Deutschland zählt durch die hohe Zahl vermögender Kunden zu einem der attraktivsten Private Banking Märkte in Europa und wird in den nächsten Jahren weiter an Attraktivität gewinnen. Eine einheitliche Definition für das Private Banking gibt es nicht. Üblicherweise wird in der Praxis als Abgrenzungs- oder Segmentierungskriterium auf das liquide Vermögen der Kunden abgestellt, das das Barvermögen, die Bankeinlagen und das Wertpapiervermögen umfasst. In der Regel, abhängig vom jeweiligen Institut, sind dies Kunden mit einem liquiden Vermögen von mindestens EUR 300.000. Diese Kunden werden auch High Net Worth Individuals genannt. Das Private-Banking Segment ist äußerst ertragreich. So weist eine Studie von McKinsey aus dem Jahr 2006 für das Private Banking eine über die Zeit stabile Gewinnmarge von etwa 0,35% aus, was einer doppelt so hohen Marge wie der des Retail Banking (Standardkunden) entsprach. Zu den Kerndienstleistungen des Private Banking zählen die Vermögensverwaltung und die Anlageberatung. Dabei zeichnet es sich durch spezifische und exklusive Zusatzleistungen aus, die über die angebotenen Standard- und Aufbauprodukte im Retail Banking hinausgehen. Zu solchen Produkten zählen geschlossene Fonds.
Diese Arbeit hat das Ziel, zu erklären, was geschlossene Fonds sind, deren Bedeutung für die Anlageberatung im Private Banking herauszustellen, die Marktaufteilung der verschiedenen Assetklassen und die Vertriebswege im Bankenbereich aufzuzeigen sowie die Vorteile und Risiken dieser Anlageklasse zu ergründen.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Investition in geschlossene Fonds
2.1 Was sind geschlossene Fonds
2.2 Bedeutung, Marktaufteilung und Vertriebswege von geschlossenen Fonds
2.2.1 Bedeutung von geschlossenen Fonds
2.2.2 Marktaufteilung von geschlossenen Fonds
2.2.3 Vertriebswege von geschlossenen Fonds
3. Gründe für die Beimischung von geschlossenen Fonds
3.1 Optimierung der Rendite und Reduzierung des Risikos im Portfolio
3.2 Steuerliche Optimierung
3.3 Erbschaftsteuerliche Optimierung
3.4 Weitere Vorteile geschlossener Fonds
4. Risiken von geschlossenen Fonds
5. Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit verfolgt das Ziel, geschlossene Fonds als Anlageklasse im Kontext des Private Bankings zu erläutern, deren Bedeutung für die Anlageberatung sowie die Marktaufteilung und Vertriebswege aufzuzeigen und die spezifischen Vorteile sowie Risiken kritisch zu analysieren.
- Grundlagen und Definition geschlossener Fonds
- Marktentwicklung und Vertriebswege in der Bankenbranche
- Portfolio-Optimierung durch Beimischung und Risikoreduktion
- Steuerliche und erbschaftsteuerliche Vorteile
- Analyse der spezifischen Anlagerisiken
Auszug aus dem Buch
3.1 Optimierung der Rendite und Reduzierung des Risikos im Portfolio
Geschlossene Fonds sind in der Lage die Rendite eines Portfolios zu steigern sowie die Schwankungsanfälligkeit (Risiko) zu reduzieren.10 Wie hoch der Anteil von geschlossenen Fonds am Gesamtvermögen sein soll, hat die Busse Asset Optimizier GmbH analysiert. Nach Meinung des Teams um Professor Franz-Joseph Busse von der Fachhochschule München bringen die zunehmend parallel verlaufenden Marktzyklen - steigen Anleihen, steigen Aktien und Rohstoffe oder umgekehrt - kaum noch Diversifikation ins Portfolio. Selbst die breiteste Streuung der Anlageformen reduziert die Risiken nur minimal, so dass sich die Erkenntnisse des Nobelpreisträgers Harry M. Markowitz - durch Diversifikation lässt sich die Rendite bei gleichem Risiko steigern oder bei gleicher Rendite reduziert sich das Risiko - nicht mehr in die Tat umsetzen lassen.
