Ein großer Finanzsektor, der durch die Auswirkungen von technologischen Entwicklungen und Innovationen betroffen ist, ist die herkömmliche Vermögensverwaltung. Die Finanztechnologie(FinTech)-Unternehmen haben mithilfe von technologischen Entwicklungen ein neues innovatives Modell für die Vermögensverwaltung privater Anleger entwickelt, die dabei unter Einsatz von mathematischen Algorithmen im Fokus stehen. Diese automatisierten Vermögensverwalter werden aktuell mehrheitlich mit der Bezeichnung ‚Robo-Advisor‘ vermarktet.
Die sogenannten Robo-Advisors wurden während der Weltwirtschaftskrise im Jahr 2007 in den Vereinigten Staaten entwickelt und in den Markt eingeführt. Seit der Entstehung der automatisierten Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors verzeichnet die Branche ein hohes disruptives Potenzial als ein neues innovatives Geschäftsmodell in der Vermögensverwaltung.
In Deutschland werden interessierte Anleger mit einer hohen Transparenz, günstigen Preisen und hoher Innovation für die automatisierte Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors angeworben. Gleichzeitig wird die automatisierte Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors aufgrund von mangelnder Transparenz, hohen Kosten und der erheblichen Qualitätsunterschiede häufig kritisiert.
Um die Forschungsfrage zu beantworten, wird eine qualitative Untersuchung durchgeführt. Dabei werden drei Robo-Advisor-Anbieter auf Basis bestimmter Kriterien in Bezug auf die Transparenz der automatisierten Vermögensverwaltung für private Anleger kritisch analysiert.
Inhaltsverzeichnis
- Inhaltsverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis.
- Tabellenverzeichnis
- Abkürzungsverzeichnis
- Sprachliche Gleichberechtigung der Geschlechter
- 1. Einleitung
- 2. Grundlagen der automatisierten Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors
- 2.1 Definition von Robo-Advisor
- 2.2 Arten von Robo-Advisors
- 2.3 Regulatorische Unterscheidungen von Robo-Advisors
- 2.4 Full-Service-Robo-Advisors
- 2.4.1 Konzept der Full-Service-Robo-Advisors
- 2.4.2 Portfoliotheorie als theoretische Grundlage für die Anlage
- 2.4.3 Exchange-Traded Funds
- 3. Marktüberblick der Robo-Advisors
- 3.1 Marktentwicklung der Robo-Advisors
- 3.2 Robo-Advisors in Deutschland
- 4. Transparenz der Robo-Advisor-Anbieter
- 4.1 Begriff der Transparenz
- 4.2 Vorgehensweise der Untersuchung
- 4.2.1 Methodik
- 4.2.2 Auswahl der Anbieter
- 4.3 Transparenz von Robo-Advisor-Anbietern im Vergleich
- 4.3.1 Beurteilung der Transparenz
- 4.3.1.1 Risikoermittlung
- 4.3.1.2 Kosten
- 4.3.1.3 Performance
- 4.3.1.4 Portfolio- und Risikomanagement
- 4.3.1.5 Informationsvermittlung
- 4.3.2 Fazit über die Transparenz von Robo-Advisors
- 4.3.1 Beurteilung der Transparenz
- 5. Zusammenfassung
- Literaturverzeichnis
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Bachelorarbeit befasst sich mit der kritischen Analyse der Transparenz von automatisierten Vermögensverwaltungen, bekannt als Robo-Advisors. Die zentrale Forschungsfrage lautet: Wie transparent ist die automatisierte Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors für private Anleger?
- Definition, Arten und regulatorische Einordnung von Robo-Advisors.
- Theoretische Grundlagen der automatisierten Vermögensverwaltung, insbesondere die Moderne Portfoliotheorie und Exchange-Traded Funds (ETFs).
- Marktüberblick und Entwicklung der Robo-Advisors, mit Fokus auf die Märkte in den USA und Deutschland.
- Detaillierte Untersuchung der Transparenz von Robo-Advisor-Anbietern in Bezug auf Risikoermittlung, Kosten, Performance, Portfolio- und Risikomanagement sowie Informationsvermittlung.
- Vergleich und Bewertung ausgewählter Full-Service-Robo-Advisors hinsichtlich ihrer Transparenzmerkmale.
