Wenn man sich mit dem Zinsänderungsrisiko bei Anleihen beschäftigt, ist die Duration eine der wichtigsten Kennzahlen. In der vorliegenden Arbeit wird untersucht, weshalb die Duration für die Zinsimmunisierung bei festverzinsten Anleihen von so großer Bedeutung ist. Des Weiteren werden die diversen Weiterentwicklungen der Macaulay-Duration erläutert. Ziel der Arbeit ist es vor allem zu untersuchen, ob die Duration in der Praxis anwendbar ist und ob die theoretischen Ergebnisse der Duration auch den tatsächlichen Ergebnissen in der praktischen Anwendung entsprechen. Außerdem wird die Duration mit anderen Kennzahlen für Anleihen verglichen.
Inhaltsverzeichnis
- EINLEITUNG
- UNTERSUCHUNGSGEGENSTAND
- AUFBAU DER ARBEIT
- FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE
- BEGRIFFSERKLÄRUNG
- ARTEN FESTVERZINSLICHER ANLEIHEN
- Kupon-Anleihen
- Nullkupon-Anleihen
- Sonstige Möglichkeiten der Verzinsung
- Sonstige Unterscheidungsmerkmale
- ERTRAGSCHANCEN UND RISIKEN
- Ertragsmöglichkeiten
- Risiken
- ANLAGESTRATEGIEN
- VERSCHIEDENE ARTEN DER DURATION
- DURATION NACH MACAULAY
- Duration einer Nullkupon-Anleihen
- Duration einer Kupon-Anleihe
- Duration als Zinsimmunisierungsmaß
- Immunisierung bei mehrfacher Zinsänderung
- MODIFIED DURATION
- Dollar Duration
- EFFECTIVE DURATION
- KEY RATE DURATION
- MORTGAGE DURATION
- DURATION-MATCHING
- SPREAD DURATION
- ZUSAMMENFASSUNG
- DURATION NACH MACAULAY
- DURATION IN DER PRAXIS
- LEITZINSSATZENTWICKLUNG
- PRAXISBEISPIELE
- Anleihe der Raiffeisen Wohnbaubank
- Anleihe der Bank Austria
- SONSTIGE KENNZAHLEN
- BARWERT UND KAPITALWERT
- RENDITE UND EFFEKTIVZINSSATZ
- PRICE VALUE OF A BASIS POINT
- VALUE-AT-RISK
- DURCHSCHNITTLICHE RESTLAUFZEIT
- RATING
- ZINSRISIKEN BEI BANKEN
- MÖGLICHKEITEN UND GRENZEN DER DURATION
- MÖGLICHKEITEN DER DURATION
- GRENZEN DER DURATION
- CONCLUSIO
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Masterarbeit analysiert das Duration-Konzept und seine Relevanz für die Zinsimmunisierung bei festverzinslichen Anleihen. Sie befasst sich mit der Entwicklung der Macaulay-Duration und deren Weiterentwicklungen, untersucht die praktische Anwendbarkeit des Konzeptes und vergleicht die theoretischen Ergebnisse mit realen Erfahrungen.
- Das Zinsänderungsrisiko bei Anleihen
- Die Bedeutung der Duration für die Zinsimmunisierung
- Die verschiedenen Arten der Duration (Macaulay, Modified, Effective, Key Rate)
- Die praktische Anwendung der Duration
- Der Vergleich der Duration mit anderen Kennzahlen für Anleihen
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 1: Einleitung - Einführung in das Thema der Arbeit und Definition des Untersuchungsgegenstands.
- Kapitel 2: Festverzinsliche Wertpapiere - Überblick über die Eigenschaften und Arten von festverzinslichen Anleihen, einschließlich Kupon- und Nullkupon-Anleihen.
- Kapitel 3: Verschiedene Arten der Duration - Detaillierte Erläuterung der verschiedenen Duration-Konzepte, einschließlich der Macaulay-Duration, der Modified Duration, der Effective Duration, der Key Rate Duration und weiterer Modifikationen.
- Kapitel 4: Duration in der Praxis - Untersuchung der praktischen Anwendung der Duration anhand von Leitzinssatzentwicklungen und konkreten Praxisbeispielen.
- Kapitel 5: Sonstige Kennzahlen - Darstellung weiterer Kennzahlen, die relevant für die Analyse von Anleihen sind, wie z.B. Barwert, Kapitalwert, Rendite, und Value-at-Risk.
- Kapitel 6: Möglichkeiten und Grenzen der Duration - Diskussion der Möglichkeiten und Grenzen des Duration-Konzeptes in der Praxis.
Schlüsselwörter
Anleihen, Zinsänderungsrisiko, Duration, Macaulay, Modified Duration, Zinsimmunisierung, Key Rate Duration, Value-at-Risk.
- Arbeit zitieren
- M.A. Gerald Spiess (Autor:in), 2010, Eine kritische Betrachtung des Duration-Konzeptes, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/177117
