Zielsetzung und Aufbau dieser Hausarbeit bestehen im ersten Schritt darin, die einschlägigen Begrifflichkeiten zu erläutern und gegeneinander abzugrenzen. Der zweite Schritt besteht in der Behandlung von Immobilien Debt im Spread-Risiko Modul in der Säule I unter Solvency II. Dabei besteht die Optimierung im Vordergrund, welche anschaulich an konkreten Fällen dargestellt wird. Abgeschlossen wird diese Hausarbeit durch einen Exkurs, eine Zusammenfassung sowie ein Fazit inklusive Ausblick.
Um das Thema vollumfänglich erfassen zu können, werden die notwendigen Begriffsdefinitionen und deren Abgrenzungen erläutert. Im Einzelnen werden die Begriffe Immobilien Debt, die unterschiedlichen aufsichtsrechtlichen Regelungen, die einzelnen Risikoarten und der Unterschied zwischen Dach- und Direktfonds erklärt.
Inhaltsverzeichnis
- Zielsetzung
- Begriffsdefinitionen
- Alternative Anlageklasse - Immobilien Debt
- Solvency II - Abgrenzung zu anderen aufsichtsrechtlichen Regelungen
- Solvency II Risikoarten unter Säule I
- Umsetzungsvehikel - Dach- versus Direktfonds
- Solvency II - Immobilien Debt im Spread-Risiko Modul
- Übersicht der unterschiedlichen Einordnungen unter Solvency II
- Fall 1 Anwendung Artikel 176 Absatz 3
- Fall 2 Anwendung Artikel 176 Absatz 4
- Fall 3 - Anwendung Artikel 176 Absatz 5 (a) i.V. Artikel 176 Absatz 4
- Fall 4 Anwendung Artikel 176 Absatz 5 (b) und (c) i.V. Artikel 176 Absatz 4
- Exkurs - Finanzsicherheiten nach Artikel 214
- Zusammenfassung
- Fazit und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Hausarbeit hat zum Ziel, die Begrifflichkeiten rund um Immobilien Debt im Kontext von Solvency II zu klären und die Behandlung von Immobilien Debt im Spread-Risiko-Modul der Säule I zu optimieren. Konkrete Fälle veranschaulichen die Anwendung. Ein Exkurs zu Finanzsicherheiten rundet die Arbeit ab.
- Begriffliche Klärung von Immobilien Debt und Solvency II
- Optimierung der Behandlung von Immobilien Debt im Spread-Risiko-Modul
- Analyse verschiedener Fallbeispiele unter Solvency II
- Unterschiede zwischen Dach- und Direktfonds
- Bedeutung von Finanzsicherheiten
Zusammenfassung der Kapitel
Zielsetzung: Die Zielsetzung dieser Hausarbeit besteht in der Erläuterung und Abgrenzung relevanter Begrifflichkeiten sowie der Behandlung von Immobilien Debt im Spread-Risiko-Modul der Säule I unter Solvency II. Der Fokus liegt auf der Optimierung, die an konkreten Fällen veranschaulicht wird. Ein Exkurs, eine Zusammenfassung und ein Fazit mit Ausblick schließen die Arbeit ab.
Begriffsdefinitionen: Dieses Kapitel legt die notwendigen Begrifflichkeiten fest und grenzt diese voneinander ab. Es werden Immobilien Debt, verschiedene aufsichtsrechtliche Regelungen, Risikoarten und der Unterschied zwischen Dach- und Direktfonds erläutert. Diese Definitionen bilden die Grundlage für das Verständnis der folgenden Kapitel.
Alternative Anlageklasse - Immobilien Debt: Immobilien Debt wird als Anlageklasse in den Private Markets definiert und aufgrund seiner Eigenschaften als Fremdkapital klassifiziert. Die Legaldefinition umfasst die Vergabe von gewerblichen und/oder wohnwirtschaftlichen Immobiliendarlehen mit festgelegten Zinsen oder einem Spread plus variablem risikofreien Zins. Die Darlehen können als Senior-, Mezzanine- oder Junior-Tranchen vergeben werden, wobei grundpfandrechtliche Besicherungen als Sicherheit dienen. Die Risikoklassifizierung erfolgt durch interne oder externe Ratings oder alternativ ohne Rating.
Solvency II - Abgrenzung zu anderen aufsichtsrechtlichen Regelungen: Vor Solvency II unterlagen gewerbliche Immobiliendarlehen den Regelungen von Basel II für Kreditinstitute. Solvency II, eingeführt am 1. Januar 2016, stellt ein europäisches Aufsichtsregime mit ganzheitlicher Risikobetrachtung und Marktwertbewertung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten dar. Es zielt auf die Reduktion des Insolvenzrisikos und die Harmonisierung des Aufsichtsrechts im europäischen Binnenmarkt ab, im Gegensatz zu Solvency I und den Regelungen für Kreditinstitute (Basel/CRR).
