Ökonomische Entscheidungen (Finanzierungs-, Investitionsentscheidungen, Standortwahl, Rechtsformwahl, Tätigkeitsfeld usw.) werden gewöhnlich unter Unsicherheit getroffen. Nur ein erfolgreiches Unternehmen, egal ob es Produktion oder Dienstleistung orientiert ist, kann sich in ihren Umsystemen behaupten und fortführende Investitionen tätigen. Dabei besteht das Hauptziel jedes Unternehmen (Ausnahmen: ehrenamtliche Organisationen oder Vereine) darin, den Unternehmenswert zu steigern.
In diesem Sinne ist es von großer Bedeutung, die Interessen der Eigentümer und des Managements beziehungsweise aller Beteiligten einer Organisation in den Mittelpunkt zu stellen und diese bei den strategisch ökonomischen Unternehmensentscheidungen zu berücksichtigen. Hierfür wird von Anreizkompatibilität gesprochen, die ein wertorientiertes Anreizsystem darstellt, wenn das Management (aufgrund seiner getroffenen Entscheidungen) nur dann einen finanziellen Vorteil erlangt, wenn auch Anteilseigner der Unternehmung diesen erlangen.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Principal-Agency-Problematik
3. Anreiz und Anreizsysteme als Lösung zur Problematik
4. Beurteilungskriterien für die Belohnungssysteme
4.1. Pareto-Effiziente Risikoteilung
4.2. Effizienz und Effektivität
4.3 Anreizkompatibilität
4.4 Intersubjektive Überprüfbarkeit
5. Anforderungen an die Bemessungsgrundlagen
5.1 Barwertidentität
5.2 Entscheidungsverbundheit
5.3 Manipulationsresistenz
5.4 Vergleichbarkeit
6. Der Unternehmenswert als Bemessungsgrundlage
7. Die Kontrolle und das Zusammenwirken von Anreiz und Kontrolle
8. Fazit
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Die vorliegende Hausarbeit untersucht die Gestaltung wertorientierter Anreiz- und Kontrollsysteme, um Interessenkonflikte und Informationsasymmetrien zwischen Prinzipal (Eigentümer) und Agent (Management) aufzulösen und eine konforme Interessenwahrung zur Unternehmenswertsteigerung sicherzustellen.
- Analyse der Principal-Agent-Problematik als Ausgangsbasis
- Darstellung von Anreizsystemen zur Verhaltenssteuerung
- Kriterien für die Beurteilung von Belohnungssystemen und Bemessungsgrundlagen
- Theoretische Abgrenzung und praktische Synergien von Kontrolle und Anreizen
Auszug aus dem Buch
2. Principal-Agent- Problematik
Menschen können nicht alles selbst erstellen. Daher beauftragen sie andere Wirtschaftssubjekte. Es gibt also eine Partei die beauftragt und eine die beauftragt wird. Derjenige der beauftragt, wird als Prinzip (Auftraggeber) und derjenige, der beauftragt wird, wird als Agent (Auftragnehmer) genannt. Zwischen diesen beiden Parteien befindet sich ein Auftrag und dieser hat folgende Eigenschaften:
- Stellt eine vertragliche Beziehung dar.
- Der Beauftragte geht gegen einen Entlohnungsanspruch die Verpflichtung zur Erfüllung einer Dienstpflicht für den Auftraggeber ein.
Der Vertrag ist ein Übereinkommen zwischen Principal und Agent, in dem für alle möglichen Eventualitäten, die im Laufe ihrer Beziehung auftreten können, die jeweils zu leistenden Beiträge zur gemeinsamen Zusammenarbeit und Beteiligung am Erfolg im vornhinein festgelegt sind. Hierfür kann von einem verifizierbaren Vertragselement erst dann gesprochen werden, wenn es überprüft werden kann, sobald es eingetreten ist.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die Notwendigkeit wertorientierter Anreizsysteme unter Unsicherheit, um Manager-Handlungen auf die Steigerung des Unternehmenswerts auszurichten.
2. Principal-Agent-Problematik: Dieses Kapitel erläutert die Grundkonflikte zwischen Prinzipal und Agent, insbesondere Interessenkonflikte und Informationsasymmetrien wie Hidden Characteristics, Hidden Intention und Hidden Action.
