In dieser Hausarbeit wird vorerst eine theoretische Grundlage über den Optionsschein vermittelt. Aufbauend mit den Erläuterungen zu den Marktrisiken und den Markteilnehmer wird eine fundamentale Ausgangsbasis erstellt. Zusätzlich wird der Optionsschein nach den Arten ausgehend von Basiswert, Ausübungstyp oder Optionsrecht gegliedert und näher erläutert. Danach wird die Funktionsweise beziehungsweise verschiedene Strategien von Optionsscheinen erklärt, die sich in Kaufoptionen und Verkaufsoptionen unterteilen. Auf dieser thematischen Grundlage wird die Anwendung zur Absicherung gegen Marktrisiken vorgestellt. Resultierend daraus werden die damit verbundenen Chancen und Risiken beschrieben.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung und Problemstellung
2. Theoretische Grundlagen
2.1 Optionsschein
2.1.1 Definition Optionsschein
2.1.2 Bewertung von Optionsscheinen
2.1.3 Zeitwert
2.1.4 Innerer Wert
2.2 Marktrisiken
2.2.1 Systematisches Marktrisiko
2.2.2 Unsystematisches Marktrisiko
2.3 Marktteilnehmer
2.3.1 Emittenten
2.3.2 Hedger
2.3.3 Spekulanten
2.3.4 Arbitrageure
3. Arten von Optionsscheinen
3.1 Ausübungstyp
3.2 Optionsrecht
3.3 Basiswert
4. Strategien von Optionsscheinen
4.1 Kaufoption – Call
4.1.1 Long Call
4.1.2 Short Call
4.2 Verkaufsoption – Put
4.2.1 Long Put
4.2.2 Short Put
5. Absicherung von Marktrisiken durch Optionsscheine
6. Chancen und Risiken von Optionsscheinen
6.1 Chancen von Optionsscheinen
6.2 Risiken von Optionsscheinen
7. Fazit und Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Möglichkeiten und Rahmenbedingungen des Einsatzes von Optionsscheinen als Instrument zur Absicherung gegen Marktrisiken für Privatanleger in einem volatilen Umfeld. Dabei wird analysiert, wie diese Derivate strukturiert sind, welche Strategien verfolgt werden können und welche Chancen sowie Risiken damit verbunden sind.
- Theoretische Fundierung von Optionsscheinen (Bewertung, Zeitwert, innerer Wert)
- Differenzierung von Marktrisiken und Marktteilnehmern
- Klassifizierung von Optionsscheinen nach Typ, Recht und Basiswert
- Analyse der Handelsstrategien (Long/Short Call sowie Long/Short Put)
- Eignung von Optionsscheinen als Absicherungsinstrument (Hedging)
Auszug aus dem Buch
2.1.1 Definition Optionsschein
Der Optionsschein ist ein bedingtes Termingeschäft, das als börsengehandeltes Wertpapier fungiert. Auf Englisch übersetzt heißt der Optionsschein Warrant. Der Optionsschein ist mit einem Optionsrecht verbrieft, welches die Menge und das Underlying bestimmt.
Als Underlying wird ein Handelsgut, verstanden, dass einem Termin- oder Optionsgeschäft zugrunde liegt. Unter Underlying wird auch der Begriff des Basiswerts verwendet. Dieser wird für die Preisfindung und auch für die Bewertung des Geschäfts herangezogen. Einige Beispiele für einen Basiswert werden folgend aufgezählt:
Aktien
Indizes
Währungen
Anleihen
Rohstoffe
Zinsen
Durch die verschiedenen Möglichkeiten bei den Underlyings bieten sich eine Vielzahl von Variationen.
