Wie rentabel und gewinnträchtig sind Unternehmen? Diese Frage beschäftigt nicht nur potentielle Börsenanalysten und Aktienkäufer. Die Zahl der Interessenten an ausgewerteten Informationen ist bei international operierenden Unternehmen groß, zumal der Kreis der von der Unternehmensentwicklung berührten Personen sich nicht nur auf diejenigen im Inland beschränkt. Eine erste Antwort auf die Frage nach Gewinnträchtigkeit bieten unter anderem Erfolgsanalysen, die ein wichtiger Bestandteil von Jahresabschlussanalysen sind.
Die vorliegende Arbeit hat die erfolgswirtschaftliche Analyse des international agierenden Energieunternehmens RWE, mit dem Fokus auf der Rentabilität zum Gegenstand.
Im Rahmen der Jahresabschlussanalyse bietet die Analyse der Rentabilität mit Hilfe von Kennzahlen die Möglichkeit den wichtigsten Aspekt erwerbswirtschaftlich orientierter Unternehmen zu untersuchen. Die Rentabilität als der relative Ausdruck von Erfolg ist nach der Wirtschaftlichkeit die wichtigste Prämisse für das Fortbestehen von Unternehmen und ist somit ein vorrangiges Ziel. Sie zeigt die Ertragslage und Ertragskraft auf und ermöglicht dadurch Rückschlüsse auf die zukünftige Gewinnentwicklung.
Im zweiten Kapitel wird die Bilanzanalyse definiert, beschrieben und ihre Grundlagen erläutert. Es werden die Adressaten und die Methoden der Bilanzanalyse erörtert.
Mit dem Aufzeigen der Einschränkungen werden die Möglichkeiten der Bilanzanalyse abgegrenzt und die Beschreibung ihrer Grundlagen abgeschlossen.
Das dritte Kapitel widmet sich den theoretischen Grundlagen der Rentabilitätsanalyse. Nach der Definition des Begriffs der Rentabilität und der Darlegung ihres Nutzenpotentials wird die Vorgehensweise von Rentabilitätsanalysen beschrieben. Hierbei spielen Kennzahlen die zentrale Rolle. Die für die Bildung dieser Kennzahlen entscheidenden Ergebnisgrößen werden im Rahmen der Beschreibung von Erfolgsspaltungskonzeptionen auf Eignungskriterien hin geprüft und ausgewählt. Hiernach erfolgt die Vorstellung ausgewählter Kennzahlen der Rentabilitätsanalyse.
Nach der Darstellung der theoretischen Grundlagen der Bilanz- und Rentabilitätsanalyse wird einleitend im vierten Kapitel der zu analysierende Konzern kurz beschrieben. Die zuvor erläuterten Kennzahlen werden auf den Konzern angewandt und somit die Rentabilität und der Erfolg des Unternehmens analysiert. Hierzu werden Geschäftsberichte herangezogen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Grundlagen der Bilanzanalyse nach IFRS bilanzierender Unternehmen
2.1 Bilanz-/Jahresabschlussanalyse
2.1.1 Definition, Ziel und Arten der Bilanzanalyse
2.1.2 Adressaten
2.1.3 Vorgehensweisen und Instrumente
2.1.4 Einschränkungen der externen Bilanzanalyse
3 Rentabilitätsanalyse als Bestandteil der Bilanzanalyse
3.1 Grundlagen
3.1.1 Der Begriff der Rentabilität
3.1.2 Aussagekraft und Nutzen von Rentabilitätsanalysen
3.2 Rentabilitätsanalyse mithilfe von Kennzahlen
3.2 Vorstellung ausgewählter Kennzahlen
3.2.1 Die Ergebnisgrößen der Rentabilität
3.2.2 Vorstellung ausgewählter Kennzahlen
3.3. Überblick der ausgewählten Kennzahlen
4 Einsatz der Rentabilitätskennzahlen auf den Konzern RWE
4.1 Vorstellung des Konzerns RWE
4.2.2 Eigenkapitalrentabilität
4.2.3 Leverage-Effekt
4.2.5 Umsatzrentabilität
4.2.5 Betriebsrentabilität
4.3 Cashflow-Varianten
Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Diplomarbeit verfolgt das Ziel, eine fundierte erfolgswirtschaftliche Analyse des Energiekonzerns RWE im Zeitraum 2007 bis 2009 durchzuführen, wobei der Fokus insbesondere auf der Rentabilität und der Aussagekraft verschiedener Kennzahlen liegt.
