Es fehlt Start-Ups an Liquidität, dem Netzwerk, sowie das Know-How, um Innovationen und Forschungsergebnisse voranzutreiben. Gerade in schnell wachsenden Branchen, wie zum Beispiel im Technologiesektor, wird ein erhebliches Kapital benötigt, da diese Branche mit starken Investitionen verbunden ist.
Selbst wenn der Business-Plan und das Geschäftsmodell auf soliden Überlegungen beruhen, fällt es den traditionellen Begleitern von Existenzgründungen - den Banken - schwer, diese zu finanzieren. Den noch jungen Gründern fehlt es meist an Eigenkapital und Sicherheiten. Inzwischen steht für die Wagnisfinanzierung eine ganze Reihe von Kapitalgebern zur Verfügung. Einige Beispiele sind Crowdfunding, Inkubatoren, Acceleratoren und zu guter Letzt Familie und Freunde. In dieser Seminararbeit sollen ausschließlich Kapitalgeber, wie Business Angels oder Venture Capital Gesellschaften betrachtet werden. Erarbeitet wird, welcher der beiden Kapitalgeber für das Start-Up der geeignetere Finanzierungspartner ist.
In der vorliegenden Arbeit werden die Finanzierungsmöglichkeiten von Start-Ups betrachtet. Genauer die Unterschiede zwischen Privatinvestoren, den sogenannten Business Angels und den professionellen Investoren, wie Venture Capital Gesellschaften. Hierzu werden zunächst die beiden Finanzierungsarten definiert, um sie anschließend gegenüber zu stellen. Darauf aufbauend wird in der Schlussbetrachtung eine Empfehlung gegeben, welcher Partner für Start-Ups am besten geeignet ist.
Inhaltsverzeichnis
1 Partnersuche zur Kapitalbeschaffung
2 Was sind Startups?
3 Finanzierungsarten von Startups
3.1 Venture Capital Gesellschaften
3.2 Business Angels
4 Gegenüberstellung Venture Capital Gesellschaften und Business Angels
4.1 Gründungsphasen und Zeitpunkt der Investition durch die Kapitalgeber
4.2 Kapitalbedarf und Beratungsleistung als entscheidendes Kriterium
5 Wahl des Kapitalpartners
Zielsetzung und Themen der Arbeit
Diese Arbeit befasst sich mit den Finanzierungsmöglichkeiten von Startups und untersucht primär die Unterschiede zwischen der Eigenkapitalfinanzierung durch Business Angels einerseits und Venture Capital Gesellschaften andererseits, um eine Orientierungshilfe für die Wahl des geeigneten Kapitalpartners zu bieten.
- Charakterisierung von Startups und deren spezifische Finanzierungsbedürfnisse
- Definitorische Abgrenzung von Venture Capital Gesellschaften und Business Angels
- Vergleich der Investitionszeitpunkte in den jeweiligen Gründungsphasen
- Analyse von Kapitalbedarf und begleitenden Beratungsleistungen als Entscheidungskriterien
- Ableitung von Empfehlungen für Gründer zur Wahl des passenden Finanzierungspartners
Auszug aus dem Buch
Gegenüberstellung Venture Capital Gesellschaften und Business Angels
Grundsätzlich verfolgen Business Angel und Venture Capital Gesellschaften die gleichen Investitionsziele. Beide Mittelgeber stellen Eigenkapital zur Verfügung. Zweck der Investition ist die spätere Veräußerung der Anteile mit einer im Verhältnis zum eingegangenen Risiko guten Rendite (vgl. Wöltje 2019, S. 235). In den nachfolgenden Gliederungspunkten soll die unterschiedliche Charakteristik von Business Angels und Venture Capital Gesellschaften erarbeitet werden.
Die Unternehmensgründung eines Startups und die Entwicklung über die Zeit, werden in verschiedene Phasen unterteilt. Dem gegenüber stehen die Finanzierungsphasen (vgl. Hahn 2018, S. 27). Die erste Unternehmensphase wird als Early Stages bezeichnet. Diese Phase ist geprägt von der Ideensammlung, der Plausibilität des Geschäftsmodells und der Entwicklung eines Businessplanes. Die Early Stages wird auf der Finanzierungsseite in die Pre-Seed / Seed und Startup-Phase unterteilt (vgl. Kollmann 2016, S. 337).
In der Pre-Seed und Seed Phase ist das SA in der Regel noch nicht gegründet. Die Auswahl der Rechtsform wird in die Überlegungen der Gründer mit einbezogen. In dieser Phase werden keine Umsätze erzielt, geringe Verluste laufen auf und der Kapitalbedarf ist noch gering (vgl. Börner/Grichnik 2005, S. 71f.). Falls diese Phase nicht durch Eigenkapital finanziert werden kann, ist der BA der geeignetere Partner, da noch keine großen finanziellen Mittel zu diesem Zeitpunkt erforderlich sind. Zusätzlich sind die Beratung und die Vermittlung von Kontakten durch einen erfahren BA unerlässlich (vgl. Hahn 2018, S. 79).