Auszug aus dem Buch
Definition von Robo-Advisor
Aktuell gibt es keine einheitliche Definition für ‚Robo-Advisor‘. Der Begriff kommt aus dem Englischen und hat zwei Bestandteile. Das Wort ‚Robo‘ ist eine Abkürzung für ‚Robot‘ und bedeutet auf Deutsch ‚Roboter‘, während ‚Advisor‘ für ‚Berater‘ steht. Zusam-mengefasst entsteht bei der Übersetzung das Wort ‚Roboter-Bera-ter‘. Die Dienstleistung der Robo-Advisors besteht in der automati-sierten Vermögensverwaltung von privaten Anlegern. Hierbei wer-den digitale Möglichkeiten genutzt, um private Anleger durch einen Selbstbewertungsprozess zu führen und die Anlagementalität be-züglich der Risikobereitschaft und der Renditeerwartungen zu be-stimmen. Robo-Advisors nutzen dafür mathematische Algorithmen, um Portfolios für private Anleger zu erstellen und bei Bedarf anzu-passen. Dies basiert auf passiven Anlageprodukten und Diversifi-kationsstrategien.
2.2 Arten von Robo-Advisors
Bei einer genaueren Analyse wird ersichtlich, dass verschiedene Robo-Advisor-Anbieter sehr unterschiedliche Dienstleistungsange-bote anbieten. Dabei werden in der Regel drei Arten von Robo-Ad-visors innerhalb der automatisierten Vermögensverwaltung diffe-renziert. Die unterschiedlichen Arten werden wie folgend aufgeteilt:
Full-Service-Robo-Advisors
Full-Service-Robo-Advisors bieten eine vollständig automatisierte Vermögensverwaltung an. Die privaten Anleger müssen nach der endgültigen Entscheidung für ihre persönliche Geldanlage keine weiteren Schritte mehr unternehmen. Die Leistung der Full-Service-Robo-Advisors beinhaltet den Kauf der bevorzugten Anlagen und das durchgehende Management der Kundenportfolios. Die automa-tisierte Vermögensverwaltung wird mit Hilfe von mathematischen Algorithmen vollzogen.
Half-Service-Robo-Advisors
Bei Half-Service-Robo-Advisors brauchen die Anbieter im Gegen-satz zu Full-Service-Robo-Advisors eine Erlaubnis der Kunden, be-vor sie beispielsweise Änderungen an deren Portfolio vornehmen können. Dadurch hat der Kunde die Möglichkeit, eigenständig über die empfohlenen Schritte des Robo-Advisors für die persönliche Vermögensverwaltung zu entscheiden.
Self-Service-Robo-Advisors
Bei der letzten Variante der Robo-Advisors umfasst das Dienstleis-tungsangebot ausschließlich Vorschläge für die privaten Anleger, die die restlichen Aspekte eigenständig erledigen müssen. Dazu gehören sowohl der Kauf der Anlageprodukte als auch die Verwal-tung des Portfolios.
Außerdem existieren neben diesen drei Arten von Differenzierun-gen der Robo-Advisors zusätzlich Unterscheidungen auf der Port-folioebene. Diesbezüglich werden ‚aktive‘ und „passive‘ Robo-Advi-sors unterschieden. Die aktiven' Robo-Advisors haben durchge-hend Zugriff auf die Kundenportfolios, um bei unterschiedlichen Marktentwicklungen die Portfolios dementsprechend anzupassen. Im Gegenzug greifen „passive‘ Robo-Advisors auf die Portfolios der Kunden nur dann zu, wenn das kundenspezifische Rendite- und Ri-sikoverhältnis nicht mehr angemessen ist. In der vorliegenden Ab-schlussarbeit liegt der explizite Fokus in der genauen Analyse der Full-Service-Robo-Advisors, die eine vollständig automatisierte Vermögensverwaltung für private Anleger anbieten.
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1. Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik der Robo-Advisors ein, beleuchtet deren disruptives Potenzial in der Vermögensverwaltung und stellt die Forschungsfrage nach deren Transparenz für private Anleger. Es werden sowohl die Vorteile als auch die Kritikpunkte im Kontext technologischer Innovationen in der Finanzindustrie erörtert.
Kapitel 2. Grundlagen der automatisierten Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors: Hier werden Robo-Advisors definiert, ihre verschiedenen Arten (Full-Service, Half-Service, Self-Service) vorgestellt und regulatorische Unterscheidungen erläutert. Zudem wird die Moderne Portfoliotheorie als theoretische Grundlage und Exchange-Traded Funds (ETFs) als bevorzugte Anlageprodukte für die automatisierte Vermögensverwaltung beschrieben.
Kapitel 3. Marktüberblick der Robo-Advisors: Das Kapitel bietet einen Einblick in die Marktentwicklung von Robo-Advisors, wobei der Fokus auf den führenden Markt in den Vereinigten Staaten und die aufstrebende Entwicklung in Deutschland liegt. Es werden wichtige Anbieter und die prognostizierte Entwicklung des verwalteten Vermögens dargestellt.
