Diese Arbeit untersucht, ob die sportlichen Resultate eines börsennotierten Fussballclubs einen Einfluss auf den Aktienkurs des nächsten Handelstags haben. Zuerst wird allgemein geprüft, ob ein solcher Einfluss überhaupt existiert. Den Kern der Arbeit bildet dann die Beantwortung der Fragestellung, ob, falls ein Einfluss nachweisbar ist, dieser nur auf den unerwarteten Teil eines Spielausgangszurückzuführen ist. Diese empirische Untersuchung im Rahmen einer "Event Study" bedient sich dabei dem Ansatz des News-Modells, welches davon ausgeht, dass die Preisveränderungen eines am Markt gehandelten Finanzinstrumentes auf den unerwarteten, durch neue Informationen ausgelösten, Effekt zurückzuführen sind. Aufgrund der Tatsache, dass die Börse zum Zeitpunkt eines Spiels in aller Regel geschlossen ist und dadurch am nächsten Handelstag die Informationen des Spielausgangs verarbeitet werden, sind Fussballclubaktien ein geeignetes Kapitalmarktprodukt, um mit dem News-Ansatz die Kapitalmarkteffizienz zu testen.
Die Ergebnisse von 14 innerhalb dieser Arbeit untersuchten Fussballclubs, zeigen sowohl Evidenz für einen generellen Einfluss der sportlichen Resultate auf den Aktienkurs als auch dafür, dass dieser Einfluss nur auf den unerwarteten Teil der Spielausgänge zurückzuführen ist. Die Theorie der effizienten Märkte, zumindest die schwache Form der Effizienz, wird durch die empirischen Untersuchungen und Befunde dieser Arbeit gestützt.
Inhaltsverzeichnis
- 1 Einleitung
- 1.1 Frage- und Problemstellung
- 1.2 Zielsetzung und Aufbau der Arbeit
- 1.2.1 Zielsetzung der Arbeit
- 1.2.2 Aufbau der Arbeit
- 2 Theoretische Grundlagen
- 2.1 Theorie der Markteffizienz
- 2.1.1 Markteffizienz Hypothese
- 2.1.2 Empirische Untersuchungen der RWH und EMH
- 2.1.3 News-Ansatz
- 2.2 Preisbildung und Bewertung von Aktien aus theoretischer Sicht
- 2.2.1 Preisbildung einer börsennotierten Aktie
- 2.2.2 Aktienbewertungsmodell
- 2.3 Wirkungszusammenhänge zwischen sportlichem und wirtschaftlichem Erfolg im Fussballgeschäft
- 2.3.1 Einnahmequellen eines Fussballclubs
- 2.3.2 Einnahmen aus den europäischen Clubwettbewerben
- 2.3.3 Zusammenhänge zwischen sportlichem Erfolg und wirtschaftlichem Erfolg
- 3 Hypothesen
- 4 Daten und Vorgehen
- 5 Resultate und Interpretation
- 6 Schlussfolgerungen
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit untersucht den Einfluss sportlicher Resultate börsennotierter Fussballclubs auf deren Aktienkurse. Im Kern wird geprüft, ob dieser Einfluss nur auf unerwartete Ergebnisse zurückzuführen ist, und zwar unter Anwendung des News-Modells im Rahmen einer Event Study. Die Arbeit überprüft damit empirisch die Hypothese effizienter Märkte.
- Einfluss sportlicher Resultate auf Aktienkurse börsennotierter Fussballclubs
- Überprüfung der Hypothese effizienter Märkte
- Anwendung des News-Modells in einer Event Study
- Untersuchung des Einflusses unerwarteter Ergebnisse
- Analyse der Preisbildung und Bewertung von Aktien im Kontext von Fussballclubs
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik ein, definiert die Forschungsfrage und beschreibt die Zielsetzung und den Aufbau der Arbeit. Es wird die zentrale Fragestellung nach dem Einfluss sportlicher Ereignisse auf die Aktienkurse von Fussballclubs formuliert und die methodische Vorgehensweise skizziert. Die Bedeutung der Untersuchung der Markteffizienz im Kontext des Fussballgeschäfts wird hervorgehoben.
2 Theoretische Grundlagen: Dieses Kapitel legt die theoretischen Grundlagen der Arbeit dar. Es behandelt die Theorie der Markteffizienz, insbesondere die Hypothese effizienter Märkte und deren empirische Überprüfung. Der News-Ansatz als methodisches Instrument wird detailliert erläutert. Zusätzlich werden die Preisbildung und Aktienbewertung im Kontext von börsennotierten Unternehmen, hier speziell Fussballclubs, beschrieben. Die Kapitel analysiert die komplexen Wirkungszusammenhänge zwischen sportlichem und wirtschaftlichem Erfolg im Fussball, beleuchtet verschiedene Einnahmequellen von Fussballvereinen, und stellt insbesondere die Bedeutung europäischer Clubwettbewerbe für den wirtschaftlichen Erfolg heraus.
3 Hypothesen: Dieses Kapitel formuliert die konkreten Hypothesen, die im Rahmen der empirischen Untersuchung überprüft werden. Es wird präzise dargelegt, welche Zusammenhänge zwischen sportlichen Ergebnissen und Aktienkursentwicklungen erwartet werden und wie diese im weiteren Verlauf der Arbeit getestet werden. Die formulierten Hypothesen bilden die Basis für die Auswertung und Interpretation der Ergebnisse.