Zusammenfassung der Kapitel
1 Partnersuche zur Kapitalbeschaffung: Dieses Kapitel erläutert die Schwierigkeiten für Gründer, klassische Bankkredite zu erhalten, und führt in die Notwendigkeit ein, alternative Wagniskapitalgeber in den Fokus der Betrachtung zu rücken.
2 Was sind Startups?: Hier werden die definitorischen Merkmale von Startups, insbesondere hinsichtlich ihrer Innovationskraft, Digitalisierung und Finanzierungsstruktur, detailliert dargelegt.
3 Finanzierungsarten von Startups: Dieses Kapitel beleuchtet verschiedene Finanzierungsmöglichkeiten und unterteilt diese in die beiden zentralen Akteure des Venture-Capital-Marktes.
3.1 Venture Capital Gesellschaften: Es wird definiert, wie Venture Capital als Beteiligungsfinanzierung funktioniert und in welche Kategorien sich diese Gesellschaften unterteilen lassen.
3.2 Business Angels: Dieser Abschnitt beschreibt Business Angels als private, vermögende Investoren, die neben Kapital auch umfassendes Mentoring und Fachwissen einbringen.
4 Gegenüberstellung Venture Capital Gesellschaften und Business Angels: Hier erfolgt der direkte Vergleich der beiden Kapitalgeber hinsichtlich ihrer Investitionsstrategien und Ziele.
4.1 Gründungsphasen und Zeitpunkt der Investition durch die Kapitalgeber: Eine Analyse des Zeitpunkts des Einstiegs, bei dem deutlich wird, dass sich Business Angels meist früher engagieren als Venture Capital Gesellschaften.
4.2 Kapitalbedarf und Beratungsleistung als entscheidendes Kriterium: Eine Gegenüberstellung von Investitionshöhen und Unterstützungsleistungen, die maßgeblich für die Partnerwahl sind.
5 Wahl des Kapitalpartners: Das abschließende Kapitel fasst zusammen, dass die Wahl zwischen den beiden Finanzierungsformen keine allgemeingültige Antwort kennt, sondern stark von der Phase und dem individuellen Bedarf des Startups abhängt.
Schlüsselwörter
Startup, Kapitalbeschaffung, Eigenkapitalfinanzierung, Business Angels, Venture Capital Gesellschaften, Wagniskapital, Gründungsphasen, Finanzierungsstruktur, Innovationskraft, Unternehmensgründung, Exit, Mentoring, Investoren, Seed-Phase, Wachstumsphase.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit bietet einen systematischen Überblick über die Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung für junge Unternehmen und fokussiert dabei auf den Vergleich zwischen der Finanzierung durch Business Angels und Venture Capital Gesellschaften.
Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?
Die zentralen Felder umfassen die Definition und Besonderheiten von Startups, die verschiedenen Formen der Wagnisfinanzierung sowie die spezifischen Anforderungen und Vorteile unterschiedlicher Kapitalgeber.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, die Unterschiede zwischen den beiden Investorentypen herauszuarbeiten, um Gründern eine Entscheidungsgrundlage zu bieten, welcher Partner in welcher Entwicklungsphase am besten geeignet ist.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturanalyse und einer deskriptiven Gegenüberstellung der Finanzierungsmodelle von Business Angels und Venture Capital Gesellschaften anhand existierender Studien und Fachliteratur.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Definition der Finanzierungsarten sowie eine detaillierte Gegenüberstellung hinsichtlich des Einstiegszeitpunkts, des Kapitalbedarfs und der Beratungsintensität.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe wie Startup, Wagniskapital, Business Angels, Venture Capital Gesellschaften und Gründungsphasen bilden das terminologische Grundgerüst dieser Analyse.
Warum ist das Mentoring von Business Angels für Gründer oft entscheidender als nur das Kapital?
Da junge Gründer oft über wenig Erfahrung verfügen, bietet die aktive Unterstützung und das Netzwerk eines erfahrenen Business Angels wesentliche operative Vorteile, die über die reine finanzielle Liquidität hinausgehen.
Welche Rolle spielt der Exit-Zeitpunkt bei der Wahl des Kapitalpartners?
Während Venture Capital Gesellschaften oft einem strikteren Ablaufplan und kürzeren Beteiligungszeiträumen mit klar definierten Renditezielen folgen, agieren Business Angels in ihrer Beteiligungsdauer flexibler und lassen sich stärker von persönlicher Identifikation leiten.
- Arbeit zitieren
- Christoph Nettelbeck (Autor:in), 2020, Möglichkeiten von Unternehmen zur Kapitalbeschaffung, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1322615
