Diese Arbeit analysiert den Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) im Kontext aktueller Unternehmenskrisen und beleuchtet dessen Wirksamkeit anhand des Wirecard-Skandals. Corporate Governance spielt eine entscheidende Rolle bei der Regulierung von Unternehmensführung, insbesondere durch Mechanismen zur Vermeidung von Interessenkonflikten und zur Stärkung von Transparenz und Kontrolle. Der DCGK bietet börsennotierten Unternehmen einen Orientierungsrahmen zur guten Unternehmensführung, wobei das Prinzip „Comply-or-Explain“ eine flexible Anwendung erlaubt. Der Wirecard-Skandal zeigt jedoch Schwachstellen in der praktischen Umsetzung von Corporate Governance-Richtlinien, insbesondere im Bereich der Finanzaufsicht und der unternehmensinternen Kontrollmechanismen. Die Analyse verdeutlicht, dass trotz bestehender Regelwerke und Kontrollmaßnahmen erhebliche Informationsasymmetrien und Überwachungslücken bestehen. Abschließend werden Reformvorschläge zur Verbesserung des DCGK und zur Stärkung der Unternehmensaufsicht diskutiert, um zukünftige Skandale zu vermeiden und das Vertrauen in den Finanzmarkt langfristig zu sichern.
Inhaltsverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis
- 1 Einführung
- 1.1 Problemstellung
- 1.2 Aufbau und Ziele der Arbeit
- 2 Grundlagen
- 2.1 Corporate Governance
- 2.2 Deutscher Corporate Governance Kodex
- 2.2.1 Entstehung
- 2.2.2 Aufbau und Ziele
- 2.2.3 Entsprechenserklärung (§ 161 AktG)
- 2.2.4 Kritik
- 3 Wirecard - Kritische Analyse des Börsenskandals (2019-2020)
- 3.1 Größter Deutscher Börsenskandal - Wirecard AG
- 3.2 Bedeutung der Corporate Governance
- 3.3 Schwachstellen im DCGK und Strategien zur Verbesserung
- 4 Zusammenfassung und kritische Bewertung
- Literatur
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit zielt darauf ab, die Regulierungsform des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) im Kontext des Wirecard-Skandals darzustellen und kritisch zu analysieren, um dessen Wirksamkeit bei der Bewältigung von Problemen und Herausforderungen in der Corporate Governance zu untersuchen.
- Analyse des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK)
- Untersuchung des Wirecard-Skandals als Fallbeispiel
- Die Rolle von Corporate Governance bei Unternehmenskrisen
- Identifikation von Schwachstellen im DCGK
- Formulierung von Strategien zur Verbesserung der Corporate Governance
- Bezug zur Prinzipal-Agent-Theorie und Transparenz im Kapitalmarkt
Auszug aus dem Buch
Größter Deutscher Börsenskandal – Wirecard AG
Der Wirecard-Skandal ist der größte deutsche Börsenskandal und betrifft die ehemalige Wirecard AG, die im Bereich der Zahlungsdienstleistungen tätig war und als Vorzeige-Fintech Deutschlands galt. Zeitweise hatte Wirecard im September 2018 einen Börsenwert von mehr als 24 Milliarden Euro. Damit war die Wirecard AG an der Börse mehr wert als die Deutsche Bank (21 Mrd. Euro) und die Commerzbank (10 Mrd. Euro), welche durch Wirecard sogar aus dem DAX verdrängt wurde. 18
Im Jahr 2019 veröffentlichte der Financial Times Journalist Dan McCrum Berichte über mögliche Bilanzfälschungen bei Wirecard, die Unstimmigkeiten in den Bilanzen und verdächtige Geschäftspraktiken in Asien19 aufdeckten.20 Die Situation spitzte sich 2020 weiter zu, als sich herausstellte, dass 1,9 Milliarden Euro, die angeblich auf Treuhandkonten in Asien lagen, nie existierten. Diese Enthüllung führte zum Zusammenbruch des Unternehmens und löste eine internationale Krise aus, die zahlreiche Anleger und Gläubiger betraf. Der Hauptfokus wird daher auf die Jahre 2019-2020 gelegt.
Die deutschen Aufsichtsbehörden, darunter die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), gerieten massiv in die Kritik, weil sie trotz zahlreicher Warnsignale und Hinweise über Jahre hinweg keine wirksamen Maßnahmen ergriffen hatten.21 Infolge des Skandals kam es zu umfangreichen Ermittlungen und juristischen Verfahren gegen die ehemaligen Vorstände Markus Braun und Jan Marsalek. Markus Braun, der ehemalige CEO von Wirecard, wurde festgenommen und befindet sich seither in Untersuchungshaft und sieht sich weiterhin mit der Anklage des gewerbsmäßigen Bandenbetrugs konfrontiert. Jan Marsalek, der ehemalige COO, setzte sich ins Ausland ab und floh nach Russland, wo er sich mutmaßlich aufhält und dem Prozess entzieht.22
Der Wirecard-Skandal verdeutlichte gravierende Versäumnisse in der Aufsicht und eine mangelnde Transparenz in der Unternehmensführung, was die Bedeutung einer effektiven Corporate Governance unterstreicht. Der Fall löste eine intensive Debatte über die Notwendigkeit strengerer Regulierungen und Kontrollen in der Finanzbranche aus und führte zu Reformen, um ähnliche Vorfälle in Zukunft zu verhindern. Die wirtschaftlichen Folgen des Skandals waren erheblich, da zahlreiche Anleger und Gläubiger finanzielle Verluste erlitten, was das Vertrauen in den deutschen Finanzmarkt erschütterte.