Solvency II Risikoarten unter Säule I: Dieses Kapitel beschreibt die Risikoarten unter Solvency II, wobei der Schwerpunkt auf dem Spread-Risiko liegt. Andere Risikoarten wie Zinsrisiko, Immobilienrisiko und Währungsrisiko werden kurz erwähnt. Die detaillierte Analyse konzentriert sich auf die Ermittlung des risikobereinigten Werts der Sicherheiten und des Spread-Risikos von Krediten gemäß Artikel 176.
Umsetzungsvehikel - Dach- versus Direktfonds: Der Unterschied zwischen Dach- und Direktfonds wird anhand des "Look-through"-Ansatzes erläutert. Dachfonds umfassen mehrere Direktfonds, während Direktfonds die einzelnen Immobiliendarlehen enthalten. Unter Solvency II erfolgt die SCR-Ermittlung auf Einzelassetebene (Look-through). Die Rolle von ELTIFs (European Long-Term Investment Funds) wird kurz angesprochen.
Schlüsselwörter
Immobilien Debt, Solvency II, Spread-Risiko, Säule I, Dachfonds, Direktfonds, Risikoklassifizierung, Finanzsicherheiten, aufsichtsrechtliche Regelungen, Marktwert, Eigenmittel, SCR.
Häufig gestellte Fragen
Was ist das Ziel dieser Hausarbeit zum Thema Immobilien Debt und Solvency II?
Das Ziel der Hausarbeit ist es, die Begrifflichkeiten rund um Immobilien Debt im Kontext von Solvency II zu klären und die Behandlung von Immobilien Debt im Spread-Risiko-Modul der Säule I zu optimieren. Konkrete Fallbeispiele werden zur Veranschaulichung verwendet und ein Exkurs zu Finanzsicherheiten wird gegeben.
Was sind die Themenschwerpunkte dieser Arbeit?
Die Themenschwerpunkte sind:
- Begriffliche Klärung von Immobilien Debt und Solvency II
- Optimierung der Behandlung von Immobilien Debt im Spread-Risiko-Modul
- Analyse verschiedener Fallbeispiele unter Solvency II
- Unterschiede zwischen Dach- und Direktfonds
- Bedeutung von Finanzsicherheiten
Was versteht man unter Immobilien Debt?
Immobilien Debt wird als Anlageklasse in den Private Markets definiert und aufgrund seiner Eigenschaften als Fremdkapital klassifiziert. Es umfasst die Vergabe von gewerblichen und/oder wohnwirtschaftlichen Immobiliendarlehen mit festgelegten Zinsen oder einem Spread plus variablem risikofreien Zins. Die Darlehen können als Senior-, Mezzanine- oder Junior-Tranchen vergeben werden, wobei grundpfandrechtliche Besicherungen als Sicherheit dienen.
Wie unterscheidet sich Solvency II von anderen Aufsichtsregimen?
Vor Solvency II unterlagen gewerbliche Immobiliendarlehen den Regelungen von Basel II für Kreditinstitute. Solvency II, eingeführt am 1. Januar 2016, stellt ein europäisches Aufsichtsregime mit ganzheitlicher Risikobetrachtung und Marktwertbewertung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten dar. Es zielt auf die Reduktion des Insolvenzrisikos und die Harmonisierung des Aufsichtsrechts im europäischen Binnenmarkt ab, im Gegensatz zu Solvency I und den Regelungen für Kreditinstitute (Basel/CRR).
Welche Risikoarten werden unter Solvency II Säule I betrachtet?
Unter Solvency II werden verschiedene Risikoarten betrachtet, wobei der Schwerpunkt auf dem Spread-Risiko liegt. Andere Risikoarten wie Zinsrisiko, Immobilienrisiko und Währungsrisiko werden ebenfalls berücksichtigt. Die detaillierte Analyse konzentriert sich auf die Ermittlung des risikobereinigten Werts der Sicherheiten und des Spread-Risikos von Krediten gemäß Artikel 176.
Was ist der Unterschied zwischen Dach- und Direktfonds im Kontext von Immobilien Debt?
Der Unterschied zwischen Dach- und Direktfonds wird anhand des "Look-through"-Ansatzes erläutert. Dachfonds umfassen mehrere Direktfonds, während Direktfonds die einzelnen Immobiliendarlehen enthalten. Unter Solvency II erfolgt die SCR-Ermittlung auf Einzelassetebene (Look-through).
Welche Schlüsselwörter sind mit dieser Hausarbeit verbunden?
Die Schlüsselwörter sind: Immobilien Debt, Solvency II, Spread-Risiko, Säule I, Dachfonds, Direktfonds, Risikoklassifizierung, Finanzsicherheiten, aufsichtsrechtliche Regelungen, Marktwert, Eigenmittel, SCR.
- Citation du texte
- Alexander Lang (Auteur), 2024, Behandlung von Immobilien Debt unter Solvency II. Direktfonds, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1557515