- Grundlagen der Bilanzanalyse nach IFRS
- Rentabilitätsanalyse als zentraler Bestandteil der Unternehmensbewertung
- Methodische Anwendung von Kennzahlen auf den RWE-Konzern
- Untersuchung des Leverage-Effekts zur Beurteilung der Kapitalstruktur
- Integration von Cashflow-Varianten als ergänzende Erfolgsindikatoren
Auszug aus dem Buch
3.1.1 Der Begriff der Rentabilität
„Obwohl der Begriff der Rentabilität nicht einheitlich definiert ist, kann er in allgemeiner Form als Beziehungszahl dargestellt werden, die sich als Quotient aus einer Erfolgsgröße und einer Bezugsgröße bilden lässt. Hierdurch wird eine wertmäßige Ergiebigkeit ( Effizienz ) der Bezugsgröße in einem relativen Ausdruck ermittelt. In der Literatur werden z.T. unter dem Begriff der Rentabilität auch absolute Erfolgsgrößen wie z.B. Gewinn subsumiert(…). Rentabilitätskennzahlen werden in der Regel als Informationen für betriebliche Entscheidungsrechnungen genutzt. Dabei kann eine solche Zahl sowohl als Ziel als auch als Instrument zur Zielerreichung eingesetzt werden.“66 Die in Frage kommenden Einflussgrößen – auch Bezugsgrößen genannt - sind das Kapital, das eingesetzte Vermögen sowie der Umsatz.67
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Hinführung zur Bedeutung der Rentabilitätsanalyse für international operierende Unternehmen und Vorstellung der Forschungsarbeit am Beispiel RWE.
2 Grundlagen der Bilanzanalyse nach IFRS bilanzierender Unternehmen: Erläuterung der Definition, Methoden, Adressaten und Einschränkungen der Bilanzanalyse.
3 Rentabilitätsanalyse als Bestandteil der Bilanzanalyse: Theoretische Herleitung des Rentabilitätsbegriffs und Vorstellung der relevanten Kennzahlen und Ergebnisgrößen.
4 Einsatz der Rentabilitätskennzahlen auf den Konzern RWE: Praktische Anwendung der Kennzahlen auf den RWE-Konzern unter Heranziehung der Geschäftsberichte 2007 bis 2009.
Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Ergebnisse und der Aussagekraft der durchgeführten Rentabilitätsanalyse für den RWE-Konzern.
Schlüsselwörter
Bilanzanalyse, Rentabilitätsanalyse, RWE, Eigenkapitalrentabilität, Gesamtkapitalrentabilität, Leverage-Effekt, Umsatzrentabilität, Betriebsrentabilität, Cashflow, IFRS, Erfolgskennzahlen, Kennzahlensystem, Unternehmensbewertung, Finanzanalyse, Investitionsentscheidung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundlegend?
Die Arbeit befasst sich mit der erfolgswirtschaftlichen Analyse des Energiekonzerns RWE anhand ausgewählter Rentabilitätskennzahlen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Schwerpunkte liegen auf den Grundlagen der Bilanzanalyse nach IFRS, der Rentabilitätsmessung durch Kennzahlen sowie der Anwendung dieser Methoden in der Praxis.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist die Analyse der Ertragslage und Erfolgskraft von RWE im Zeitraum 2007 bis 2009, um Rückschlüsse auf die zukünftige Gewinnentwicklung zu ermöglichen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine bilanzanalytische Methode angewandt, die auf der Zerlegung von Kennzahlen in Zähler (Erfolgsgröße) und Nenner (Bezugsgröße) basiert, ergänzt durch einen Zeitvergleich.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil widmet sich der theoretischen Fundierung der Bilanzanalyse und der praktischen Anwendung von Kennzahlen wie Gesamtkapital-, Eigenkapital- und Umsatzrentabilität auf den RWE-Konzern.
Welche Begriffe charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird durch Begriffe wie Rentabilität, Bilanzanalyse, RWE, Leverage-Effekt und Cashflow-Analyse maßgeblich charakterisiert.
Warum wird bei RWE das betriebsnotwendige Vermögen für die Betriebsrentabilität angepasst?
Die Anpassung erfolgt, da RWE für die Steuerungskennzahl ROCE nur die Hälfte der historischen Anschaffungs- und Herstellungskosten ansetzt, um eine höhere Unabhängigkeit von Abschreibungsdauern zu erreichen.
Welche Rolle spielt der Leverage-Effekt für die Bewertung von RWE?
Er zeigt auf, dass RWE durch die Aufnahme von Fremdkapital, beispielsweise für die Übernahme von Essent, die Eigenkapitalrentabilität steigern konnte und noch Spielraum für weitere Aufnahmen hat.
- Citar trabajo
- Ömer H. Aydogan (Autor), 2010, Erfolgsanalyse in der Energiewirtschaft – Untersucht am Beispiel des Konzerns RWE, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/173725