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1 Einführung: Dieses Kapitel stellt die wachsende Bedeutung von Corporate Governance dar, identifiziert Interessenkonflikte und die Relevanz des DCGK, und führt den Wirecard-Skandal als zentrales Fallbeispiel ein, um dessen Auswirkungen auf die Corporate Governance zu untersuchen.
Kapitel 2 Grundlagen: Hier werden die grundlegenden Konzepte von Corporate Governance definiert, die Prinzipal-Agent-Theorie erläutert und die Entstehung, den Aufbau sowie die Ziele des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) inklusive seiner Comply-or-Explain-Regelung und kritischen Aspekte beleuchtet.
Kapitel 3 Wirecard – Kritische Analyse des Börsenskandals (2019-2020): In diesem Kapitel wird der Wirecard-Skandal als größtes deutsches Börsenversagen detailliert analysiert, seine Relevanz für die Corporate Governance dargelegt, die dabei offenbarten Schwachstellen im DCGK identifiziert und konkrete Strategien zur Verbesserung vorgeschlagen.
Kapitel 4 Zusammenfassung und kritische Bewertung: Das abschließende Kapitel fasst die Haupterkenntnisse der Arbeit zusammen, betont die Defizite des DCGK im Lichte des Wirecard-Skandals und formuliert konkrete Handlungsempfehlungen zur zukünftigen Stärkung der Corporate Governance in Deutschland.
Schlüsselwörter
Corporate Governance, DCGK, Wirecard-Skandal, Unternehmenskrise, Finanzmarkt, Transparenz, Aufsichtsrat, Vorstand, Prinzipal-Agent-Theorie, Regulierung, Comply-or-Explain, Bilanzfälschung, Kapitalmarkt, Handlungsempfehlungen
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit dem Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) und analysiert kritisch seine Wirksamkeit im Kontext bedeutender Unternehmenskrisen, insbesondere des Wirecard-Skandals.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themenfelder umfassen Corporate Governance, den Deutschen Corporate Governance Kodex, der Wirecard-Skandal, die Prinzipal-Agent-Theorie, sowie Regulierung und Transparenz im deutschen Finanzmarkt.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das primäre Ziel ist es, die Regulierungsform des DCGK im Lichte des Wirecard-Skandals darzustellen und kritisch zu analysieren, um dessen Effektivität bei der Bewältigung von Corporate-Governance-Problemen zu bewerten.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit verwendet eine kritische Analyse des DCGK anhand eines konkreten Praxisbeispiels (Wirecard-Skandal) und zieht theoretische Konzepte wie die Prinzipal-Agent-Theorie heran.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden die theoretischen Grundlagen der Corporate Governance und des DCGK detailliert dargestellt, gefolgt von einer tiefgehenden Analyse des Wirecard-Skandals, dessen Bezug zur Corporate Governance und den daraus abgeleiteten Schwachstellen und Verbesserungsvorschlägen für den DCGK.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird durch Schlüsselwörter wie Corporate Governance, DCGK, Wirecard-Skandal, Unternehmenskrise, Finanzmarkt, Transparenz und Regulierung charakterisiert.
Welche Rolle spielte der Deutsche Corporate Governance Kodex im Wirecard-Skandal?
Der Wirecard-Skandal offenbarte, dass Wirecard von wichtigen Empfehlungen des DCGK abgewichen war, was Zweifel an der Wirksamkeit des Kodex aufwarf und die Notwendigkeit weiterer Reformen verdeutlichte.
Warum ist die Trennung von Aufsichtsrats- und Prüfungsausschussvorsitz so wichtig?
Die Arbeit hebt hervor, dass die Doppelrolle des Aufsichtsratsvorsitzenden als gleichzeitigem Vorsitzendem des Prüfungsausschusses zu Interessenkonflikten führen und die notwendige Unabhängigkeit sowie Objektivität der Überwachung und Kontrolle beeinträchtigen kann.
Welche konkreten Verbesserungsvorschläge für den DCGK werden aus der Analyse abgeleitet?
Vorgeschlagen werden unter anderem die Konkretisierung des DCGK-Wortlauts, die Stärkung der Kompetenzen der Aufsichtsgremien, die Einführung moralischer und ethischer Empfehlungen und die Testierung der Entsprechenserklärung durch einen unbefangenen Wirtschaftsprüfer.
Wie hat der Wirecard-Skandal das Vertrauen in den deutschen Finanzmarkt beeinflusst?
Der Skandal erschütterte das Vertrauen von Anlegern und Gläubigern in den deutschen Finanzmarkt erheblich und löste eine intensive Debatte über die Notwendigkeit strengerer Regulierungen und Kontrollen aus.
- Citar trabajo
- Niklas Steffan (Autor), 2024, Der Deutsche Corporate Governance Kodex im Lichte ausgewählter Unternehmenskrisen, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1592085
