In dieser Einsendeaufgabe prüft eine Aktiengesellschaft ein Investitionsvorhaben. Es soll der Kapitalwert bei einem vorgegebenen Kalkulationszinssatz berechnet und das Ergebnis ausgewertet werden Ebenfalls soll der Kapitalwert für zukünftige Auszahlungen und unter Berücksichtigung eines Risikozuschlags berechnet und die ermittelte Ergebnisabweichung begründet werden, um dann anschließend die Konsequenzen aus dem ermittelten Ergebnis abzuleiten. Eine Kapitalerhöhung zur Finanzierung der Gesellschaft wird vorgenommen, dessen Ablauf detailliert dargestellt werden soll. Eine vierjährige Unternehmensanleihe mit vorgegebenen Konditionen wird ausgegeben, dessen Effektivverzinsung ausgerechnet werden soll. Es soll dargestellt werden, welche Voraussetzungen ein Unternehmen erfüllen muss, um die Unternehmensanleihe am Markt platzieren zu können. Zudem soll dargestellt werden, welche weiteren Formen der Unternehmensfinanzierung für die angedachte Investition genutzt werden können. Dabei werden zwei verschiedene konkrete Formen vorgestellt und ihre Auswahl begründet.
Inhaltsverzeichnis
Aufgabe C1
Aufgabe C2
Aufgabe C3
Aufgabe C4
Aufgabe C5
Zielsetzung und Themen
Die vorliegende Arbeit zielt darauf ab, betriebswirtschaftliche Instrumente der Finanzierung und Investitionsrechnung praxisnah zu erläutern und deren Anwendung anhand von Beispielen einer Aktiengesellschaft zu demonstrieren. Dabei werden sowohl die Rentabilität von Investitionen als auch verschiedene Möglichkeiten der Kapitalbeschaffung untersucht.
- Kapitalwertmethode zur Investitionsbewertung
- Einfluss von Risikozuschlägen auf Investitionsentscheidungen
- Formen der Kapitalerhöhung, insbesondere aus genehmigtem Kapital
- Fremdkapitalbeschaffung durch Unternehmensanleihen und Schuldscheindarlehen
- Grundlagen und Vorgehensweisen beim Leasing
Auszug aus dem Buch
Aufgabe C3
Bei einer Kapitalerhöhung wird das Eigenkapital, durch die Ausgabe von Aktien, erhöht. Nach dem Aktiengesetz (AktG) gibt es vier Formen der Kapitalbeschaffung: (1) Ordentliche Kapitalerhöhung, (2) Bedingte Kapitalerhöhung, (3) Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital und (4) Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln.7 Bei dieser Arbeit liegt der Schwerpunkt auf der Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital.
Geregelt ist die Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital in den §§ 202-206 AktG.8 Entscheidungen über die Erhöhung des Grundkapitals werden nicht in der Hauptversammlung, sondern vom Vorstand einer Aktiengesellschaft, welcher dazu ermächtigt wird, getroffen. Der Beschluss der Hauptversammlung gibt lediglich einen Rahmen vor, innerhalb dessen der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundkapital erhöhen darf.9 Damit der Vorstand eine Kapitalerhöhung durchführen kann, bedarf es einer Satzungsregel, die entweder bereits in der Grundsatzung (§ 202 Abs. 1 AktG) enthalten ist oder nachträglich durch Satzungsänderung (§§ 179 ff. AktG) in die Satzung eingefügt wird. Die Hauptversammlung kann den Vorstand der Aktiengesellschaft für maximal fünf Jahre ermächtigen, das Grundkapital bis zu einem bestimmten Nennbetrag, dem genehmigten Kapital, durch Ausgabe neuer Aktien gegen Einlagen zu erhöhen.
Zusammenfassung der Kapitel
Aufgabe C1: In diesem Kapitel wird die Kapitalwertmethode als Entscheidungsgrundlage für Investitionen eingeführt und beispielhaft an einer Aktiengesellschaft berechnet.
Aufgabe C2: Hier wird der Kapitalwert unter Berücksichtigung eines Risikozuschlags neu berechnet, um Einflüsse von Zinssatzänderungen auf die Investitionsattraktivität aufzuzeigen.
Aufgabe C3: Dieses Kapitel erläutert die rechtlichen Rahmenbedingungen und das Verfahren der Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital gemäß Aktiengesetz.
Aufgabe C4: Hier werden Merkmale von Unternehmensanleihen sowie die Berechnung der Rendite und die notwendigen Voraussetzungen für die Emission an der Börse dargestellt.
Aufgabe C5: Dieses Kapitel bietet eine Übersicht über verschiedene Finanzierungsarten und vertieft die Instrumente Schuldscheindarlehen sowie Leasing als alternative Wege der Unternehmensfinanzierung.
Schlüsselwörter
Kapitalwert, Investitionsrechnung, Unternehmensanleihe, Kapitalerhöhung, Eigenkapital, Fremdkapital, Schuldscheindarlehen, Leasing, Kalkulationszinssatz, Aktiengesellschaft, Bonität, Finanzierung, Betriebswirtschaft, Emissionsverfahren, Rendite.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt zentrale Aspekte der betriebswirtschaftlichen Finanzwirtschaft, insbesondere Methoden der Investitionsrechnung und alternative Finanzierungsmöglichkeiten für Aktiengesellschaften.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Schwerpunkte liegen auf der Bewertung mittels Kapitalwert, rechtlichen Aspekten der Kapitalerhöhung sowie der Analyse verschiedener Fremdkapitalinstrumente.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist die theoretische und praktische Analyse von Finanzierungsinstrumenten und Investitionsrechnungen zur fundierten Entscheidungsfindung in einem Unternehmen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine deskriptive Methode angewandt, die theoretische Grundlagen aus dem Aktiengesetz und der Finanzliteratur mit konkreten mathematischen Fallbeispielen verknüpft.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden die Kapitalwertmethode, verschiedene Formen der Kapitalerhöhung sowie Details zu Anleihen, Schuldscheindarlehen und Leasing analysiert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Kapitalwert, Finanzierung, Leasing, Anleihen und Investitionsrechnung geprägt.
Wie wirkt sich ein Risikozuschlag auf den Kapitalwert aus?
Ein Risikozuschlag erhöht den Kalkulationszinssatz, was nach dem mathematischen Prinzip des Abzinsens zu einem niedrigeren Kapitalwert des Investitionsvorhabens führt.
Welche Voraussetzungen gelten für die Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital?
Es bedarf einer entsprechenden Satzungsregel, einer Ermächtigung durch die Hauptversammlung mit qualifizierter Mehrheit sowie der notariellen Beurkundung und Eintragung in das Handelsregister.
Was unterscheidet das Operating-Leasing vom Finanzierungsleasing?
Das Operating-Leasing ist kurzfristig kündbar und überträgt das Risiko auf den Leasinggeber, während das Finanzierungsleasing als langfristiges Finanzierungsinstrument meist nicht ordentlich kündbar ist.
Warum wird für ein Schuldscheindarlehen kein Wertpapierprospekt benötigt?
Da es sich bei einem Schuldscheindarlehen rechtlich nicht um ein Wertpapier handelt, sondern um eine Beweisurkunde über einen Kreditvertrag, unterliegt es nicht den strengen Pflichten des Wertpapierprospektgesetzes.
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- Anonym (Autor), 2022, Finanzwirtschaft. Prüfung eines Investitionsvorhabens durch eine Aktiengesellschaft, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1247849
