Die Bachelorarbeit untersucht die technologischen, ökonomischen und regulatorischen Unterschiede zwischen Central Bank Digital Currencies (CBDCs) und Kryptowährungen sowie deren potenzielle Auswirkungen auf die deutsche Volkswirtschaft. Ziel ist es, Chancen und Risiken der Digitalisierung des Geldsystems zu analysieren und zu bewerten, inwiefern staatliche digitale Währungen und dezentrale Kryptowährungen koexistieren oder in Konkurrenz zueinander treten können.
Die Arbeit basiert auf einer umfangreichen Literaturrecherche und vergleicht technische Grundlagen wie Blockchain und Distributed-Ledger-Technologien, regulatorische Rahmenbedingungen in Deutschland und der EU (u. a. MiCAR), sowie wirtschaftliche Effekte auf Banken, Konsumenten und Unternehmen.
Ergebnisse zeigen, dass CBDCs Effizienz, Transparenz und geldpolitische Steuerbarkeit fördern können, gleichzeitig jedoch Herausforderungen im Bereich Datenschutz, Finanzstabilität und Akzeptanz bergen. Abschließend werden Handlungsempfehlungen für Politik, Banken und Unternehmen formuliert, um die Einführung eines digitalen Euro erfolgreich zu gestalten.
Inhaltsverzeichnis
- Abkürzungsverzeichnis
- Tabellenverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis
- 1 Einleitung
- 1.1 Zielsetzung und Forschungsfrage
- 1.2 Praktische und wissenschaftliche Relevanz
- 1.3 Aktueller Forschungsstand
- 1.4 Methodik
- 2 Theoretische Grundlagen
- 2.1 Definition und Abgrenzungen
- 2.2 Technologischer Hintergrund: Funktionsweise von CBDCs und Kryptowährungen
- 2.3 CBDC-Projekte
- 3 Regulatorische Herausforderungen und Rahmenbedingungen
- 3.1 Regulierungsansätze für CBDCs und Kryptowährungen
- 3.2 Spezifische rechtliche Rahmenbedingungen in Deutschland
- 3.3 Datenschutz, Geldwäscheprävention und Verbraucherschutz
- 4 Technologischer und wirtschaftlicher Vergleich
- 4.1 Technologische Unterschiede: Zentral vs. Dezentral
- 4.2 Ökonomische Implikationen: Geldpolitik, Intermediation und Marktstruktur
- 4.3 Synergien und potenzielle Wettbewerbsszenarien
- 5 Volkswirtschaftliche Auswirkungen auf Deutschland
- 5.1 Mögliche Effekte von CBDCs auf Banken, Geldpolitik und Finanzmärkte
- 5.2 Chancen und Risiken für deutsche Unternehmen und Konsumenten
- 5.3 SWOT-Analyse
- 5.4 Verhaltensökonomische Aspekte
- 5.5 Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt und Finanzberufe
- 5.6 Potentiale für Wirtschaftswachstum und Innovation
- 5.7 Grenzüberschreitender Zahlungsverkehr und der digitale Euro im internationalen Kontext
- 5.8 Zukunftsszenarien: Koexistenz, Konkurrenz oder Verdrängung von Kryptowährungen durch CBDCs
- 6 Fazit und Ausblick
- 6.1 Zusammenfassung der Ergebnisse und kritische Bewertung
- 6.2 Ausblick und Handlungsempfehlungen
- Literatur
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit zielt darauf ab, die grundlegenden Unterschiede, Gemeinsamkeiten und Wechselwirkungen zwischen digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) und Kryptowährungen zu analysieren. Dabei werden technologische, ökonomische und regulatorische Aspekte tiefgehend untersucht, um einen fundierten Beitrag zur Debatte über die zukünftige Gestaltung digitaler Währungen zu leisten. Die zentrale Forschungsfrage befasst sich mit den technologischen und ökonomischen Unterschieden sowie den potenziellen Auswirkungen dieser Währungsformen auf die deutsche Volkswirtschaft.
- Analyse der technologischen Architektur und Funktionsweise von CBDCs und Kryptowährungen.
- Beleuchtung der ökonomischen Implikationen für Geldpolitik, Finanzintermediation und Marktstruktur.
- Erfassung und Bewertung regulatorischer Rahmenbedingungen und Herausforderungen, insbesondere in Deutschland und der EU.
- Untersuchung von Datenschutz, Geldwäscheprävention und Verbraucherschutz im Kontext digitaler Währungen.
- Systematische Analyse der Auswirkungen auf das deutsche Bankensystem, Unternehmen, Konsumenten und den Arbeitsmarkt.
- Erörterung zukünftiger Szenarien für die Koexistenz, Konkurrenz oder Verdrängung digitaler Währungsformen.
