Deutschland zählt durch die hohe Zahl vermögender Kunden zu einem der attraktivsten Private Banking Märkte in Europa und wird in den nächsten Jahren weiter an Attraktivität gewinnen. Eine einheitliche Definition für das Private Banking gibt es nicht. Üblicherweise wird in der Praxis als Abgrenzungs- oder Segmentierungskriterium auf das liquide Vermögen der Kunden abgestellt, das das Barvermögen, die Bankeinlagen und das Wertpapiervermögen umfasst. In der Regel, abhängig vom jeweiligen Institut, sind dies Kunden mit einem liquiden Vermögen von mindestens EUR 300.000. Diese Kunden werden auch High Net Worth Individuals genannt. Das Private-Banking Segment ist äußerst ertragreich. So weist eine Studie von McKinsey aus dem Jahr 2006 für das Private Banking eine über die Zeit stabile Gewinnmarge von etwa 0,35% aus, was einer doppelt so hohen Marge wie der des Retail Banking (Standardkunden) entsprach. Zu den Kerndienstleistungen des Private Banking zählen die Vermögensverwaltung und die Anlageberatung. Dabei zeichnet es sich durch spezifische und exklusive Zusatzleistungen aus, die über die angebotenen Standard- und Aufbauprodukte im Retail Banking hinausgehen. Zu solchen Produkten zählen geschlossene Fonds.
Diese Arbeit hat das Ziel, zu erklären, was geschlossene Fonds sind, deren Bedeutung für die Anlageberatung im Private Banking herauszustellen, die Marktaufteilung der verschiedenen Assetklassen und die Vertriebswege im Bankenbereich aufzuzeigen sowie die Vorteile und Risiken dieser Anlageklasse zu ergründen.
Auf einen Blick
- Note: 1,7
- Portfoliobetrachtung anhand einer Analyse der Busse Asset Optimizier GmbH
- Fondsrisiken am Beispiel eines Immobilienfonds
- 10 Quellen im Literaturverzeichnis
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Investition in geschlossene Fonds
2.1 Was sind geschlossene Fonds
2.2 Bedeutung, Marktaufteilung und Vertriebswege von geschlossenen Fonds
2.2.1 Bedeutung von geschlossenen Fonds
2.2.2 Marktaufteilung von geschlossenen Fonds
2.2.3 Vertriebswege von geschlossenen Fonds
3. Gründe für die Beimischung von geschlossenen Fonds
3.1 Optimierung der Rendite und Reduzierung des Risikos im Portfolio
3.2 Steuerliche Optimierung
3.3 Erbschaftsteuerliche Optimierung
3.4 Weitere Vorteile geschlossener Fonds
4. Risiken von geschlossenen Fonds
5. Fazit
Zielsetzung und Themen
Die Arbeit erläutert geschlossene Fonds und untersucht ihre Bedeutung für die Anlageberatung vermögender Privatkunden. Im Mittelpunkt steht die Frage, welche Chancen und Risiken diese Beteiligungen für die Vermögensanlage bieten und welche Rolle Marktstruktur und Vertriebswege spielen.
- Funktionsweise und rechtliche Struktur geschlossener Fonds
- Marktaufteilung und Vertrieb über Banken
- Beimischung geschlossener Fonds zu Anlageportfolios
- Steuerliche und erbschaftsteuerliche Gesichtspunkte
- Unternehmerische Risiken und eingeschränkte Handelbarkeit
Auszug aus dem Buch
2.1 Was sind geschlossene Fonds?
Geschlossene Fonds sind unternehmerische Beteiligungen an Investitionsgütern, an denen sich Anleger auch mit vergleichsweise kleinen Summen beteiligen können. So können sie in den Genuss der Vorzüge einer Großinvestition kommen, die sonst lediglich institutionelle Investoren erlangen. Geschlossene Fonds dienen der Finanzierung eines klar definierten Investitionsobjektes. Selbst Blindpools, die Wirtschaftsgüter erst noch ankaufen oder herstellen müssen, verfügen über klar definierte Investitionskriterien. Ist das benötigte Eigenkapital eingeworben, wird der Fonds geschlossen, d. h. die Anzahl der Gesellschafter ist begrenzt. Die Anleger werden in der Regel bereits ab einer Summe i. H. v. EUR 10.000 Miteigentümer des jeweils zu finanzierenden Investitionsguts. Investiert wird in den meisten Fällen in Sachwerte, wie beispielsweise Immobilien, Schiffe, Flugzeuge oder Solaranlagen. Sie lassen sich im Prinzip in jedem denkbaren Markt und für jedes denkbare Wirtschaftsgut anwenden.
