In den letzten Jahren sorgten Nationale Vermögensfonds für Aufsehen. Entscheidungsträger aus Wirtschaft und Politik zeigten sich besorgt über die Präsenz dieser staatlichen Investitionsvehikeln.
Dabei sind staatliche Investmentfonds keine neue Erfindung und begleiten die Finanzmärkte bereits mehrere Jahrzehnte. Das von Nationalen Vermögensfonds weltweit verwaltete Vermögen ist doppelt so groß wie das der Hedgefonds-Branche. Die Regierungen hinter diesen Fonds verwalten etwa drei Billionen US-Dollar. Die Vermögensverwaltungsstrategien können nach eigenem Ermessen entwickelt und eingesetzt werden. Ferner unterliegen sie als staatliche Entitäten keiner privatwirtschaftlichen Regulierung oder angemessenen Rechenschaftspflichten gegenüber Dritten. Durch die vorherrschende Intransparenz hat die
Außenwelt nahezu keinen Einblick in die Strategien und Strukturen von Nationalen Vermögensfonds.
Allein die Eigeninitiative verpflichtet das Fondsmanagement zu Offenlegung und Transparenz. Dies sorgt für Unsicherheit bei privaten und staatlichen Marktteilnehmern.
Die zunehmende internationale Diversifikation durch Staatsfonds wird in Zukunft den Kapitalfluss auf globaler Ebene verbessern. Verschiedenste Vermögenswerte werden einen Liquiditätszufluss erfahren. Währungsreserven werden zugunsten rentablerer Wertpapiere zunehmend weniger in liquide Staatsanleihen investiert. Aufgrund des Wachstums des von Nationalen Vermögensfonds verwalteten Vermögens ist
mit einem Anstieg der Nachfrage nach Finanzdienstleistungen in den Bereichen Asset- Management- und Investment-Banking-Dienstleistungen zu rechnen. Nationale Vermögensfonds sind oftmals eine logische Konsequenz aus massiven Leistungsbilanzüberschüssen und der Akkumulation von Nettoauslandsaktiva. Sie stellen kein Instrument
zum Wissenstransfer oder zur politischen Einflussnahme dar. Konspirative Theorien im Zusammenhang mit Industriespionage und Sicherheitsbedenken der Industrieländer sind haltlos.
Zwar ist nicht viel über die Interna von Nationalen Vermögensfonds bekannt, aber das Verhalten und die Investitionsstrategien der Staatsfonds gleicht dem anderer Investmentfonds. Aufgrund des immensen verwalteten Vermögens stellen einige Staatsfonds aber einflussreiche Teilnehmer auf den internationalen Finanzmärkten dar das Potential besitzen, das Marktgeschehen zu beeinflussen.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Nationale Vermögensfonds – Ein Überblick
- 2.1 Definition und Abgrenzung
- 2.2 Hintergründe zur Bildung Nationaler Vermögensfonds
- 2.3 Auswirkungen auf die Volkswirtschaften
- 2.3.1 Die Geberländer
- 2.3.2 Die Nehmerländer
- 3. Der Einfluss von Nationalen Vermögensfonds auf die internationalen Kapitalmärkte
- 3.1 Die Portfoliostrukturierung Nationaler Vermögensfonds
- 3.2 Investitionsstrategien
- 3.3 Nationale Vermögensfonds und Aktienkurse
- 3.4 Nationale Vermögensfonds und Wechselkurse
- 4. Kritik an Nationalen Vermögensfonds
- 4.1 Die Transparenzproblematik
- 4.2 Politische Motivationen
- 4.3 Protektionismus
- 4.4 Regulierung
- 4.5 The Santiago Principles – Auf dem Weg zu mehr Transparenz
- 5. Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Diplomarbeit befasst sich mit dem Thema der Nationalen Vermögensfonds und untersucht deren Einfluss auf die internationalen Kapitalmärkte. Der Fokus liegt dabei auf den Auswirkungen dieser Fonds auf die Volkswirtschaften, die Portfoliostrukturierung, die Investitionsstrategien und die Kritik an deren Transparenz.
- Definition und Abgrenzung Nationaler Vermögensfonds
- Hintergründe zur Bildung von Nationalen Vermögensfonds
- Auswirkungen auf die Volkswirtschaften (Geber- und Nehmerländer)
- Einfluss auf die internationalen Kapitalmärkte (Portfoliostrukturierung, Investitionsstrategien)
- Kritik an Nationalen Vermögensfonds (Transparenz, politische Motivationen, Protektionismus, Regulierung)
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel führt in das Thema der Nationalen Vermögensfonds ein und bietet einen Überblick über die verschiedenen Arten dieser Fonds. Es werden die Hintergründe zur Bildung und die Auswirkungen auf die beteiligten Volkswirtschaften erläutert.
Das zweite Kapitel beleuchtet den Einfluss von Nationalen Vermögensfonds auf die internationalen Kapitalmärkte. Es werden die Portfoliostrukturierung, die Investitionsstrategien und der Einfluss auf Aktienkurse und Wechselkurse analysiert.
Das dritte Kapitel widmet sich der Kritik an Nationalen Vermögensfonds und diskutiert die Transparenzproblematik, politische Motivationen, protektionistische Bestrebungen und Regulierungsvorhaben.
Schlüsselwörter
Nationale Vermögensfonds, internationale Kapitalmärkte, Portfoliostrukturierung, Investitionsstrategien, Transparenz, Kritik, Regulierung, Santiago Principles, Volkswirtschaften, Geberländer, Nehmerländer, Aktienkurse, Wechselkurse.
- Quote paper
- Florian Wassenberg (Author), 2010, Neue Evidenzen zu Nationalen Vermögensfonds, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/160146
