begünstigte.
Warum ist die Unterscheidung zwischen Debt und Equity Crowdfunding bei Immobilien wichtig?
Die Unterscheidung ist für Anleger und Entwickler essentiell, da sie unterschiedliche Rechte, Rückzahlungsprofile und Risiken mit sich bringt – beim Debt Crowdfunding stehen meist Zinsansprüche aus Nachrangdarlehen im Vordergrund, während beim Equity Crowdfunding echte Unternehmensbeteiligungen angestrebt werden.
- Quote paper
- Philipp Kreutzfeldt (Author), 2021, Real Estate Crowdfunding. Chancen und Risiken für Projektentwickler, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1137306