3. Anreiz und Anreizsysteme als Lösung zur Problematik: Hier werden Anreizinstrumente als Steuerungsmittel vorgestellt, die das Verhalten von Managern zielkonform beeinflussen sollen.
4. Beurteilungskriterien für die Belohnungssysteme: Das Kapitel definiert wesentliche Erfolgskriterien für Belohnungssysteme wie Pareto-Effizienz, Effektivität, Effizienz, Anreizkompatibilität und intersubjektive Überprüfbarkeit.
5. Anforderungen an die Bemessungsgrundlagen: Hier werden fachliche Anforderungen an Bemessungsgrundlagen wie Barwertidentität, Entscheidungsverbundheit, Manipulationsresistenz und Vergleichbarkeit konkretisiert.
6. Der Unternehmenswert als Bemessungsgrundlage: Dieses Kapitel diskutiert den Unternehmenswert als Bemessungsgröße und warnt vor Problemen bei der Anreizgestaltung durch Fehlentscheidungen aufgrund mangelnder Manipulationsresistenz.
7. Die Kontrolle und das Zusammenwirken von Anreiz und Kontrolle: Der Fokus liegt hier auf dem Kontrollsystem und der synergetischen Verbindung von Anreizen und Kontrollmaßnahmen zur effektiven Steuerung.
8. Fazit: Das Fazit resümiert die Notwendigkeit simultaner Anreiz- und Kontrollmaßnahmen, um den Unternehmenswert nachhaltig zu steigern und Konflikte zwischen Prinzipal und Agent zu minimieren.
Schlüsselwörter
Anreizsystem, Belohnungssystem, Principal-Agent-Theorie, Unternehmenswert, Bemessungsgrundlage, Interessengleichklang, Informationsasymmetrie, Kontrolle, Verhaltenssteuerung, Anreizkompatibilität, Pareto-Effizienz, Opportunitätskosten, Moral Hazard, Adverse Selection, Wertorientierung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundlegend?
Die Arbeit befasst sich mit der Gestaltung von Anreiz- und Kontrollsystemen, um das Handeln von Managern in Unternehmen an den Interessen der Eigentümer auszurichten.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentral sind die theoretischen Grundlagen der Principal-Agent-Beziehung, die Ausgestaltung von Anreiz- und Belohnungssystemen sowie die Rolle von Kennzahlen und Kontrollinstanzen bei der Unternehmensführung.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Hauptziel ist die Aufzeigung von Wegen, wie durch eine wertorientierte Steuerung Interessenkonflikte entschärft und der Unternehmenswert gesteigert werden kann.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer theoretischen Analyse und Diskussion betriebswirtschaftlicher Konzepte der Prinzipal-Agenten-Theorie und stellt diese in den Kontext der wertorientierten Unternehmenssteuerung.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil analysiert detailliert die Kriterien für Belohnungssysteme (wie Pareto-Effizienz oder Anreizkompatibilität) sowie die Anforderungen an Bemessungsgrundlagen und die Bedeutung von Kontrollsystemen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Schlüsselbegriffe sind vor allem Anreizsystem, Principal-Agent-Theorie, Unternehmenswert, Bemessungsgrundlage, Anreizkompatibilität und Informationsasymmetrie.
Warum spielt die Intersubjektive Überprüfbarkeit eine so wichtige Rolle?
Sie ist notwendig, um sowohl für den Manager als auch für die Instanz nachvollziehbar und objektiv zu messen, ob Anreize korrekt nach getroffener Leistung oder Ergebnis ausgezahlt wurden.
Wie unterscheidet sich die Planung von der Ergebniskontrolle?
Die Planungskontrolle prüft bereits den Prozess und die Entscheidungsvorbereitung, während die Ergebniskontrolle den tatsächlichen Erfolg am Ende gegen geplante Ziele hält.
Was ist das Problem des ungeduldigen Managers?
Es beschreibt Manager, die durch kurze Planungshorizonte bei der Zielerreichung dazu neigen, Investitionen mit kurzfristigen Rückflüssen zu bevorzugen, anstatt auf langfristige Unternehmenswertsteigerung zu setzen.
- Quote paper
- Zülfi Yildiz (Author), 2014, Wertorientierte Unternehmensbewertung. Erfolgsgrößen im Spannungsfeld von Anreiz und Kontrolle, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1254116
