Die vorliegende Seminararbeit befasst sich in den vier Kapiteln mit der Thematik des Börsengangs eines Unternehmens und geht der Frage nach, welche Schritte dafür notwendig sind. Dabei wird sowohl der theoretische Ablauf skizziert als auch die Prüfung der Börsenreifekriterien anhand eines Praxisbeispiels dargestellt.
Mit dem Börsengang hat das Unternehmen die Möglichkeit, neues Kapital aufzunehmen und die Finanzsituation zu verbessern. Dem IPO (Initial Public Offering) liegen verschiedene Voraussetzungen und Vorbereitungen zugrunde, die beachtet werden müssen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
1.2 Aufbau der Arbeit
2 Ablauf des IPO
2.1 Pre-IPO Phase
2.1.1 Motive für den Börsengang
2.1.2 Voraussetzungen für den Börsengang
2.2 IPO-Phase
2.2.1 Umwandlung der Gesellschaft
2.2.2 Wahl der Berater
2.2.3 Due Diligence
2.2.4 Wahl des Börsensegments
2.2.5 Emissionskonzept und Equity Story
2.2.6 Preisbildung
2.2.7 Zeichnung und Zuteilung der Aktie
2.3 Post-IPO Phase
3 Überprüfung der Börsenreifekriterien am Beispiel der INFOnline GmbH
4 Zusammenfassung der Erkenntnisse und Ausblick
Zielsetzung und Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht den komplexen Prozess eines Börsengangs (Initial Public Offering, IPO) unter besonderer Berücksichtigung der notwendigen Voraussetzungen und Phasen. Dabei wird analysiert, welche Motive Unternehmen zu diesem Schritt bewegen und welche operativen sowie rechtlichen Hürden überwunden werden müssen, um erfolgreich neues Kapital am Kapitalmarkt zu akquirieren.
- Theoretische Grundlagen des IPO-Prozesses in fünf Phasen
- Anforderungen an die Börsenreife (rechtlich, wirtschaftlich, Managementkompetenz)
- Methoden der Kapitalbeschaffung und Preisbildung im Börsensegment
- Analyse der Börsenfähigkeit anhand eines praktischen KMU-Beispiels (INFOnline GmbH)
Auszug aus dem Buch
2.2.3 Due Diligence
Die Due Diligence ist eine Prüfung des Unternehmens mit dem Fokus auf die Beurteilung und Prüfung der wirtschaftlichen, rechtlichen und organisatorischen Situation des Unternehmens mit dem Ziel, Informationen über die Börsenreife zu liefern. Das Unternehmen wird hier durch Wirtschaftsprüfende oder Anwält*innen geprüft.
Die Due Diligence Prüfung lässt sich in vier verschiedene Prüfungsschwerpunkte unterteilen. Die Commercial Due Diligence, die Financial Due Diligence, die Legal Due Diligence und die Tax Due Diligence.
Die Commercial Due Diligence befasst sich mit der Prüfung des Geschäftsmodells und dessen Geschäftsprozessen. Darüber hinaus spielt auch der Branchenmarkt eine wichtige Rolle. Die Chancen und Risiken des Marktumfeldes des Emittenten werden im Hinblick auf die Einflussfaktoren der Branche, Konjunktureffekte, oder gesetzlichen Bestimmungen analysiert. Um einen weiteren Einblick in den Branchenmarkt zu erhalten, wird auch der Wettbewerb analysiert und bewertet.
In der Financial Due Diligence wird das interne und externe Rechnungswesen des Unternehmens geprüft. Zu der Financial Due Diligence gehört neben der Prüfung der Jahresabschlüsse auch die Finanzplanung. Die Finanzplanung hat eine größere Relevanz für die Due Diligence, da die zukünftigen Einnahmen und der daraus entstehende Überschuss den Wert des Unternehmens vorgeben.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die wirtschaftliche Ausgangslage während der Pandemie 2020 und definiert den Börsengang als strategische Option zur Kapitalbeschaffung.
2 Ablauf des IPO: Dieses Kapitel strukturiert den gesamten Börsengang in die fünf Phasen Pre-IPO, IPO-Phase und Post-IPO und erläutert die jeweiligen Vorbereitungs- und Durchführungsschritte.
3 Überprüfung der Börsenreifekriterien am Beispiel der INFOnline GmbH: Der Autor prüft die Börsenfähigkeit eines konkreten mittelständischen Unternehmens und stellt fest, welche strukturellen Anpassungen für einen Gang an die Börse notwendig wären.
4 Zusammenfassung der Erkenntnisse und Ausblick: Das Fazit fasst die strategische Bedeutung des IPO-Prozesses zusammen und betont, dass neben formalen Kriterien vor allem die strategische Ausrichtung entscheidend für den Erfolg ist.
Schlüsselwörter
IPO, Börsengang, Kapitalbeschaffung, Equity Story, Due Diligence, Börsenreife, Emissionskonzept, Pre-IPO, Post-IPO, Börsensegment, KMU, Eigenfinanzierung, Investoren, Finanzkommunikation, Going Public.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit den theoretischen Grundlagen und praktischen Schritten eines Börsengangs (IPO) von Unternehmen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zu den Kernbereichen gehören der IPO-Prozess, die Anforderungen an die Börsenreife, die Due Diligence, die Wahl des Börsensegments sowie die Pflichten in der Post-IPO-Phase.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, den notwendigen Ablauf eines Börsengangs zu skizzieren und anhand von Börsenreifekriterien zu bewerten, welche Voraussetzungen ein Unternehmen erfüllen muss.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer literaturbasierten Recherche sowie einer exemplarischen Fallstudie eines mittelständischen Unternehmens.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil analysiert die fünf Phasen des Börsengangs, die verschiedenen Arten der Due Diligence sowie die spezifischen Anforderungen für das Segment "Scale" im Vergleich zum "Prime Standard".
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind IPO, Börsereife, Due Diligence, Equity Story, Kapitalbeschaffung und Mittelstand (KMU).
Welche speziellen Anforderungen stellt der "Scale"-Markt im Vergleich zum "Prime Standard"?
Der "Scale"-Markt hat für kleine und mittelständische Unternehmen vereinfachte Transparenzanforderungen, während der "Prime Standard" deutlich umfassendere Publizitätspflichten, wie etwa die Quartalsmitteilung und IFRS-Rechnungslegung, erfordert.
Warum ist das Beispiel der INFOnline GmbH für die Analyse relevant?
Es zeigt exemplarisch auf, dass selbst wenn ein Unternehmen ökonomisch gesund ist und bestimmte Kriterien wie Eigenkapitalquoten erfüllt, die fehlende börsenfähige Rechtsform oder interne Neustrukturierungen große Hürden darstellen können.
- Quote paper
- Jenny Brüls (Author), 2021, Warum geht ein Unternehmen an die Börse und welche wesentlichen Schritte sind dabei zu berücksichtigen?, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1299280
