Die Bedeutung des Finanzmanagements ist in den vergangenen Jahren stark gewachsen (vgl. auch im Weiteren Müller [Finanzcontrolling] 1ff.). Dies gilt vor allem für Unternehmen und Unternehmensgruppen außerhalb des Finanzdienstleistungssektors. Für diese Entwicklung gibt es mehrere Gründe. Zum einen rückt die Finanzwirtschaft auf Grund einer zunehmend finanzorientierten Unternehmensführung in den Mittelpunkt des Managerinteresses. Zum anderen wird immer weniger auf die angebotenen Dienstleitungen von Finanzinstituten zurückgegriffen. Die angesprochenen Veränderungen schlagen sich in einer steigenden Komplexität und Dynamik der im Finanzmanagement zu bewältigenden Aufgaben nieder. Dieser steigenden Komplexität und Dynamik wird das Finanzmanagement in Literatur und Unternehmenspraxis jedoch häufig nicht gerecht.
Die vorliegende Arbeit verfolgt das Ziel, einen Überblick über wichtige Charakteristika des internen Finanzmanagements zu geben. Im Mittelpunkt der Betrachtung stehen hierbei die Besonderheiten des finanziellen Managements von Konzernen.
Inhaltsverzeichnis
A. Zur steigenden Bedeutung des internen Finanzmanagements in verbundenen Unternehmen
B. Grundlagen der finanzwirtschaftlichen Konzernführung
I. Zum Finanzierungsbegriff im Konzern
II. Welche finanzwirtschaftlichen Ziele werden innerhalb des Konzerns verfolgt?
III. Organisation der Finanzwirtschaft im Konzern
IV. Die Rolle von Finanzierungseffekten
C. Wie wird das interne Finanzmanagement im Konzern geregelt?
I. Zum Begriff des Finanzmanagements in der wissenschaftlichen Forschung
II. Das Aufgabenspektrum im Finanzmanagement
III. Ein Überblick über die Instrumente des finanziellen Managements
IV. Das Cash Pooling als ein beliebtes Instrument des konzernweiten Liquiditätsmanagements
D. Cash Pooling in der Krise
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit gibt einen Überblick über die wesentlichen Charakteristika und Besonderheiten des internen Finanzmanagements innerhalb von Konzernstrukturen, wobei der Fokus auf den finanziellen Steuerungs- und Koordinationsmechanismen liegt.
- Grundlagen und Ziele der finanzwirtschaftlichen Konzernführung
- Aufgabenspektrum und Instrumente des finanziellen Managements
- Organisation der Finanzwirtschaft in zentralen vs. dezentralen Strukturen
- Methoden und Effekte der internen Finanzierung im Konzern
- Analyse der Funktionsweise und Risiken von Cash-Pooling-Systemen
Auszug aus dem Buch
D. Cash Pooling in der Krise
Es ist noch nicht lange her, als die Dachgesellschaft eines amerikanischen Automobilkonzerns als Folge der weltweiten Finanzkrise in eine wirtschaftliche und finanzielle Schieflage geriet. Aufgrund gegenseitiger Interdependenzen im Unternehmensverbund und nicht zuletzt aufgrund einer konzernweit implementierten Cash Pooling Struktur stand die deutsche Tochtergesellschaft ebenfalls kurz vor der Insolvenz (vgl. Billek [Cash Pooling] 147). Die Rede ist hier von der amerikanischen General Motors Company LLC (GM-Konzern) mit der Tochter Adam Opel GmbH (Opel GmbH) aus Rüsselsheim.
