Im Finanzmarkt wird im Gegensatz zu den Gütermarkt mit Kapital gehandelt. Er spaltet sich
einerseits in nationale und internationale Finanzmärkte und andererseits, je nach dem
Gengenstand der gehandelten Finanzkontrakten. Die unterschiedlichen Finanzkontrakten
werden je nach Kategorie in den Geldmarkt, Kapitalmarkt, Kreditmarkt und den
Devisenmarkt gehandelt. Am Geldmarkt wird mit Wertpapiere und kurzfristige Kredite
gehandelt. Diejenige Kredite, welche auf Grund ihrer Laufzeit nicht dem Geldmarkt
zugeordnet werden, werden am Kreditmarkt gehandelt. Am Kapitalmarkt werden durch
Wertpapier verbriefte Kredite langfristiger Natur und Aktien gehandelt und der Devisenmarkt
dient dem Austausch von Währungen. [...]
Inhaltsverzeichnis
1. Der Finanzmarkt:
2. Volkswirtschaftliche Bedeutung und Rolle der Finanzmärkte
3. Keynes und Finanzmarktstabilität
4. Instabilitätsfaktoren der Finanzmärkte
5. Die etablierten Systeme zur Sicherung der Finanzmarkstabilität
6. Erklärungsansatz für Finanzkrisen
7. Die Subprimekrise:
8. Folgen und Empfehlungen
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit analysiert die Funktionsweise von Finanzmärkten, untersucht die Ursachen für deren Instabilität unter besonderer Berücksichtigung keynesianischer Theorien und erläutert den Verlauf sowie die Folgen der aktuellen Finanz- und Subprimekrise.
- Struktur und Funktionsweise des Finanzmarktes
- Volkswirtschaftliche Bedeutung der Finanzmarktstabilität
- Keynesianische Ansätze zur Erklärung von Marktinstabilitäten
- Ursachen und Mechanismen der Subprimekrise
- Regulierungssysteme und antizyklische geldpolitische Empfehlungen
Auszug aus dem Buch
7. Die Subprimekrise:
Dank den anfangs niedrigen Zinsen der US-Notenbank Fed stieg die Nachfrage nach Immobilienkredite, folglich stiegen auch Hauspreise und so entstand eine gefährliche Auswärtsspirale. Außerdem gewährten frühere US-Regierungen dem Ganzen politische Unterstützung. Anforderungen für Kreditvergaben wurden drastisch reduziert, selbst Arbeitslose wurden Immobilienkredite gewährt, und zwar zu variablen Zinsen.
Die Hypotheken galten als höchst attraktiv und Banken begannen untereinander damit zu handeln. In Form von Derivaten wurden diese Kredite an die ganze Welt verteilt.
Aus Angst vor einer Inflation erhöhte die Fed die Leitzinsen und folglich erhöhten sich auch die Zinsen der vergebenen Immobilienkredite. Viele nicht kreditwürdige Hauskäufer meldeten spätestens da Insolvenz an. Erst stagnierten die Immobilienpreise und dann fielen sie. Und plötzlich stellten Banken fest, dass sich die US-Hypothekenderivate nicht mehr weiterverkaufen ließen und äußerst heikel sind. Bedauerlicherweise kennt mittlerweile keine Bank mehr die Hauskäufer, an deren Hypotheken sie Anteile halten. Das Einschätzen der Abschreibungen die auf sie noch zukommen könnten ist in dem Fall unmöglich. Momentan herrscht Misstrauen zwischen Banken untereinander und zwischen Banken, Unternehmen und Privatpersonen, dieses Misstrauen führte zu Kreditklemmen und stoppt somit die Effizienz des Finanzmarktes.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Der Finanzmarkt: Dieses Kapitel definiert die grundlegende Struktur des Finanzmarktes, seine Untergliederung in verschiedene Teilmärkte wie Geld-, Kapital- und Kreditmarkt sowie die Rolle von Finanzintermediären.
2. Volkswirtschaftliche Bedeutung und Rolle der Finanzmärkte: Hier wird die zentrale Aufgabe der Finanzmärkte bei der Allokation von Kapital zur Förderung der gesamtwirtschaftlichen Wohlfahrt und die Notwendigkeit von Stabilität für deren Effizienz dargelegt.