Auszug aus dem Buch
Central Bank Digital Currency
Digitale Zentralbankwährungen sind von Zentralbanken ausgegebene digitale Zahlungsmittel, die als offizielles gesetzliches Zahlungsmittel eines Landes fungieren (Meaning, Dyson, Barker & Clayton, 2018). Sie sind direkt an die jeweilige Landeswährung gekoppelt und übernehmen deren Funktionen in digitaler Form (Bindseil, 2019). Im Gegensatz zu Bargeld existieren sie ausschließlich elektronisch, wodurch sie sich von physischen Banknoten und Münzen sowie von traditionellen Bankeinlagen unterscheiden (Bindseil, 2019).
CBDCs können in zwei grundlegenden Mechanismen organisiert werden: kontobasiert oder tokenbasiert (Richards, Thompson, Dark & et al., 2020). Bei einem kontobasierten Modell haben Bürger und Unternehmen direkte Konten bei der Zentralbank, über die sie Transaktionen abwickeln (Richards et al., 2020). Dies ermöglicht eine unmittelbare Abwicklung von Zahlungen ohne die Zwischenschaltung von Geschäftsbanken oder anderen Finanzintermediären. Im tokenbasierten Modell hingegen werden digitale Einheiten über digitale Geldbörsen gehalten und können wie Bargeld zwischen Nutzern transferiert werden, ohne dass eine direkte Verbindung zur Zentralbank besteht (Mu & Mu, 2022).
Zusätzlich unterscheiden sich CBDCs nach ihrem Verwendungszweck in Wholesale- und Retail-CBDCs (Guley & Koldovskyi, 2023). Wholesale-CBDCs sind ausschließlich für den Interbankenverkehr und große Finanzinstitutionen vorgesehen und dienen dazu, die Effizienz und Sicherheit im Zahlungsverkehr zwischen Banken zu erhöhen, indem sie bestehende Systeme wie Zentralbankreserven oder Interbankenzahlungen digitalisieren (Kiff et al., 2020). Durch eine verbesserte Abwicklungsgeschwindigkeit und geringere Abwicklungsrisiken können sie die Funktionsweise des Finanzsystems optimieren. Retail-CBDCs hingegen sind für die breite Öffentlichkeit zugänglich und sollen als digitales Pendant zu Bargeld fungieren (Fung & Halaburda, 2016). Sie ermöglichen es Privatpersonen und Unternehmen, Zahlungen direkt mit Zentralbankgeld abzuwickeln, um somit eine neue Infrastruktur für den Zahlungsverkehr zu schaffen.
Im Vergleich zu Kryptowährungen, die auf dezentralen und teilweise nicht regulierten Netzwerken basieren, werden CBDCs vollständig von der Zentralbank kontrolliert. Sie unterliegen den geldpolitischen Steuerungsmechanismen und regulatorischen Vorgaben der jeweiligen Zentralbank (Ward & Rochemont, 2019). Durch die Anbindung an eine nationale Währung bleibt ihre Wertbeständigkeit erhalten, wodurch spekulative Schwankungen ausgeschlossen sind. Im Gegensatz dazu neigt Bitcoin als Kryptowährung zu erheblichen Wertschwankungen und wird häufig als Spekulationsinstrument genutzt, während CBDCs stabil entworfen sind, um als sicheres Zahlungsmittel zu dienen. (Yermack, 2024).
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Stellt die zunehmende Digitalisierung des Finanzsystems vor und die daraus resultierenden Entwicklungen von CBDCs und Kryptowährungen. Es werden die Relevanz der Thematik, die Zielsetzung und Forschungsfragen der Arbeit sowie die verwendete Methodik (Literaturanalyse) dargelegt.
2 Theoretische Grundlagen: Definiert zentrale Begriffe wie Geld, Fiatgeld, Central Bank Digital Currency (CBDC) und Kryptowährungen. Es werden die technologischen Grundlagen, insbesondere die Blockchain-Technologie, und ein Überblick über internationale CBDC-Projekte gegeben.
3 Regulatorische Herausforderungen und Rahmenbedingungen: Analysiert die regulatorischen und rechtlichen Grundlagen für digitale Währungen in Deutschland und international, inklusive der MiCAR-Verordnung. Schwerpunkte liegen auf Datenschutz, Geldwäscheprävention und Verbraucherschutz.
4 Technologischer und wirtschaftlicher Vergleich: Vergleicht CBDCs und Kryptowährungen hinsichtlich ihrer technologischen Architektur (zentral vs. dezentral, Konsensmechanismen) und ökonomischen Implikationen für Geldpolitik, Bankenintermediation und Marktstruktur.
5 Volkswirtschaftliche Auswirkungen auf Deutschland: Untersucht die spezifischen Effekte digitaler Währungen auf das deutsche Bankensystem, die Geldpolitik, Unternehmen, Konsumenten und den Arbeitsmarkt. Eine SWOT-Analyse bewertet Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken des digitalen Euros.
