In der ersten Teilaufgabe werden die Gestaltungsspielräume bei der Bewertung von Rückstellungen nach IAS/IFRS dargestellt. Zunächst werden die Begrifflichkeiten und die Abgrenzung von Rückstellungen nach IAS/IFRS erklärt um anschließend die Voraussetzungen zur Passivierung von Rückstellungen zu erläutern. Zuletzt werden die Gestaltungsspielräume aufgezeigt und mit Zahlenbeispielen untermauert. Die Aufgabe bezieht sich dabei ausschließlich auf den IAS37.
In der zweiten Teilaufgabe wird der Konzernabschluss der Volkswagen AG zum 31.12.2017 im Vergleich zum Jahr 2016 analysiert. Der Fokus der Analyse liegt dabei auf dem operativen Bereich, als Grundlage wird dabei der Geschäftsbericht aus dem Jahr 2017 verwendet.
In der dritten Teilaufgabe geht es um die Beurteilung der Entwicklung der VW Aktie mithilfe aktueller Börsendaten. Außerdem wird eine Einschätzung hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung abgegeben. Die Einschätzung erfolgt durch eine Fundamentalanalyse, anhand von Bewertungskennzahlen.
Zum Inhalt:
- Bilanzierung von Rückstellungen und deren Gestaltungsspielräume;
- Abschlussanalyse der Volkswagen AG;
- Wertpapieranalyse der Volkswagen AG
Inhaltsverzeichnis
B1. BILANZIERUNG VON RÜCKSTELLUNGEN UND DEREN GESTALTUNGSSPIELRÄUME
B2. ABSCHLUSSANALYSE DER VOLKSWAGEN AG
B3. WERTPAPIERANALYSE DER VOLKSWAGEN AG
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit besteht darin, die bilanzpolitischen Gestaltungsspielräume bei der Bewertung von Rückstellungen nach IAS 37 detailliert zu untersuchen und eine fundierte Abschluss- sowie Wertpapieranalyse der Volkswagen AG anhand von Geschäftsberichts- und Börsendaten durchzuführen.
- Bilanzierung und Bewertung von Rückstellungen nach IAS 37
- Aufzeigung bilanzpolitischer Spielräume durch Interpretationsmöglichkeiten
- Analyse der Konzernbilanz und Gewinn- und Verlustrechnung der Volkswagen AG
- Bewertung der Volkswagen Aktie durch fundamentale Kennzahlen (KGV, KBV, KCV)
- Branchenvergleich der Unternehmenskennzahlen
Auszug aus dem Buch
B1. Bilanzierung von Rückstellungen und deren Gestaltungsspielräume
In der folgenden Teilaufgabe werden die Gestaltungsspielräume bei der Bewertung von Rückstellungen nach IAS/IFRS dargestellt. Zunächst werden die Begrifflichkeiten und die Abgrenzung von Rückstellungen nach IAS/IFRS erklärt um anschließend die Voraussetzungen zur Passivierung von Rückstellungen zu erläutern. Zuletzt werden die Gestaltungsspielräume aufgezeigt und mit Zahlenbeispielen untermauert. Die Aufgabe bezieht sich dabei ausschließlich auf den IAS37.
Der IAS37 muss von Unternehmen zur Bilanzierung und Bewertung von Rückstellungen, Eventualverbindlichkeiten und Eventualforderungen angewandt werden. Darunter fallen jedoch nicht Rückstellungen auf belastete oder noch zu erfüllende Verträge oder jene, die durch andere Standards abgedeckt werden. Nach IAS 37.10 ist eine Schuld, welche hinsichtlich ihrer Fälligkeit oder Höhe ungewiss ist, eine Rückstellung. Dabei ist die Schuld erwartungsgemäß mit einem Abfluss von Ressourcen verbunden. Rückstellungen sind immer dann zu bilden, wenn eine heutige Verpflichtung (rechtlich oder faktisch) aus einem vergangenen Ereignis entstanden ist, die Verminderung von wirtschaftlich Nutzenden Ressourcen zur Erfüllung dieser Verpflichtung höchst wahrscheinlich ist und eine zuverlässige Schätzung zur Höhe dieser Verpflichtung gemacht werden kann. Sind diese Bedingungen nicht erfüllt, so darf keine Rückstellung gebildet werden. Grundsätzlich lässt sich sagen, wenn mit einer Wahrscheinlichkeit von über 50% mit einem Ressourcenabfluss zu rechnen ist, müssen Rückstellungen gebildet werden. Dies bezieht sich allerdings nicht auf künftige operative Verluste oder Aufwandsrückstellungen. Rückstellungen unterliegen keinem Wahlrecht, sondern nur den bereits oben genannten Voraussetzungen.
