Sustainability-linked Bonds haben sich schnell zu einem bedeutenden kapitalmarktgebundenen Kreditprodukt entwickelt. In dieser Arbeit soll festgestellt werden, ob sich die Produkte bereits am Markt etabliert und standardisiert haben oder noch in der Suchphase eines gemeinsamen Konsenses stecken. Um dies zu erforschen, wird zunächst aufgeklärt, wie sich der Markt über die Jahre entwickelt hat und ob sich bereits Muster, Trends oder Zusammenhänge aufzeigen lassen. Darauf aufbauend wird geschaut, wie Umweltintensitäten, Nachhaltigkeitsfaktoren und Events das Finanzprodukt unmittelbar hinsichtlich Ausprägungen der KPIs, Strafen sowie Einbeziehungen von SPOs beeinflusst haben könnte.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Literaturübersicht
- 3. Theoretische Grundlagen und Hypothesenformulierung
- 3.1 Sustainability-linked Bonds: Definition und Merkmale
- 3.2 Beweggründe der Emission
- 3.3 Entwicklung von Richtlinien und Rahmenwerken
- 3.4 Herleitung der Hypothesen
- 3.4.1 Industrieller Standard
- 3.4.2 Nachhaltigkeitsabhängiger Standard
- 3.4.3 Eventabhängiger Standard
- 4. Methodik
- 4.1 Datenerhebung und Datenaufbereitung
- 4.2 Deskriptive Analyse
- 4.2.1 Allgemeine Marktevolution
- 4.2.2 Regionale Evolution
- 4.2.3 Sektorale Evolution
- 4.2.4 Evolution der SPTs
- 4.2.5 Sonstige Merkmalausprägungen
- 4.3 Variablendefinition und Forschungsdesign
- 4.3.1 Industrieller Standard
- 4.3.2 Nachhaltigkeitsabhängiger Standard
- 4.3.3 Eventabhängiger Standard
- 5. Ergebnisse
- 5.1 Umweltintensitätsunterschiede und industrieabhängiger Klimabezug
- 5.2 Nachhaltigkeitsabhängige Überprüfbarkeit
- 5.3 Durchmischte Eventabhängigkeit in der EU
- 6. Diskussion
- 7. Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Arbeit untersucht die Entstehung eines neuen Finanzmarktes, der sich auf die Emission von Sustainability-linked Bonds (SLBs) konzentriert. Die Studie verfolgt das Ziel, die Evolution der SLBs, die Standardisierung ihrer Merkmale und die Bedeutung von Nachhaltigkeitsprinzipien in diesem Kontext zu beleuchten. Die Arbeit analysiert die Entwicklung von Richtlinien und Rahmenwerken, die die Emission von SLBs steuern.
- Evolution des Sustainability-linked Bond-Marktes
- Standardisierung von Merkmalen und Richtlinien
- Rolle von Nachhaltigkeitsprinzipien
- Bedeutung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG)
- Empirische Analyse von Marktdaten
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1 stellt die Thematik der Entstehung eines neuen Finanzmarktes für Sustainability-linked Bonds vor und erläutert die Relevanz der Forschungsfrage. Kapitel 2 präsentiert eine umfassende Literaturübersicht zu SLBs und deren Entwicklung. Kapitel 3 definiert SLBs, analysiert die Beweggründe ihrer Emission und beleuchtet die Entwicklung von Richtlinien und Rahmenwerken. Zudem werden die wichtigsten Hypothesen der Arbeit hergeleitet. Kapitel 4 beschreibt die Methodik der Studie, einschließlich der Datenerhebung, der Datenaufbereitung und der empirischen Analyse. Kapitel 5 präsentiert die Ergebnisse der Studie. Kapitel 6 diskutiert die Ergebnisse im Kontext der Literatur und bietet eine kritische Betrachtung der Forschungsfrage. Schließlich fasst Kapitel 7 die wichtigsten Erkenntnisse zusammen und gibt einen Ausblick auf zukünftige Forschungsfelder.
Schlüsselwörter
Sustainability-linked Bonds, Green Bonds, Nachhaltigkeitsprinzipien, ESG, Finanzmarkt, Emissionsvolumen, Standardisierung, Richtlinien, Rahmenwerke, Marktevolution, empirische Analyse, Umweltschutz, Sozialverantwortung, Governance, Investment, Risiko, Rendite.
- Citation du texte
- Jannis Rösing (Auteur), 2023, Zur Entstehung eines neuen Finanzmarktes. Evolution und Standardisierung bei Sustainability-linked Bonds, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1436411