6 Fazit und Ausblick: Fasst die Hauptergebnisse der Arbeit zusammen, bewertet sie kritisch und gibt einen Ausblick auf mögliche Implikationen für Politik, Regulierung sowie zukünftige Forschungsfelder, insbesondere hinsichtlich der Koexistenz digitaler Währungen.
Schlüsselwörter
Digitale Währungen, Central Bank Digital Currency (CBDC), Kryptowährungen, Regulierung, Blockchain, Finanzsystem, Deutschland, Geldpolitik, Bankenintermediation, Datenschutz, Verbraucherschutz, Innovation, Wirtschaftswachstum, Zahlungsverkehr, Stabilität
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die technologischen, ökonomischen und regulatorischen Unterschiede sowie die Wechselwirkungen zwischen digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) und Kryptowährungen. Sie untersucht deren potenzielle Auswirkungen auf die deutsche Volkswirtschaft und trägt zur Debatte über die Zukunft digitaler Währungen bei.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themenfelder umfassen die technologischen Grundlagen und Funktionsweisen von CBDCs und Kryptowährungen, ihre ökonomischen Implikationen für Geldpolitik und Finanzmärkte, regulatorische Rahmenbedingungen (insbesondere in Deutschland), Fragen des Datenschutzes und Verbraucherschutzes sowie die volkswirtschaftlichen Auswirkungen auf Deutschland.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das primäre Ziel ist es, die Unterschiede, Gemeinsamkeiten und Wechselwirkungen zwischen CBDCs und Kryptowährungen zu analysieren. Die Forschungsfrage konzentriert sich darauf, welche technologischen und ökonomischen Unterschiede bestehen und welche potenziellen Vorteile und Herausforderungen sich aus der Einführung von CBDCs für die deutsche Volkswirtschaft ergeben.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer literaturbasierten Analyse mittels eines Literature Reviews. Hierbei werden wissenschaftliche Publikationen, offizielle Berichte zentraler Institutionen (EZB, IMF) und technische Dokumentationen ausgewertet und verglichen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil behandelt die theoretischen Grundlagen digitaler Währungen, regulatorische Herausforderungen und Rahmenbedingungen, einen technologischen und wirtschaftlichen Vergleich von CBDCs und Kryptowährungen sowie deren spezifische volkswirtschaftliche Auswirkungen auf Deutschland.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird charakterisiert durch Schlüsselwörter wie Digitale Währungen, Central Bank Digital Currency (CBDC), Kryptowährungen, Regulierung, Blockchain, Finanzsystem, Deutschland, Geldpolitik, Bankenintermediation, Datenschutz, Verbraucherschutz, Innovation, Wirtschaftswachstum, Zahlungsverkehr und Stabilität.
Wie unterscheiden sich CBDCs und Kryptowährungen technologisch?
CBDCs basieren typischerweise auf zentralisierten oder erlaubnisbasierten Distributed-Ledger-Technologien (DLT) und unterliegen der Kontrolle von Zentralbanken, während Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum auf dezentralen, öffentlichen Blockchains mit Konsensmechanismen wie Proof-of-Work oder Proof-of-Stake operieren.
Welche Rolle spielen Verhaltensökonomie und gesellschaftliche Akzeptanz bei der Einführung des digitalen Euro?
Verhaltensökonomische Aspekte wie Status-quo-Verzerrung und Verlustaversion sind entscheidend. Konsumenten bevorzugen oft Gewohntes und bewerten potenzielle Nachteile (z.B. Datenschutzrisiken) stärker als Vorteile, was die Akzeptanz des digitalen Euro hemmen könnte. Informationskampagnen und benutzerfreundliche Schnittstellen sind daher wichtig.
Welche Zukunftsszenarien für das Zusammenspiel von CBDCs und Kryptowährungen werden diskutiert?
Es werden Szenarien der Koexistenz (CBDCs und Kryptowährungen in getrennten Nischen), Konkurrenz (CBDCs und Kryptowährungen konkurrieren um Zahlungsräume) oder Verdrängung (CBDCs ersetzen Kryptowährungen) diskutiert. Die Koexistenz mit Wettbewerb gilt als das wahrscheinlichste Szenario.
Was sind die spezifischen Auswirkungen einer CBDC auf das deutsche Bankensystem?
Die Einführung eines digitalen Euro könnte die Refinanzierungsbasis deutscher Banken, insbesondere kleinerer Institute, unter Druck setzen, wenn Einlagen in CBDC-Wallets abwandern. Dies könnte die Kreditvergabe einschränken. Die EZB plant jedoch Mechanismen wie Haltegrenzen und gestaffelte Zinssätze, um die Finanzstabilität zu sichern.
- Quote paper
- Joshua Schlosser (Author), 2025, Central Bank Digital Currencies (CBDCs) vs. Kryptowährungen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1665582
