Auszug aus dem Gutachten zur Diplomarbeit:
Die eingereichte Diplomarbeit behandelt eine aus ökonomischer Sicht aktuelle und empirisch höchstgradig relevante Thematik, die internationale Finanz- und Wirtschaftskrise, die im August 2007 in einer ersten Welle von den USA ausging, dann nach globalen Effekten schließlich im September 2008 in einer zweiten Welle
zu einer weltweiten Rezession führte.
Eine besondere Herausforderung bei dieser Diplomarbeit ist die Aktualität des Themas, aufgrund derer kaum Literaturquellen aus referierten Journalen zur Verfügung stehen, sodass sich die Notwendigkeit einer eigenen inhaltlichen Interpretation der empirischen Fakten in Hinblick auf die ökonomische Theorie ergibt.
Sehr positiv fällt bei der Arbeit auf, dass sie kein „unnötiges Beiwerk“ enthält, sondern sich die Abschnitte mit der Beschreibung der theoretischen und institutionalen Rahmenbedingungen, z.B. über das internationale Finanzsystem bzw.
keynesianische Ansätze der Wirtschaftspolitik, auf das für das Verständnis der Arbeit absolut notwendige Mindestmaß beschränken.
Die Arbeit gliedert sich – abgesehen von den formal erforderlichen Kapiteln und einem Exkurs zu den soziologischen Aspekten – grob in 3 Teile:
1) die Darstellung der Subprime-Krise mit einer ausführlichen Darstellung der Problematik der Ausgangslage, die erst zu einer Krise in Form einer Spekulationsblase führen konnte,
2) einen kurzen Abriss über die Transmissionsmechanismen und Effekte der Krise, u.a. auch auf die internationale Konjunktur,
3) eine Auswahl der wichtigsten Maßnahmen in den USA, in Europa und auf internationaler Ebene.
Die Arbeit zeichnet sich jedoch durch eine besonders übersichtliche Darstellung, einen inhaltlich klaren Aufbau sowie eine hervorragende Behandlung der umfangreichen Thematik aus, wobei gerade die Selektion der behandelten Themenkomplexe äußerst gelungen ist.
Wie bei wissenschaftlichen (Abschluss-)Arbeiten leider oft nicht der Fall, ist die Lektüre der Diplomarbeit von Markus Frick durchgehend spannend und niemals langatmig. Es werden inhaltliche Anforderungen erfüllt, die sogar über das Niveau einer Diplomarbeit hinausgehen und ein klares Verständnis und eine tiefgehende Durchdringung des Themas vermitteln.
Inhaltsverzeichnis
1 EINLEITUNG
1.1 Problemstellung
1.2 Gang der Arbeit
2 FINANZSYSTEME
2.1 Trennbankensystem
2.2 Universalbankensystem
2.3 Basel II
3 URSACHE: SUBPRIME-KRISE
3.1 Hypothekenmarkt
3.1.1 Hypothekenbanken
3.1.2 Hypothekenmakler
3.1.3 Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae
3.1.4 Hauseigentümerquote
3.1.5 Fakten zur Kreditvergabe
3.1.6 Arten von Hypothekenkrediten
3.1.6.1 Festverzinste Hypothekenkredite
3.1.6.2 Variabel verzinste Hypothekenkredite
3.1.6.3 Hybride Hypothekenkredite
3.1.6.4 Interest-only-Hypothekenkredite
3.1.6.5 Payment-option Hypothekenkredite
3.1.6.6 „Statedincome“ Hypothekenkredite
3.1.6.7 Reverse Mortgages
3.1.6.8 Federal Housing Administration Garantie
3.1.6.9 Veterans Administration Garantie
3.1.6.10 Subprime Hypothekenkredite
3.2 Investmentbanken
3.2.1 Derivate
3.2.2 Strukturierte Finanzierung
3.2.3 Verbriefungsstrukturen
3.2.3.1 Synthetische Verbriefung versus True-Sale Verbriefung
3.2.3.2 Vorteile einer Verbriefung
3.2.3.3 Nachteile einer Verbriefung
3.2.4 Mortgage Backed Securities (MBS)
3.2.5 Verbriefung und Subprime-Krise
3.3 Ratingagenturen
3.3.1 „Big Three“ im internationalen Ratingmarkt
