Junk bonds in corporate finance seen from the perspective of an issuer and an investor define the assignment scope. Giving both some hints when to use junk bonds is the main question to this assignment.
From the issuer point of view it is important to have safeguarding mechanism inside a bonds contract. Having a callable option on the bond is target number one. Information have to be past to the investor, putting the notice about the high interest rate into the view of the investor.
Information around the issuing firm according her actual economical status and her strategy are the most important source for any decision an investor should have before buying a junk bond. Taking care of an issuer safe guarding mechanisms could be a big pitfall to an investment. Taking a close look to the portfolio will help to find the right proportion for junk bonds regarding the selected return.
Inhaltsverzeichnis
1. Introduction
2. Corporate finance
2.1. Definition of the term corporate finance
2.2. Long term and short term decisions
2.3. Sources of finance
3. Junk bonds
3.1. Definition of junk bonds
3.2. Fallen angels
3.3. History of junk bonds
4. Junk bonds in corporate finance
4.1. Raising capital using junk bonds
4.2. Junk bonds as part of the portfolio
4.3. Recommendations
5. Conclusion
I. Bibliography
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Rolle von Junk Bonds aus der Perspektive von Emittenten und Investoren, um aufzuzeigen, unter welchen Bedingungen der Einsatz dieser Finanzinstrumente sinnvoll ist und wie sie in Portfoliostrategien integriert werden können.
- Grundlagen der Corporate Finance und Finanzierungsentscheidungen
- Definition und historische Entwicklung von Junk Bonds
- Strategien zur Kapitalbeschaffung mittels hochverzinslicher Anleihen
- Integration von Junk Bonds in Portfoliomodelle nach Markowitz
- Risikobewertung durch Rating-Analysen und Schutzmechanismen
Auszug aus dem Buch
3.1. Definition of junk bonds
Junk bonds are defined as bonds with a rating below investment grade, which means ratings below BBB or not rated at all. This rating is the only difference between junk bonds and other bonds. Some bonds are issued from the beginning as a junk bond, other are issued at investment rate, but fall below this level in their lifetime. Some junk bonds go the other way around. They rise towards the investment rate or over and leave the state of a junk bond. Sometimes junk bonds are also called high yield bonds, referencing to the relatively high coupon rate one can get from this kind of bonds.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Introduction: Die Einleitung formuliert die Forschungsfragen hinsichtlich der Perspektiven von Investoren und Emittenten auf Junk Bonds und gibt einen Überblick über den Aufbau der Arbeit.
2. Corporate finance: Dieses Kapitel definiert den Begriff Corporate Finance, erläutert die Bedeutung kurz- und langfristiger Finanzentscheidungen und stellt verschiedene Kapitalquellen für Unternehmen vor.
3. Junk bonds: Es werden die Definition von Junk Bonds, das Konzept der "Fallen Angels" sowie die historische Entwicklung dieser Anleiheklasse von den Anfängen bis zur modernen Zeit behandelt.
4. Junk bonds in corporate finance: Dieser Hauptteil analysiert die Kapitalaufnahme durch Junk Bonds anhand von Praxisbeispielen, beleuchtet ihre Rolle in Anlageportfolios unter Einbeziehung der Markowitz-Theorie und gibt strategische Empfehlungen.
5. Conclusion: Das Fazit fasst die wesentlichen Erkenntnisse zur Rolle von Junk Bonds als Finanzierungsquelle und Anlageinstrument zusammen und reflektiert die Chancen sowie Risiken für die beteiligten Akteure.
Schlüsselwörter
Junk Bonds, Corporate Finance, Hochzinsanleihen, Unternehmensfinanzierung, Investment Grade, Fallen Angels, Portfolio-Selektion, Markowitz-Theorie, Default Rate, Rating, Anleihe, Kapitalbeschaffung, Risiko-Rendite-Profil, Finanzmanagement
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Rolle von Junk Bonds im Kontext der Unternehmensfinanzierung, wobei sowohl die Sichtweise des Unternehmens, das Kapital beschafft, als auch die des Investors, der eine Anlage tätigt, beleuchtet wird.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die zentralen Themen umfassen die Grundlagen der Corporate Finance, die Definition und Historie von Junk Bonds, ihre Anwendung in der Kapitalbeschaffung sowie ihre Rolle in der Portfoliotheorie.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das primäre Ziel ist es, den Nutzen von Junk Bonds für Emittenten zu bewerten und Hinweise zu geben, wie Investoren diese Instrumente unter Berücksichtigung von Risiken wie Ausfallraten sinnvoll in ihre Portfolios aufnehmen können.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse finanzwirtschaftlicher Konzepte und Theorien, ergänzt durch die Untersuchung von Fallbeispielen und statistischen Daten zur Ausfallwahrscheinlichkeit in Abhängigkeit vom Rating.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil liegt der Fokus auf der praktischen Anwendung von Junk Bonds bei der Finanzierung, dem Vergleich von Risikofaktoren und der Anwendung der Portfolioselektion nach Markowitz zur Optimierung von Anlageentscheidungen.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird durch Begriffe wie Junk Bonds, Corporate Finance, Fallen Angels, Rating, Default Rate und Portfolio-Selektion charakterisiert.
Was sind "Fallen Angels" in diesem Kontext?
Als "Fallen Angels" bezeichnet der Autor Anleihen, die ursprünglich mit einem Investment-Grade-Rating emittiert wurden, deren Bonität jedoch im Laufe der Zeit unter dieses Niveau gesunken ist, sodass sie nun als Junk Bonds gelten.
Welche Rolle spielen Schutzmechanismen für Anleiheverträge?
Schutzmechanismen wie "Callable Options" oder equity-gebundene Bedingungen dienen dazu, das Risiko für den Emittenten zu steuern oder das Rückzahlungsprofil der Anleihe an die wirtschaftliche Lage des Unternehmens anzupassen.
- Citation du texte
- Uwe Sülter (Auteur), 2009, The Role of Junk Bonds in Corporate Finance, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/141832
