a) Deskriptive Analyse
Die Jahresrendite, die sich aus den aufgezinsten mittleren Monatsrenditen der US-Schatzwechsel von Januar 1977 bis Dezember 1987 ergibt, beträgt 8,522 %.
Ist diese Variable RSIKFREE wirklich risikofrei?
Versteht man unter einem Risiko den totalen Verlust seines angelegten Geldes, kann man die US-Schatzwechsel durchaus als risikofrei bezeichnen, da in keinem Jahr eine negative Rendite zu verzeichnen ist. Angesichts der Tatsache, dass der Schuldner dieser Anleihe der US-amerikanische Staat ist, und es sich bei den USA um eine der größten und reichsten Volkswirtschaften der Welt handelt, ist die Wahrscheinlichkeit eines Staatsbankrottes äußerst gering.
Erwartet man allerdings einen relativ konstanten Zinssatz, so kann dieser Anspruch nicht erfüllt werden, treten doch erhebliche Schwankungen des monatlichen Zinssatzes auf (Standardabweichung von 0,002 bei einem durchschnittlichen Wert von 0,0068).
Inhaltsverzeichnis
- Theorie: Das CAPM
- Daten
- Deskriptive Analyse
- RISKFREE
- Risikoprämien
- Überschußrenditen der Aktien
- Schätzungen
- Wertpapiermarktlinie
- Januareffekt
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Hausarbeit untersucht das Capital Asset Pricing Model (CAPM) anhand empirischer Daten. Das Ziel ist es, die Gültigkeit des Modells in der Praxis zu überprüfen und die Beziehung zwischen den Renditen von Wertpapieren und dem systematischen Risiko zu analysieren.
- Schätzung der Wertpapiermarktlinie
- Bewertung der Gültigkeit des CAPM
- Analyse des systematischen Risikos
- Untersuchung des Januareffekts
- Interpretation der Ergebnisse im Kontext der Finanzmarkttheorie
Zusammenfassung der Kapitel
Theorie: Das CAPM
Dieser Abschnitt stellt das CAPM vor und erklärt die zentrale Gleichung für die Wertpapiermarktlinie. Er erläutert auch die Bedeutung des Betas und die Unterscheidung zwischen systematischem und unsystematischem Risiko.
Daten
Dieser Abschnitt beschreibt die Daten, die für die Analyse verwendet werden, einschließlich der Variablennamen, Beschreibungen und des Zeitraums.
Deskriptive Analyse
Dieser Abschnitt umfasst die deskriptive Analyse der Daten, einschließlich der Visualisierung und Berechnung deskriptiver Statistiken für die Risikoprämie des Marktes und der Aktien. Er analysiert die Beziehung zwischen Varianz und mittlerer Überschußrendite der Aktien.
Schätzungen
Wertpapiermarktlinie
Dieser Abschnitt beschreibt die Schätzung der Wertpapiermarktlinie für die Aktien im Datensatz. Er beinhaltet die Überprüfung der Gültigkeit des Modells durch Hypothesentests und die Analyse des Anteils des systematischen Risikos am Gesamtrisiko für die Aktien.
Januareffekt
Dieser Abschnitt untersucht die Behauptung, dass Aktienrenditen im Januar höher sind als in anderen Monaten. Er testet diese Hypothese durch die Verwendung eines Dummy-Regressors in der Regression.
Schlüsselwörter
Capital Asset Pricing Model (CAPM), Wertpapiermarktlinie, Beta, systematisches Risiko, unsystematisches Risiko, Risikoprämie, Überschußrendite, Januareffekt, Hypothesentests, Schätzungen, Finanzmarkttheorie
- Arbeit zitieren
- Tom Kuehner (Autor:in), 2002, Das Capital Asset Pricing Model, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/18072