Die Kapitalanlagen (Assets) müssen richtig ausgewählt, gewichtet und kombiniert werden (Allocation). Die von Busses Institut erfassten Performance-Daten reichen 15 Jahre zurück und weisen nach, dass die Beimischung von geschlossenen Fonds ins Portfolio die Rendite-Risiko-Relation wesentlich verbessert. Durch planvolle Beimischungen von geschlossenen Fonds kann durch die geringe, gar keine oder sogar negative Korrelation mit Aktien oder Anleihen das Portfolio wesentlich optimiert werden. Und was noch wichtiger ist: Geschlossene Fonds untereinander entwickeln sich unterschiedlich. So sind die Zyklen von Immobilienfonds andere als von Energie- oder Schiffsfonds.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung definiert das Private Banking-Umfeld und stellt die Zielsetzung der Arbeit sowie die Relevanz der Anlageklasse geschlossene Fonds dar.
2. Investition in geschlossene Fonds: Dieses Kapitel erläutert die Funktionsweise, die Bedeutung, die Marktstrukturen sowie die Vertriebswege geschlossener Fonds im Bankensektor.
3. Gründe für die Beimischung von geschlossenen Fonds: Es werden die wesentlichen Argumente für die Nutzung dieser Anlageklasse analysiert, insbesondere hinsichtlich Rendite-Risiko-Optimierung, Steuerersparnissen und erbschaftsteuerlicher Gestaltung.
4. Risiken von geschlossenen Fonds: Das Kapitel beleuchtet die komplexen Risikostrukturen und spezifischen Gefahren, die mit geschlossenen Fonds als unternehmerische Beteiligungen verbunden sind.
5. Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und bewertet die zukünftige Bedeutung geschlossener Fonds für das Leistungsangebot im Private Banking.
Schlüsselwörter
Geschlossene Fonds, Private Banking, Portfolio-Optimierung, Rendite, Risiko, Diversifikation, Steuerliche Optimierung, Erbschaftsteuer, Sachwerte, Immobilienfonds, Schiffsfonds, Anlageberatung, Kapitalanlage, Asset Allocation, Finanzmarktkrise.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Analyse von geschlossenen Fonds als eine für das Private Banking relevante Anlageklasse und deren Beitrag zur Optimierung von Kundenportfolios.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Arbeit behandelt die Definition, den Marktüberblick, die strategische Beimischung zur Risikominimierung, steuerliche Aspekte und die spezifischen Risiken dieser Investitionsform.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, den Nutzen geschlossener Fonds für die Anlageberatung darzulegen und aufzuzeigen, wie sie zur Verbesserung der Rendite-Risiko-Relation beitragen können.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse sowie der Auswertung von Performance-Daten und Marktstudien, unter anderem von Professor Franz-Joseph Busse und diversen Branchenberichten.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden die Funktionsweise, Vertriebswege, Möglichkeiten zur Portfolio-Optimierung, steuerliche Vorteile bei der Vermögensnachfolge sowie die Risiken geschlossener Fonds detailliert erörtert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den wichtigsten Begriffen gehören geschlossene Fonds, Portfolio-Optimierung, Diversifikation, Sachwerte, Steuervorteile und das Risikomanagement im Private Banking.
Warum wird die Beimischung geschlossener Fonds zur Risikoreduktion empfohlen?
Da geschlossene Fonds oft eine geringe oder negative Korrelation zu klassischen Anlageklassen wie Aktien oder Anleihen aufweisen, dienen sie als Diversifikationsinstrument, um die Schwankungsbreite des Gesamtdepots zu senken.
Wie beeinflussen Steuern die Attraktivität dieser Fonds?
Die Arbeit zeigt auf, dass geschlossene Fonds durch steuerliche Gestaltungsspielräume – etwa bei Immobilien oder durch die Tonnagesteuer bei Schiffsfonds – sowie durch erbschaftsteuerliche Verschonungsregeln deutliche Vorteile gegenüber reinem Kapitalvermögen bieten können.
- Quote paper
- Lars Rasche (Author), 2010, Geschlossene Fonds als Anlagemöglichkeit für Private Banking-Kunden, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/146418