4 Daten und Vorgehen: Dieses Kapitel beschreibt die Datenbasis der Studie, die Auswahl der Fussballclubs, sowie die angewandte Methodik zur Datenanalyse. Es werden die verwendeten Datenquellen genannt und die Vorgehensweise bei der Datenerhebung und -aufbereitung detailliert erläutert. Der methodische Ansatz, wie die Hypothese der Markteffizienz getestet wird, wird präzise beschrieben. Die Wahl des News-Modells im Kontext einer Event Study wird begründet und gerechtfertigt.
5 Resultate und Interpretation: Dieses Kapitel präsentiert die Ergebnisse der empirischen Untersuchung. Die Ergebnisse werden detailliert beschrieben und im Kontext der theoretischen Grundlagen interpretiert. Es wird analysiert, ob die formulierten Hypothesen bestätigt werden konnten und welche Schlussfolgerungen daraus gezogen werden können. Es wird die empirische Evidenz für oder gegen den Einfluss sportlicher Resultate auf die Aktienkurse diskutiert und deren Implikationen für die Kapitalmarkteffizienz herausgestellt.
Schlüsselwörter
Markteffizienz, Fussballclubs, Aktienkurse, sportliche Resultate, Event Study, News-Modell, Preisbildung, Aktienbewertung, unerwartete Ereignisse, empirische Untersuchung, Kapitalmarkt.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zum Dokument: Einfluss sportlicher Resultate auf Aktienkurse börsennotierter Fussballclubs
Was ist das zentrale Thema dieser Arbeit?
Die Arbeit untersucht den Einfluss sportlicher Ergebnisse börsennotierter Fussballclubs auf deren Aktienkurse. Im Kern wird geprüft, ob dieser Einfluss nur auf unerwartete Ergebnisse zurückzuführen ist, unter Anwendung des News-Modells im Rahmen einer Event Study. Die Arbeit überprüft empirisch die Hypothese effizienter Märkte.
Welche Forschungsfragen werden behandelt?
Die zentrale Forschungsfrage lautet: Wie beeinflussen sportliche Ereignisse die Aktienkurse von Fussballclubs? Zusätzlich wird untersucht, ob die Hypothese effizienter Märkte im Kontext des Fussballgeschäfts bestätigt werden kann und ob der Einfluss primär auf unerwartete Ergebnisse zurückzuführen ist.
Welche Methoden werden angewendet?
Die Arbeit verwendet eine Event Study und das News-Modell, um den Einfluss sportlicher Ergebnisse auf die Aktienkurse zu analysieren. Die Hypothese effizienter Märkte wird empirisch überprüft.
Welche Daten werden verwendet?
Das Dokument beschreibt die verwendete Datenbasis, die Auswahl der Fussballclubs und die angewandte Methodik zur Datenanalyse. Die konkreten Datenquellen und die Vorgehensweise bei der Datenerhebung und -aufbereitung werden detailliert im Kapitel "Daten und Vorgehen" erläutert.
Welche Hypothesen werden aufgestellt und getestet?
Das Kapitel "Hypothesen" formuliert präzise Hypothesen über den Zusammenhang zwischen sportlichen Ergebnissen und Aktienkursentwicklungen. Diese Hypothesen werden im weiteren Verlauf der Arbeit anhand der empirischen Daten getestet.
Wie ist die Arbeit strukturiert?
Die Arbeit gliedert sich in Einleitung, theoretische Grundlagen, Hypothesen, Daten und Vorgehen, Resultate und Interpretation sowie Schlussfolgerungen. Die Einleitung definiert die Forschungsfrage und beschreibt die Zielsetzung und den Aufbau. Die theoretischen Grundlagen behandeln die Markteffizienz, den News-Ansatz und die Preisbildung von Aktien. Die Ergebnisse werden detailliert dargestellt und interpretiert. Schliesslich werden Schlussfolgerungen gezogen.
Welche theoretischen Grundlagen werden verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf die Theorie der Markteffizienz, insbesondere die Hypothese effizienter Märkte und deren empirische Überprüfung. Der News-Ansatz wird als methodisches Instrument detailliert erläutert. Zusätzlich werden die Preisbildung und Aktienbewertung im Kontext von börsennotierten Unternehmen, speziell Fussballclubs, beschrieben. Die Wirkungszusammenhänge zwischen sportlichem und wirtschaftlichem Erfolg im Fussball werden analysiert.
Welche Schlüsselwörter beschreiben die Arbeit?
Die wichtigsten Schlüsselwörter sind: Markteffizienz, Fussballclubs, Aktienkurse, sportliche Resultate, Event Study, News-Modell, Preisbildung, Aktienbewertung, unerwartete Ereignisse, empirische Untersuchung, Kapitalmarkt.
Welche Schlussfolgerungen werden gezogen?
Die Schlussfolgerungen werden im letzten Kapitel der Arbeit präsentiert und basieren auf der Interpretation der empirischen Ergebnisse. Es wird analysiert, ob die formulierten Hypothesen bestätigt werden konnten und welche Implikationen sich daraus für die Kapitalmarkteffizienz ergeben.
Für wen ist diese Arbeit relevant?
Diese Arbeit ist für Wissenschaftler, Studierende und alle Interessierten relevant, die sich mit der Markteffizienz, dem Einfluss von Ereignissen auf Aktienkurse und dem Fussballgeschäft befassen. Die Ergebnisse könnten auch für Investoren von Interesse sein.
- Quote paper
- Mirco Eberhard (Author), 2010, Die Informationseffizienz von Märkten, analysiert am Beispiel börsennotierter Fussballclubs , Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/178214