3.3.2 Ratingprozess bei Verbriefungen
3.3.3 Rating und Subprime-Krise
3.3.3.1 Interessenskonflikte beim Rating
3.3.3.2 Qualitätsmängel bei Methoden und Ratings
3.3.3.3 Mangelnde Transparenz
3.3.4 Rating und Basel II
3.3.5 Regulierung von Ratingagenturen
3.3.5.1 Vereinigte Staaten von Amerika
3.3.5.2 Europäische Union
3.4 Investoren
4 DIE SUBPRIME-KRISE SOZIOLOGISCH BETRACHTET
5 KONJUNKTUR
5.1 Keynesianismus und Unterschiede zur Neoklassik
5.2 Österreichische Schule
5.3 Zwischenresümee
6 AUSWIRKUNGEN
6.1 Finanzdienstleistungssektor
6.1.1 Abschreibungen
6.1.2 Internationale Finanzmarktturbulenzen
6.1.3 Finanzmärkte
6.1.4 Exkurs: Aktienkursentwicklung über Erwartungen
6.1.5 Derivatehandel
6.2 Interbankenmarkt
6.3 Kreditgeschäft der Banken
6.3.1 Europäische Union
6.3.2 Vereinigte Staaten von Amerika
6.3.3 Ausblick
6.4 Weltwirtschaftsklima
6.4.1 Vereinigte Staaten von Amerika
6.4.2 Europäische Union
6.5 Konsumdämpfung durch Vermögensverluste
6.6 Geldpolitik und Realwirtschaft
6.7 Exkurs: Quantitätstheorie des Geldes
7 EINGELEITETE MAßNAHMEN
7.1 Maßnahmen der Zentralbanken und Nationalbanken
7.1.1 Einlagensicherung
7.1.2 Mindestreserve
7.1.3 Zinsen und Geldmenge
7.1.3.1 Federal Reserve (Fed)
7.1.3.2 Europäische Zentralbank (EZB)
7.2 Maßnahmenpakete der Vereinigten Staaten von Amerika (USA)
7.2.1 Finanzmarktstabilisierung
7.2.2 Konjunkturpakete
7.3 Maßnahmenpakete der Europäischen Union (EU)
7.3.1 Österreich
7.3.1.1 Maßnahmenpaket: Interbankenmarkt und Finanzmarktstabilität
7.3.1.2 Konjunkturpakete
7.3.2 Deutschland
7.3.2.1 Maßnahmenpaket: Interbankenmarkt und Finanzmarktstabilität
7.3.2.2 Konjunkturpakete
7.3.3 Fazit Konjunkturpakete
7.4 Internationaler Währungsfonds (IWF)
7.4.1 Island
7.4.2 IWF-Hilfe für weitere Länder
8 RESÜMEE
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Die Diplomarbeit analysiert umfassend die Ursachen, Auswirkungen und die politischen Gegenmaßnahmen der weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise, die ihren Ausgangspunkt im amerikanischen Subprime-Hypothekenmarkt hatte. Das primäre Ziel ist es, die Komplexität dieser Krise zu durchdringen und zu erläutern, wie sich die Instabilität auf globaler Ebene ausbreitete und welche strukturellen Probleme in den Finanzsystemen sowie bei den beteiligten Akteuren, wie Ratingagenturen und Banken, vorlagen.
- Analyse des amerikanischen Subprime-Hypothekenmarktes und der Mechanismen der Verbriefung.
- Untersuchung der Rolle von Ratingagenturen und deren Einfluss auf die Krise.
- Soziologische Betrachtung der Entscheidungsfindung an Finanzmärkten und die Bedeutung des Vertrauens.
- Darstellung der ökonomischen Konsequenzen, insbesondere im Finanzdienstleistungssektor und für das Weltwirtschaftsklima.
- Evaluierung der staatlichen Maßnahmenpakete und der Rolle von Zentralbanken sowie des IWF zur Krisenbewältigung.
Auszug aus dem Buch
1.1 Problemstellung
Es ist notwendig die Ursachen für die Finanzkrise zu analysieren um ihr die Komplexität zu nehmen und zu erkennen, wie es zu einer derartigen weltweiten Finanzkrise und in Folge zu einer Wirtschaftskrise, die immer mehr Länder erfasst, kommen konnte. Nur nach Erkennen der Gründe und Auswirkungen der Finanz- und Wirtschaftskrise sind geeignete Maßnahmen zu treffen. Diese Diplomarbeit beschäftigt sich mit der Ergründung der Ursachen und Auswirkungen sowie eingeleiteten Maßnahmen zur Bekämpfung der Finanz- und Wirtschaftskrise.
