Das Ziel dieser Arbeit soll es sein, eine mögliche Korrelation zwischen der Entwicklung des Unternehmenswertes gemessen am Economic Value Added (EVA) und dem tatsächlichen Aktienkurs ausgewählter DAX-Konzerne zu analysieren. Hierbei wird ein Zeitraum vom 2,5 Jahren und 5 Datenpunkten zugrunde gelegt. Es soll die Frage beantwortet werden, ob eine dezidierte Unternehmensbewertung nach den Vorgaben des EVA-Verfahrens tauglich ist, den Aktienkurs des betreffenden Unternehmens vorherzusagen.
Inhaltsverzeichnis
- 1 Einleitung und Zielsetzung
- 2 Aufbau und Struktur
- 3 Klassische Methoden zur Unternehmensbewertung und ihre Schwächen in der Prognosefähigkeit
- 3.1 Ertragswertverfahren
- 3.2 Multiplikatorverfahren
- 4 Economic Value Added - Lösungsansatz für die Unternehmensbewertung
- 4.1 Konzeption und Besonderheiten
- 4.1.1 Net Operating Profit After Taxes
- 4.1.2 Net Operating Assets
- 4.1.3 Kapitalkosten
- 4.1.3.1 Kosten für das Eigenkapital
- 4.1.3.2 Kosten für das Fremdkapital
- 4.1.3.3 Berechnung Weighted Average Cost of Capital
- 4.1 Konzeption und Besonderheiten
- 5 Ermittlung der Korrelation zwischen dem EVA und der Entwicklung des Aktienkurses ausgewählter DAX30-Unternehmen
- 5.1 Auswahl der DAX30-Unternehmen und Berechnung des EVA
- 5.2 Entwicklung des Aktienkurses im Betrachtungszeitraum
- 5.3 Berechnung des Economic Value Added am Beispiel der Adidas AG
- 5.4 Berechnung der Korrelation zwischen dem EVA und dem Aktienkurs
- 6 Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Seminararbeit befasst sich mit der Korrelation zwischen der Unternehmensbewertung nach EVA und der Entwicklung der Aktienkurse von ausgewählten DAX-Werten. Ziel ist es, die Anwendbarkeit des EVA-Modells zur Unternehmensbewertung in Bezug auf die Prognosefähigkeit von Aktienkursentwicklungen zu untersuchen.
- Klassische Methoden zur Unternehmensbewertung (Ertragswertverfahren, Multiplikatorverfahren) und ihre Schwächen
- Konzeption und Anwendung des EVA-Modells zur Unternehmensbewertung
- Ermittlung der Korrelation zwischen dem EVA und der Entwicklung des Aktienkurses anhand ausgewählter DAX-Unternehmen
- Bewertung der Anwendbarkeit des EVA-Modells zur Prognose von Aktienkursentwicklungen
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1 führt in die Thematik der Seminararbeit ein und definiert die Zielsetzung. Kapitel 2 skizziert den Aufbau und die Struktur der Arbeit. Kapitel 3 beleuchtet die klassischen Methoden der Unternehmensbewertung, Ertragswertverfahren und Multiplikatorverfahren, und diskutiert deren Schwächen in der Prognosefähigkeit von Aktienkursentwicklungen. Kapitel 4 stellt das EVA-Modell als einen Lösungsansatz für die Unternehmensbewertung vor. Die Konzeption und Besonderheiten des EVA-Modells werden detailliert erläutert, inklusive der Berechnung des Net Operating Profit After Taxes (NOPAT), Net Operating Assets (NOA) und der Kapitalkosten. Kapitel 5 untersucht die Korrelation zwischen dem EVA und der Entwicklung des Aktienkurses anhand ausgewählter DAX30-Unternehmen. Es beinhaltet die Auswahl der Unternehmen, die Berechnung des EVA, die Analyse der Aktienkursentwicklungen im Betrachtungszeitraum und die Ermittlung der Korrelation zwischen EVA und Aktienkurs. Kapitel 6 fasst die Ergebnisse der Arbeit zusammen und zieht ein Fazit zur Anwendbarkeit des EVA-Modells zur Prognose von Aktienkursentwicklungen.
Schlüsselwörter
Die Seminararbeit befasst sich mit den Schlüsselbegriffen Unternehmensbewertung, EVA, Aktienkurse, DAX, Korrelation, Prognosefähigkeit, Ertragswertverfahren, Multiplikatorverfahren, NOPAT, NOA, Kapitalkosten, Weighted Average Cost of Capital (WACC). Darüber hinaus werden wichtige Themen wie die Anwendbarkeit des EVA-Modells in der Praxis und die Limitationen des Modells im Kontext der Aktienkursentwicklungen behandelt.
- Citation du texte
- Emmanouil Foukis (Auteur), 2021, Korrelation zwischen der Unternehmensbewertung nach Economic Value Added (EVA) und der Entwicklung der Aktienkurse von ausgewählten DAX Werten, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1294301