Der Kauf bzw. Verkauf des Basiswerts muss innerhalb einer festgelegten Frist und zu einem bestimmten Preis, auch Basispreis genannt, erfolgen. Ein Optionsschein wird also mit einer zeitlichen Begrenzung vereinbart. Optionsscheine gehören, wie bereits eingangs beschrieben durch eine unverbindliche Ausübung der Option, zu den bedingten Termingeschäften.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung und Problemstellung: Dieses Kapitel motiviert das Thema durch die anhaltende Niedrigzinsphase und die damit verbundene Notwendigkeit, Marktrisiken am Kapitalmarkt abzusichern.
2. Theoretische Grundlagen: Hier werden die Definition, Bewertung und die verschiedenen Arten von Risiken sowie die Akteure im Markt für Optionsscheine theoretisch erläutert.
3. Arten von Optionsscheinen: Die Arbeit klassifiziert Optionsscheine anhand ihres Ausübungstyps, des zugrunde liegenden Optionsrechts und der verschiedenen Basiswerte.
4. Strategien von Optionsscheinen: Dieses Kapitel erläutert die vier Grundstrategien Long Call, Short Call, Long Put sowie Short Put anhand von Gewinn-Verlust-Diagrammen.
5. Absicherung von Marktrisiken durch Optionsscheine: Hier wird der praktische Nutzen von Optionsscheinen als Versicherungs- und Hedging-Instrument für Investoren dargelegt.
6. Chancen und Risiken von Optionsscheinen: Das Kapitel analysiert die Vor- und Nachteile, wie den Hebeleffekt und das Emittentenrisiko, beim Handel mit Optionsscheinen.
7. Fazit und Schlussbetrachtung: Zusammenfassend wird die Eignung von Optionsscheinen als Absicherungsinstrument unter spezifischen Bedingungen bewertet.
Schlüsselwörter
Optionsscheine, Absicherung, Marktrisiken, Finanzmanagement, Basiswert, Long Call, Short Call, Long Put, Short Put, Hebeleffekt, Volatilität, Termingeschäft, Derivate, Hedging, Privatanleger
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt Optionsscheine als Finanzinstrumente und untersucht deren Anwendungsmöglichkeiten zur Absicherung von Marktrisiken für Anleger.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die theoretischen Grundlagen der Optionsscheinbewertung, die verschiedenen Strategien (Calls/Puts) und die Abwägung von Chancen und Risiken bei der Anwendung als Absicherungsinstrument.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie Optionsscheine eingesetzt werden können, um sich in volatilen Marktsituationen gegen Kursrückgänge abzusichern oder von Kursentwicklungen überproportional zu profitieren.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer theoretischen Fundierung durch Literaturrecherche und der Analyse von Marktkonzepten sowie der grafischen Darstellung von Strategien in Gewinn-Verlust-Diagrammen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden die theoretischen Grundlagen, die Arten von Optionsscheinen, die Strategien (Long/Short) sowie die Chancen und Risiken detailliert erläutert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit lässt sich am besten mit Begriffen wie Optionsscheine, Marktrisiken, Hedging, Hebeleffekt und Derivate charakterisieren.
Wie unterscheidet sich der amerikanische vom europäischen Ausübungstyp?
Der amerikanische Optionsschein kann während der gesamten Laufzeit ausgeübt werden, während der europäische Optionsschein ausschließlich an einem festgelegten Fälligkeitstag ausübbar ist.
Was beschreibt das Emittentenrisiko im Kontext von Optionsscheinen?
Das Emittentenrisiko beschreibt das Risiko, dass der Optionsschein bei einer Insolvenz des ausgebenden Instituts wertlos werden kann, da es sich um eine Inhaberschuldverschreibung handelt.
Warum spielt der Zeitwert bei der Bewertung eine wichtige Rolle?
Der Zeitwert spiegelt die Erwartung der zukünftigen Kursschwankungen und die Restlaufzeit wider; er sinkt bis zum Fälligkeitstag kontinuierlich auf null, was für Anleger ein wesentlicher Kosten- bzw. Wertfaktor ist.
- Quote paper
- Tim-Moritz Staudinger (Author), 2020, Optionsscheine. Möglichkeiten der Absicherung von Marktrisiken, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1170801
