Aufgrund der in den vergangenen 12 - 18 Monaten einmaligen Ereignisse an den internationalen Finanzmärkten und des daraus resultierenden Einbruchs der Aktienmärkte hinterfragen immer mehr Anleger die Ergebnisse und die Qualität ihrer Anlagelösungen.
Trotz oftmals hoher Gebühren war es den aktiven Anlagemanagern in den meisten Fällen nicht möglich einen starken Wertverlust der Anlagen zu verhindern. Wofür bezahlt man diese Manager dann überhaupt, wenn doch nur das gleich schlechte Ergebnis des Marktes erreicht wird? Diese Frage stellen sich sowohl private als auch institutionelle Anleger.
Ziel dieser Arbeit ist es daher einen Überblick über die Alternativen zu bieten, direkt den „Aktienmarkt“ zu kaufen. Hierzu werden zuerst die Grundintensionen und – modelle des
„Passive Asset Management“ beschrieben, welches den Gegenpol zur aktiv gemanagten Anlage bildet. Nachfolgend werden die verschiedenen Möglichkeiten aufgezeigt Aktienindizes nachzubilden, wobei vor allem die Kosten und die Nachbildungsqualität dieser Verfahren im Mittelpunkt der Arbeit stehen.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung und Aufbau der Arbeit
- 2. Grundzüge des passiven Asset Managements
- 3. Der Tracking Error als zentrales Managementinstrument
- 4. Reale Tracking Ansätze
- 4.1. Full Replication
- 4.2. Partial Replication
- 5. Synthetische Tracking Ansätze
- 5.1. Synthetisierung mittels Index-Futures
- 5.2. Synthetisierung mittels SWAP-Geschäften
- 6. Schluss
- 7. Literaturverzeichnis
- 8. Anhang
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Arbeit befasst sich mit den Methoden zur Nachbildung von Aktienindizes im passiven Asset Management. Sie soll einen Überblick über die Alternativen zum direkten Kauf des „Aktienmarktes“ bieten. Hierzu werden zunächst die Grundintensionen und -modelle des passiven Asset Managements im Vergleich zum aktiven Management erläutert. Anschließend werden die verschiedenen Möglichkeiten zur Nachbildung von Aktienindizes, insbesondere im Hinblick auf Kosten und Nachbildungsqualität, vorgestellt.
- Grundlagen des passiven Asset Managements
- Der Tracking Error als zentrales Managementinstrument
- Reale Tracking Ansätze (Full Replication, Partial Replication)
- Synthetische Tracking Ansätze (Index-Futures, SWAP-Geschäfte)
- Kosten und Nachbildungsqualität der verschiedenen Methoden
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1 führt in die Thematik der Arbeit ein und beschreibt den Aufbau. Kapitel 2 erläutert die Grundzüge des passiven Asset Managements im Vergleich zum aktiven Management. In Kapitel 3 wird der Tracking Error als zentrales Managementinstrument im passiven Asset Management vorgestellt. Kapitel 4 behandelt reale Tracking Ansätze, insbesondere Full Replication und Partial Replication. Kapitel 5 befasst sich mit synthetischen Tracking Ansätzen, wobei die Verwendung von Index-Futures und SWAP-Geschäften im Mittelpunkt steht.
Schlüsselwörter
Passives Asset Management, Aktienindizes, Tracking Error, Full Replication, Partial Replication, Synthetische Nachbildung, Index-Futures, SWAP-Geschäfte, Kosten, Nachbildungsqualität.
- Quote paper
- Florian Stolzenberg (Author), 2009, Methoden zur Nachbildung von Aktienindizes im passiven Asset Management, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/144807