Ein Vorteil von geschlossenen Fonds ist, dass sie „anfassbar“ sind und somit einen „inneren Wert“ besitzen, der auch in Krisenzeiten bestehen bleibt. Gute Beispiele sind ein Schiff, das aus Stahl besteht, der immer einen bestimmten Wert besitzt oder eine Immobilie, die je nach Entwicklung ihres Standortes während der Fondslaufzeit ggf. sogar eine Wertsteigerung erfährt. Die Fondslaufzeit beträgt meist zwischen fünf und 20 Jahren. Die Anleger sind nicht nur an den wirtschaftlichen Chancen, sondern auch an den damit verbundenen Risiken beteiligt. Damit die Anleger diese auch einschätzen und beurteilen können und um ihnen eine größere Informationsgrundlage bzgl. der Merkmale des Fonds sowie der Vertragsbedingungen zu verschaffen, ist es seit dem 01.07.2005 für Anbieter geschlossener Fonds verpflichtend, einen Verkaufsprospekt zu erstellen. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht muss alle Emissionsprospekte prüfen, bevor diese für den Vertrieb freigegeben werden. Die Behörde prüft allerdings nur formale Kriterien, eine wirtschaftliche Betrachtung findet nicht statt. Entscheidet sich ein Anleger für einen Fonds, so tritt er der Fondsgesellschaft entweder als Direktkommanditist oder über die Treuhänderin als Treuhandkommanditist bei. Die meisten Fonds werden in der Rechtsform der GmbH & Co. KG aufgelegt. Sie vereinigt den zivilrechtlichen Vorteil der Haftungsbeschränkung einer Kapitalgesellschaft (GmbH) mit den steuerrechtlichen Vorteilen einer Kommanditgesellschaft (KG). Die KG ist kein eigenes Steuersubjekt und unterliegt auf Ebene der Gesellschaft auch nicht der Einkommensteuer. Die Gesellschaft ist steuerlich transparent, d. h. die zugewiesenen steuerlichen Ergebnisse sind durch die Gesellschafter zu versteuern.
Zusammenfassung der Kapitel
Einleitung: Das Kapitel ordnet geschlossene Fonds in die Anlageberatung vermögender Privatkunden ein und formuliert das Ziel der Arbeit.
Investition in geschlossene Fonds: Es erläutert die Funktionsweise und rechtliche Struktur der Beteiligungen sowie ihre Bedeutung, Marktaufteilung und Vertriebswege.
Gründe für die Beimischung von geschlossenen Fonds: Behandelt werden Portfolioüberlegungen, steuerliche und erbschaftsteuerliche Aspekte sowie weitere mögliche Vorteile einer Beteiligung.
Risiken von geschlossenen Fonds: Das Kapitel beschreibt unternehmerische, steuerliche und rechtliche Risiken sowie die eingeschränkte Handelbarkeit. Weitere Risiken werden am Beispiel eines Immobilienfonds dargestellt.
Fazit: Abschließend werden die Überlegungen zur Anlageberatung und zur Bedeutung geschlossener Fonds für Kunden und Banken zusammengeführt und um einen Ausblick ergänzt.
Schlüsselwörter
Geschlossene Fonds, Private Banking, Anlageberatung, Vermögensplanung, Portfoliodiversifikation, Rendite, Anlagerisiko, Sachwerte, Immobilienfonds, Schiffsfonds, Besteuerung, Erbschaftsteuer, Vertriebswege, Unternehmensbeteiligung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit?
Die Arbeit behandelt geschlossene Fonds als Anlagemöglichkeit für vermögende Privatkunden und deren Bedeutung für die Anlageberatung.
Welche Themen stehen im Mittelpunkt?
Im Mittelpunkt stehen die Funktionsweise der Fonds, Markt und Vertrieb, ihre mögliche Rolle im Portfolio sowie steuerliche Aspekte und Risiken.
Welches Ziel verfolgt die Arbeit?
Sie will geschlossene Fonds erklären, ihre Bedeutung für die Beratung herausstellen und ihre Vorteile und Risiken untersuchen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit wertet Fachliteratur, Branchenstudien und Informationsbroschüren aus und erläutert anhand dieser Quellen die Anlageform und ihre Einsatzmöglichkeiten.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil beschreibt Fondsstrukturen und Vertriebswege, erörtert die Beimischung zu Portfolios und stellt wirtschaftliche sowie rechtliche Risiken dar.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den zentralen Begriffen gehören geschlossene Fonds, Private Banking, Diversifikation, Rendite, Risiko, Sachwerte und Besteuerung.
Welche Fondsarten werden beispielhaft angesprochen?
Die Arbeit nennt unter anderem Immobilien-, Schiffs- und Flugzeugfonds sowie Beteiligungen an Solaranlagen.
Welche Risiken werden am Beispiel eines Immobilienfonds erläutert?
Genannt werden unter anderem Abweichungen bei Mieterträgen, Anschlussfinanzierung und Instandhaltungskosten sowie Unsicherheiten beim späteren Verkauf.
Welche Rolle spielt die steuerliche Betrachtung?
Die Arbeit behandelt die Besteuerung von Immobilien- und Schiffsfonds sowie erbschaft- und schenkungsteuerliche Regelungen aus der Sicht ihres Entstehungszeitraums.
- Quote paper
- Lars Rasche (Author), 2010, Geschlossene Fonds als Anlagemöglichkeit für Private Banking-Kunden, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/146418