3. Keynes und Finanzmarktstabilität: Dieses Kapitel erläutert die keynesianische Sichtweise, nach der ökonomische Instabilität durch Unsicherheit, Erwartungsbilder und spekulatives Marktverhalten entsteht.
4. Instabilitätsfaktoren der Finanzmärkte: Der Abschnitt identifiziert zentrale Risikofaktoren wie asymmetrische Informationen, Probleme der Liquiditätssteuerung und die Volatilität von Vermögenswerten.
5. Die etablierten Systeme zur Sicherung der Finanzmarkstabilität: Hier werden Kontrollmechanismen, regulatorische Rahmenbedingungen und Frühwarnsysteme wie die der Bundesbank oder internationaler Gremien vorgestellt.
6. Erklärungsansatz für Finanzkrisen: Das Kapitel verknüpft die keynesianische Theorie mit aktuellen Phänomenen wie Deregulierung und Spekulationsblasen, die bei negativen Schocks in Krisen umschlagen.
7. Die Subprimekrise: Eine detaillierte Betrachtung der Entstehung der Immobilienkrise in den USA durch niedrige Zinsen, riskante Kreditvergabe und die weltweite Verbreitung durch Derivate.
8. Folgen und Empfehlungen: Abschließend werden die wirtschaftlichen Auswirkungen der Krise diskutiert und Keynes’ Forderung nach antizyklischer Geldpolitik zur Krisenbewältigung hervorgehoben.
Schlüsselwörter
Finanzmarkt, Finanzmarktstabilität, Kapitalmarkt, Keynesianismus, Subprimekrise, Immobilienkredite, Spekulation, Deregulierung, Risikotragfähigkeit, Liquidität, Asymmetrische Informationen, Kreditklemme, Geldpolitik, Deflation, Finanzintermediäre.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit dem Konzept der Finanzmarktstabilität und analysiert die Entstehungsursachen und Folgen der aktuellen Finanzkrise unter theoretischen Gesichtspunkten.
Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?
Zu den Schwerpunkten gehören die Funktionsweise des Finanzsystems, die Rolle der Kapitalallokation, die Bedeutung von Marktstabilität und die Analyse von Krisenmechanismen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, durch die Verknüpfung ökonomischer Theorie (insbesondere nach Keynes) mit den realen Ereignissen der jüngsten Finanzkrise ein Verständnis für die Instabilität moderner Finanzmärkte zu entwickeln.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer theoretischen Literaturanalyse und einer deskriptiven Aufarbeitung aktueller ökonomischer Zusammenhänge und Finanzmarktdaten.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in theoretische Grundlagen zu Finanzmärkten und Instabilitätsfaktoren sowie die spezifische Anwendung dieser Theorien auf die aktuelle Subprimekrise.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit am besten?
Wichtige Begriffe sind Finanzmarktstabilität, Subprimekrise, asymmetrische Informationen, Liquidität, spekulatives Verhalten und antizyklische Geldpolitik.
Welche Rolle spielen asymmetrische Informationen laut der Autorin?
Die Autorin hebt hervor, dass Informationsdefizite zwischen Marktteilnehmern sorgfältige Entscheidungen erschweren und das sogenannte "Moral Hazard"-Problem sowie den Verkauf riskanter Derivate begünstigten.
Warum wird die keynesianische Theorie für die aktuelle Krise als relevant erachtet?
Da die Ökonomie nach Keynes immanent instabil ist und durch spekulative Trends sowie Unsicherheit geprägt wird, sieht die Autorin darin einen passenden Erklärungsrahmen für das aktuelle Marktversagen.
Welche Empfehlungen leitet die Arbeit für Krisenzeiten ab?
Basierend auf der Lehre von Keynes wird eine antizyklische Geldpolitik gefordert, da die Selbstheilungskräfte des Marktes in deflationären Phasen oft nicht ausreichen.
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- Bachelor Economics Caroline Carneiro Batista (Author), 2008, Finanzmarktstabilität am Beispiel der aktuellen Finanzkrise, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/129070