Kapitel 4. Transparenz der Robo-Advisor-Anbieter: In diesem zentralen Kapitel wird die Transparenz von drei ausgewählten Full-Service-Robo-Advisor-Anbietern (Scalable Capital, quirion, Whitebox) anhand von fünf Kriterien (Risikoermittlung, Kosten, Performance, Portfolio- und Risikomanagement, Informationsvermittlung) qualitativ analysiert und miteinander verglichen.
Kapitel 5. Zusammenfassung: Das Fazit der Arbeit betont, dass automatisierte Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors zwar kostengünstige Anlageoptionen bietet, jedoch in einigen Aspekten, wie der Risikoermittlung und der Komplexität der Investmentprozesse, die Transparenz für private Anleger verbesserungswürdig ist und nicht vollständig gewährleistet wird.
Schlüsselwörter
Robo-Advisor, automatisierte Vermögensverwaltung, Transparenz, Finanztechnologie (FinTech), Portfoliomanagement, Risikomanagement, Exchange-Traded Funds (ETFs), Kosten, Performance, Anlageuniversum, Full-Service Robo-Advisors, Markowitz, Kapitalmarkt, Anlegerschutz, Rebalancing.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Diese Arbeit untersucht die Transparenz der automatisierten Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors und analysiert, inwieweit diese Dienstleistung für private Anleger klar und nachvollziehbar ist.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themenfelder sind die Definition und Arten von Robo-Advisors, deren regulatorischer Rahmen, Marktübersicht und -entwicklung, die zugrunde liegenden Anlagetheorien und -produkte (insbesondere ETFs), sowie die detaillierte Bewertung der Transparenz in Bezug auf Risikoermittlung, Kosten, Performance, Portfolio- und Risikomanagement sowie Informationsvermittlung.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das primäre Ziel ist es, die Forschungsfrage "Wie transparent ist die automatisierte Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors?" zu beantworten, indem eine qualitative Untersuchung von drei Robo-Advisor-Anbietern durchgeführt wird.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Zur Beantwortung der Forschungsfrage wird eine qualitative Inhaltsanalyse der verfügbaren Informationen zur automatisierten Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors durchgeführt.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil (Kapitel 4) wird die Transparenz von drei ausgewählten Full-Service-Robo-Advisor-Anbietern (Scalable Capital, quirion, Whitebox) detailliert untersucht und bewertet, basierend auf Kriterien wie Risikoermittlung, Kosten, Performance, Portfolio- und Risikomanagement sowie Informationsvermittlung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Robo-Advisor, automatisierte Vermögensverwaltung, Transparenz, Finanztechnologie (FinTech), Portfoliomanagement, Risikomanagement, Exchange-Traded Funds (ETFs), Kosten, Performance, Anlageuniversum, Full-Service Robo-Advisors, Markowitz, Kapitalmarkt, Anlegerschutz, Rebalancing.
Was ist der Hauptunterschied zwischen Finanzanlagevermittlung und Finanzportfolioverwaltung im Kontext von Robo-Advisors?
Der zentrale Unterschied liegt darin, dass Finanzportfolioverwalter (zu denen Full-Service-Robo-Advisors gehören) das Management der Kundenportfolios vollständig übernehmen, während Anlagevermittler lediglich Anlagevorschläge machen und der Kunde die endgültigen Entscheidungen selbst treffen muss.
Warum werden Exchange-Traded Funds (ETFs) von Robo-Advisors bevorzugt?
ETFs werden aufgrund ihrer Eigenschaft als passive Anlageinstrumente bevorzugt, die im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds deutlich geringere Kosten verursachen, hohe Transparenz bieten und starke Diversifikationseffekte im Portfolio des Anlegers ermöglichen.
Welche Kritikpunkte gibt es an der Risikoermittlung der Robo-Advisors?
Die Risikoermittlung von Anlegern durch Online-Fragebögen wird als mangelhaft kritisiert, da oft nur wenige Fragen gestellt werden, was zu einer unzureichenden Einschätzung der individuellen Risikobereitschaft und einer suboptimalen Personalisierung der Portfolios führen kann.
Welche Anbieter von Full-Service Robo-Advisors wurden in der Untersuchung verglichen?
In der Untersuchung wurden die automatisierten Vermögensverwalter Scalable Capital Vermögensverwaltung GmbH, quirion AG und Whitebox GmbH miteinander verglichen.
- Citar trabajo
- Anonym (Autor), 2021, Wie transparent ist die automatisierte Vermögensverwaltung durch Robo-Advisors?, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1383245