Warum die Opel GmbH so stark von der Schieflage der Dachgesellschaft betroffen wurde, soll im Folgenden kurz erläutert werden. Die Opel GmbH führt im Rahmen des Cash Pooling ihre täglichen Liquiditätsüberschüsse auf das Masterkonto von General Motors ab (vgl. Klesse [Gemeinschaftskasse] o.S.). Eine wirtschaftlich angeschlagene Dachgesellschaft hat typischerweise einen hohen zusätzlichen Liquiditätsbedarf (vgl. auch im Weiteren Billek [Cash Pooling] 147). Dies führt zu einer Verknappung der im Cash Pool zur Verfügung stehenden Mittel. Dadurch kann es vorkommen, dass wirtschaftlich gesunde Teilnehmer wie die Opel GmbH ihre Verbindlichkeiten nicht mehr, mit den im Pool verfügbaren Mittel, begleichen können. Kann die Opel GmbH die benötigten finanziellen Mittel dann nicht extern am Kreditmarkt aufnehmen? Auf Grund des informationssensitiven Finanzmarktes wird die Bereitschaft externer Finanzinstitute, unter diesen Vorzeichen Kreditlinien an andere Mitglieder des GM-Konzerns einzuräumen, wohl kaum vorhanden sein. Dieses Beispiel verdeutlicht, welch eine Gefahr von Cash Pooling Strukturen, selbst für wirtschaftlich gesunde Konzerngesellschaften, in Krisensituation ausgeht.
Zusammenfassung der Kapitel
A. Zur steigenden Bedeutung des internen Finanzmanagements in verbundenen Unternehmen: Das Kapitel erläutert die wachsende Relevanz und Komplexität des Finanzmanagements für Unternehmen außerhalb des Finanzsektors und stellt das Ziel der Arbeit vor.
B. Grundlagen der finanzwirtschaftlichen Konzernführung: Hier werden der Finanzierungsbegriff im Konzern, die zentralen Zielsetzungen sowie die organisatorischen Aspekte und auftretende Finanzierungseffekte wie der Teleskopeffekt diskutiert.
C. Wie wird das interne Finanzmanagement im Konzern geregelt?: Dieser Abschnitt definiert das Finanzmanagement in der Forschung, beschreibt dessen Aufgabenspektrum (u.a. Investition, Beschaffung, Risikomanagement) und stellt Methoden sowie Instrumente vor.
D. Cash Pooling in der Krise: Anhand des Beispiels der Opel GmbH und General Motors wird verdeutlicht, welche existenziellen Risiken Cash-Pooling-Strukturen für Tochtergesellschaften bei einer Schieflage des Mutterkonzerns bergen können.
Schlüsselwörter
Finanzmanagement, Konzern, Finanzcontrolling, Liquiditätsmanagement, Cash Pooling, Finanzierung, Investition, Risikomanagement, Konzernführung, Kapitalbeschaffung, Liquiditätssicherung, Finanzkrise, Masterkonto, Finanzwirtschaft, Interdependenzen
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Besonderheiten und Herausforderungen des internen Finanzmanagements innerhalb eines Konzerns, wobei der Schwerpunkt auf der finanziellen Steuerung und dem Liquiditätsmanagement liegt.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Die zentralen Themen sind die Ziele der Konzernführung, die Organisation der Finanzwirtschaft, verschiedene Finanzinstrumente und die spezifische Wirkungsweise des Cash Poolings.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das primäre Ziel ist es, einen Überblick über die wichtigen Charakteristika des internen Finanzmanagements zu geben und dabei besonders die Besonderheiten bei der Führung von Konzernen aufzuzeigen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse und einer fundierten theoretischen Herleitung, ergänzt durch Fallbeispiele aus der Unternehmenspraxis.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretischen Grundlagen der Konzernführung, die Definition und das Aufgabenspektrum des Finanzmanagements sowie eine detaillierte Betrachtung des Cash Poolings als Instrument der Liquiditätssicherung.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Cash Pooling, Liquiditätsmanagement, Konzernfinanzierung, Finanzcontrolling und Finanzwirtschaftliche Ziele geprägt.
Wie unterscheidet sich die zentrale von der dezentralen Finanzorganisation?
Bei der zentralen Organisation beschafft die Konzernspitze Finanzmittel für den gesamten Konzern, während bei der dezentralen Variante jede Konzernebene eigenständig Verbindungen zu Finanzinstituten unterhält.
Warum stellt Cash Pooling in der Krise eine Gefahr dar?
Wenn eine Dachgesellschaft in eine Krise gerät, kann der erhöhte Liquiditätsbedarf der Konzernmutter dazu führen, dass Tochtergesellschaften ihre eigenen Verbindlichkeiten nicht mehr begleichen können, da ihre Liquiditätsüberschüsse in den Pool abgeführt wurden.
- Citation du texte
- Jens Merkle (Auteur), 2010, Internes Finanzmanagement im Konzern, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/168425