Zusammenfassung der Kapitel
B1. Bilanzierung von Rückstellungen und deren Gestaltungsspielräume: Dieses Kapitel erläutert die Voraussetzungen für die Bildung von Rückstellungen nach IAS 37 und zeigt auf, welche Interpretationsspielräume Unternehmen durch unklare Definitionen oder subjektive Einschätzungen nutzen können.
B2. Abschlussanalyse der Volkswagen AG: Hier werden der Konzernabschluss sowie die operative Entwicklung der Volkswagen AG auf Basis des Geschäftsberichts 2017 analysiert, wobei besonders die Bilanzstruktur und Gewinn- und Verlustrechnung betrachtet werden.
B3. Wertpapieranalyse der Volkswagen AG: Das Kapitel beurteilt die Entwicklung der Volkswagen Aktie mittels einer Fundamentalanalyse und vergleicht diverse Bewertungskennzahlen mit den Branchenkonkurrenten Daimler und BMW.
Schlüsselwörter
Rückstellungen, IAS 37, Bilanzpolitik, Gestaltungsspielräume, Volkswagen AG, Konzernabschluss, Operatives Ergebnis, EBIT, Fundamentalanalyse, KGV, KBV, KCV, Dividendenrendite, Dieselskandal, Finanzdienstleistungen
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die bilanzpolitischen Möglichkeiten bei der Bildung von Rückstellungen nach internationalen Rechnungslegungsstandards sowie eine umfassende Finanz- und Aktienanalyse der Volkswagen AG.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die zentralen Felder sind die Bewertung von Rückstellungen, die Interpretation des Konzernabschlusses der Volkswagen AG und die fundamentale Bewertung der VW-Stammaktie im Branchenvergleich.
Welches primäre Ziel verfolgt die Autorin oder der Autor mit dieser Untersuchung?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie bilanztechnische Spielräume genutzt werden können, um Jahresabschlusskennzahlen zu beeinflussen, und die aktuelle wirtschaftliche Lage der Volkswagen AG kritisch zu bewerten.
Welche wissenschaftliche Methode wird zur Erreichung der Ziele verwendet?
Die Arbeit nutzt die Analyse von Geschäftsberichten sowie eine Fundamentalanalyse unter Anwendung gängiger Kennzahlen, untermauert durch theoretische Vorgaben der IAS/IFRS-Standards.
Was wird im Hauptteil der Arbeit detailliert behandelt?
Im Hauptteil werden erstens die Kriterien für Rückstellungen und deren Gestaltungsspielräume diskutiert, zweitens die Bilanz- und GuV-Struktur der VW AG im Zeitvergleich analysiert und drittens Aktienkennzahlen für eine fundierte Investitionsbeurteilung herangezogen.
Anhand welcher Schlüsselwörter lässt sich die Arbeit charakterisieren?
Typische Charakteristika sind Rückstellungen, Bilanzpolitik, IAS 37, Konzernabschlussanalyse, VW Aktie, Kurs-Gewinn-Verhältnis, operative Rendite und Branchenvergleich.
Welchen Einfluss hat das IAS 37 laut dieser Arbeit auf das Unternehmen?
Das IAS 37 bietet durch unpräzise Definitionen, etwa bei der Wahrscheinlichkeit von Ressourcenabflüssen oder der Ermittlung von Rückstellungshöhen, Raum für subjektive Einschätzungen durch das Management.
Wie wirkt sich die Dieselthematik nach Ansicht des Autors auf die Unternehmenskennzahlen aus?
Die Dieselthematik führte zu Sondereffekten durch Aufwendungen für Nachrüstprogramme und Rechtsrisiken, die das Finanzergebnis und die Stabilität der Kennzahlen in den untersuchten Jahren belasteten.
Wie bewertet der Autor die Volkswagen Aktie im Vergleich zu den Wettbewerbern?
Das Fazit der Analyse deutet darauf hin, dass die Volkswagen Aktie im Vergleich zu Daimler und BMW hinsichtlich KGV und Dividendenrendite zum Analysezeitpunkt eher unattraktiver bewertet wurde, jedoch Faktoren wie die strategische Neuausrichtung (Strategie 2025) positiv ins Gewicht fallen.
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- Anonym (Author), 2018, Abschlussanalyse und Wertpapieranalyse am Beispiel der Volkswagen AG, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1431900