Zusammenfassung der Kapitel
1 EINLEITUNG: Die Einleitung beleuchtet den historischen Kontext des Lehman-Crashs und definiert die Zielsetzung, die Ursachen und Auswirkungen der Krise systematisch zu analysieren.
2 FINANZSYSTEME: Dieses Kapitel beschreibt das Trennbankensystem und das Universalbankensystem und erläutert die Ziele sowie die Auswirkungen von Basel II.
3 URSACHE: SUBPRIME-KRISE: Der Hauptteil untersucht detailliert den Hypothekenmarkt, die Rollen von Investmentbanken und Ratingagenturen sowie die Mechanismen der Verbriefung als Auslöser der Krise.
4 DIE SUBPRIME-KRISE SOZIOLOGISCH BETRACHTET: Dieses Kapitel analysiert aus soziologischer Perspektive, wie psychologische Faktoren und Erwartungen die Entscheidungsfindung auf den Finanzmärkten beeinflusst haben.
5 KONJUNKTUR: Hier werden die Grundlagen von Konjunkturzyklen sowie die theoretischen Ansätze der keynesianischen Konjunkturpolitik und der Österreichischen Schule diskutiert.
6 AUSWIRKUNGEN: Dieser Abschnitt beleuchtet die gravierenden Konsequenzen der Krise auf den Finanzsektor, den Interbankenhandel, das Kreditgeschäft und das Weltwirtschaftsklima.
7 EINGELEITETE MAßNAHMEN: Das Kapitel bietet einen Überblick über die Rettungspakete, geldpolitische Lockerungen und Hilfsmaßnahmen von Zentralbanken, Regierungen und dem IWF.
8 RESÜMEE: Die Arbeit schließt mit einer zusammenfassenden Reflexion über die Ursachen und die Zukunftsperspektiven der Finanzmärkte.
Schlüsselwörter
Finanzkrise, Subprime-Krise, Hypothekenmarkt, Verbriefung, Ratingagenturen, Basel II, Bankensystem, Investmentbanken, Kreditderivate, Konjunktur, Rezession, Staatliche Maßnahmen, IWF, Zentralbanken, Finanzstabilität
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Ursachen, Auswirkungen und staatlichen Gegenmaßnahmen der weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise, die durch den US-Subprime-Markt ausgelöst wurde.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zu den zentralen Themen gehören der Hypothekenmarkt, Verbriefungsprodukte, die Rolle von Ratingagenturen sowie die Auswirkungen der Krise auf Realwirtschaft und Bankensysteme.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, die komplexe Entstehung der Finanzkrise zu durchdringen, die Rolle der beteiligten Akteure kritisch zu hinterfragen und die politischen Lösungsansätze zu evaluieren.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine fundierte Literaturanalyse und wertet Statistiken und Indizes aus, um die Entwicklungen an den Finanzmärkten und die volkswirtschaftlichen Konsequenzen nachzuvollziehen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil behandelt ausführlich die Strukturen des Hypothekenmarktes, das Handeln von Investmentbanken, die Problematik der Ratingagenturen und die soziologischen Faktoren hinter der Krise.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit ist geprägt durch Begriffe wie Finanzkrise, Subprime-Krise, Verbriefung, Basel II, Konjunkturpolitik und staatliche Rettungsmaßnahmen.
Wie unterscheidet die Arbeit zwischen verschiedenen Verbriefungsarten?
Sie unterscheidet grundlegend zwischen synthetischen Transaktionen und True-Sale-Transaktionen, wobei bei Letzteren ein echter Forderungsverkauf an eine Zweckgesellschaft stattfindet.
Warum spielt die Österreichische Schule eine Rolle?
Die Österreichische Schule dient als theoretische Perspektive, um die Rolle der Geldpolitik und die Entstehung von „Boom-and-Bust“-Zyklen kritisch zu hinterfragen.
Welche spezifische Rolle spielt der IWF?
Der IWF agiert als Unterstützer für Länder, die durch die Finanzkrise in eine wirtschaftliche Notlage geraten sind, etwa durch Finanzhilfen und Strukturreformen.
- Citation du texte
- Markus Frick (Auteur), 2009, Ursachen, Auswirkungen und eingeleitete Maßnahmen aus der weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/131549
